El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda tiene el crédito de ser el primer banco central en adoptar una meta de inflación formal. Tras las elecciones del año pasado, el mandato del banco central se modificó para incluir el pleno empleo. Para asegurarse de que esta fue una decisión política, y que inicialmente vio el retroceso del dólar de Nueva Zelanda.
El doble mandato que se originó con la Reserva Federal ha sido cuestionado en los Estados Unidos, pero el Congreso ha mostrado poco entusiasmo por cambiarlo. El doble mandato parece dar a los funcionarios una mayor flexibilidad. En cambio, el BCE se centra exclusivamente en la inflación, y como veremos, esto puede suponer un desafío para comunicar el final de sus compras de activos.
El gran gráfico muestra la medida armonizada del IPC para los cuatro países más grandes de la UEM: Alemania (blanco), Italia (amarillo), Francia (verde), España (fucsia). España lanzó su CPI preliminar de marzo el día de hoy. El ritmo anual aumentó a 1.3% de 1.2%. La mediana del pronóstico en la encuesta de Bloomberg fue para un aumento del 1.5%. El informe preliminar no distingue los precios básicos, pero es posible que la tasa subyacente haya disminuido un poco. El aumento de la tasa general puede haber sido el resultado del efecto base relacionado con los costos de electricidad y gas.