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SuscríbaseSe habla mucho en estos días y con razón de los FANG, añadiendo a Apple y Microsoft como los absolutos líderes del mercado actual, y con una dependencia de ellos del mercado global tremenda. Su PER se encarece con respecto al mercado.
Algunos creen que esto es una señal de que viene una gran caída e igualmente se piensa que esto no había pasado nunca antes en la historia.
Bien es cierto que esto es así. Pero no deja de ser lo normal en la naturaleza del mercado. Casi siempre, es un puñado de pocos valores el que tira de los demás. Lo que está pasando ahora es absolutamente normal. Y ha pasado muchas veces antes. De hecho este fenómeno es la base de una estrategia que enseñamos en el Master que se trata de localizar los pocos valores que están tirando de todo el mercado y tenerlos en cartera.
Eso sí, el gran error lo cometeríamos, si nos empecinamos en pensar que estos que ahora son los líderes seguirán así el resto de la historia. Esto no pasa nunca ni en la bolsa ni en la historia. ¿Cuántos países han sido superpotencias y ahora son normales? Y al revés. Pues con los valores pasa lo mismo.
Tarde o temprano a todo el mundo, le llega el declive y es sustituido en el estrellato por otro valor. Cada vez es un sector el que está de moda, y se le estira hasta la burbuja a menudo, por el efecto manada. Y ahora con la gestión pasiva, será más fácil que quien destaque se acelere mucho más rápido.
Vean por ejemplo esta tabla con los top 10 de Wall Street en la historia:
Nada es para siempre. En 1980 Atlantic Richfield era un gigante del mercado…Mucha gente ahora no sabe ni que existe…Fue comprada en el 2000 por BP. ¿Y qué me dicen de Schlumberger? No es una empresa pequeña con 93.000 millones de dólares de capitalización, y de he hecho ha seguido subiendo mucho desde los 80, pero nadie se acuerda de ella ahora. Aquella lista de los top de los 80 estaba dominada por petroleras por todos lados.
En 1995 predominaban los defensivos, Coca Cola, Procter, J&J, no es que ahora no sean importantes, pero están muy lejos de ser los dominadores que fueron.
Aquí tienen otra infografía con los 10 tops del mercado, pero en años más recientes:
