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SuscríbaseEl dólar estadounidense está firme frente a la mayoría de las monedas de los mercados principales y emergentes. Hay un mayor optimismo sobre el comercio entre Estados Unidos y China, ya que se redactan una serie de entendimientos, y se informa que se está preparando una extensión después del 1 de marzo del congelamiento arancelario. Los datos económicos combinados y una llamada de un banco local para dos recortes de tasas este año no tuvieron tanto impacto en el dólar australiano como los informes que sugieren que Dalian, donde va el 2% del carbón de Australia, ha bloqueado las importaciones, lo que se considera una protesta para la prohibición de Huawei en Australia, es la moneda más débil en la actualidad, con un descuento de más de 0.75%, superando los $ 0.7100 luego de rondar los $ 0.7200. Una pequeña mejora en el flash PMI de la eurozona no logró sacar al euro de sus recientes estrechos rangos comerciales. Algún sentimiento positivo de BrexitParece que se está arrastrando y ayudando a estabilizar la libra esterlina, ya que el mercado absorbió la decisión de Fitch de poner la calificación AA del país en observación negativa. Las acciones globales se están estrechando mezcladas. En Asia, China y Corea se negociaron, mientras que la mayoría de los otros mercados se dispararon. En Europa, el Dow Jones Stoxx 600 cambia poco por la mañana y continúa coqueteando con la media móvil de 200 días. Los datos blandos en Asia vieron caer los rendimientos de Japón y Australia, y mientras los rendimientos periféricos europeos siguieron, los rendimientos principales son uno-dos puntos básicos más firmes. Los precios del mineral de hierro y el oro son más bajos. Los precios del petróleo han cambiado poco, poniendo en riesgo el avance de seis días.
Asia pacifico
Australia está muy enfocada hoy. El flash PMI era pobre. El PMI de manufactura bajó a 53.1 desde 53.9, pero el impacto real fue la dramática debilidad en el PMI del servicio, que a menudo se ve más como un reflejo de la economía doméstica que el comercio. Cayó a 49.3 desde 51.0. Este informe fue seguido por datos favorables de empleo. La economía creció más del doble de empleos de lo esperado (casi 40k). De estos, más de 65 mil eran empleos de tiempo completo, el máximo desde junio de 2017. La tasa de participación aumentó, pero la tasa de desempleo se mantuvo estable en 5.0%. El dólar australiano estuvo bajo presión cuando un banco local pronosticóDos alzas de tasas este año. Sin embargo, el Aussie se recuperó completamente, pero luego fue golpeado nuevamente por informes de que un puerto (Dalian) ha prohibido el carbón australiano. Los detalles completos no se conocen o si esta es una acción más amplia.
PMI de Japón decepcionado. El PMI manufacturero flash cayó a 48.5 desde 50.3. Es la segunda caída brusca después de terminar el año pasado con 53.6. Es la primera lectura de contracción (sub-50) en 2,5 años. Tanto las nuevas órdenes como el atraso cayeron. El Índice de todas las industrias, que se considera un proxy aproximado del PIB, cayó un 0,4% en diciembre (el doble del descenso esperado) después de un descenso del 0,5% en noviembre.
Los primeros datos comerciales de 20 días de Corea del Sur para febrero son instructivos porque revelan la continua interrupción del comercio, especialmente con China y los teléfonos inteligentes. Las importaciones de Corea del Sur bajaron 17.3% año con año, pero las exportaciones bajaron 9.1%. Las exportaciones a China cayeron un 13,6%. Las exportaciones de chips semiconductores cayeron en poco más de un cuarto. Las acciones coreanas, junto con China, se encontraban entre las de peor desempeño en Asia en la actualidad.
El dólar permanece confinado a los estrechos rangos frente al yen que ha dominado esta semana. El dólar ha negociado entre aproximadamente JPY110.40 y JPY111 esta semana. Hoy está en un rango de 15 tics a cada lado de JPY110.75. En contraste, el dólar australiano tiene una amplia gama en la actualidad. Se negoció en ambos lados del rango de ayer y se está negociando por debajo del mínimo de ayer (~ $ 0.7140). Está rondando los $ 0.7100 en la mañana europea, donde una opción de A $ 565 millones expira más tarde hoy. Una ruptura convincente del área de $ 0.7050 completaría un patrón de gráfico bajista potencial (parte superior de la cabeza y los hombros) cuyo objetivo de medición es de cerca de $ 0.6800.
Europa
Las lecturas de PMI flash se mezclan en Europa, pero los inicios de una recuperación pueden ser insinuados en el informe de hoy. El sector de servicios de Alemania fue fuerte en 55.1 desde 53.0, pero el sector manufacturero continuó erosionándose (47.6 desde 49.7). El compuesto subió a 52.7 desde 52.1. Francia mostró una mejora tanto en la fabricación (51,4 frente a 51,2) como en el servicio (49,8 frente a 47,8). El compuesto recuperado de 48.2 pero a 49.9, no regresó completamente al modo de expansión (por encima de 50). El sector manufacturero alemán está más expuesto a China y también puede verse afectado negativamente por los cambios en el sector automotriz, aunque eso parece estar desapareciendo.
Hay varios desarrollos de Brexit a tener en cuenta hoy. Primero, a última hora de ayer, Fitch puso la calificación AA del Reino Unido en observación negativa debido a la incertidumbre sobre el Brexit y los riesgos de una salida disruptiva sin acuerdo. Sterling inicialmente suavizado en respuesta. El aumento en los rendimientos de Gilt a 10 años hoy está en línea con los de EE. UU. Y Alemania. En segundo lugar, y lo que es más importante, la nueva redacción alrededor del respaldo puede estar siendo elaborada, según los informes. BrexitEl Secretario Barclay y el Fiscal General Cox se encuentran hoy en Bruselas con los cambios propuestos que aparentemente serían aceptables para el Parlamento. El ministro de Asuntos Exteriores español confirmó que esto está en las obras. Sin embargo, muchos funcionarios europeos no parecen estar convencidos de que esto satisfaga a la Cámara de los Comunes, que probablemente votará nuevamente la próxima semana. En tercer lugar, los informes sugieren que hasta 15 funcionarios del gobierno pueden votar en contra de la ley de mayo la próxima semana. Probablemente le costaría a un ministro su trabajo, pero si falla, sería más difícil ejercer la disciplina del partido, lo que, en cualquier caso, parece estar en un punto bajo dado los informes de in-combates del gabinete.
El euro ha vuelto a entrar en el rango de cotización de $ 1.13 a $ 1.15 después de haber bajado la semana pasada. Sin embargo, no ha podido moverse por encima de su promedio móvil de 20 días (~ $ 1.1365), que es apenas inferior al retroceso de .50% de la caída de este mes (~ $ 1.1375). Hay una opción que se reducirá hoy en $ 1.1365 por unos 665 millones de euros. Hay cerca de 3 mil millones de euros en opciones a $ 1.1400-05 que también vencen hoy y 1.2 mil millones de euros a $ 1.13. El récord de la reciente reunión del BCE todavía está hoy en día, y aunque sabemos que el resultado de la reunión fue moderado, los técnicos intradía parecen favorecer un euro más firme. Sterling es firme dentro del rango de ayer. Es probable que permanezca en rango hasta las noticias.De las conversaciones de brussel se informa, tal vez más tarde hoy. Hay una opción por aproximadamente GBP210 millones a $ 1.3055 que vence hoy, que está muy en juego actualmente.
America
Las reuniones de ayer del FOMC confirmaron el cambio en la postura de la Fed. Se asustó por la increíble volatilidad del mercado y la fuerte desaceleración en el extranjero. Los inversores se enteraron de que casi todos los funcionarios de la Fed están a bordo y que se termina la reducción del balance antes de que finalice el año.Las modalidades exactas aún deben ser elaboradas, como la disminución de la relajación, como las compras, y si el balance será Tesorería a lo largo del tiempo, la Fed venderá MBS y pasará a Tesorería (agresiva) o simplemente madurará los ingresos de MBS en Tesorería (que también plantea cuestiones de vencimientos). Al mismo tiempo, es importante reconocer que la Fed mantuvo un leve sesgo de ajuste. Las discusiones se centraron bajo qué condiciones la Fed reanudaría las alzas. No parecía haber una discusión de recortes.
Es probable que las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y China se extiendan más allá del 1 de marzo. Los informes sugieren que se están haciendo progresos y que se están elaborando varios memorandos de entendimiento (MOU). Liu He de China se reunirá con el presidente Trump mañana después de las conversaciones de esta semana. El clima político en los EE. UU. Es tal que a los críticos de Trump no les preocupa que presionará por un acuerdo demasiado fuerte, sino que reclamará la victoria por un acuerdo que no aborde los problemas estructurales más profundos. Dicho esto, parece poco realista esperar que un acuerdo comercial sea la última palabra en la competencia multifacética.
Los Estados Unidos reportan una gran cantidad de datos económicos hoy. Sugerimos que las lecturas de febrero, que incluyen la encuesta Philly Fed d, las solicitudes semanales de desempleo y el flash Markit PMI, son las más importantes. Es probable que surja una imagen mixta y el parche blando en la economía de los EE. UU. Que parece haber comenzado en el T4 18 parece haberse acumulado en el T1 19, ayudado por el cierre del gobierno y el resfriado. Los pedidos de bienes duraderos para diciembre permitirán a los economistas afinar las previsiones del PIB del cuarto trimestre, mientras que los indicadores económicos principales de eneroy las ventas de casas existentes pueden ser firmes. El Bostic de la Fed habla hoy, pero sus opiniones son bien conocidas. Canadá informa sobre el comercio al por mayor, que no suele ser un motor impulsor del mercado antes de las ventas minoristas de mañana, donde se espera que el titular caiga por segundo mes consecutivo en diciembre. Las actas de la reciente reunión del banco central de México también están disponibles hoy.
El dólar estadounidense encontró soporte cerca de CAD1.3150 ayer. Hoy es un poco más firme, ya que el dólar canadiense parece estar arrastrado a la baja en simpatía con la venta masiva en las otras monedas del bloque del dólar. Los promedios móviles de cinco y 20 días convergen un poco por encima de CAD1.3210, y un cierre por encima de allí ayudaría a estabilizar el tono. El dólar continúa consolidándose frente al peso mexicano aunque en niveles más altos. El rango de esta semana es de aproximadamente MXN19.124 a MXN19.300. El índice del dólar está en un rango de 25 tick hoy. El soporte está cerca de 96.25 y la resistencia cerca de 96.75. Todavía es difícil ver una ruptura a corto plazo.
