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CONTROLAR EL CRECIMIENTO Y LOS INTERESES DE LA GUERRA COMERCIAL
Durante las próximas 24 horas, será muy difícil alejar a los comerciantes de las implicaciones de la política monetaria en el desempeño económico y financiero. Y, lo más probable, el tema mantendrá su influencia durante la semana siguiente con otras decisiones políticas ancladas por nada menos que la Reserva Federal el próximo miércoles. Sin embargo, eso no significa que los otros temas fundamentales de alto nivel simplemente estén congelados frente a desarrollos fundamentales. Las guerras comerciales continúan registrando datos con un reflejo bastante uniforme del dolor que continúa creciendo en el contexto. En la última sesión, SCMP informó que las autoridades chinas estaban listas para aumentar las compras de productos agrícolas de los Estados Unidos para alentar el compromiso, mientras que la agencia de calificación crediticia Fitch emitió una nueva advertencia sobre las perspectivas con el deterioro del comercio como una preocupación clave.
Una preocupación igualmente implacable a gran escala es el deterioro de las perspectivas de la actividad económica. Registramos algunos indicadores en la sesión anterior que arrojaron créditos de crecimiento: los pedidos de herramientas japonesas cayeron un 37 por ciento y la encuesta NFIB de EE. UU. Sobre las pequeñas empresas cayó más rápido de lo esperado con una lectura de 103.5. Sin embargo, aparentemente no son suficientes para mover la aguja, ni la encuesta japonesa de sentimiento empresarial del 3T o la inversión extranjera directa china se anticiparán. Dicho esto, hemos visto interés / miedo por un globo de recesión en las últimas semanas. Esto es evidente en las encuestas de opinión en todo el espectro global y económico, pero lo que más me ha sorprendido últimamente es el volumen de búsqueda de 'recesión' a través de Google, el navegador más utilizado del mundo. No tenemos
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Otro mercado que ha visto cómo la volatilidad se abre paso en un patrón de congestión maduro es el petróleo crudo.. Está resultando difícil cargar significativamente este producto en los últimos meses, ya que las actualizaciones tradicionales de la OPEP del lado de la oferta han recibido cada vez menos respuesta del mercado de la energía. Sin embargo, una reducción poco ortodoxa de la producción pareció haberse aliviado en la última sesión cuando el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, tuiteó que había despedido a su asesor de seguridad nacional John Bolton. Bolton era un halcón conocido en la vigilancia policial de la malversación global percibida, particularmente con personas como Irán, que ofreció algo de alivio. Sin embargo, el entusiasmo que pudo haber acumulado fue controlado por la EIA, reduciendo su perspectiva de la demanda mundial en 110,000 barriles por día en 2019, aunque la reducción de 2020 fue más modesta. En general, me mantengo al tanto de la actividad y la demanda mundiales como una medida de tendencia para el petróleo.
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Cambiando el enfoque a la última mitad de la ecuación del EURUSD, el dólar estadounidense enfrenta su propia porción justa de riesgo de eventos de alto impacto en los próximos días antes de la reunión del FOMC de septiembre del próximo miércoles. En consecuencia, la acción del precio del EURUSD podría verse afectada o exacerbarse a medida que se desarrollen las próximas decisiones de tasa de interés del BCE y la Reserva Federal. Si bien los mercados de valores y los activos de riesgo por igual han experimentado bastante volatilidad en torno a los titulares de la guerra comercial entre Estados Unidos y China , también lo han hecho las expectativas de los operadores sobre los recortes de tasas de interés de la Reserva Federal.
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En este momento, el mercado se encuentra muy por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 61,8%, lo que debería hacer que este mercado baje hasta el nivel de retroceso de Fibonacci del 100%. Si ese fuera el caso, es probable que el mercado tenga mucho más que hacer, tal vez hasta el nivel de 1,05 si se le da el tiempo suficiente. Eso no significa que vayamos a llegar en los próximos días, pero es muy probable que vayamos a ver más de una molestia a la baja, ya que el mercado sigue siendo muy volátil y feo.
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El EUR/USD ha seguido cayendo con las palabras de Mario Draghi, presidente del BCE. El par, que había descendido tras el anuncio de la entidad a la zona 1.0950 ha extendido su bajada cerca de mínimos de 28 meses en alrededor de 1.0925, nivel que se tocó a inicios de septiembre. En estos momentos, el cruce ha detenido su caída, ubicándose sobre 1.0958, un 0.46% por debajo de su precio de apertura.
Mario Draghi ha justificado la decisión de recortar las tasas de depósito en 10 puntos básicos y generar un nuevo QE por un monto de 20B de euros mensuales diciendo que los riesgos alrededor de la zona euro crecen apuntando a la baja.
El mandatario, además, ha dicho que la entidad está lista par utilizar todos los instrumentos necesarios y que hubo acuerdo total en la necesidad de actuar, ya que la majoría del consejo de gobierno vió la perspectiva para la región deteriorándose. También comentó que el paquete de medias est bastante poderoso a corto plazo.
Al anuncio del BCE se suma que la inflación subyacente de Estados Unidos ha subido más de lo esperado, un 0.3% mensual y un 2.4% anual, cuando se esperaba un 0.2% y un 2.3% respectivamente. Además, las peticiones semanales de subsidio por desempleo se han reducido en 15.000 en la semana del 6 de septiembre, situándose en 204.000 después de registrar 2019.000 en la previa, mejorando las 215.000 estimadas.
Niveles EUR/USD
A la baja, el principal soporte sigue siendo 1.0925 (mínimo del 3 de septiembre de 2019) apuntaría al soporte 1.0839 (mínimo mensual del 11 de mayo de 2017) en ruta a 1.0569 (mínimo mensual del 10 de abril de 2017).
Al alza, la primera barrera importante aparece en 1.1085 (máximo del 5 de septiembre). Más arriba aguarda 1.1154 (SMA de 55 días) y finalmente 1.1163 (máximo del 26 de agosto).
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El EUR/USD ha caído cerca de 145 pips tras el anuncio del BCE y la comparecencia de Mario Draghi, desplomándose a la zona 1.1026, donde ha rozado los mínimos de 28 meses probados el 3 de septiembre en 1.0925. Con la apertura americana, sin embargo, el par ha revertido su situación, recuperándose por encima de 1.1000 hasta alcanzar la región 1.1060, quedando a pocos pips del techo de una semana probado en la reacción inicial al BCE en 1.1069.
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El indicador de confluencias técnicas muestra que el EUR/USD se mueve por debajo de un grupo denso de niveles técnicos entre 1.1019 y 1.1030. Esta área incluye la media móvil simple de 10 periodos en el gráfico de 4 horas, el 61.8% de retroceso de Fibonacci en el gráfico diario, el 23.6% de retroceso de Fibonacci en el gráfico mensual, la Banda de Bollinger superior en el gráfico de 1 hora, el 38.2% de retroceso de Fibonacci en el gráfico semanal, la Banda de Bollinger superior en el gráfico de 15 minutos, la media móvil de 100 periodos en el gráfico de 15 minutos y más.
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Perspectiva técnica del EUR/USD
El par EUR/USD se mueve alrededor del 61.8% de retroceso de Fibonacci de su última caída en el gráfico diario, y que no pudo mantener las ganancias por encima de este nivel por tercera vez en las últimas dos semanas. El escenario bajista se mantiene firmemente en el gráfico semanal, dado que el par se está moviendo por debajo de todas sus medias móviles y que el indicador Momentum sigue deslizándose en terreno negativo. La media móvil de 20 semanas se encuentra alrededor de 1.1190, mientras que el RSI se sitúa en niveles negativos, actualmente en 42.
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El esquema de impresión de dinero, o flexibilización cuantitativa QE, se sumó a un recorte de tasas de 10 puntos básicos e inicialmente envió al EUR/USD a la baja. Sin embargo, a medida que el polvo se asentaba, los inversores miraban de manera diferente las nuevas medidas. Si bien el programa QE no tiene límites de tiempo, algo que puede perseguir al euro más adelante, el alcance inicial de 20.000 millones de euros está en el extremo inferior de las expectativas. Además, el recorte de la tasa de interés también ha sido limitado y vino con un sistema de niveles, con exenciones de la tasa negativa para algunos bancos, lo que limita su efecto.
Por último, pero no menos importante, la institución con sede en Frankfurt ha renovado su llamada a los gobiernos para que hagan más. Draghi dijo repetidamente que los países con espacio fiscal deberían actuar y hacerlo ahora.
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El Banco Central Europeo llevó el costo del dinero a un nuevo mínimo histórico. Esta decisión fue perpetuada luego de que los tipos se mantuvieran estables durante aproximadamente dos años.
Tal cambio, vale la pena mencionar, ha tomado lugar en un ambiente en donde la gran mayoría de los bancos centrales han accionado de una u otra manera en el frente expansionista.
Dicho arbitraje se presenta en un momento clave para el BCE, ya que la reunión de septiembre (sexta del 2019), representa la penúltima conglomeración del banco bajo el mando del “maestro”, Mario Draghi. Hay que recordar que a partir de que su termino culmine a finales de octubre, Christine Lagarde, expresidenta del Fondo Monetario Internacional (FMI), procederá a tomar las riendas de esta institución clave en el marco financiero global.
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EUR/USD desciende desde máximos semanales hasta 1.1060
El EUR/USD se aleja de máximos diarios consolida las ganancias semanales y un fuerte rebote desde 1.0925.
Los datos de EE.UU. apuntan a un fuerte consumidor después de las ventas minoristas y los informes de confianza del consumidor.
El par EUR/USD retrocedió en las últimas horas y descendió desde máximos semanales, por debajo de 1.1100. Los datos de EE.UU. y la debilidad del dólar favorecieron la corrección. Recientemente cayó a 1.1060 y cotiza a 1.1075, todavía positivo para el día, en camino al cierre más alto desde el 28 de agosto.
La recuperación del EUR/USD posterior al Banco Central Europeo se encontró hoy con una resistencia de alrededor de 1.1100 y retrocedió. Está consolidando ganancias semanales, apoyadas por una estabilización del euro y una caída del dólar estadounidense.
Los datos de EE.UU. favorecieron al dólar y enviaron los rendimientos de EE.UU. al alza. Las ventas minoristas en agosto aumentaron un 0.4% por encima de las expectativas del mercado de un aumento de 0.2. Más tarde, la lectura preliminar del Índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan mostró un repunte de 89.8 a 92.0 en septiembre. El rendimiento a 10 años aumentó desde por debajo de 1.80% a 1.87%, alcanzando el nivel más alto desde el 2 de agosto.
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El interés de compra en torno a la moneda única ha cobrado un ritmo adicional en los últimos tiempos, empujando al EUR/USD a niveles por encima de 1.11, donde perdió algo de impulso. De hecho, el euro logró recuperar el equilibrio después de que las anunciadas compras de bonos por €20 mil millones mensuales en el marco del programa QE relanzado decepcionaran las expectativas. Sin embargo, la recuperación continua del dólar se considera correctiva solo en el contexto de una desaceleración incesante en la región, la flexibilización de las condiciones monetarias más prolongadas por parte del BCE y la probabilidad de que la economía alemana pueda caer en una recesión técnica en el tercer trimestre. Además de este sombrío escenario, los posibles aranceles de EE.UU. sobre las importaciones de automóviles de la UE permanecen sobre la mesa, mientras que la persistente incertidumbre en torno al Brexit se suma a la perspectiva negativa.
Niveles técnicos
Al momento de redactar este informe, el par está retrocediendo un 0.60% en 1.1006 y un quiebre de 1.1000 apuntaría a 1.0925 (mínimo del 3 de septiembre) en ruta a 1.0839 (mínimo mensual del 11 de mayo de 2017). Por el lado positivo, el siguiente obstáculo se alinea en 1.1109 (máximo mensual del 13 de septiembre) secundado por 1.1163 (máximo del 26 de agosto) y finalmente 1.1182 (SMA de 100 días).
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El Euro subió durante la sesión del viernes, alcanzando el nivel de 1.11 EUR, y quizás igual de importante el EMA de 50 días. Al encontrar resistencia y volver a rodar, terminaron formando una enorme estrella fugaz. La estrella fugaz, por supuesto, es un signo muy negativo, y es probable que sigamos cayendo desde aquí. En última instancia, una avería debajo del candelabro para la sesión del viernes es técnicamente una señal de venta y debería hacer que este mercado baje al nivel de 1,10 euros. Abajo, probablemente volvamos a mirar hacia los bajos de nuevo.
El Euro ha tenido un fuerte repunte debido a la poca cantidad de estímulos que ofreció el Banco Central Europeo, pero en este momento es muy probable que sigamos viendo mucha volatilidad, por lo que tendrá que tener cuidado de no excederse en lo que respecta al tamaño de la posición. Mirando este gráfico, se puede ver que hemos estado zigzagueando en el camino hacia abajo, y ese debería seguir siendo el caso en el futuro.
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Desde la comunidad especulativa, las posiciones vendedoras netas en EUR han trepado al máximo de 6-semanas, de acuerdo al reporte del CFTC para la semana finalizada el 10 de septiembre.
EUR/USD, mientras tanto, debería superar en el corto plazo la zona de recientes máximos en la vecindad de 1.1100, en donde también vemos la línea de resistencia de corto plazo. De no poder superar esta banda en el horizonte inmediato, daría lugar a una probable consolidación previo a un potencial embate del sentimiento vendedor, que en ese escenario, vería muy posible una nueva visita al mínimo del año en la cercanía de 1.0920. De superar esa zona de resistencia inicial, la media móvil de 55-días aguarda en 1.1137 previo al máximo de fines de agosto en 1.1163.
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La acción del precio en los mercados durante las últimas semanas ha estado como para alquilar balcón, estamos viendo historia. Todos los analistas estamos asombrados cada día viene con una noticia sin precedentes. Todo este caos es un manjar para los traders técnicos es una de las mejores épocas en los últimos años para hacer trading y ganar. Gracias a la teoría Elliott Wave podemos entender el movimiento del precio y planear excelentes trades.
La carrera del trader viene con una gran cantidad de momentos buenos y malos, al observar un trade de alta probabilidad la emoción comienza a correr por las venas. Ojo no estoy diciendo que debamos operar con emociones, pero al ver un trade perfecto desde el punto de vista técnico siempre vamos a sentir emoción al encontrarlo.
Análisis Elliott Wave en el par EUR/USD
Para comenzar demos un mirada al gráfico diario para entender el contexto del mercado. En este gráfico nuestro conteo de Elliott principal, muestra que la onda activa corresponde a la onda “iv” (negro), el precio anda dibujando una onda diagonal final. En esta temporalidad podemos esperar un movimiento alcista hasta el 1.1190. Cuando termine la cuarta onda buscamos un nuevo bajo inferior a 1.0925.
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Los estrategas de divisas de UOB Group aún mantienen una perspectiva neutral con respecto al par EUR/USD, esperando que siga operando en sentido lateral en el corto plazo.
Declaraciones clave:
Panorama de 24 horas: “El repentino y fuerte descenso del EUR fue inesperado y una sorpresa. La caída parece ir por delante de sí misma, pero sin signos de estabilización por el momento, el EUR podría debilitarse aún más a 1.0970. Por hoy, es poco probable que el mínimo de la semana pasada cerca de 1.0925 entre en escena (hay otro soporte en 1.0950). Por el lado alcista, solo un movimiento por encima de 1.1050 indicaría que la debilidad actual se ha estabilizado (la resistencia menor está en 1.1035)”.
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Se estima que el Presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, anunciará una reducción de la tasa de interés a las 12:45 am, hora de Londres. También es probable que el BCE reanude su programa de expansión cuantitativa, que finalizó en diciembre de 2018 en un intento de alcanzar su objetivo de inflación estimulando la economía mediante la reducción de los costes de los préstamos. La desaceleración económica en la Eurozona liderada por Alemania ha obligado al Banco Central Europeo a hacer planes urgentes para reactivar la economía de la región.
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Al principio, el Euro intentó subir durante la sesión de operaciones del jueves, pero luego se desplomó una vez más a medida que continuamos bajando. Como nos hemos desplomado por debajo del nivel de 1,11 euros, parece que seguimos bajando hacia el nivel de 1,10 euros. En este punto, el mercado debería seguir teniendo mucha agilidad entre aquí y allá, así que va a ser difícil que se descomponga por completo, pero creo que eso es lo que sucede con el tiempo suficiente. Cuando se observan los fundamentos, ciertamente se favorecería un euro de menor valor.
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Gráfico de 30 minutos
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El EUR/USD está consolidando las pérdidas del lunes por debajo de las SMA 100/200. El nivel a batir para los bajistas es el nivel 1.1000 seguido de los niveles de soporte 1.0964 y 1.0930.
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El EUR/USD cayó y se recuperó de mínimos cerca de 1.1030.
El IPC final de la UEM se alineó con las lecturas preliminares.
Se espera que la Fed reduzca el FFTR en 25 pb más tarde hoy.
Después de hacer suelo en el área por debajo de 1.1040, el par EUR/USD ha logrado recuperar algo de equilibrio y ahora está operando en la zona de 1.1055/60.