USD/MXN se mantiene en calma debajo de 19.20

El USD/MXN se muestra sin grandes cambios y vuelve a mostrarse en calma por segunda jornada en forma consecutiva, permaneciendo entre 19.10 y 19.20. El peso mexicano, al igual que la mayoría de las monedas emergentes no presentan cambios relevantes frente al dólar el miércoles, en una jornada en donde por el momento, predomina la calma y los recorridos en rangos.

Sin nuevo fuego cruzado entre China y EE.UU., hoy los riesgos apuntan más a la geopolítica por el momento. Por delante hoy, el calendario económico muestra como evento clave la publicación de varios reportes de Estados Unidos, entre los que se destaca el de ventas minoristas a las 12:30 GMT. En México, la atención se va centrando en lo que será la reunión del jueves del Banco de México.

T-MEC: Riesgos debajo de la alfombra

Los diarios mexicanos dan cuenta hoy de que la Secretaría de Economía está preparando aranceles a productos que se importan de Estados Unidos. Según informa El Financiero, el gobierno ya tiene la lista de bienes y la información se anunciaría en dos o tres semanas. Las nuevas tarifas retaliatorias son una respuesta más a la continuidad de los aranceles al acero y aluminio que impuso Estados Unidos a México y Canadá.

De materializarse estas nuevas medidas y si llegara a darse una respuesta de Trump, quedaría más complicado aún la ratificación del nuevo acuerdo de comercio, el T-MEC, que reemplazaría al actual TLCAN. Este puede ser un factor negativo para el peso mexicano, que por ahora no se había visto muy afectado por las disputas entre EE.UU. y China. De hecho, el flujo de comercio entre ambos países se incrementó durante la escalda de las tensiones.

USD/MXN - Niveles clave

Al alza, la primera resistencia asoma en 19.20; de subir por encima el dólar podría ganar momento para probar los máximos del lunes (19.24) y de seguir, entrará en el radar la zona de 19.30, que es una importante barrera que frenó los avances días atrás y que se ser dejada atrás, podría dar señales de subas hacia 19.50.

En la dirección contraria el primer soporte está en 19.14 y luego el piso del lunes de 19.10. Un quiebre por debajo podría indicar una prueba a la zona de 19.00. Un cierre diario inferior a 18.90 dejaría al cruce listo para una prueba a los mínimos del presente año en 18.74.

El USD/MXN está cayendo modestamente el lunes y se mantiene dentro de los niveles del viernes, sin mostrar grandes cambios. La cotización llegó hasta 19.09, antes de cambiar al alza. Las subas frenaron en 19.15 y está operando en 19.14, sin una dirección clara en el corto plazo.

El par se está moviendo en el muy corto plazo dentro de un rango entre 19.10 y 19.15. En el aspecto técnico, el cruce sigue moviéndose dentro de un canal alcista desde abril, pero la subas siguen limitadas por 19.25. Un cierre diario por encima de ese nivel podría anticipar más ganancias por delante. En la dirección contraria, el soporte clave asoma en 19.00/05, que es por donde está pasando la media móvil de 20 días y una línea alcista. Un cierre por debajo apuntaría a más fortaleza del peso mexicano, habilitando una prueba al siguiente soporte que se ve en 18.90.

En el aspecto fundamental, el peso mexicano está entre las monedas de mejor desempeño en los últimos cinco días. Además de las novedades con respecto a las medidas sobre Pemex, que activaron un limitado optimismo, la clave pasó por el cambio de expectativas con respecto al acuerdo de libre comercio con Estados Unidos y Canadá. Cuando la situación apuntaba a ponerse más tensa y se alejada la posibilidad de que se afirme el acuerdo T-MEC, se conoció de un acuerdo para remover los aranceles que cobra EE.UU. al acero y al aluminio. Esta medida favorecería la aprobación en los parlamentos de la ratificación del acuerdo comercial que reemplazará al TLCAN. El presidente Trump envió un mensaje horas atrás, positivo hacia el comercio entre los tres países.

Otro factor que seguirá dando apoyo al peso mexicano es la tasa de interés. La semana pasada Banxico la mantuvo en 8.25%, uno de los niveles más altos de la OCDE, tal como se esperaba. El mensaje del banco central descartó la posibilidad de un recorte en la tasa pronto, por lo que ese nivel seguirá siendo uno atractivo para el ingreso de fondos.

En el arranque de la semana, sin datos económicos relevantes por delante, el efecto dominante podría ser lo que ocurra con los mercados de renta variable, y en menor medida el mercado de bonos y el precio del petróleo.

El índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan se espera que cambie poco en mayo
La confianza se ha estabilizado tras la volatilidad del primer trimestre.
El fuerte mercado laboral, los crecientes salarios y el crecimiento económico apoyan las perspectivas.
La Universidad de Michigan publicará su Encuesta preliminar de Consumidores para mayo, el viernes 17 de mayo a las 12:30 GMT. La encuesta comprende tres índices: el índice de confianza del consumidor, el índice de condiciones económicas actuales y el índice de expectativas del consumidor. Cada versión es revisada una vez. La encuesta empezó en 1978.

Pronóstico

Se espera que el índice de confianza del consumidor aumente a 97.5 en mayo, desde el 97.2 de abril. Se predice que el índice de condiciones actuales bajará a 112.2, desde el 112.3 de abril. El índice de expectativas bajará a 86.8 en mayo, desde el 87.4 anterior.

El sentimiento del consumidor y la economía subyacente

El optimismo del consumidor estadounidense ha regresado a su rango de los últimos dos años, después de la volatilidad alrededor del cierre parcial del gobierno de enero.

Desde las elecciones de 2016, el índice de Michigan ha oscilado entre 93.1 y 102.0, con la única excepción de una caída a 90.7 durante el cierre del gobierno de enero de 2019. Las tres cifras posteriores al cierre gubernamental fueron de 95.5 en febrero, 97.8 en marzo y 96.9 en abril, encontrándose en medio de ese rango.

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Peso mexicano sube modestamente frente al dólar, mientras continúa la baja volatilidad en las divisas.
El billete verde presente una modesta caída a lo largo del mercado.
Hoy se publicarán las minutas de la Reserva Federal a las 18:00 GMT.
El USD/MXN está operando en torno a la zona de 19.00, tras haber marcado hace minutos un nuevo mínimos desde el pasado jueves en 18.98. El cruce no extendió la caída y regresó a la mencionada zona. En el muy corto plazo, continúa mostrándose con recorridos limitados, sesgados a la baja.

El factor dominante por el momento es la debilidad modesta del dólar, aunque en general la volatilidad se mantiene baja con recorridos limitados a lo largo de los principales cruces del mercado. El evento clave para hoy que muestra el calendario económico será la publicación de las minutas de la última reunión de la Reserva Federal, durante la segunda mitad de la sesión americana.

En México, la novedad fue que ayer se dio la primera renuncia de alto perfil de la administración de Andrés Manuel López Obrador. Se trata de Germán Martínez que dejó el cargo de director general del Instituto Mexicano del Seguro Social, acusando a funcionarios de Hacienda de tener mucha “injerencia” y cuestionó recortes presupuestarios. AMLO lamentó la decisión y dijo que hay muchos servidores públicos dispuestos a reemplazar a quienes no están conformes. El hecho desató una serie de conflictos internos en el gobierno.

USD/MXN Panorama técnico
El cruce cerró el martes por debajo de la media móvil de 20 días y de una línea de tendencia alcista de corto plazo, lo que apuntaría a más bajas. Para terminar de fortalecer esta perspectiva, el par debería de quebrar firmemente debajo de 19.00, lo que habilitaría a una prueba a 18.90, que es el próximo soporte fuerte. Allí se esperaría algún tipo de rebote alcista. Pero de caer por debajo de este último no hay que descartar una pronta visita a los mínimos del presente año en 18.73.

En la dirección contraria, un regreso sobre 19.05 podría remover parte de las presiones bajistas actuales y recién un cierre bien sobre 19.15, apuntaría a más subas y una posible prueba a 19.30, que es la resistencia clave, aunque antes deberá de superar 19.25.

El peso mexicano no pudo escapara a la fortaleza del dólar y cambio dramáticamente el panorama en pocas horas. Ayer el USD/MXN estaba empezando a afirmarse por debajo de 19.00 pero hoy sube con fuerza, regresando por encima y en la actualidad probando niveles sobre 19.05.

La cotización alcanzó el nivel más alto del día en 19.07 y se mantenía cerca de los máximos. Si bien la volatilidad aún luce limitada, las presiones alcistas se mantiene en pie ante un clima externo que se va deteriorando. Las principales plazas europeas incrementaron el rojo en la última hora y en Wall Street, tras los primeros minutos de operaciones los principales índices caen más del 1.30%. Para tener en cuenta además es la caída del precio del petróleo. El barril de WTI no solo perdió $60, sino que acaba de caer por debajo de $59, y cayendo 4.10%.

La suba del dólar, comparada con otras monedas emergentes, no está siendo muy pronunciada frente al peso mexicano. Es decir, que dentro de dicho grupo, el desempeño de la divisa mexicana no es malo.

México: inflación más baja de lo esperado
El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) de México informó que en la primera quincena de mayo el Índice Nacional de Precios al Consumidor registró un descenso de 0.30% frente a la quincena anterior (se esperaba caída del 0.25%) y mostró una tasa de inflación anual de 4.43%. En comparación con un año atrás, la tasa anual es casi igual ya que había sido 4.46%. El índice de precios subyacente presentó un aumento de 0.09% (menor al 0.13% esperado) y una variación anual del 3.77%.

Peso mexicano se estabaliza frente al dólar tras desplome del viernes.
México analiza represalias contra Estados Unidos, por el anuncio de tarifas.
Hoy datos de PMI de EE.UU. y de México, pero la atención está puesta en negociaciones.
La semana pasada, el anuncio del presidente de EE.UU., Donald Trump, de introducir tarifas a todas las importaciones desde México tuvo impactos en los mercados globales y afectó fuertemente al peso mexicano que se desplomó. El USD/MXN llegó el viernes hasta 19.82, el nivel más alto desde diciembre antes de moderar la suba y estabilizarse en torno a 19.60. Desde el cierre del viernes el cruce se muestra en una sorpresiva calma, en la zona de 19.60, sin registrar cambios importantes el lunes, pero operando un 3.10% por encima del nivel que tenía siete días atrás.

El sorpresivo anuncio de Trump implicó grandes cambios, no solo en la cotización del peso mexicano, sino que implica el cambio del panorama tanto de relaciones comerciales, de la economía y hasta incluso la política monetaria de México. Ya están en Washington funcionarios mexicanos para negociar estos cambios. Por un lado, el presidente de México, Andrés Manuel López Obrador envió mensaje conciliador a EE.UU., afirmando que no quiere peleas. En lo que respecta a las políticas de inmigración, AMLO no dio nuevos anuncios, que sería lo que espera Trump. Por otra parte, funcionarios mexicanos, afirman que cuentan con mecanismos y herramientas legales para aplicar medidas de respuesta.

Estas tensiones comerciales han dejado lejos y en un segundo plano la ratificación del T-MEC, el nuevo acuerdo de comercio que reemplazaría al TLCAN. Antes el riesgo era que no se llegue a un nuevo acuerdo y luego las dificultades en ser ratificado por cada parlamento. Estos riesgos ahora lucen mucho menores en comparación con el anuncio de Trump que movió todo el tablero.

Panorama

Los fuertes movimientos del viernes es de esperar que continúan favoreciendo un ambiente de elevada volatilidad en el par. Más tensiones tenderán a jugar en contra del peso mexicano, que además se puede ver afectado por el clima externo negativo. En caso de lograr una pronta resolución, se podría esperar un rebote de los activos mexicanos, pero esto no sería de esperar que ocurra muy pronto.

Desde el punto de vista técnico, los indicadores muestran niveles de sobrecompra, pero esto podría no ser un freno de renovarse las preocupaciones. Al alza, 19.70 parece ser la primera resistencia antes de los máximos en 19.82 y luego de seguir, al atención pasará a 19.95/20.00. En la dirección contraria, 19.60 es el primer soporte, seguido debajo de 19.45/50 y finalmente la zona de 19.30.

Peso mexicano recupera terreno y está entre las de mejor rendimiento.
Menos pesimismo por impacto de tarifas y debilidad del dólar restan fuerza la USD/MXN.
Tras una fuerte caída luego del anuncio del presidente de EE.UU. Trump de aplicar tarifas a todas las importaciones de bienes mexicanos, el peso se desplomó y cayó con fuerza. Hoy está recuperando parte del terreno perdido, si bien las presiones siguen jugando en contra, el momento negativo se ha reducido.

El USD/MXN alcanzó un pico ayer en 19.88 y al momento de escribir está operando en 19.57, el nivel más bajo en dos días, pero aún significativamente por encima del nivel que tenía una semana atrás.

Peso mexicano consolida recuperación frente al dólar, con dudas para seguir avanzando.
Comienzo de reuniones y cambio de expectativas con respecto a la Reserva Federal apoyan retroceso del USD/MXN.
El USD/MXN cayó ayer con fuerza y llegó hasta la zona de 19.50, alejándose significativamente de 19.88, el máximo en meses a los que alcanzó el lunes. La suba había seguido el anuncio de tarifas a la importaciones de productos mexicanos del 5% por parte del presidente estadounidense Trump.

La recuperación se dio ante cierto optimismo de que se podría negociar algún acuerdo con EE.UU., evitando al menos que se llegue al escenario de tarifas del 25% para octubre. En Washigton está el canciller mexicano para negociar. Ayer estuvo con la líder demócrata de la Casa de los Representantes, para conversar sobre las tarifas y el avance parlamentario del nuevo acuerdo de comercio que reemplazará al TLCAN. Hoy habrá una reunión con el secretario de Estado y el vicepresidente de EE.UU.

Las conversaciones entre Estados Unidos y México para detener la migración ilegal desafiaron el optimismo tras haber fracasado.
Proporciona una carga adicional en el sistema de comercio mundial.
Con las conversaciones de la Casa Blanca entre EE.UU y México finalizando con una nota negativa, el par USD/MXN vuelve a su nivel más alto en el 2019, ya que cotiza alrededor de 19.7983 durante la sesión asiática el jueves.

El vicepresidente de los Estados Unidos, Mike Pence, sostuvo conversaciones con las autoridades mexicanas en ausencia del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, para resolver el problema de la migración ilegal con el vecino país y ayudarlo a evitar los aranceles severos que fueron previamente anunciados por el presidente Trump.

Al final de las conversaciones, cerca de las 22:00 GMT, los líderes mexicanos salieron de la Casa Blanca sin ser positivos y la NBC publicó una noticia de que no se llegó a un acuerdo sobre inmigración entre los socios comerciales.

Sumado a la debilidad de la moneda mexicana, están las agencias de calificación crediticia global. Según las últimas noticias, Fitch y Moody's fueron los primeros en transmitir sus preocupaciones relacionadas con el país al rebajar su perspectiva crediticia o alterar la calificación crediticia.

El Secretario de Estado de los EE.UU, Mike Pompeo, hablará ahora con el Ministro de Relaciones Exteriores de México y pronto podrá transmitir los resultados.

Los detalles oficiales de la reunión aún se esperan y podrían ofrecer pistas sobre la próxima ronda de conversaciones, si las hubiera. En caso de que haya un completo silencio sobre las conversaciones, se puede suponer que los aranceles del 5% sobre los productos mexicanos se activarán a partir del lunes y agregarán presión al sistema de comercio mundial.

Análisis técnico

La ruptura sostenida de 19.88 se hace necesaria para que la cotización tenga como objetivo el nivel de 20.00 y luego vaya en dirección a 20.3835.

Si los precios retrocedieran por debajo de 19.4270, las zonas de 19.2350 y 19.00 podrían convertirse en los favoritos de los vendedores.

El peso mexicano se afirma entra las de mejor rendimiento en el mundo el lunes.
USD/MXN opera apenas por encima del nivel que tenía antes del anuncio de las tarifas.
El USD/MXN está operando en torno a 19.20, como viene haciendo desde hace horas, consolidando las ganancias tras el anuncio de la suspensión de la aplicación de las tarifas a la importación de productos mexicanos.

El par opera más del 2% por debajo del cierre del viernes. Tocó hoy el nivel más bajo desde el día en que se anunciaron a fines de mayo en 19.13 y luego rebotó levemente al alza. Los movimientos de las últimas horas generaron un fuerte gap bajista, aún abierto entre 19.62 y 19.32. Al alza, la principal resistencia está asomando en 19.30/35 y por encima en 19.50. En la dirección contraria, se está formando un soporte en 19.15, que protege a 19.05.

El peso mexicano continuó subiendo en forma modesta frente al dólar y alcanzó nuevos máximos en una semana. La moneda no ha dejado de apreciarse desde que se anunció que no habrá tarifas a la importación desde EE.UU. de productos mexicanos.

El USD/MXN cayó recientemente hasta 19.10, aunque luego rebotó y está operando en 19.14. Si bien mantiene un sesgo a la baja, por ahora el soporte de 19.10 se muestra fuerte. Las señales aún no apuntan a una corrección alza, pero el momento bajista se va haciendo cada vez menos fuerte.

Una caída debajo de 19.10 con confirmación apuntarían a más pérdidas para el dólar mientras que en la dirección contraria, 19.25 y 19.30 son dos resistencias cercanas a tener en cuenta. De superar y mantenerse sobre esta última, se incrementarían las probabilidades de un regreso a 19.50.

Datos económicos
Los datos publicados hoy mostraron que la producción industrial en México en abril se expandió 1.5% pero no fue suficiente para evitar que con respecto a un año atrás se de una caída del 2.9%, mayor a la que se esperaban. Para rescatar de los datos de México, se conoció ayer que los salarios vienen creciendo al ritmo más alto desde 2002. El lado negativo de esto último son las posibles implicancias para la inflación.

En Estados Unidos, la inflación mayorista (anual) cayó a 1.8%, el nivel más bajo desde enero de 2017. El dato fue ignorado por el mercado ya que estuvo en línea con las expectativas.

El USD/MXN se recuperó a 19.15 desde los mínimos semanales, borrando las pérdidas diarias. El peso mexicano se debilitó en todos los ámbitos durante la sesión estadounidense a pesar del apetito por el riesgo y el aumento de los precios del petróleo crudo.

"Las acciones se recuperaron a nivel mundial, mientras que los rendimientos de los bonos cayeron drásticamente debido a comentarios inesperados de funcionarios del BCE que respaldan las expectativas del mercado de políticas monetarias más fáciles tanto del BCE como de la Reserva Federal y un modesto alivio en las fricciones comerciales entre Estados Unidos y China", escribieron los analistas de BBVA. La mejora en el sentimiento impulsó las monedas latinoamericanas. Entre ellos se encontraba el peso mexicano pero cambió su tendencia.

El par hizo suelo en 19.04, el nivel más bajo en casi tres semanas y se recuperó. A partir del momento de escribir este informe el par opera en 19.15, modestamente a la baja durante el día y nuevamente en el rango de entre 19.10 y 19.20 que ha estado vigente desde el martes pasado.

El peso mexicano hoy empujó al USD/MXN por debajo del suelo, pero fue rechazado y el par volvió a subir. La semana pasada y ayer, operó por encima de 19.20 por unos momentos, pero no pudo mantenerse en los máximos.

El par continúa moviéndose lateralmente alrededor de 19.15, consolidando la caída que se intensificó tras el anuncio de Trump de que no hay aranceles a las importaciones mexicanas.

La Reserva Federal mostró que la visión mediana de la tasa de los fondos federales apropiada se ve en el 2.4% a finales de 2019, sin cambios en comparación con la versión anterior. El dólar, que se vio sometido a una renovada presión de venta en medio del tono moderado de la declaración de política monetaria, continúa debilitándose antes de la conferencia de prensa del presidente Powell.

Puntos clave destacados de las proyecciones económicas actualizadas (a través de Reuters):

"El pronóstico medio de los responsables de la política monetaria de la Fed es que no haya cambios en las tasas en 2019, pero casi la mitad ve tasas más bajas".
"Un político de la Fed ve un recorte de tasas en 2019 y siete ven dos recortes de tasas; ocho ven las tasas estables y uno ve una subida de tasas".
"La mediana de la opinión de la Fed sobre la tasa de los fondos federales a finales de 2020 es del 2.1% (revisado a la baja desde el 2.6% anterior)".
"La mediana de la opinión de la Reserva Federal sobre la tasa de los fondos federales a finales de 2021 es del 2.4% (revisado a la baja desde el 2.6% anterior)".
"La mediana de la opinión de la Reserva Federal sobre la tasa de los fondos federales a largo plazo es del 2.5% (revisado a la baja desde el 2.8% anterior)".
"La Fed ve un crecimiento económico ligeramente más fuerte en 2020, la tasa de desempleo y la inflación se ven ligeramente más bajas, en comparación con las proyecciones de marzo".
"Medianas previsiones a largo plazo de la Fed: crecimiento del PIB 1.9% (anterior 1.9%); tasa de desempleo 4.2% (anterior 4.3%); índice de precios de PCE 2.0% (anterior 2.0%)".

El USD/MXN esta en modo de corrección, pero no hay una gran expectativa de apreciación, aunque desde el punto de vista técnico, una confirmación por debajo de 19.05 habilitaría a más bajas. En al dirección contraria, 19.15 asoma como la resistencia próximas más fuerte.

En minutos se publicarán datos de inflación mayorista de Estados Unidos y luego dará un discurso Evans de la Reserva Federal. Estos son los eventos que se destacan en el calendario económico. El dólar el viernes no registraba variaciones significativas.

¿Recesión a la vista?
El instituto de estadísticas de México acaba de informar que la producción industrial disminuyó 2.1% en términos reales durante mayo de 2019 con respecto a abril. En su comparación anual se descendió 3.1%.
“Por sectores de actividad económica, la Construcción retrocedió -9% y la Minería -8.9%; en tanto que la Generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final aumentó 1.6% y las Industrias manufactureras 0.4% con relación a igual mes de 2018”, indico el INEGI.

El dato puede servir para sumar preocupación por la economía de cara al futuro. Bank of America Merrill Lynch brindó un análisis en donde ya ve recesión en México. El crecimiento se contrajo en el primer trimestre y estiman que ocurrió lo mismo en el segundo.

En este línea es que un miembro de la Junta del Banco de México lanzó también la advertencia. Se puede pensar que se trata de Gerardo Esquivel, que en la última reunión pidió expresamente por un recorte en la tasa de interés de referencia.

El peso mexicano está a punto de registrar ganancias diarias en comparación con el dólar estadounidense, ya que continúa recuperándose desde los mínimos de varios meses, pero aún se mantiene por debajo del nivel que tenía hace una semana, antes del anuncio de los aranceles estadounidenses.

Una corrección después del rally, el optimismo sobre un posible acuerdo y también el inicio de las conversaciones de hoy en Washington apoyaron la recuperación del peso mexicano. El USD/MXN hizo suelo durante la sesión americana en 19.46, pero se recuperó. Al momento de escribir, el par ronda en 19.50/52, publicando una pérdida diaria modesta para el día. El peso mexicano se encuentra entre las pocas monedas al alza frente al dólar estadounidense el miércoles.

El dólar se recuperó después de una fuerte caída y se revirtió bruscamente, borrando todas las pérdidas pero no frente al peso.

Los funcionarios mexicanos tienen la esperanza de negociar un acuerdo con la Casa Blanca en los próximos días para evitar un arancel de importación del 5% que el presidente de Estados Unidos, Trump, dijo que comenzaría el 10 de junio si México no toma medidas claras para limitar el flujo de inmigrantes. En unos minutos, se realizará una reunión sobre inmigración.

Niveles técnicos

La tendencia principal sigue apuntando al alza, pero la fortaleza se moderó en los últimos días. Una consolidación por debajo de 19.50 apuntaría al próximo soporte fuerte que se sitúa en 19.30. En el lado positivo, la resistencia inmediata se ve en 19.65/70 y por encima, un cierre diario después de 19.82 probablemente conduciría a una prueba del nivel crítico de 19.95/20.00.

Los últimos datos sobre la imagen de gestión presidencial la ubican en los niveles más bajos desde que comenzó la gestión de Andrés Manuel López Obrador, aunque aún en niveles muy altos, vale aclarar. Pero la tendencia está apuntando abajo. Si la economía no repunta, la imagen podría empeorar aún más y se generaría un circulo vicioso peligroso. En varios ocasiones AMLO dijo que no había peligro de recesión y ahora los analistas advierten que la economía ya podría estar en una.

El plan con respecto a Pemex, no tuvo el mejor recibimiento en los mercados. Varios inversores y analistas, aún reconociendo cosas de la gestión AMLO, miran desconfiados el futuro. La renuncia de Urzúa la semana pasada contribuyó a alentar cualquier temor.

Pese a todo, el peso mexicano se mantiene. Cuando AMLO asumió el USD/MXN operaba sobre 20.30, al momento de escribir está cerca de 19.00. Desde hace meses la cotización se mantiene entre 18.75 y 19.50, salvo por la semana en donde Trump anunció tarifas a los productos mexicanos, que trepó a 19.80, para luego regresar debajo de 19.30.

Peso mexicano se mantiene con tono bajista frente al dólar, ante debilidad de monedas emergentes.
USD/MXN continúa con tono positivo pese a indicadores técnicos de corto plazo de sobrecompra.
En el arranque del cuatro trimestre el USD/MXN no detiene la marcha y va camino a tener la quinta suba en forma consecutiva. El dólar se mantiene fortalecido en general frente a las monedas emergentes, en un contexto de crecientes temores por el crecimiento global y factores geopolíticos. Además los últimos datos económicos han favorecido al dólar.

La cotización del par ayer cerró por encima de 19.70 y hoy acaba de trepar hasta 19.78, el nivel más alto desde principios de septiembre. El cruce frenó el recorrido alcista por el momento apenas debajo de 19.80, pero se mantiene con el tono a favor. Desde el punto de vista técnico, de sostenerse sobre 19.75, el panorama seguirá apuntando a más subas.


La zona de 19.67 asoma como el primer soporte fuerte para el par y debajo seguirá 19.60 que es por donde además está pasando la media móvil de 20 días. Una caída por debajo de este último le sacaría fuerza al rally del dólar.

Datos por delante
Hoy se publicarán datos importantes de Estados Unidos, que incluyen el PMI manufacturero, el ISM manufacturero y las cifras de gasto en construcción. Además hablará el vicepresidente de la Reserva Federal y la gobernadora Browman.

Los datos pueden llegar a influenciar en el dólar, impulsándolo de ser positivo y podrían favorecer un retroceso si están por debajo de las expectativas, sobre todo a través del mercado de bonos. Los rendimiento del Tesoro han estado avanzando en estos días siendo una de las patas del rally del dólar frente a varias monedas.

Fed: Evans afirma que la inflación en EE.UU. podría aumentar al 2.2% en 2021 sin necesidad de nuevos recortes de tasas

El presidente del banco de la Reserva Federal de Chicago, Charles Evans, ha realizado unas declaraciones apuntanto que la inflación en los Estados Unidos podría aumentar al 2.2% para 2021, incluso si la Reserva Federal se abstuviera de hacer más recortes de tasas.

Evans agregó que en el entorno actual, la tasa de fondos federales podría aumentar un poco hasta el final del período de pronóstico. "El dólar fuerte generalmente ejerce una presión a la baja sobre la inflación; eso es algo a tener en cuenta", señaló Evans.

El funcionario también comentó que la política monetaria de Estados Unidos necesitaba un cierto "reposicionamiento" para alinearse con los riesgos.

"Después de los recortes de tasas, la Fed debería dejar la política monetaria sin cambios por algún tiempo", agregó, añadiendo que existe un límite sobre lo que puede lograr la política monetaria.

Fortaleza del dólar mantiene a las monedas emergentes bajo presión
Retroceso tras datos de actividad tiene corta duración y USD/MXN regresa sobre 19.80.

El USD/MXN extendió el recorrido alcista y llegó hasta 19.81, llegando al nivel más alto desde el 4 de septiembre. Tras el reporte de ISM manufacturero de EE.UU., que mostró una caída mayor a la esperada retrocedió hasta 19.75, pero luego volvió a rebotar, regresando sobre 19.80.

El billete verde perdió momento en todos los frentes luego del dato económico, sobre todo frente al yen y el euro. Pero contra las monedas emergentes se mantuvo en terreno positivo, levemente alejado de los máximos. El clima global en los mercados financieros sigue dando apoyo al dólar.

Es por eso que Pemex planea usar una gran inyección de capital por parte del gobierno para pagar unos 5.000 millones de dólares en bonos corporativos. Adicionalmente, bajo el mando de Lopez Obrador, el gobierno mexicano le ha reducido considerablemente los impuestos a Pemex y ya tiene presupuestado aproximadamente la misma cantidad de inyección de capital para el próximo año.

Aun con todo el apoyo el gobierno mexicano, es posible que la firma calificadora de riesgo crediticio, Fitch baje una vez más la calificación de Pemex, lo cual ubicaría a sus bonos corporativos en la escala de bonos chatarra. La que fuese una vez la empresa más grande de Latinoamérica ahora necesita un salvavidas financiero al mejor estilo del lema, “muy grande para dejar caer”.

Sin embargo, si rompemos por debajo del nivel de 19,00, entonces el mercado probablemente volverá a los mínimos. Dicho esto, el mercado hizo muchos daños estructurales al caso bajista durante la jornada del jueves y es muy probable que, si los estadounidenses y los chinos realmente no logran llegar a un acuerdo, tendría mucho sentido que el peso mexicano caiga a medida que aumenta la preocupación y los traders empiecen a comprar más bonos del Tesoro estadounidense. Dicho esto, también estamos cerca de mínimos importantes, por lo que soy un poco alcista en este momento, pero reconozco que el viernes puede cambiar todo.

Justo debajo del nivel de 19 pesos, esperaría mucho soporte, pero ese soporte se extiende hasta el nivel de 18,90 pesos. Si podemos romper por debajo de ese nivel, entonces podríamos caer hasta el nivel de 18,70 pesos y más. No obstante, en igualdad de condiciones, parece que estamos tratando de subir un poco para intentar alcanzar el nivel de los 19,50 pesos nuevamente. Después de las últimas dos semanas, hemos visto un pequeño patrón de fondo y lo que más atrae mi atención es el martillo que se formó la semana pasada debajo del nivel de 19 pesos. Eso debería seguir impulsando al alza este mercado en general.

El MXN logra recuperar terreno frente al USD por segunda sesión consecutiva. Esta acción de precios es el derivado de una debilidad que se ha presentado en el USD desde el pasado cierre de semana luego de que datos económicos le desfavorecieran y posteriormente una disminución a la aversión al riesgo disminuyera su demanda. De momento, la acción de precios en el USD/MXN establece una batalla en el máximo de febrero para determinar a donde se dirigirá durante las próximas sesiones.

El peso mexicano retoma el sendero alcista y se dispone a extender los avances frente a su homólogo norteamericano a dos días consecutivos. Ante esta dinámica de mercado, y tras haber operado cerca de su nivel más bajo del 2019, la divisa azteca ha logrado recuperar cerca de 0.70% de su valor.

Tras la ruptura alcista de esta formación técnica, descartamos el escenario de que se iría en búsqueda del nivel de soporte del triángulo lateral que ha tomado lugar en el gráfico diario (ovalo rojo gráfico diario). En su lugar, este suceso indicó que el USD/MXN se disponía a iniciar la operativa alcista correspondiente al triángulo de mayor amplitud. Utilizando de apoyo la formación en el gráfico intradiario, dictaminamos que como mínimo, el USD/MXN se dirigiría hasta las inmediaciones de los 19.50. No obstante, la acción de precios se quedó a poca distancia de alcanzar dicho nivel y procedió a entrar en un proceso de corrección bajista.

Las acciones de ambas instituciones incrementarán los costos de financiación del gobierno, poniendo presión sobre las cuentas fiscales y el crecimiento económico. Esto elevaría aun más las alertas del mercado y crearía riesgos para el peso mexicano en el largo plazo.

En un corto plazo, sin embargo, el tipo de cambio del USD/MXN seguirá fluctuando en función a la evolución de las disputas comerciales entre México y Estados Unidos.

Recuperación del peso mexicano se queda sin fuerza pese a suba en confianza del consumidor en México.
Clima de aversión al riesgo presiona a la baja a las monedas emergentes.

El USD/MXN estaba corrigiendo a la baja por segunda jornada en forma consecutiva, pero ganó momento en las últimas horas y borró las pérdidas. La cotización encontró soporte en 19.73 y rebotó hacia 19.80. Está operando en torno a 19.79, en el mismo nivel en donde cerró ayer.

La confianza del consumidor avanzó un punto en septiembre en México pero el dato no sirvió para darle apoyo al peso mexicano. Lo más relevante en cuanto a datos fue el reporte de ISM no manufacturero de EE.UU. de septiembre que mostró la lectura más baja en tres años. El índice ese ubicó en 52.6, por debajo de la lectura esperada de 55.

Estas cifras del sector de servicios hicieron crecer nuevamente los temores por el estado de la economía de EE.UU., incrementando las expectativas de recortes en la tasa de interés por parte de la Reserva Federal. Además contribuye a un clima negativo con respecto al crecimiento global.

Esta situación esta favoreciendo la demanda por activos de refugio como el franco suizo y el yen, además del oro. El petróleo se está desplomando nuevamente. Este ambiente no es positivo para las monedas emergentes.

El dólar estadounidense le arrebata el operar al peso mexicano luego de que la divisa azteca dominara la operativa por tres sesiones consecutivas.

Esta dinámica se ha dado cabida luego de que las guerras comerciales volvieran a presentar un ambiente de incertidumbre en los mercados globales.

Técnicamente hablando, el USD/MXN ha encontrado apoyo en un nivel de soporte intermedio y podría dirigirse una vez más a la resistencia del triángulo simétrico.

Además, el escenario alcista es que nos hemos alejado del nivel de retroceso de Fibonacci del 61,8%, por encima del nivel de retroceso de Fibonacci del 50%, y ahora nos encontramos con que el mercado está probando el nivel de retroceso de Fibonacci del 38,2%. Aunque la mayoría de los operadores buscan un retroceso a uno de esos niveles para empezar a operar, he notado a lo largo de los años que muy a menudo el mercado se detendrá en cada nivel en el camino hacia arriba. Debido a esto, y al hecho de que hubo tanta resistencia en julio y a principios de agosto cerca del nivel de 19.77 MXN sugiere que tenemos un poco de lucha en nuestras manos. Sin embargo, actualmente parece que cualquier retroceso será más que probable que se enfrente a la presión de la compra.

El precio se mantiene apoyado sobre un soporte importante en 19.427 y ahora se dirige hacia la resistencia de 19.703. Si supera la media móvil simple de 200 períodos del gráfico de 4 horas, podría apuntar hacia el nivel de 19.884.

Por otro lado, si vemos un quiebre del punto de apoyo citado anteriormente, las puertas se abrirían para que el par pruebe la zona de 19.203. El RSI está cerca de la sobrecompra y el Momentum se mantiene en una postura neutra.

En el transcurso de la primera jornada de la semana, el dólar americano presentó apreciaciones frente al peso mexicano, debido a los siguientes aspectos fundamentales. En primer lugar, durante el transcurso de operaciones en Wall Street, la aversión al riesgo se tomó a los mercados financieros, luego de que el portal informativo Bloomberg reportó que los funcionarios chinos no tienen la mejor actitud para aceptar lo que demande el país del Tío Sam. Este suceso causó que los inversionistas migrarán sus inversiones a activos considerados refugio o seguros.

El peso mexicano pierde su momentum frente al dólar estadounidense. Dicha dinámica se presenta luego de que la moneda mexicana le arrebatara tres sesiones continuas a su contraparte norteamericana. Contablemente, el cambio de bando se suscita luego de que el USD/MXN (+0.40) encontrara soporte en las inmediaciones de los 19.5 pesos por dólar.

Detrás de este operar, una reactivación de las incertidumbres en cuanto a las guerras comerciales ha presentado una llamada generalizada hacia activos de seguridad.

Como mencionamos esta mañana, el fin de semana trajo consigo perspectivas desfavorables en cuanto al conflicto comercial mas relevante de los últimos años. En este caso, China aparentemente se encuentra renuente a cooperar en ciertas demandas clave por parte de EE. UU., y esto ha mermado el potencial de que se logren avances mas tarde en la semana. Mas a detalle, el gigante asiático ha mostrado inconformidad en limitar su apoyo a empresas manejadas por el estado.

Una estrategia de trading interesante supone una posición larga en el USD/MXN (dólar estadounidense – peso mexicano) en el soporte dado por los 19.50. En esta área de apoyo converge el mínimo de octubre, una directriz ascendente de corto plazo (línea amarilla) y el retroceso de Fibonacci de 50% del avance de abril a agosto de este año. El objetivo de ganancias puede ser establecido en la resistencia creada por los 19.81, mientras que el stop-loss puede ser fijado en los 19.32 (retroceso de Fibonacci de 61.8%).

Continuando con los indicadores técnicos, la herramienta de fuerza ADX nos informa que el USDMXN mantiene exceso de fuerza en sus movimientos, ya que la línea del principal del ADX se encuentra oscilando por encima del nivel de 40. Por otro lado, el índice de fuerza relativa (RSI) informa que los vendedores aún mantienen su dominio sobre el USDMXN, debido a que la línea del oscilador se encuentra ubicado entre los niveles de 30 y 50.

Así entonces, el elemento que determinará el comportamiento del USDMXN será el discurso del presidente de la Reserva, Jerome Powell, el martes a las 1:30 p.m. (hora NY). Para las posiciones compradoras, se recomienda vigilar la resistencia en 19,66834 y el soporte en 19,48552 para las posiciones vendedoras.

Al momento de escribir, cotiza a 19.56, modestamente más alto para el día, terminando una racha de tres días de descensos cuando cayó de máximos de cuatro semanas en 19.86 a 19.48. La caída del dólar estadounidense en todos los ámbitos fue el factor clave detrás de la caída del USD/MXN. Un aumento en las expectativas de reducción de tasas de la Reserva Federal debilitó al dólar.

“Los mercados financieros esperan ampliamente un recorte de la tasa de interés de la Fed para fines de octubre, a pesar de la resistencia del empleo en los Estados Unidos (73%). Por separado, el presidente de la Fed, Powell, dijo que la economía de Estados Unidos enfrenta algunos riesgos, pero en términos generales está en un buen lugar, mientras que reiteró el compromiso de la Fed de mantener la expansión de Estados Unidos el mayor tiempo posible ", explicaron analistas de BBVA.

En cuanto a las perspectivas económicas, ven los riesgos a la baja para el crecimiento como un factor positivo para un escenario de bajas presiones inflacionarias y tasas de política más bajas . "Los riesgos internos aún provienen de la adopción de políticas radicales que han estado inhibiendo las inversiones, pero estos riesgos se intensifican solo en caso de una revisión continua a la baja del crecimiento del PIB que podría dañar aún más la popularidad de AMLO (Andrés Manuel López Obrador)".

El peso mexicano, modestamente más alto frente al dólar estadounidense, tiene un sesgo positivo.

El dólar estadounidense arroja resultados mixtos, en un día tranquilo para los mercados antes de la reunión del BCE del jueves.

El par USD / MXN probó anteriormente hoy el área de resistencia de 19.60 y luego bajó. Tocó fondo en 19.46, alcanzando un nuevo mínimo de tres semanas, pero nuevamente no logró extender el declive y volvió a subir a 19.50.

De hecho, Donald Trump ha empezado a mostrar más receptividad y simpatía a la idea de alcanzar un acuerdo comercial provisional con Pekín pronto, bajo presión y recomendación de sus asesores para no poner en peligro su campaña de reelección presidencial del 2020.

Si las negociaciones entre China y Estados Unidos en octubre llegan a buen puerto y ambas naciones logran suscribir un tratado interino que siente las bases para una tregua arancelaria prolongada, existe espacio para un avance generalizado en las monedas emergentes. Una reducción de las hostilidades comerciales paliaría los temores de recesión mundial, estimulando las compras de activos de perfil menos defensivos.

A juzgar por la volatilidad implícita durante la noche del USDMXN del 10.0%, se estima que los precios spot fluctúan entre 19.274-19.815 con una probabilidad estadística del 68%. Si la volatilidad implícita tiene un precio correcto, lo que significa que la volatilidad realizada coincide con la volatilidad esperada (implícita), el USDMXN debe romper la brecha recientemente formada entre las líneas de tendencia ascendente y descendente mencionadas anteriormente.

El peso mexicano presenta un revés operacional y logra mantenerse en terreno positivo.

Esta dinámica de precios toma lugar luego de que los compradores del USD se relajaran de cara a la decisión clave del FOMC.

Técnicamente hablando, el USD/MXN se mantiene en curso para ir en búsqueda de la línea de soporte proporcionada por los mín. de julio.

Primeramente, la crisis financiera en Argentina crea vulnerabilidades para las economías emergentes. Si la inestabilidad macroeconómica se profundiza y el peso argentino colapsa camino a las elecciones presidenciales de octubre, es muy probable que el pánico se propague a otros mercados emergentes como México. Una fuerte ola de aversión al riesgo crearía fuga de capitales hacia activos de refugio, golpeando al peso mexicano.