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Los mercados de capitales de inversión, puede ser realmente simple simplemente asumir que lo que ha estado sucediendo continuará sucediendo. Después de todo, si tenemos que escoger entre 'algo que cambia' o 'algo que permanece igual', las probabilidades generalmente favorecerán 'lo mismo' junto con el status quo. Pero, tenemos algunos ejemplos muy recientes en ambos temas, donde ese tipo de pensamiento era groseramente incorrecto. El Dólar de EE. UU. Estaba volando alto en la "operación de reflación" cuando entramos en 2017 y esto se revirtió solo en el segundo día de operaciones del año. Se esperaba que el par EUR/USD tocara la paridad, ya que el BCE se mantuvo flojo y pesimista mientras la Fed buscaba normalizar aún más la política. Esto no sólo no fue así, sino que ni siquiera obtener el lado de la tendencia correcta tan baja que estaba en el lugar en enero 3 rd, y el euro nunca realmente miró hacia atrás.
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Pronóstico Técnico Diario
Con base en el comercio temprano, la dirección del EUR/USD durante el resto de la sesión probablemente estará determinada por la reacción de los traders al nivel del 50% en 1,1789.
Un movimiento sostenido por encima de 1,1789 indicará la presencia de compradores. El primer objetivo es un ángulo de Gann ascendente en 1,1797. Este ángulo es el punto de activación para una aceleración hasta al menos 1,1823. Esto es seguido por un grupo de resistencia en 1,1829 – 1,1830.
Un movimiento sostenido por debajo de 1,1789 señalará la presencia de vendedores. El primer objetivo es el nivel de Fibonacci a corto plazo en 1,1772. Un fracaso en este nivel podría llevar al mercado a un ángulo de Gann ascendente en 1,1757. Esto es seguido por otro ángulo de Gann ascendente en 1,1737. Este ángulo proporcionó soporte hoy más temprano y es el último ángulo de soporte potencial antes del mínimo principal de 1,1717.
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El Euro ve un calendario económico más tranquilo que la semana pasada, no es ninguna sorpresa en el período previo a las vacaciones de Navidad. El informe final del IPC de la zona del euro para noviembre no debería dejar mucho en su camino el lunes. De lo contrario, el informe IFO alemán debería tener un impacto mínimo en la acción del precio el martes, al igual que el informe final del P3 francés del 3T'17 el viernes. Del mismo modo, durante la semana entre Navidad y Año Nuevo, no debemos considerar el calendario como una fuente importante de riesgo de evento.
Al llegar a las últimas dos semanas de 2017, el euro tiene sólidos fundamentos que lo respaldan. El ímpetu de datos económicos es sólido y se mantiene cerca de máximos de varios años, con el Índice Citi Economic Surprise de la zona euro terminando el viernes en +70.3, por encima de +60.1 la semana anterior y aún más alto que +58.9 hace un mes. Las últimas lecturas de PMI para noviembre publicadas hasta ahora han demostrado que el impulso de crecimiento en la zona del euro está en su ritmo más fuerte desde 2011.
Echando un vistazo a los indicadores de presión de precios derivados del mercado, el swap de inflación a 5 años y 5 años, uno de los giros preferidos de inflación del presidente del BCE Draghi , cerró la semana pasada en 1.705 %, un toque menor que el 1.708% leyendo una semana antes, pero aún más alto que el 1.670 % de lectura hace un mes. Dado que la fortaleza del euro se ha mantenido en los últimos meses, la evidencia de que las expectativas de inflación continúan a una tendencia más alta debería poner fin a cualquier preocupación a corto plazo que el BCE pueda tener sobre reducir el ritmo de sus compras de activos a medida que el calendario se convierte en 2018.
Todavía creemos que el mayor obstáculo para una mayor fortaleza del euro no radica en el BCE o los próximos datos económicos, o incluso en la política que se dirige hacia las últimas dos semanas del año; sino más bien donde está el posicionamiento del mercado. El comercio de largo plazo en el mercado de futuros sigue lleno de especuladores / comerciantes no comerciales .
De acuerdo con el informe COT de la CFTC, los especuladores mantuvieron 113.9 K contratos netos de larga duración para la semana terminada el 12 de diciembre, el nivel más alto desde la semana que terminó el 15 de mayo de 2007. Después de que el posicionamiento alcanzó su punto máximo en mayo de 2007, el EUR / USD bajó durante las próximas cuatro semanas por una pérdida de poco más del -3%.
Si bien esto no es suficiente información solo para actuar en una posición contraria corta en el Euro, es razón suficiente para frenar nuestro entusiasmo sobre los fundamentos mejorados del Euro, sugiriendo que el rango de comercio lateral oscilará para finales de 2017 - y si la debilidad transpira, es simplemente un mercado saturado que toma ganancias en largos euros.
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El par EUR/USD continuó moviéndose al alza a pesar de algunos desarrollos positivos en el proyecto de ley de impuestos de Estados Unidos. Los traders esperaban que tal desarrollo conduzca al fortalecimiento del dólar, pero no ha sucedido nada de eso hasta ahora y ahora estamos viendo que el par cotiza alrededor de la zona de 1,1850 y continúa pareciendo más fuerte con el paso del tiempo.
El EUR/USD Subiendo
La ley de impuestos de Estados Unidos ha sido aprobada en una de las cámaras y ahora debe ser aprobada en el Senado. Pero ha habido un retraso en el último minuto debido a algunos problemas de procedimiento que probablemente se resuelvan hoy o al menos mañana. Se espera que el proyecto de ley sea aprobado por el Senado por unos pocos votos y, una vez que suceda eso, le corresponde a Trump firmarlo y es probable que esto suceda durante la semana. Esta reforma fiscal promete traer grandes recortes de impuestos para las empresas como una forma de estimular su crecimiento y, por lo tanto, es probable que impulse la economía de Estados Unidos.
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EURUSD: los datos del comerciante minorista muestran que el 39.9% de los operadores registran una larga duración neta con una relación de operadores cortos a largos en 1.51 a 1. El número de operadores de larga duración es 0.6% menor que ayer y 10.5% menor que la semana pasada, mientras que el número de operadores netos cortos es 3.1% más alto que ayer y 4.8% más alto que la semana pasada.
Normalmente tomamos una opinión contraria al sentimiento de la multitud, y el hecho de que los operadores sean netos cortos sugiere que los precios del EURUSD pueden seguir aumentando. Los operadores están más cortos netos que ayer y la semana pasada, y la combinación del sentimiento actual y los cambios recientes nos da un sesgo de negociación contraria alcista más fuerte de EURUSD.
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EURUSD está pintada con los toros en mente. Los operadores han acumulado sus posiciones cortas con el sentimiento del operador en vivo que actualmente lee -2.1 . Esta es una señal alcista ya que el sentimiento es un indicador contrario.
En pocas palabras, los patrones a corto plazo y el análisis del sentimiento apuntan hacia niveles más altos. El riesgo en el comercio se puede establecer cerca de 1.1718.
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El EURUSD ya está por encima de nuestro objetivo de fin de año de 1,17 y podría exprimir más
La incertidumbre política alemana podría ser positiva si emerge Gran Coalición
Impulso de crecimiento excepcionalmente fuerte "
"El 14% se mueve este año más grande desde 2014, pero no es extremo y menos pronunciado sobre una base de comercio ponderado (+ 9%)".
"Nuestro objetivo es 1.20 para el final de 2018, pero es más probable que el EUR / USD se desborde más que revertir a la baja
La moneda solo se acerca al valor justo
El dinero real global sigue estructuralmente infraponderado, generando demanda de activos en euros
Pocos signos de un euro más fuerte que pesan sobre el crecimiento
La primera subida de tipos del BCE tuvo un precio muy moderado para 2020, y una revisión del precio del frente sería más alcista que el estrechamiento de QE ".
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Los operadores pueden estar decepcionados de que no haya aumentos de tasas el próximo año, sí significa que la normalización está en marcha, lo que debería mantener al euro respaldado en el futuro previsible. Desafortunadamente, esto deja al euro sin el Banco Central Europeo como un impulso significativo hacia 2018. Los efectos dominantes son pequeños, pero importantes: si se considera que la política del BCE se encuentra en un curso establecido para los próximos meses, puede significar una acción de precio En el futuro, las versiones más importantes, como los informes CPI o PMI, se amortiguan.
En la próxima semana, el Euro ve un calendario económico más tranquilo que la semana pasada, no es ninguna sorpresa en el período previo a las vacaciones de Navidad. El informe final del IPC de la zona del euro para noviembre no debería dejar mucho en su camino el lunes. De lo contrario, el informe IFO alemán debería tener un impacto mínimo en la acción del precio el martes, al igual que el informe final del P3 francés del 3T'17 el viernes. Del mismo modo, durante la semana entre Navidad y Año Nuevo, no debemos considerar el calendario como una fuente importante de riesgo de evento.
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El euro tiene sólidos fundamentos que lo respaldan. El ímpetu de datos económicos es sólido y se mantiene cerca de máximos de varios años, con el Índice Citi Economic Surprise de la zona euro terminando el viernes en +70.3, por encima de +60.1 la semana anterior y aún más alto que +58.9 hace un mes. Las últimas lecturas de PMI para noviembre publicadas hasta ahora han demostrado que el impulso de crecimiento en la zona del euro está en su ritmo más fuerte desde 2011.
Echando un vistazo a los indicadores de presión de precios derivados del mercado, el swap de inflación a 5 años y 5 años, uno de los giros preferidos de inflación del presidente del BCE Draghi , cerró la semana pasada en 1.705 %, un toque menor que el 1.708% leyendo una semana antes, pero aún más alto que el 1.670 % de lectura hace un mes. Dado que la fortaleza del euro se ha mantenido en los últimos meses, la evidencia de que las expectativas de inflación continúan a una tendencia más alta debería poner fin a cualquier preocupación a corto plazo que el BCE pueda tener sobre reducir el ritmo de sus compras de activos a medida que el calendario se convierte en 2018.
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La regresión progresiva de 5y sugiere que el EUR/USD debería estar más cerca de 1.09, tendría que pasar por 1.25 antes de que el 'error modelo' no tenga precedentes en los últimos 25 años".
"Algunos de los factores especiales que ofrecen la protección EUR incluyen: i) que a pesar de los 10y diferenciales reales que se mueven contra el EUR, 10y spreads 1yr, 2y y 3y muestran persistentemente las expectativas de un movimiento a favor del EUR; ii) La posición relativa EU - EUR C / A es casi extrema a favor del EUR ".
