USD/JPY buscando otro impulso alcista rumbo al 103.00

[Elvis_Cardenas]

Prashant Newnaha, estratega senior de Asia-Pacific Rates en TDS, señala que las compras de bonos extranjeros netas de Japón para el nuevo año fiscal comenzaron con fuerza y ​​encontraron que la compra neta de Europa continuó, pero esta compra se ha ralentizado con la compra de 'otros' mercados recogiendo

Cotizaciones clave

"El interés japonés en el ingreso fijo canadiense se disparó en abril y la compra neta de soberanos estadounidenses se volvió positiva por primera vez desde Sep'17, ya que los rendimientos en ambos mercados se acercaron a máximos para el año. Sin embargo, la base inversora japonesa reanudó la venta de sus tenencias de bonos soberanos australianos ".

"Los datos de flujo del 'inversor' de MoF para mayo fueron decepcionantes luego de la fuerte impresión de bonos extranjeros de abril. Los inversionistas japoneses vendieron ¥ 1120b de bonos extranjeros en mayo, y las compras acumuladas durante abril y mayo no llegaron a las compras netas promedio de 2005-17 en el mismo período ".

"Las perspectivas para los flujos de Lifer y del Banco serán clave para la tendencia general de futuros flujos de bonos extranjeros".

[Enrique Ross]

USD/JPY y EUR/JPY deben volver a cargarse ahora La decisión de esta semana del Banco de Japón será mantener las tasas . USD/JPY continuó fortaleciéndose antes de las críticas reuniones de la Reserva Federal de los EE. UU. Y el BoJ. El BoJ lo dejó en claro: no debería esperarse ningún cambio. Además, la disputa comercial con EE. UU. Ha causado cierta distorsión en los precios del mercado del euro. La divergencia de la política monetaria sigue siendo el principal impulso en el posicionamiento USD/JPY .

La inflación está lejos del objetivo, y el BoJ ha dicho que los cambios se materializarán solo cuando la inflación alcance el objetivo del banco. El crecimiento también ha decepcionado, liderado por el debilitamiento de la demanda privada, lo que indica que un objetivo de éxito también es poco probable el próximo año. La inversión y los consumos podrían corregir fácilmente el precio más bajo, teniendo en cuenta los salarios y los precios, si el mercado siente que el estímulo está causando la caída de las acciones. Por lo tanto, una mayor relajación podría estar sobre la mesa para apuntalar los precios de los activos y la confianza. Finalmente, la amenaza política para el primer ministro Abe y 'Abenomics' se ha desvanecido. Con un control firme de la potencia, Abenomics podría volver a encenderse.

[systemcelular]

Actualmente, Fed's Powell está hablando durante el presser con los siguientes comentarios clave:



Discurso de Jerome Powell: No hay comentarios sobre cambios específicos a la política comercial
Discurso de Jerome Powell: Se espera que las tasas se acerquen al nivel neutral durante el próximo año o así
Discurso de Jerome Powell: demasiado pronto para declarar la victoria sobre la inflación
Discurso de Jerome Powell: Celebrará conferencias de prensa después de cada reunión del FOMC a partir de enero
De cara al futuro, el riesgo interno es limitado antes de los datos de producción industrial del viernes y la decisión de política del BoJ.

Niveles de USD / JPY

al despejar a través de la resistencia del canal descendente a 110.80 / 90, los ojos están en los picos May 111.39. 111.50 viene como una barrera de opción que se encuentra en un área congestionada donde se encuentra el 161.8% de mayo bajo y el 76.4% de mayo. Más allá, los 112.30, (Fibos en 112.22 / 33) siguen siendo el objetivo clave alcista. Por otro lado, aunque no es un escenario favorito, una ruptura por debajo del soporte de Tenkan en 109.19, los osos pueden mirar al 55-DMA y a la cima de la nube diaria alrededor de 108.60. 108.06, (SMA 100-D), guarda una carrera hacia los mediados de 107.00 con el mínimo de 2018 en 104.56 en foco en el lado negativo.

[Griseila]

USD / JPY retrocede levemente después de golpear a 110.71. Pero el sesgo intradía se mantiene al alza para la resistencia 111.39. La pausa reiniciará todo el rebote desde 104.62. En el lado negativo, la ruptura de 109.18 extenderá la consolidación de 111.39 con otra disminución hacia el soporte de 108.10.

En general, en este punto, estamos favoreciendo ligeramente el caso de que el declive correctivo de 118.65 (máximo de 2016) se haya completado con tres ondas hasta 104.62. Por encima de 111.39 confirmará esta vista y apuntará a 114.73 para su confirmación. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que el USD / JPY está limitado en el canal descendente a medio plazo de 118.65 (máximo de 2016). Las interrupciones sostenidas del retroceso del 61.8% de 104.62 a 111.39 en 107.20 probablemente reanuden la caída de 118.65 a 104.62.

[Enrique Ross]

El par USD/JPY ha recortado sus pérdidas del miércoles entrando en territorio positivo a mediados de la sesión estadounidense, después de tocar fondo en 109.91. La recuperación fue una combinación de datos sólidos de EE. UU. Y un ECB ultra-dócil. Las ventas minoristas de EE. UU. Aumentaron en mayo un 0.8%, duplicando el pronóstico del mercado de 0.4%. La cifra del Grupo de Control llegó a 0.5%, superando las expectativas de 0.4%. Además, impulsar el dólar fue el colapso del EURO después del anuncio de moderación del BCE. A pesar de que en realidad pronosticó el fin de la QE, el banco central decidió mantener las tasas en suspenso por lo menos durante todo el próximo verano, lo cual es una gran decepción. Pero el hecho es que la Fed sube las tasas el miércoles y actualizó su trama de puntos a 4 subidas de tipos este año. El mercado se dio por vencido en el billete verde después del evento tan duro como se esperaba, pero seguramente ultra-halcón en comparación con el dócil Draghi.

El Banco de Japón está teniendo una reunión de política monetaria durante la próxima sesión, pero se espera que no sea un evento. Durante la pasada sesión asiática, el BOJ redujo sus compras de 3-5 JGB de 300 mil yenes a 300 mil millones de yenes, algo que el mercado tiende a ver como el comienzo de una estrategia de salida. Hasta ahora, Kuroda lo ha negado y dijo que la inflación está muy por debajo del objetivo, y estos recortes son parte de su estrategia para mantener la curva de rendimiento bajo control. Cualquier desviación de lo que el BOJ ha ofrecido últimamente será una sorpresa.

Mientras tanto, el gráfico de 4 horas muestra que el par rompió brevemente por debajo del soporte clave de Fibonacci en 110.15 pero se mantiene por encima, mientras que los indicadores técnicos recuperaron el alza, dirigiéndose a la sesión asiática con pendientes ascendentes pero muy por debajo de sus máximos semanales previos. Los promedios móviles en el cuadro mencionado permanecen muy por debajo del nivel actual y sin una fuerza direccional clara. Suavemente alcista, el par necesita superar su máximo semanal de 110.84 para completar un 100% de retroceso hasta el máximo de mayo de 111.39.

Niveles de soporte: 110.15 109.70 109.35

Niveles de resistencia: 110.85 111.20 111.45

[systemcelular]

Aheda del BoJ esta noche, los analistas de Nomura explicaron que el BOJ redujo el tamaño de sus compras de Jyr de 3 a 5 años hoy, como se esperaba.

Citas clave:

"Esta es la primera disminución desde el 1 de junio".

"La cantidad comprada se redujo a JPY300bn desde JPY330bn por subasta, y el monto se encuentra ahora en el medio del rango que se muestra en el calendario mensual (JPY250-350bn)".

"Las reacciones del mercado cambiario y las tasas se silenciaron nuevamente".

"Seguiremos monitoreando cualquier cambio en la correlación entre tasas y **, y mientras se mantenga el nivel de la correlación, los riesgos a la baja para USD / JPY deberían ser limitados".

"Las comunicaciones de la Fed de ayer no fueron sorpresivas, pero el mercado probablemente fijará un precio más gradual en las alzas de tasas, apoyando al USD / JPY, mientras que la demanda japonesa de compras por inmersión debería ser más fuerte hacia 108".

[Enrique Ross]

Al observar un rendimiento promedio del yen japonés frente a sus pares principales, la moneda experimentó una semana volátil pero estaba en camino de terminar casi sin grandes cambios. Primero cayó como el optimismo antes de la cumbre de Trump / Kim levantó el sentimiento . Sin embargo, se encontró aumentando a raíz de las decisiones de tasas de la Fed y el BCE más adelante.

Sin embargo, su desempeño hacia el final de la semana pasada podría ser un preludio de lo que viene a continuación. La decisión de la tasa del Banco de Japón ayudó a enviar al yen cautelosamente a la baja, pero un deterioro en el sentimiento sobre los temores a la guerra comercial de antemano estaba haciendo caer algunas acciones asiáticas. Durante la primera, el banco central no tenía mucho que ofrecer, ya que las tasas se mantuvieron sin cambios y continuaron reiterando el status quo.

En pocas palabras, es improbable que el próximo informe de inflación japonés genere mucha volatilidad del yen. En general, los datos económicos locales tienden a tener un impacto limitado en la unidad debido a sus implicaciones relativamente menores para la política monetaria. La única excepción es lo que el Banco de Japón está tratando de reforzar, los datos del IPC. Incluso entonces, los datos de la inflación de mayo de Japón en la 21 st se espera que permanezca en su mayoría en línea con las mediciones de abril y por debajo del objetivo.

Por lo tanto, el enfoque para la unidad japonesa antidesaje futura podría decirse que son las tendencias de riesgo a finales de la semana pasada. Entonces, ¿qué pasó allí? Los informes cruzaron los hilos de que el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, aprobó aranceles sobre $ 50 mil millones de productos chinos . Como era de esperar, China fue informada preparándose para tomar represalias. Mientras tanto, México estaba evaluando los aranceles sobre el maíz y la soja estadounidenses. Las acciones asiáticas declinaron al subir el yen.

Con la Fed, el BCE y el BJ ahora detrás de nosotros, los mercados tienen que seguir conformándose con una realidad incierta en torno a las tensiones del comercio mundial que aún se intensifican. La semana pasada, también tuvimos la cumbre de líderes del G7 donde Trump profundizó una brecha entre los EE. UU. Y sus principales aliados . Esto abrió la puerta a más represalias y eso es lo que vimos en verdad.

Tenga en cuenta que a principios de este mes, China amenazó con retirar todos sus compromisos en conversaciones con los EE. UU. Sobre el comercio, como encontrar formas de reducir su excedente con ellos. Como tal, la generación de tensiones comerciales entre EE. UU., Sus aliados y China allana el camino para que el sentimiento continúe deteriorándose. Con eso en mente, es probable que el yen japonés en contra del riesgo aprecie el futuro y el pronóstico fundamental tendrá que ser alcista.

[Griseila]

El yen japonés ha bajado en la sesión del viernes. En el comercio de América del Norte, el USD / JPY se cotiza a 110.73, un aumento del 0.09% en el día. En el frente de publicación, el Banco de Japón realizó el curso sobre política monetaria. En los EE. UU., Se pronostica que el índice Empire State Manufacturing caiga a 19.1 puntos. También veremos la Confianza del consumidor de UoM, que se pronostica que se reducirá a 98.5 puntos.

No hubo sorpresas en la reunión de política del Banco de Japón. Los legisladores mantuvieron las tasas de interés en -0.10%. El banco también rebajó su pronóstico de inflación a un rango de entre 0,5% y 1,0%, lo que subraya que el programa de estímulo masivo no ha logrado elevar la inflación en ninguna parte cerca del objetivo del banco de alrededor del 2%. Los funcionarios japoneses están observando nerviosamente que la administración Trump impuso más aranceles sobre 50 mil millones de dólares en productos chinos. Aunque Japón parece estar en buenas relaciones con Trump por el momento, una escalada en los aranceles podría desencadenar una guerra comercial global, lo que sería desastroso para la economía de Japón dependiente de las exportaciones.

Como se esperaba ampliamente, la Reserva Federal aumentó las tasas de interés en un cuarto de punto, a un rango entre 1.75 por ciento y 2.00 por ciento. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sonó agresivo en su conferencia de prensa, diciendo que la economía estaba funcionando bien y que "las perspectivas generales de crecimiento siguen siendo favorables". Este mensaje se hizo eco de la declaración de tasas, en la que los responsables de las políticas dijeron que "la actividad económica ha estado subiendo a un ritmo sólido", lo que apunta a un mayor gasto del consumidor e inversión empresarial. Lo que pudo haber sido el acontecimiento más notable fue que las proyecciones de las tasas de la Fed se revisaron al alza, prediciendo dos alzas adicionales de tasas en 2018, para un total de cuatro aumentos. Hasta ahora, la Fed había proyectado tres alzas de tasas este año. Esto representa un guiño a la fortaleza de la economía estadounidense y podría impulsar al dólar frente a sus rivales.

[Elvis_Cardenas]

Los datos de hoy mostraron que la producción industrial de Estados Unidos cayó 0.1% en mayo. De acuerdo con analistas en WellsFargoel deslizamiento se debió en gran parte a una disminución del 0,7% en la producción manufacturera. Explicaron que un incendio en un proveedor de piezas jugó un papel, pero hubo alguna debilidad que el fuego no explica.

Citas clave:

"La fabricación comprende aproximadamente tres cuartosde toda la producción industrial, entonces, lo que sucede con la fabricación determinará qué sucede para el índice más amplio, y lo que sucedió en mayo no fue bueno. De acuerdo con el comunicado oficial de la Reserva Federal, la producción manufacturera cayó un 0,7 por ciento "en gran parte porque los ensambles de camiones se vieron afectados por un gran incendio en un proveedor de partes". Sería una simplificación excesiva, sin embargo, sugerir que la debilidad estaba relacionada con incendios. "

"Sobre la base de la industria, la producción manufacturera duradera se redujo, como cabría esperar, dado un descenso del 6,5 por ciento en los vehículos de motor y sus partes. Pero la manufactura no duradera también cayó en mayo con disminuciones en seis de los ocho subsectores ".

"Incluso después de tener en cuenta los efectos del incendio, la debilidad en el informe de hoy no cuadra con nuestras expectativas de convergencia entre los datos duros y las encuestas. porahora nos consolaremos con la idea de que "un mes no marca tendencia".

[systemcelular]

Mientras tanto, el mercado tuvo una reacción bastante silenciada, una publicación más fuerte de lo esperado del índice Empire State Manufacturing , llegando a 25.0 en junio en comparación con la lectura del mes anterior de 20.1.

Niveles técnicos para mirar

Yohay Elam, analista de **Street escribe, "110.50 coronó a la pareja en su camino hacia arriba y también jugó un papel a principios de semana. 110.90 está surgiendo como un doble doble superior. Más arriba, 111.40 fue el punto más alto en mayo. Incluso más alto, el nivel redondo de 112.00 es notable ".

"110.00 sigue siendo importante debido a su naturaleza psicológica. También coronó a la pareja en el pasado. Más bajo, 109.50 sirvió como soporte a principios de junio. 109.20 fue un trampolín en el camino hacia arriba durante junio. Más bajo, 108.60 era un punto bajo a principios de mayo. La última línea para ver es 108.10, donde comenzó la línea de soporte de tendencia alcista ", agregó.