En torno al EUR/USD antes de las elecciones francesas antes de una recuperación gradual". El rebote fue mucho más rápido de lo que esperábamos, y nuestro pronóstico para finales de 2017 de 1.09 fue aproximadamente un 10% demasiado bajo ".
"El BCE se preocupa más por el cambio en el valor del euro que el nivel real porque eso es lo que más afecta a la inflación. Entonces, si bien la referencia del presidente del BCE, Mario Draghi, a las compras de bonos "reducidas" en junio impulsó al euro a su mejor nivel del año, el subsecuente enfoque cauteloso hacia la reducción ha detenido su avance. La pregunta ahora no es tanto acerca de la velocidad a la que se moverá el BCE (se compromete a comprar EUR30bn por mes hasta septiembre), sino qué tan lejos en el futuro se verá el mercado. En la era de las tasas bajas, el mercado de divisas claramente mira hacia adelante, descontando el destino de la política más que el camino a corto plazo, pero eso aún deja al euro más fuerte de lo que se puede justificar fácilmente por los niveles actuales de tasas de rendimiento de bonos. ,