El grano, heterogéneo; la soja alcanza máximos de 5 meses

[estrella]

Los futuros sobre soja de Estados Unidos conquistaron este lunes su nivel más alto desde septiembre, pues los actores del mercado seguían supervisando las condiciones climáticas de las regiones clave de cultivo para medir el estado de las cosechas en países como Brasil y Argentina.

El grano, heterogéneo; la soja alcanza máximos de 5 meses
En el Chicago Mercantile Exchange, los futuros sobre maíz para entrega en mayo alcanzaron máximos de la sesión en 13,7400 USD por fanega, la cota más alta registrada el 16 de septiembre.

El contrato de soja de marzo cerró con un avance del 0,75% y un precio de liquidación de 13,7088 USD por fanega durante la mañana de la jornada de negociación en Estados Unidos. Los precios de la soja cerraron la jornada del viernes con un alza del 0,93% para negociarse a 13,6020 USD por fanega

Los precios de la soja se han visto respaldados durante las últimas semanas ya que el estado cálido y seco del clima en las regiones clave de cultivo de soja de Brasil y Argentina alentaron las preocupaciones en torno a las previsiones sobre las cosechas.

Estos países sudamericanos son los principales exportadores de soja y compiten con Estados Unidos en el mercado global. Las pérdidas en las cosechas de Brasil y Argentina podrían provocar un aumento en la demanda en relación con las reservas de Estados Unidos.

Mientras tanto, los futuros sobre maíz para entrega en mayo se dispararon al comienzo de la jornada hasta alcanzar máximos de la sesión en 4,5863 USD por fanega, la cota más alta desde el 30 de septiembre, para luego retroceder, pues los inversores decidieron recoger ganancias.

El maíz CBOT de mayo cerró con un retroceso del 0,8% y un precio de liquidación de 4,5463 USD por fanega. El contrato de maíz de mayo cerró la jornada del viernes apuntándose pérdidas del 0,7% para negociarse a 4,5900 USD por fanega.

En el CBOT, el trigo para entrega en marzo se dejó un 0,4%, negociándose a 6,0288 USD por fanega, la cota más baja desde el 18 de febrero. El contrato de trigo de mayo cerró la jornada del viernes con un retroceso del 1,3% y un precio de liquidación de 6,0540 USD por fanega.

El maíz es el mayor cultivo de Estados Unidos, seguido de la soja, según cifras del Gobierno. El trigo sería el cuarto, por detrás del heno.

[ahm5]

Desde la semana pasada, cuando se empezó a rumorar sobre una posible emisión de acciones de Ecopetrol en el mercado de Estados Unidos, el título empezó a perder terreno.

Sin embargo, el viernes pasado, el mercado lo dio como un hecho cuando la agencia de noticias Bloomberg dio a conocer algunas declaraciones que el presidente de Ecopetrol, El señor Javier Gutiérrez, les dio a periodistas en la ciudad Nueva York.

“Si necesitáramos recursos adicionales, seguramente consideraríamos la posibilidad de emitir acciones”, dijo el directivo de la petrolera luego de un reunión con inversionistas.

[ahm5]

Desde la semana pasada, cuando se empezó a rumorar sobre una posible emisión de acciones de Ecopetrol en el mercado de Estados Unidos, el título empezó a perder terreno.

Sin embargo, el viernes pasado, el mercado lo dio como un hecho cuando la agencia de noticias Bloomberg dio a conocer algunas declaraciones que el presidente de Ecopetrol, El señor Javier Gutiérrez, les dio a periodistas en la ciudad Nueva York.

“Si necesitáramos recursos adicionales, seguramente consideraríamos la posibilidad de emitir acciones”, dijo el directivo de la petrolera luego de un reunión con inversionistas.

[Elvis_Cardenas]

En el Panorama Económico y Financiero 100, del Centro de Investigación y Medición Económica Escuela de Economía y Negocios, Universidad Nacional del San Martín, Enrique Déntice señala que “nuestra previsión desde julio de 2013 es de 1,5% dado que todo incremento del nivel de actividad requeriría de un aumento muy fuerte de importaciones de energía, como de importaciones de bienes intermedios como finales y, en este sentido, no se puede no aventurar que el 2014 va a ser algo más duro que el 2015, no solo por la importación de energía, los intereses de deuda y el pago de cupón de PIB”

[Elvis_Cardenas]

Coexisten la restricción de divisas y la administración de comercio, ambos factores explicarían el debilitamiento del PIB y la necesidad del gobierno de obtener financiamiento externo.

El escenario que se prevé para el mercado de granos a nivel global, según el informe Económico nº28, nos indican expectativas favorables en términos de demanda para largo plazo, no solo por la evolución de China e India, sino por otras economías que nacen y poseen una gran cantidad de población como Filipinas, Vietnam y Tailandia.

Los precios internacionales de materias primas (soft commodities) si bien han descendido del máximo operado en 2008, siguen siendo elevados en términos históricos.

La oferta mundial de granos 2013/14 para maíz, trigo y cebada se estima sería abundante y con una demanda que reaccionaría positivamente.

[Elvis_Cardenas]

La producción de soja de EE.UU. se espera aceptable y si bien la demanda se presenta con una tendencia firme en base al ratio: stock/consumo, esto, nos indicaría una necesidad de buenas cosechas tanto del Brasil como de la Argentina a fin de satisfacerla, merced a buenos climas.

Regionalmente el 2013, deja algunas señales de alerta respecto a la economía de Brasil; efectivamente, según los datos de IBGE, el PIB se redujo en el tercer trimestre 0,5%, siendo la contracción más fuerte desde 2009 y los pronósticos del Banco Central del Brasil, indican que en 2014, la economía seguiría desacelerada. Se espera un PIB creciendo en 2,1%, por debajo del 2,5% de 2013.

De esta manera, el crecimiento de nuestro socio estratégico, será el más bajo a nivel mundial y regional, en base a las proyecciones de los organismos brasileros y de la CEPAL.

La tasa de inversión se ubica en un 19% (inversión medida en % de PIB); nivel bajo para un país emergente y que impacta en la actividad industrial negativamente.

[Elvis_Cardenas]

Desde 2010, la política aplicada por el gobierno brasileño ha sido una política fiscal mucho más restrictiva y ese motivo sería una clave de la desaceleración.

La inflación en el país vecino se mantiene moderada (5,81% 2013 y 5,92% 2014). Los niveles de consumo y empleo se hallan sólidos como también, el sistema financiero.
La visión del FMI, respecto a la situación del Brasil es que: “Se precisan medidas que modifiquen la composición de la demanda en beneficio de la inversión y el movimiento de la producción” (informe de auditoría – art. IV, FMI).

En nuestro país por su parte, las medidas adoptadas por el gobierno nacional en cuanto al crédito externo para compensar la escasez de divisas, el acuerdo para cancelar deudas con Repsol, el CIADI, el rediseño de las estadísticas de precios y actividad con el aval del FMI, han sido vistas como el probable paso previo a un arreglo para el art. IV con el FMI, que destrabe la renegociación con el Club de Paris y evidenciar la voluntad de acuerdo para con los holdouts, integrando a esto la creación de la oficina de renegociación de deuda, hechos que despertaron en los últimos días una euforia en las cotizaciones de los activos financieros locales.

[Elvis_Cardenas]

La oferta agregada y el nivel de actividad, no han acompañado esta euforia. El mayor incremento se ha observado en los sectores productores de servicios, más que en los productores de bienes, comparando con el 2012. En el sector bienes y servicios el sector agropecuario fue el de mayor crecimiento traccionado por: el maíz, la soja y una evolución favorable del sector pecuario.

Por su parte, la industria mostró un crecimiento moderado y la construcción lo hizo a la baja. Al observar en los sectores productores de servicios, al igual que en 2011 y 2012, la intermediación financiera creció impulsada por los depósitos a plazo fijo en pesos del sector privado y los préstamos al sector privado. Tanto el comercio mayorista como el minorista han crecido de la mano del consumo.

Los aumentos salariales y una estabilidad laboral relativa durante 2013 han contribuido a mantener la demanda agregada, sin embargo se percibe una débil posibilidad de generación de empleo formal.

Durante 2013, el efecto conjunto de absorción interna (evolución salarial, asignación universal por hijo, jubilaciones y pensiones) y una política fiscal expansiva favorecieron el crecimiento de la economía, si bien, la inversión ha crecido un 14%.

Los datos de la industria evidenciados en el EMI para octubre mostraron una caída interanual de 0,5%. Con este resultado, en 10 meses el sector manufacturero en la variación interanual tuvo un crecimiento de 0,9%.

El sector industrial en su conjunto se muestra heterogéneo en su comportamiento sectorial