Previsión GBP/USD: Perdiendo el soporte, al igual que May

[Elvis_Cardenas]

El Banco Central Europeo ha pasado de la planificación a subir las tasas en 2020 a quizás recortar las tasas de interés este año. La Reserva Federal está preparada para "actuar según corresponda" y posiblemente recortar las tasas, y los bancos centrales de Australia y Nueva Zelanda ya han recortado las tasas.

Es poco probable que el BoE realice alguna acción hasta que tenga cierta claridad sobre el Brexit, pero puede cambiar su lenguaje a algo más neutral. Además de alinearse con el resto de bancos centrales, el BoE tiene razones genuinas para reducir sus expectativas y pasar a un modo de "espera". Carney ya ha subido las tasas dos veces desde el mínimo del Brexit, del 0.25% a la tasa actual del 0.75%.

Las nuevas cifras de inflación de mayo han mostrado una desaceleración hasta el 2%, el objetivo del BoE, y es poco probable que los precios suban. Además, la economía británica se contrajo un 0.4% en abril y las solicitudes de desempleo están aumentando. Por otro lado, la tasa de desempleo se mantiene en los mínimos históricos del 3.8% y el crecimiento salarial supera el 3% interanual, una tasa satisfactoria.

En general, la lectura de los indicadores económicos no parece justificar un sesgo optimista, especialmente a la luz de los vientos en contra globales y los movimientos de los otros bancos.

[Elvis_Cardenas]

El par GBP/USD cayó por tercer día consecutivo, alcanzando un mínimo diario de 1.2556 y terminando el día no muy por encima de este último nivel. Después de lecturas sombrías relacionadas con la producción manufacturera y construcción, Markit publicó este miércoles el PMI de servicios del Reino Unido para junio, que llegó a 50.2. Según el informe oficial, "la actividad moderada se atribuyó a menudo a las condiciones económicas domésticas lentas y la mayor aversión al riesgo entre los clientes en respuesta a la continua incertidumbre del Brexit". Mientras tanto, el candidato del Primer Ministro del Reino Unido, Boris Johnson, dijo que no cree que el parlamento va a querer detener el Brexit. Más tarde, el MPC Cunliffe del BOE declaró que el riesgo de un Brexit no negociado ha aumentado. El Reino Unido no dará a conocer datos macroeconómicos relevantes este jueves.

El par GBP/USD es técnicamente bajista según el gráfico de 4 horas, ya que el par se está desarrollando por debajo de todos sus promedios móviles, y con la SMA de 20 acelerando su descenso por debajo de los promedios móviles más largos actualmente en 1.2635. El indicador Momentum ha rebotado desde su punto mínimo diario, subiendo pero aún muy por debajo de su línea media, mientras que el indicador RSI se mantiene cerca de 30. El riesgo sigue siendo sesgado a la baja con mayores posibilidades de que aparezca un movimiento correctivo alcista si el par se eleva más allá del nivel mencionado 1.2635.


Niveles de soporte: 1.2585 1.2535 1.2490

Niveles de resistencia: 1.2630 1.2665 1.2700

[Jose Delgado]

La libra esterlina ha recibido hoy un doble balón de oxígeno desde el ámbito de la política que han permito a la divisa británica apartarse de la zona de mínimos de 2019 en la que había comenzado a zambullirse de nuevo.

Tras marcar un mínimo intradía en los 1,2440 dólares por libra, su peor marca desde el mes de abril de 2017 si no tenemos en cuenta los 1,2438 dólares del pasado 3 de enero, el par GBP/USD recupera posiciones y trata de situarse ahora por encima del nivel de los 1,2470 dólares por moneda de la Reina.

Entre las causas de este rebote, además del propio movimiento técnico en el gráfico, se encuentra la decisión adoptada por el líder de la oposición y cabeza del Partido Laborista, Jeremy Corbyn, de defender ahora abiertamente la postura de la permanencia en la Unión Europea en un hipotético segundo referéndum sobre el Brexit.

En una carta enviada a las bases del Partido, Corbyn, presionado por el ascenso en las encuestas del Partido Liberal-demócrata, ha dado el paso al frente que demandaba muchos miembros de su formación y ha dejado atrás la ambigüedad mostrada en sus intervenciones hasta la fecha.

“Quiero dejar claro que el Partido Laborista haría campaña por la permanencia y contra el no acuerdo que no da protección a nuestra economía y a nuestros puestos de trabajo", ha aseverado el veterano político.

Una enmienda podría evitar que Johnson cierre el Parlamento para lograr un Brexit duro:

Paralelamente al cambio de posicionamiento de los laboristas, el mercado recoge con esperanza también la iniciativa presentada en el Parlamento por el diputado Dominic Grieve en forma de enmienda y que obligaría a la Cámara de los Comunes a reunirse cada dos semana hasta el próximo 18 de diciembre.

Con este movimiento, Grieve, conocido por sus intentos en el pasado de evitar por todos los medios que se produzca un divorcio sin acuerdo entre Londres y Bruselas, pretende desactivar la opción de que el futuro primer ministro del Reino Unido caiga en la tentación de suspender la legislatura en el mes de octubre y no sea capaz el poder Ejecutivo votar un Brexit duro el próximo 31 de octubre.

La enmienda, que podría ser sometida a votación esta misma tarde, podría provocar nuevos episodios de volatilidad en la libra esterlina si consigue salir adelante.

La libra esterlina se mantiene sometida a una fuerte presión:

En cualquier caso, la situación de la libra esterlina no deja de ser muy precaria, ya que la incertidumbre en torno al Brexit no para de aumentar conforme avanzan las jornadas. El mercado no confía en que el principal candidato para suceder a Theresa May al frente del Partido Conservador y del Gobierno del Reino Unido, Boris Johnson, sea capaz de encontrar una salida diferente a las ya planteadas para el Brexit.

De igual modo, una hipotética y poco probable victoria de su rival, Jeremy Hunt, tampoco supondría un cambio en el escenario, ya que su postura respecto al Brexit es muy similar.

Así las cosas, con una situación extremadamente enquistada, ni Hunt ni ‘BoJo’ parecen en condiciones de ofrecer una solución convincente para el Brexit, por lo que las primarias solo están sirviendo para agotar el tiempo de buscar soluciones y lo que eleva la presión sobre la libra esterlina.

Los datos macroeconómicos del Reino Unido, también en contra de la libra:

Además, los números de la economía del Reino Unido hace tiempo que dejaron de mostrar los resultados favorables que ofrecen las economías en fase de acopio de existencias y de adelanto de pedidos que se registra antes de que se ejecute una fecha límite como lo era la del Brexit, y empiezan a mostrar ahora la cruda realidad de lo que supone el divorcio con la UE en términos económicos.

Para más inri, este deterioro de los indicadores macroeconómicos hace cada vez más probable también que el Banco de Inglaterra (BoE) acabe adelantando las bajadas de tipos de interés que se estaba reservando para el momento en el que se produzca el Brexit.

[Elvis_Cardenas]

Boris Johnson y Jeremy Hunt, que compiten por convertirse en Primer Ministro, se han enfrentado en un debate televisivo. Johnson destacó la importancia de salir antes de la fecha límite del 31 de octubre y abrió la puerta para eludir al Parlamento. Mientras tanto, la Cámara de los Comunes votó en contra de un proyecto de ley que impediría que el gobierno anule el parlamento, la batalla está lejos de terminar.

Johnson se negó a comprometerse si renunciaría a su cargo si eso no ocurriera. El ex ministro de Relaciones Exteriores continúa liderando las urnas y probablemente entrará en el número 10 de Downing Street a finales de julio.

El foco de atención ahora se desplaza a la Fed. Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, testificará en Capitol Hill y está preparado para arrojar luz sobre la futura política monetaria. Actualmente, los mercados esperan que Powell confirme un recorte de tasas por única vez. Si se abstiene de tal compromiso, desafiando los deseos del presidente Donald Trump, el dólar se fortalecería. Si expresa preocupación por la inflación moderada y el crecimiento global, abriendo la puerta a una serie de recortes de tasas, el dólar podría debilitarse.

[Elvis_Cardenas]

La desaceleración global y Boris Johnson marcan la diferencia
A partir de factores externos, la economía global se está desacelerando en medio del colapso en las conversaciones comerciales entre las economías más grandes del mundo y otros factores. Los bancos centrales han respondido abandonando sus tendencias optimistas, insinuando recortes de tasas o reduciendo las tasas por completo.

El banco central más poderoso del mundo, la Reserva Federal, redujo este miércoles su tasa de referencia por primera vez desde la crisis. La medida de la Fed, que se produjo menos de 24 horas antes que el BOE, es un cambio notable para la institución de lento movimiento que ha ido aumentado las tasas hasta diciembre.

Solo en este contexto, es difícil ver que el BOE se apegue a su objetivo de aumentar las tasas.

Y luego está el Brexit. Ahora sabemos que la fecha límite del Brexit del 29 de marzo provocó que las empresas acumularan reservas en marzo y luego redujeran drásticamente la producción en abril. Los previsores ahora reconocen que la economía del Reino Unido puede haberse contraído en el segundo trimestre.

Más importante aún, las perspectivas de un Brexit duro. El nuevo gobierno británico liderado por el primer ministro Boris Johnson ha acelerado los preparativos para un Brexit sin acuerdo. Michael Gove, un ministro de alto rango que preside uno de los recién creados comités de Brexit de Johnson, ha dicho que "el no acuerdo es ahora una perspectiva muy real". La libra ha caído en respuesta.

Para que el BOE continúe asumiendo un Brexit ordenado como escenario de caso base, se necesitaría un salto de fe, o el temor de las críticas de los políticos. El banco y Carney personalmente han sido criticados por pronosticar escenarios sombríos antes del referéndum de la UE de 2016.

Ambas opciones están sobre la mesa, y varios matices podrían marcar la diferencia entre una reacción positiva de GBP y una adversa.

Presentamos cinco escenarios:

1) Eliminar el sesgo optimista, suponiendo un Brexit suave
Al decir que el banco "actuará según sea necesario" en medio de los vientos en contra y la incertidumbre global, el Banco de Inglaterra se alineará con otros bancos centrales y evitará las críticas en el Reino Unido. También tendría sentido responder a la desaceleración de la economía local pronosticando una inflación más baja en el futuro y abandonando la necesidad de aumentos de tasas.

El escenario tiene la mayor probabilidad de darse. Si bien un cambio de optimista a neutral puede afectar a la libra, tal resultado probablemente esté ya incluido en el precio y podría provocar un rebote después. El GBP/USD puede terminar el día al alza en un evento de "comprar el rumor, vender el hecho". Tiene la mayor probabilidad.

2) Eliminar el sesgo optimista, suponiendo un Brexit duro
En este escenario, el Banco de Inglaterra se habrá alineado con los mercados y con Michael Gove. Si bien la postura dura de Boris Johnson sobre el Brexit y los nombramientos de los intransigentes solo pueden ser parte de una campaña electoral, los crecientes temores de abandonar la UE sin un acuerdo tienen un impacto en la economía real.

En tal escenario donde la autoridad independiente está asumiendo un daño económico severo, el GBP/USD puede extender su caída y perder un terreno significativo. La probabilidad es media.

3) Mantener el sesgo optimista, expresando preocupación
El BOE puede querer abstenerse de sacudir el bote y enojar demasiado a los políticos. Además, el reciente informe de empleos sigue siendo optimista y apoya el aumento de las tasas. La "Vieja Dama" puede conformarse con pronósticos de inflación marginalmente más bajos y preocupación por la economía local y global.

En este escenario, el GBP/USD podría subir. Tiene una probabilidad media.

4) Conservar el sesgo optimista, pero dos miembros votan por un recorte de tipos
Este escenario es similar al anterior, pero con dos miembros que se destacan con una postura más audaz. Tal contradicción: siete miembros que apoyan futuras alzas, mientras que otros dos que votan por una reducción inminente podrían confundir a los operadores.

Sin embargo, demostraría que el temor a un Brexit sin acuerdo ha llegado al banco central y podría dar lugar a una reducción de tasas. Los mercados pueden comenzar a creer que este es el rumbo que tomará el BOE.

En este escenario, que tiene una baja probabilidad, el GBP/USD puede caer.

5) Mantener el sesgo optimista, expresando lo de siempre
En este escenario de baja probabilidad, el BOE se apega a datos concretos sobre empleos e inflación y se abstiene de sacudir el bote. El temor a las críticas de un gobierno dominado por ministros que ven un futuro brillante también con el Brexit significa que ese resultado no puede descartarse.

El par GBP/USD puede dispararse ante un optimismo tan poco probable, pero luego puede caer ya que el banco puede ver que su credibilidad se está erosionando.

[Elvis_Cardenas]

GBP/USD gráfico de 4 horas
El GBP/USD está desafiando el soporte de 1.2100. Si el mercado rompe por debajo, los siguientes soportes en el camino descendente se ven en 1.2067 y 1.1998, según el Indicador de Confluencias Técnicas.

[Elvis_Cardenas]

El GBP/USD ha estado operando en un rango más estrecho ya que los mercados están algo más tranquilos.
Las tensiones entre el Reino Unido y la UE se han intensificado en torno al Brexit.
El gráfico de cuatro horas del miércoles muestra que el GBP/USD se cotiza dentro de un canal de tendencia alcista.
"La UE debe apreciar que nos vamos el 31 de octubre, con o sin acuerdo". Estas palabras de Michael Gove, el ministro responsable de los preparativos del Brexit, reflejan las intensas tensiones entre el Reino Unido y la UE y pesan sobre el GBP/USD. El gobierno del primer ministro Boris Johnson ha reiterado su rechazo al espinoso tema del backstop irlandés, mientras que el bloque europeo dice que no puede ser eliminado.

Además, los temores de un Brexit duro están creciendo a medida que Dominic Cummings, el jefe de gabinete de facto de Johnson y autor intelectual de la campaña del voto para dejar la UE, presuntamente está presionando para evitar el parlamento a fin de imponer una salida sin acuerdo.

El Parlamento regresa de las vacaciones de verano el 3 de septiembre y el reloj se acerca a la fecha límite del Brexit, el 31 de octubre.

Las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China siguen en pie. China ha fijado su yuan en un nivel más bajo una vez más, con el USD/CNY justo por debajo de 7.00, una línea políticamente sensible. La volatilidad sigue siendo alta en los mercados bursátiles que se recuperaron el martes después de caer el lunes. El dólar estadounidense, que perdió terreno debido a las expectativas de que la Reserva Federal reduzca las tasas, se ha estabilizado. La Fed no puede apresurarse a reducir tipos y sigue dependiendo de los datos.

James Bullard, presidente de la sucursal de Saint Louis de la Reserva Federal, ha dicho que el banco debe abstenerse de responder a cada movimiento de ojo por ojo en la guerra comercial. Bullard suele ser un defensor de la reducción de las tasas y sus dudas han impulsado el dólar.

[Elvis_Cardenas]

Gráfico de 30 minutos



La libra permanece bajo presión cerca de los mínimos diarios. La resistencia inmediata se puede ver cerca de 1.2082 y 1.2116.

[Elvis_Cardenas]

Dólar se debilita frente a las principales monedas e impulsa al GBP/USD.
La libra recupera terreno en el mercado, pero temores por el Brexit y la economía pueden limitar avance.
El par GBP/USD cayó hasta 1.2012, el nivel intradiairo más bajo desde enero de 2017 y luego rebotó al alza, borrando las ganancias del día y subiendo aún más. Alcanzó un máximo para el día en 1.2083, y está operando en torno a 1.2080.

El impulso alcista tuvo como un actor clave al dólar, que se debilitó frente a las principales monedas en un contexto de caída en las bolsas. De todas formas las monedas de mercados emergentes son las que peor rendimiento están teniendo.

Irlanda no renegociará el mecanismo de salvaguarda
En el comienzo de la jornada siguió presionada por la caída de la semana pasada, impulsada por los temores por el Brexit y los datos de crecimiento del Reino Unido del segundo trimestre. La ansiedad por el Brexit se intensificó después de que se informó que Irlanda no renegociaría el mecanismo de salvaguarda del Brexit, en la reunión prevista para fin de mes con Boris Johnson.

El clima de aversión al riesgo en los mercados debilitó al dólar, además de que el GBP/USD rebotó desde proximidades a un nivel técnico importante como es la zona de 1.2000.

De cara a las próximas horas no está agendada la publicación de datos económicos importantes de EE.UU., aunque más adelante se conocerá el de inflación y en el Reino Unido, de empleo e inflación. Sería de esperar que la atención para las próximas sesiones esté en torno a lo que ocurra en Wall Street, los bonos y el clima general.

[jaht77]

Niveles GBP/USD

En caso de seguir avanzando, hay una resistencia inicial en 1.2106, techo del 12 de agosto. Por encima espera la barrera 1.2210, máximo del 6 de agosto, y 1.2250, nivel más alto registrado el 31 de julio.

A la baja, el soporte principal es 1.2015, mínimo del 11 de agosto. De quebrar este nivel, hay peligro de un descenso a 1.1987, suelo del 16 de enero de 2017. Más abajo, el descenso puede precipitarse a 1.1006, mínimo del 10 de julio de 2016 y de más de una década.