El USD / JPY mantiene el rojo por debajo de la marca de 112.00

El par USD / JPY recortó una parte de su deslizamiento inicial y recuperó alrededor de 20 pips desde los mínimos semanales, aunque luchó por volver a la marca de la cifra redonda de 112.00.

La pareja luchó por capitalizar la buena jugada de la semana pasada y una vez más vaciló cerca de la región de 112.15 - los máximos de marzo, más bien se encontraron con cierta oferta el jueves en medio de la recuperación de la demanda de refugio seguro. La PMI manufacturera lenta de la zona euro imprimió inquietudes del mercado sobre la perspectiva económica global, que impulsó el estado de refugio seguro del yen japonés y arrastró al par a un nivel intradía bajo de 111.77.

Mientras tanto, la desventaja se mantuvo amortiguada en medio de un repunte bueno en la demanda del dólar estadounidense, respaldada por los datos económicos de los EE. UU., En su mayoría optimistas: datos de ventas minoristas mensuales y solicitudes semanales iniciales de desempleo. Sin embargo, un fuerte retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., Principalmente en la parte posterior del vuelo global a la seguridad, mantuvo un límite al intento de recuperación intradía, al menos por el momento.

Ahora sería interesante ver si el par puede atraer alguna compra de seguimiento o continúa con su acción comercial moderada en medio de una apertura ligeramente positiva en los mercados de valores de EE. UU. Y antes de un largo fin de semana de Pascua.

Perspectiva Técnica

Yohay Elam, el propio analista de **Street, escribe: “La resistencia crítica aguarda en el doble de 112.15 que coronó el par a mediados de abril y principios de marzo. 112.65 culminó un intento de recuperación en diciembre y también trabajó como soporte de antemano. 113.15 era una línea de apoyo a principios de diciembre en dos ocasiones. El número redondo de 114 fue un pico en noviembre ".

“El SMA de 200 días alcanza un pico desde principios de enero a las 111.50. 110.75 brindó apoyo a mediados de abril y también a mediados de marzo. 110.25 era una línea de soporte en febrero, separando rangos en ese entonces. 109.75 fue el punto más bajo en marzo y marcó el inicio de la línea de soporte de la tendencia alcista ", agregó.

Perspectiva Técnica

Yohay Elam, el propio analista de **Street, escribe: “La resistencia crítica aguarda en el doble de 112.15 que coronó el par a mediados de abril y principios de marzo. 112.65 culminó un intento de recuperación en diciembre y también trabajó como soporte de antemano. 113.15 era una línea de apoyo a principios de diciembre en dos ocasiones. El número redondo de 114 fue un pico en noviembre ".

“El SMA de 200 días alcanza un pico desde principios de enero a las 111.50. 110.75 brindó apoyo a mediados de abril y también a mediados de marzo. 110.25 era una línea de soporte en febrero, separando rangos en ese entonces. 109.75 fue el punto más bajo en marzo y marcó el inicio de la línea de soporte de la tendencia alcista ", agregó.

El par USD / JPY cayó a 111.64 durante las horas de operaciones asiáticas, ya que el sentimiento de riesgo empeoró, lo que desencadenó la demanda por el yen de refugio seguro. El dólar cotiza a la baja frente a la mayoría de los principales rivales, con las monedas vinculadas a los productos básicos como una excepción. No hubo lanzamientos macroeconómicos en Japón, aunque los comentarios de algunos funcionarios del BOJ, antes de la reunión del banco central esta semana, hicieron mella en la acción de los precios. Los funcionarios están listos para aumentar el estímulo para alcanzar su objetivo de inflación del 2%, dijo el director ejecutivo de BOJ, Eiji Maeda.

El Banco de Japón (BOJ) concluyó su reunión de revisión de política monetaria de 2 días en abril sin realizar cambios en su configuración de política monetaria, manteniendo las tasas de interés en -0.1% y el objetivo de los rendimientos a 10 años del JGB en el 0.0%.

La votación por no variar las compras de bonos del BOJ fue de 8 a 1, dejando su compromiso de comprar JGB sin cambios para que sus tenencias aumenten a un ritmo anual de alrededor de 80 billones de yenes.

La decisión de mantener sus objetivos de tasa de interés se tomó mediante una votación de 7 a 2 con los miembros de la junta directiva Goushi Kataoka y Yutaka Harada disintiendo.

El banco central modificó su orientación a futuro, adoptada en julio, y ahora dice que "mantendrá niveles de tasas de interés muy bajos durante un período de tiempo extendido, al menos hasta la primavera de 2020".

Frases destacadas del comunicado del Banco de Japón:

Se tomarán medidas que contribuyan a la continuación de la poderosa relajación.

Se espera ampliar la garantía elegible para la provisión de crédito de BOJ.

La inflación probablemente se acelere gradualmente hacia el 2%.

Tomará más tiempo del previsto lograr un 2% de inflación.

El Comité justificó la decisión de continuar con la poderosa relajación teniendo en cuenta el impacto del aumento de los impuestos sobre las ventas y la incertidumbre sobre las economías extranjeras.

Se mantiene una política flexible poderosa para respaldar las mejoras en la brecha de producción y al mismo tiempo garantizar la estabilidad económica y financiera.

A medida que avanza la mejora de los precios, las expectativas de inflación se han mantenido ralentizadas en comparación con las mejoras en la economía y el mercado laboral.

Es probable que las expectativas de inflación a mediano y largo plazo aumenten gradualmente.

Los riesgos para la perspectiva de precios están sesgados a la baja igual que los riesgos para la perspectiva económica.

El impulso de la economía para alcanzar el objetivo de precios se mantuvo pero faltándole fuerza.

La economía de Japón se está expandiendo moderadamente, aunque la desaceleración en el extranjero afectó a las exportaciones y la producción.

Las expectativas de inflación a mediano y largo plazo han permanecido más o menos sin cambios.

No hay señales hasta ahora de expectativas excesivamente optimistas en los mercados de activos y en las actividades de las instituciones financieras.

La presión a la baja prolongada sobre las ganancias de las instituciones financieras por tasas bajas podría desestabilizar el sistema financiero.

El riesgo de desestabilización del sistema financiero no es grande por ahora, ya que las instituciones financieras tienen bases de capital suficientes.

El BOJ relajará los términos y condiciones para la facilidad de préstamo de valores.

Se considerará la introducción de la facilidad de préstamos ETF.

La facilidad de préstamo de ETF permitiría prestar temporalmente ETF a los participantes del mercado.

BOJ previsiones:

La media del pronóstico del IPC para el año fiscal 2020/21 es de +1.4% contra el 1.5% previsto en enero.

La median del IPC proyectada para el año fiscal 2019/20 es del + 1.1%, igualando el 1.1% de enero.

El pronóstico del PIB real promedio para el año fiscal 2020/21 estará en +0.9% versus +1.0% proyectado en enero.

El pronóstico del PIB real promedio para el año fiscal 2019/20 está en +0.8% vs. +0.9% proyectado en enero.

El par USD / JPY se retiró del máximo anual registrado el miércoles por la noche en 112.39 a su nivel más bajo en 2 semanas con 111.36. El impulso positivo del par se desvaneció a principios de Asia a pesar de la fortaleza prevalente del dólar, ya que las acciones y los rendimientos de los bonos del gobierno continuaron deprimidos. El bojdesencadenó la demanda de Yen en medio de su condición de refugio seguro, ya que el banco central de Japón dejó su política monetaria sin cambios como se esperaba, pero, por primera vez, estableció un marco de tiempo en su orientación a futuro.

• La decepcionante producción industrial japonesa ayudó a ganar algo de tracción / rebote en los mínimos.
• Un modesto retroceso del USD / un estado de ánimo cauteloso ahora parecía frenar cualquier recuperación fuerte.
• El enfoque clave de hoy se mantendrá en la importante publicación del informe anticipado del PIB del primer trimestre de EE. UU.

El par USD / JPY no logró capitalizar el rebote intradiario y se retiró rápidamente alrededor de 15-20 pips de las cimas diarias tocadas durante la sesión asiática.

A pesar de la fuerte caída intradía durante la noche a máximos de dos semanas, el par mostró cierta capacidad de recuperación por debajo del muy importante SMA de 200 días y logró captar algunas ofertas el último día de negociación de la semana después de la decepcionante publicación de los datos de producción industrial japonesa.

De hecho, la producción de la fábrica en marzo se contrajo 0.9% m / m, marcando el mayor descenso desde 2015, en comparación con una caída del 0.1% esperada y un crecimiento revisado a la baja de 0.7% en el mes anterior, que eventualmente resultó ser uno de Los factores clave que pesan sobre el yen japonés.

Mientras tanto, el dólar estadounidense luchó por mantener el fuerte ascenso durante la noche hasta el nivel más alto desde mayo de 2017, respaldado aún más por los datos optimistas de los pedidos de bienes duraderos de los EE. UU., Y se mantuvo a la defensiva ya que los inversores parecían reacios a apostar nuevas apuestas alcistas por delante de los actuales Importante lanzamiento del informe del PIB del 1T de Estados Unidos .

Al dirigirse hacia el riesgo de datos clave, se observó aún más el estado de ánimo cauteloso prevaleciente que apuntalaba la relativa demanda de refugio seguro del yen japonés y colaboró ​​para mantener un límite en cualquier recuperación de seguimiento fuerte para el mayor, al menos por el momento.

PBI de Estados Unidos: ¿un freno momentáneo para el dólar?

La sesión del jueves no ofreció cambios importantes en el mercado de divisas.

El dólar mantiene su posición dominante prácticamente en todos los frentes, aunque ciertamente perdió su aceleración del martes y miércoles. Por ello, la publicación de la primera de tres actualizaciones del PBI del primer trimestre, que se conocerá a las 8:30 del este, puede ser determinante para marcar el camino de la divisa estadounidense en las próximas horas.

Al respecto, se espera que en el período anterior, la primera economía del mundo se haya expandido a un 2.2%, una medición que quedaría mucho más abajo que la anterior, pero que mostraría, en caso de confirmarse, que el crecimiento aún se mantiene sólido.

Las principales variables provenientes de Estados Unidos no muestran fisuras: el desempleo se mantiene en un mínimo de más de una década, los pedidos de subsidio por desempleo se hallan en mínimos de 50 años, y la creación de empleo exhibe cifras record en varios años. A la vez, las ventas minoristas y las órdenes de bienes durables, dato conocido el jueves, presentaron en marzo una fuerte recuperación luego de un mes de febrero muy flojo.

El cierre del Gobierno Federal, que se mantuvo durante casi todo el mes de enero, puede tener algún impacto en el informe a conocerse en los próximos minutos.

Así las cosas, el dólar podría sufrir algún tipo de freno con esta publicación, no tanto por el dato en sí mismo, sino como lógica toma de beneficios luego de varios días de alza.

En cuanto a los índices bursátiles, iniciaron la sesión con una fuerte baja, para recuperarse sobre el mediodía de Nueva York, sin presentar cambios sustanciales en estas horas. En todos los casos, los índices mantienen sendas tendencias alcistas de corto y mediano plazo, sin que se esperen cambios relevantes durante la sesión de la fecha.

Respecto a las divisas principales, el euro intentará no seguir perdiendo terreno, aún cuando los fundamentales provenientes de la Eurozona sigue alentando su caída. En cualquier caso, parece improbable que la divisa única pierda la cota de 1.1050 antes de ensayar una buena recuperación, que podría tener lugar en las próximas horas. Es claro, de todas formas, que el destino del euro es bajista para los próximos tiempos, con un objetivo en 1.0720.

Algo similar sucede con la libra Esterlina. Luego de varios días de baja, la cota de 1.2800 aparece cercana, aunque difícil de vencer. Pero tampoco le resultará fácil a la moneda británica superar 1.3000 sin correcciones anteriores. Su debilidad es evidente, y así seguirá ante la imposibilidad del BoE de retocar los tipos de interés hasta por lo menos noviembre. De todas formas, es bueno recalcar que tampoco existen motivos para mover la tasa de interés por ahora. La inflación no es un problema en Reino Unido.

Apropósito del Brexit, y su fecha de ejecución, que es el 31 de octubre. Ese día también vence el mandato de Mario Draghi en el Banco Central Europeo. Sin dudas, será un día para seguir de cerca lo que pase. Pero falta mucho aún.

La sesión del viernes asoma, al margen del dato de PBI mencionado, como un día de relativa tranquilidad. Tan solo tendremos el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan a las 10:00 del este como dato adicional, poco como para mover el mercado.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Decisión de la Fed - no demasiado moderada Fed
El evento central de la semana es la decisión de la Fed. El banco central más poderoso del mundo completó su modesto cambio al eliminar por completo el sesgo hakkish y señalar que no habrá alzas de tasas en 2019. Además, anunciaron que el programa de reducción de balance terminaría en septiembre. El modo neutral pesó sobre el dólar estadounidense por un corto tiempo, antes de que los mercados recordaran que EE. UU. Está superando al resto del mundo.

En la reunión de mayo, la Fed no publica nuevos pronósticos ni el gráfico de puntos, pero los inversores observarán de cerca el tono de la economía, la inflación y cualquier indicio sobre el próximo movimiento en las tasas de interés. El mercado laboral sigue siendo el punto fuerte de la economía, mientras que la inflación está rezagada. Los recientes datos de crecimiento serán de interés.

Con respecto a las tasas de interés, los mercados aún ven el siguiente movimiento de la Reserva Federal como un recorte de tasas, y pueden sufrir una decepción. Si bien el banco central cambió a neutral, se mantuvo optimista sobre la economía, y esta opinión ahora ha sido reivindicada. Si Powell deja una subida de tasas en la mesa, ya sea este año o el siguiente, el dólar tiene espacio para subir y las acciones podrían caer.

Es probable que la declaración se mantenga casi sin cambios, pero los periodistas y comerciantes analizarán cada palabra que salga de la boca del presidente de la Fed, Jerome Powell.

En igualdad de condiciones, el mercado debería ser más adecuado para los operadores a corto plazo, ya que nos estamos acercando a un poco de problemas en general. En este punto, es probable que el mercado continúe siendo muy difícil de mantener para los movimientos a más largo plazo, por lo que los operadores a más largo plazo probablemente eviten este mercado por completo. Sin embargo, hay una gran cantidad de dólares estadounidenses, por lo que uno tendría que pensar que el movimiento hacia arriba sería más fácil de manejar que el movimiento hacia abajo, ya que hay un objetivo claro al alza, pero mucho más turbias aguas debajo. Si caemos por debajo del nivel de ¥ 110, entonces el mercado probablemente descienda al nivel de ¥ 108. En general, soy relativamente neutral en esto.

El dólar estadounidense retrocedió un poco durante la semana, ya que el nivel de ¥ 112 continúa ofreciendo cierta resistencia. Sin embargo, todavía tenemos mucho ruido debajo para mantener este mercado a flote.

El dólar estadounidense avanzó y retrocedió durante el transcurso de la semana con un tono negativo. El mercado continúa viendo mucha volatilidad, principalmente porque los mercados tienden a seguir el derecho junto con el S&P 500. En última instancia, el S&P 500 continúa luchando con el área en la que nos encontramos haciendo lo mismo aquí. En general, creo que este par va a ser muy difícil comenzar a comprar o vender hasta que obtengamos algún tipo de movimiento impulsivo. Si podemos superar el máximo de la semana, creo que el mercado probablemente suba al nivel de ¥ 113.50. Sin embargo, si nos rompemos debajo del martillo de las dos semanas anteriores, entonces el mercado probablemente bajará al nivel de ¥ 110.