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SuscríbaseLa imposición de aranceles a las importaciones de acero y aluminio por parte de la administración Trump en marzo ha desatado un ciclo de aranceles de represalia. Este es un serio brote de proteccionismo, que ya está actuando como un lastre para el crecimiento. Sin embargo, el sistema de comercio mundial está en una forma bastante mejor de lo que parece. El Briefing de esta semana explica por qué.
Primero, las malas noticias .
La escalada de las tensiones comerciales está cobrando un precio justo como la teoría económica y la historia sugieren que lo harían. El mes pasado, el presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Jerome Powell , dijo que las preocupaciones sobre el comercio han afectado la confianza de las empresas estadounidenses y han llevado a que las empresas pospongan "inversión, contratación y toma de decisiones". Las tensiones comerciales han impulsado la salida de capitales de las economías de mercados emergentes y han debilitado las perspectivas económicas. Riesgo político, aumento de los precios del petróleo y aumento de las tasas de interés en los Estados Unidos también están funcionando, pero el fantasma del proteccionismo se ha sumado a la venta masiva en mercados de divisas y acciones de mercados emergentes este año.
El FMI estimó recientemente que los aranceles comerciales y otras medidas anunciadas hasta ahora podrían reducir el PIB mundial en hasta un 0,5% para 2020. Este es un efecto material. Pero parece menos alarmante en el contexto de una economía global que se espera que crezca más del 10% durante este período. El mensaje es que, al menos hasta ahora, es probable que el proteccionismo disminuya, pero no descarrile el crecimiento.
Por supuesto, las cosas podrían empeorar. La actual política comercial de los Estados Unidos y el escepticismo público sobre la globalización son riesgos claros.
Sin embargo, el libre comercio también tiene partidarios poderosos. Los políticos y los legisladores son, con algunas excepciones conspicuas, partidarios del libre comercio y están a la altura de los peligros del proteccionismo. La transformación de las economías de mercados emergentes en los últimos 30 años y la consiguiente reducción de la pobreza se han basado en la globalización. Ese proceso ha ayudado a reducir los precios y elevado el nivel de vida en Occidente (Aquí hay un ángulo extravagante: los medios informan que los hogares del Reino Unido sufren una epidemia de polillas que se atribuye a un clima más cálido. Pero el hecho de la ropa casi se ha reducido a la mitad en los últimos 20 años, en gran parte como resultado de las importaciones de bajo costo, y que tenemos mucha más ropa, también proporciona polillas con un entorno aún más rico en objetivos).
Es difícil pensar en un gobierno importante que comparta los puntos de vista del Sr. Trump sobre el comercio.
Casi fue enterrado por las noticias sobre los aranceles estadounidenses, pero el mes pasado la UE y Japón firmaron el mayor acuerdo bilateral de libre comercio del mundo, elevando los aranceles a casi todos los bienes comercializados entre los dos países. Donald Tusk, el presidente del Consejo Europeo, elogió el acuerdo como "un acto de enorme importancia estratégica para el orden internacional basado en normas, en un momento en que algunos cuestionan esta orden".
A pesar de que Estados Unidos se retiró del pacto comercial Transpac-Partnership Partners, los 11 signatarios restantes ratificaron recientemente el acuerdo.
Y aunque Brexit a veces se interpreta como una reacción contra la globalización, hay poco o ningún apoyo para el proteccionismo comercial al estilo Trump en el Reino Unido. Por el contrario, para sus seguidores, Brexit es una oportunidad para crear una "Gran Bretaña global" al firmar sus propios acuerdos de libre comercio.
En el comercio, la administración Trump es un caso atípico. Esto no se siente como 1929, el año en que el proteccionismo se descontroló por última vez. En un intento por proteger a los agricultores nacionales, la administración estadounidense aumentó los aranceles a más de 20,000 productos agrícolas e industriales importados. A continuación se aplicaron aranceles de represalia y en 1930 los volúmenes de importaciones y exportaciones de los Estados Unidos habían disminuido en más del 60%, una disminución asombrosamente abrupta. La Ley Arancelaria de 1930, ampliamente conocida como la Tarifa Smoot-Hawley, se considera que ha agravado la Gran Depresión.
Estos son tiempos de prueba para el libre comercio. Y, sin embargo, las barreras comerciales aún están cerca de mínimos históricos. El arancel promedio mundial o nación más favorecida es del 5,4%, según los últimos datos de la Organización Mundial del Comercio. En la década de 1990 y gran parte de la década de 2000 fue superior al 8%. En los años setenta y ochenta, los aranceles eran aún más elevados.
Es probable que el proteccionismo influya en el crecimiento, pero probablemente de manera marginal. Gran parte del mundo -y, crucialmente, muchos de sus líderes- todavía creen que el libre comercio ayuda a impulsar el crecimiento y las oportunidades. Es demasiado pronto para poner fin a la era de la globalización.
