USD/CAD por encima de 1.3200 = más repuntes

[Chales_Perez]

El diferencial de intereses o spread entre los bonos de dos países con un perfil crediticio similar y con el mismo vencimiento puede ayudar a pronosticar, frecuentemente, el nivel del tipo de cambio nominal bilateral. Esto se debe a que el “spread” captura con eficacia la dinámica de la política monetaria y los fundamentos económicos de los países en consideración.

La horquilla (spread) entre el bono soberano de Estados Unidos y el de Canadá a 2 años, que ha tenido un buen carácter predictivo de la cotización del USD/CAD recientemente, se encuentra en torno a 25 puntos base al momento de redactar este informe.

Para determinar si el precio de dólar estadounidense frente al dólar canadiense es congruente con el spread mencionado con anterioridad, elaboramos una regresión lineal simple de los últimos siete años para aproximar la relación de dependencia entre la variable respuesta “Y” (USD/CAD) y la variable explicativa “X” (spread), utilizando precios diarios de cierre.

[Chales_Perez]

El par USD/CAD se dejó un 0,08% hasta el nivel de 1.2666 a las 15:30 horas (CET), su cota más baja desde el 24 de octubre.
Según datos oficiales publicados este martes, el déficit comercial de Estados Unidos se amplió en octubre hasta registrar máximos de nueve meses en 48.700 millones de USD.
Sin embargo, la demanda de billete verde sigue respaldada después de que el Senado aprobara un gran plan fiscal este fin de semana ante las expectativas de que los recortes de los impuestos de sociedades impulsarán la economía de Estados Unidos.
Algunos inversores creen además que el impulso a la economía propiciará que la Reserva Federal suba los tipos de interés a un ritmo más rápido.
Los republicanos pretenden enviar un proyecto de ley fisca definitivo a la Casa Blanca antes de Navidad; la Cámara de Representantes y el Senado trabajan para conciliar ambas versiones del plan.
Según datos oficiales publicados este martes en Canadá, el déficit comercial de la nación se redujo hasta 1.470 millones de CAD en octubre, frente a los 3.360 mil de CAD del mes anterior y superando las expectativas que apuntaban a un déficit de 2.700 millones de CAD.

[Chales_Perez]

El USD/CAD puede seguir retrocediendo en el descenso respecto a principios de este mes, ya que el Banco de Canadá mantiene la tasa de interés de referencia en 1.00% y atenúa las expectativas de una inminente subida de tasas.

Los nuevos comentarios del gobernador Stephen Poloz y compañía sugieren que el banco central no tiene prisa por implementar mayores costos de endeudamiento ya que el reciente repunte de la inflación está impulsado principalmente por 'factores temporales, particularmente los precios de la gasolina', y el BoC puede continuar comprando más tiempo en la próxima decisión de tasa de interés el 17 de enero ya que los funcionarios reiteran que "la posición actual de la política monetaria sigue siendo adecuada." Sin embargo, el BoC puede diseñar una estrategia de salida más detallada en los próximos meses ya que el banco central señala mayores tasas de interés probablemente se requerirá con el tiempo, "pero el USD/CAD corre el riesgo de enfrentar condiciones de rango dentro del corto plazo especialmente cuando la atención del mercado se dirige a la decisión de tasa de interés del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) el 13 de diciembre.

[fuepeter]

USD/CAD: Decisión de tasa de interés del Banco de Canadá
El dólar canadiense marcó una sólida depreciación frente al dólar estadounidense, ya que el Banco Central del país anunció su decisión de tasa de interés. El par de divisas USD/CAD agregó casi 100 puntos base en total, tratando de compensar las pérdidas hechas durante la última semana.

El Banco de Canadá se mantuvo en modo cauteloso durante el siguiente aumento de la tasa, incluso en presencia de los primeros signos de una recuperación saludable. Los policcicakers del Banco liderados por el gobernador Stephen Poloz mantuvieron las tasas de interés sin cambios en el 1% el miércoles, en línea con las expectativas. Se espera que el BoC siga siendo pesimista, evaluando la sensibilidad de la economía a las tasas de interés más altas, evaluando la capacidad económica y las tendencias de crecimiento tanto de los salarios como de la inflación.

[fuepeter]

USDCAD: los datos de comerciantes minoristas muestran que el 48.1% de los operadores son netos con la relación de operadores cortos a largos en 1.08 a 1. De hecho, los operadores se han mantenido net-short desde diciembre de 2007 cuando el USDCAD se negoció cerca de 1.27871; el precio se ha movido 0.2% más bajo desde entonces. El porcentaje de operadores de larga distancia neta es ahora el más alto desde diciembre de 2006, cuando el USDCAD se negoció cerca de 1.27871. El número de operadores netos es 6.6% más bajo que ayer y 2.5% más alto que la semana pasada, mientras que el número de operadores net-short es 25.4% más bajo que ayer y 23.0% más bajo que la semana pasada.

Por lo general, tomamos una opinión contraria al sentimiento de la multitud, y el hecho de que los operadores sean netos cortos sugiere que los precios de USDCAD pueden seguir aumentando. Sin embargo, los operadores son menos netos que ayer y se compararon con la semana pasada. Los cambios recientes en el sentimiento advierten que la actual tendencia del precio del USDCAD puede retroceder más pronto a pesar del hecho de que los operadores siguen siendo netos cortos.

[Enrique Ross]

El índice del dólar estadounidense invirtió fácilmente su dirección y volvió a los niveles de datos previos. Por el momento, el índice subió un 0,15% en el día a 91,75.

El ISM lanzará el PMI no manufacturero en la parte superior de la hora, y más adelante en la sesión, los miembros del FOMC Harker y Mester darán discursos. Un tono agresivo podría ayudar al DXY a extender su recuperación hacia el mango 92, y un cierre semanal por encima de ese nivel podría apuntar a una mayor fortaleza del billete verde a corto plazo.

Niveles técnicos a considerar

La resistencia inmediata para el par se alinea en 0.7870 (máximo diario) por delante de 0.97965 (máximo del 24 de septiembre) y 0.8000 (nivel psicológico). En el lado negativo, los soportes podrían verse en 0.7815 (mínimo del 4 de enero), 0.7740 (100-DMA / 200-DMA) y 0.7650 (mínimo del 21 de diciembre).

[fuepeter]

USD/CAD

Para posiciones de USD de corto alcance, USD/CAD puede ser uno de los candidatos más atractivos. Después de los números de empleos de la semana pasada, con el empleo canadiense llegando a ser muy fuerte al mismo tiempo que el PFN se debilitó, la tirada corta en USD/CAD continuó. El viernes pasado los precios se rompieron por debajo del nivel psicológico clave de 1.2500, y después de un retroceso en los primeros dos días de negociación de esta semana, los precios volvieron a subir a 1.2500 como resistencia potencial. Justo por debajo de 1.2500, en 1.2491, tenemos el 50% de retroceso Fibonacci del movimiento alcista de septiembre-diciembre en USD/CAD, y esto puede ayudar a crear una zona de soporte potencial que los vendedores puedan considerar para la exposición hacia abajo.

[fuepeter]

El dólar canadiense no es una moneda moderada desventajosa. Después de dos alzas de tasas en 2017, se podría decir que es la segunda mayor más dura al lado del dólar. A su vez, la moneda ha recuperado terreno significativo recientemente, aunque de forma más abrupta con un tiempo de espera mucho menos especulativo que el euro. Sin embargo, donde puede no haber tanta acumulación especulativa a través del desequilibrio de la política monetaria, es más fácilmente respaldada por los fundamentos y por lo tanto la convicción. Si bien esa perspectiva puede tornarse más dura o pesimista (traduciéndose en alcista o bajista), puede seguir pasos más definitivos que hacen que este tema sea mucho más negociable. De hecho, el evento más definitivo posible para la política monetaria está en el expediente de Loonie para la próxima semana. La decisión sobre la tasa del Banco de Canadá está programada, y el consenso entre los economistas es que aumenten las tasas en 25 puntos básicos. Los mercados están valorando en un 80 por ciento la probabilidad de tal movimiento.

[fuepeter]

Los comerciantes deben conocer es la información de posicionamiento del informe CFTC Commitment of Traders (CoT) que mostró que las instituciones añadieron a su CAD una exposición prolongada. La CAD neta de largo es apenas positiva, lo que significa que un desenrollamiento agresivo o una apuesta por una debilidad de CAD significativa no parece ser una apuesta inteligente ya que las instituciones no tienen una posición extendida que necesitarían para relajarse.

La principal resistencia en USD / CAD actualmente se ubica en 1.2904, donde los mercados entregaron un triple patrón superior en el cuarto trimestre de 2017. Al mirar un triple superior, el desglose en la parte inferior del canal comienza a actuar como un punto de polaridad.

[fuepeter]

El próximo nivel clave de resistencia será el punto de apoyo en la parte inferior del rango de triple techo. La parte inferior del rango está en 1.2665 en el rango de apertura alto de 2018 en 1.2590. Esta gama de 75 pips incluye una gran variedad de puntos técnicos importantes que incluyen el 38.2% de retroceso del rango de diciembre a enero 5.

Los objetivos a la baja hasta el final de la semana serían el objetivo triple superior en 1.23335, que es el 100% de expansión más baja del rango triple superior con un objetivo a la baja extendido en 1.21522, la expansión de 1.618% del mismo rango.

Por lo general, tomamos una opinión contraria al sentimiento de la multitud, y el hecho de que los operadores sean netos cortos sugiere que los precios de USDCAD pueden seguir aumentando. Los operadores están aún más cortos que ayer y la semana pasada, y la combinación del sentimiento actual y los cambios recientes nos da un sesgo comercial contrario más fuerte al USDCAD.