En un mercado inmóvil, el petróleo sigue a pie firme

[Enrique Ross]

Las vacaciones de Pascua parecen extenderse hasta estas horas en el mercado de divisas, el cual presenta muy pocas variantes en sus pares principales.

Tan solo una caída de mediana intensidad del dólar australiano, cuyos movimientos suelen ser imitados luego por otras divisas, podría destacarse en medio de una inmovilidad general, consecuencia de la falta de noticias que consoliden o formen tendencias.

En este contexto, el alza del petróleo se destaca nuevamente, como lo hiciera también el lunes. El WTI superó ya los 66 dólares por barril a primera hora, nivel que no tocaba desde fines de octubre pasado, con una tendencia que se estira pese a que el precio luce ya con una evidente sobre compra.

Las sanciones de Estados Unidos contra Irán, que buscan ahogar las exportaciones del país persa, están pesando en el precio del petróleo. Como quedó dicho en columnas anteriores, esto puede convertirse en un problema a futuro, puesto que un aumento fuerte del petróleo reavivará presiones inflacionarias en varias latitudes, haciendo que los bancos centrales deban revisar sus respectivas políticas monetarias.

Las monedas europeas apenas reaccionan. El euro, por caso, se mueve en un muy estrecho rango de precios, que le impide llegar siquiera a 1.1300, pero que lo mantiene por encima de 1.1220, nivel cuyo quiebre lo encaminaría a los mínimos anuales en 1.1175.

La libra Esterlina, en tanto, supera con esfuerzo la zona de 1.3000, pero sin convicción. En las últimas horas aparecieron versiones de un intento de destitución de la líder Theresa May, que pese a todo, ha logrado mantenerse en su cargo. May no logró imponer en el Parlamento su propuesta de Brexit, la cual presentó en tres oportunidades, con idénticos resultados. La divisa británica, atenta a cualquier contingencia que tenga que ver con el Brexit, por ahora no ha reaccionado.

El yen ha dejado de ser una oportunidad de negocios, al menos ante el dólar, y hasta nuevo aviso. Una extraña curva de precios que abarca casi 50 velas de 4 horas en un rango que no supera los 30 puntos torna inoperable al cruce USD/JPY. La moneda nipona solo puede utilizarse en otros cruces, en la que crece o cae en función del comportamiento de otras divisas.

La onza de oro, que en la víspera prometía una buena recuperación, vuelve a caer en estas horas, y amenaza desde muy cerca sus mínimos de 1270 dólares. El quiebre de este nivel podría apuntar a 1260 dólares, línea de tendencia alcista en el gráfico diario.

Mientras todo esto sucede, los índices bursátiles de Nueva York siguen tocando máximos anuales, y en algún caso máximos históricos. La bolsa de valores neoyorquina festeja un futuro acuerdo entre Estados Unidos y China, y sobre todo la recuperación económica del gigante asiático.

[Enrique Ross]

El EUR/USD ha perdido algo de terreno tras la publicación del excelente dato de empleo privado ADP de Estados Unidos. El indicador ha retrocedido hacia 1.1225, aunque se mantiene con tono firme a la espera de la Fed.

EE.UU.: ADP sorprende con una cifra mucho mejor a la esperada

Estados Unidos ha creado 275.000 empleos privados en abril, según ADP, superando notablemente los 129.000 de marzo y los 180.000 esperados para hoy por el mercado.

La cifra de abril es la más alta registrada desde julio de 2018, cuando se llegó a 284.000 y anticipa un buen dato de nóminas no agrícolas de EE.UU. para el próximo viernes

EUR/USD a la espera del ISM manufactuerero y la Fed

Con el par cotizando ahora sobre 1.1228, un 0.12% por encima de su precio de apertura, el foco está ahora puesto en el ISM manufactuero de EE.UU. y la publicación de la decisión de política monetaria de la Fed.

Aunque el dólar ha repuntado levemente con el ADP, sigue debilitado en el tablero forex, y su índice DXY se mueve cerca del mínimo de ocho días alcanzado recientemente en 97.34.

Niveles EUR/USD

A la baja, el soporte primero está en 1.1175, mínimo del 30 de abril. Por debajo espera el nivel clave 1.1110, mínimo del 2019 marcado el 26 de abril, seguido de 1.0969, mínimo del 6 de julio de 2017.

Nuevas subidas encontrarán resistencia sobre la región 1.1260/65, donde están los máximos del 22 y 23 de abril. Por encima de 1.1300, la barrera principal está en 1.1326, techo del 12 de abril y de las últimas cinco semanas.

[Elvis_Cardenas]

Los titulares de los mercados financieros no tienen otro tema: la definición de la guerra comercial. Este jueves se reúnen en Washington dos delegaciones de altísimo nivel de Estados Unidos y China, que tratarán, contra reloj, de terminar con el conflicto que enfrenta a ambos países, y que se agravó a partir de este lunes, cuando el presidente Trump amenazó con aumentar los aranceles a las importaciones chinas por 200 mil millones de dólares al 25%, desde el actual 10%.

Una medida de este tipo tendrá efectos en cascada para la economía global, aunque los primeros perjudicados serán precisamente Estados Unidos y China. La primera potencia, por no poder seguir importando al nivel actual, y aumentar los costos de producción para los casos en que sí lo haga, lo que repercutirá en una baja sustancial del consumo, además de alertar por un rebrote inflacionario; para el gigante asiático, será una pérdida gigantesca de su nivel de exportaciones, dado que Estados Unidos representa su mayor mercado.

Pero además, los países emergentes pagarán consecuencias importantes. Si China reduce su producción, dejará de comprar materias primas, de las que se nutre a través de los países en vías de desarrollo, lo que provocará un alza inmediata del dólar en todos ellos. Quedarán, en cambio, favorecidos aquellos países que puedan exportar a Estados Unidos aquellos bienes que no importará desde China.

Con este panorama, complejo, es que los mercados toman este jueves con escasísimos movimientos, a la espera de novedades importantes. El miércoles, hubo algún indicio de que podría haber soluciones de última hora, de acuerdo a algunas fuentes oficiales de Washington, e incluso el presidente Trump expresó que los negociadores chinos viajarían “para llegar a un acuerdo”, una afirmación que una autoridad de ese nivel solo da cuando dicho acuerdo está casi cerrado.

Una solución, aunque no sea definitiva, le dará alivio a las bolsas, que vienen pasando días muy duros, y también le dará fuerza al dólar ante el yen. La moneda nipona se ha visto claramente beneficiada por la búsqueda de refugio en estos días. La onza de oro iba en el mismo sentido, aunque perdió vuelo durante la sesión del miércoles.

El billete se mueve con pocas variantes en el resto de sus cruces a la espera de noticias. El euro, por caso, no presenta señal alguna en estas horas, y tan solo la libra Esterlina, afectada cada día más por el culebrón interminable del Brexit, sigue marcando una dirección bajista de corto plazo.

[Diosmer-leon]

El par NZD/USD, que alcanzó un máximo diario de 0.6630 al inicio de la sesión asiática impulsado por la fuerte subida observada en el par AUD/USD, no logró mantenerse por encima del nivel de 0.6600. En el momento de escribir cotiza en 0.6594, perdiendo un 0.26% en el día.

Aunque el índice de precios de GDT en Nueva Zelanda ha subido un 0.4% en la última subasta quincenal, superando la expectativa del mercado de una caída del 1.1%, el NZD no logró recobrar fortaleza, ya que los inversores siguen alejándose de las divisas relacionadas con las materias primas, en medio de la incertidumbre comercial entre los Estados Unidos y China.

Por otro lado, el USD se beneficia del estado de ánimo de aversión al riesgo por segundo día consecutivo y obliga al par NZD/USD a permanecer bajo presión bajista.

Los únicos datos de los Estados Unidos de hoy mostraron que el optimismo económico mejoró en mayo, con el índice de optimismo económico de IBD/TIPP subiendo a su nivel más alto en más de 15 años, en 58.6 puntos. El índice del dólar estadounidense DXY, que cerró el primer día de la semana sin cambios, sube un 0.1% el martes, cotizando en 97.65.

El miércoles, el RBNZ tiene previsto publicar su declaración de política monetaria y anunciar su decisión sobre la tasa de interés. En previsión de este evento, “en nuestra opinión, los datos recientes no han sido compatibles con un recorte de tasas. El cambio sorpresivo a un sesgo de flexibilización el 27 de marzo fue sobre los riesgos, no debido a las decepciones de los datos. El nuevo MPC puede optar por pausar las tasas y castigar oficialmente el sesgo de flexibilización de Orr. En general, recomendamos una posición ligera en la reunión del 8 de mayo", dijeron los analistas de TD Securities.

[Diosmer-leon]

La administración estadounidense tiene más en juego a corto plazo, con vistas a las elecciones presidenciales de 2020. No obstante, también con vistas a estas elecciones, el presidente Donald Trump está dispuesto a tensionar los conflictos comerciales, dado que juegan bien con su base política.

La administración estadounidense anunció un aumento de los aranceles del 10% a un 25% sobre un volumen considerable de importaciones chinas por valor de 200.000 millones de dólares, después de que se establecieran aranceles del 10% sobre las mismas mercancías el pasado mes de septiembre. El martes, la administración de EE.UU. detalló planes para aranceles de hasta un 25% sobre los aproximadamente 300.000 millones de dólares restantes de las exportaciones de bienes chinos a los Estados Unidos. Por su parte, China ha tomado represalias, con unos aranceles del 5%-25% sobre unos 60.000 millones de dólares de las importaciones procedentes de los EE.UU., que entrarán en vigor el 1 de junio.

Se espera que el presidente estadounidense Donald Trump y el presidente chino Xi Jinping se reúnan en la cumbre del G-20 en Japón los días 28 y 29 de junio para intentar alcanzar un compromiso.

De hecho, vemos a China como el número uno en el ranking de países más expuestos a los conflictos comerciales centrados en Estados Unidos, seguido de Irlanda y México.

Mientras que China tiene palancas alternativas en el desacuerdo comercial, como la devaluación del renminbi en la llamada "guerra de divisas", se ve restringida en el uso de tales instrumentos debido a las presiones de depreciación existentes sobre el yuan (-2,6% desde mediados de abril; actualmente 6,9 por dólar), y los riesgos asociados a la estabilidad del sector externo y financiero. Las herramientas para amortiguar el golpe para los exportadores -como las rebajas de impuestos- se enfrentan a limitaciones eventuales debido a un amplio déficit fiscal – previsto en el 6,1% del PIB en 2019 por el FMI, desde el 4,8% en 2018 y sólo el 0,9% a partir de 2014-. Además, el efecto multiplicador que China tiene como mayor acreedor extranjero de EE.UU. (los Estados Unidos le deben a China 1,1 billones de dólares desde febrero de 2019) es menos una herramienta de negociación de lo que se podría presuponer. Mientras que la venta de los bonos del Tesoro de EE.UU. podría hacer que los tipos de interés de los préstamos estadounidenses subieran, la caída de los precios de la deuda estadounidense reduciría el valor de los restantes bonos americanos que China posee.

Como tal, a ambas partes les interesa llegar a un acuerdo, aunque sea temporal. Sin embargo, la forma y el momento en que se alcance pueden depender de la magnitud de la debilidad de los mercados y la economía estadounidenses en respuesta a las incertidumbres comerciales, así como de la opinión pública, dada la atención que Trump presta a los mercados y a la economía antes de las elecciones presidenciales del próximo año.

[Diosmer-leon]

El RSI se encuentra en la parte negativa, operando actualmente en el nivel 47, buscando la zona media del indicador. Por su parte el MACD se mantiene negativo, con las líneas de señal ampliando el cruce bajista, mientras que el histograma genera barras bajistas menores.

Como el WTI está logrando rebotar de manera efectiva en las medias móviles de 50 y 200 días, esperamos una recuperación en su rally de mediano plazo, para eso debe superar el nivel 61,8% de Fibonacci, si lo logra, buscaría un primer objetivo en 64.70.-

En caso contrario si el precio del WTI continúa bajando buscaría un primer objetivo en 62.60 si rompe ese nivel con éxito, el siguiente soporte se encuentra en el nivel 61.83 (MM 50 días).

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[Josesuniaga]

El precio del petrolero de WTI estuvo haciendo movimientos de ida y vuelta durante la sesión de negociación del martes, ya que los traders están tratando de averiguar a dónde ir ahora. Francamente, creo que romper la línea de tendencia la semana pasada es un problema técnico importante para este mercado y probablemente sea solo una cuestión de tiempo antes de que los vendedores regresen. Con eso en mente, debemos prestar atención al nivel de 60 dólares y a la EMA de 200 días que se encuentra justo por encima de ese nivel. Actualmente estoy buscando señales de agotamiento cerca del nivel de 60 dólares para comenzar a vender después de eso, podemos ver que el mercado intenta capturar los 62 antes de encontrar resistencia.

Brent
Los mercados del Brent tuvieron un día un poco mejor durante la sesión de negociación del martes, pero encontraron problemas en la EMA de 50 días y la línea de tendencia alcista anterior. Lo que estamos viendo en este mercado es lo que espero ver en el mercado del WTI. Recuerde que estos mercados tienden a tener la misma dirección en general, pero uno a menudo liderará al otro. Cualquiera que negocie el petróleo crudo a largo plazo reconoce que ese es el caso, por lo tanto, debe prestar atención a eso.

Buscar señales de agotamiento en los gráficos a corto plazo es la forma de negociar el Brent, junto con el mercado WTI. Si rompemos por debajo del nivel de 67,50 dólares, entonces este mercado probablemente caerá hacia el nivel de 65. Todavía no tengo ningún interés en comprar petróleo.

[oleota]

Los últimos años, el mes de mayo que finaliza estuvo signado por las amenazas, y también por las acciones, en materia de conflictos comerciales entre distintas naciones.

Ya desde el primer fin de semana del mes quedó claro que no sería un período fácil: el presidente Trump anunció vía Twitter que si para el viernes siguiente no había un acuerdo comercial, implementaría nuevos aranceles a las importaciones chinas, y ampliaría los ya existentes.

Era obvio que no habría tiempo para acordar nada en cuatro días hábiles, y allí aparecieron los nuevos aranceles, a los cuales China respondió con una medida similar, que se pone en marcha este sábado 1 de junio.

Al tiempo, Trump suspendió, en forma unilateral, los aranceles que pensaba imponer a las importaciones de vehículos desde Europa hasta octubre, algo que los mercados tomaron con relativa calma.

Ya terminando esta semana, el presidente de Estados Unidos atacó con aranceles a México, por cuestiones que nada tienen que ver con el comercio, y sí con una supuesta inmigración ilegal de personas provenientes de distintos países centroamericanos a su país, contra lo cual, según afirma Trump, el gobierno mexicano no ha tomado acción alguna.

De este modo, todo el mes estuvo bajo este signo, con resultados que, al menos en cuanto a los índices bursátiles, son desalentadores por demás.

El índice Dow Jones finaliza el mes en mínimos de enero, con un agregado: técnicamente, se forma una figura de cambio de tendencia, con una amplitud que supera los 1500 puntos, lo cual, si se cumple el objetivo por entero, podría arrastrar al selectivo por debajo de los 24.000 puntos, poniendo en riesgo una tendencia alcista de largo plazo.

Una caída similar presentan el resto de los índices de Nueva York, y también los europeos. En cuanto al Nikkei 225 de Tokio, la última sesión del mes fue para el olvido, con una baja de proporciones.

¿Qué se puede entonces esperar para el mes próximo? En principio, no muchos cambios. La reunión del G20, que tendrá lugar en Osaka, Japón, y en la cual los principales líderes globales podrían reunirse para al menos limar asprezas, recién se llevará a cabo el día 28, dejando todo el mes para que se sigan multiplicando estas acciones.

En un contexto tan enrarecido, a la caída de la bola de Nueva York se suma el avance del yen y del oro, verdaderos termómetros de la tensión de los mercados.

El yen termina la semana en máximos de 4 meses, y el oro está rozando los 1300 dólares, vulnerando de esta forma su tendencia bajista de corto plazo en que había ingresado a inicio de mes.

Puede que estos conflictos queden momentáneamente de lado la semana próxima. El jueves, el Banco Central Europeo dará a conocer su anuncio de política monetaria, con un tono presumiblemente pesimista, que podría llevar al euro a mínimos anuales, debajo de los actuales de 1.1105.

El viernes, en tanto, la publicación del dato de empleos de mayo pondrá a prueba al dólar, que es el claro ganador del mes, en especial ante las divisas de riesgo.

Entre ellas, la libra Esterlina es la que inicia el mes con perspectiva más bajista: el Brexit se acerca, y queda en manos no confiables si de buscar una solución de trata. El reemplazante de Theresa May, que probablemente será Boris Johnson, intentará termina la contienda lo antes posible. Por ello, la libra, más que recuperarse, tiene espacio como para descender mucho más.

[Diosmer-leon]

Fed: Kaplan quiere ver si las tensiones comerciales disminuyen antes de considerar el recorte de tasas - WSJ


Según reporta el Wall Street Journal, el presidente de la Fed de Dallas, Robert Kaplan, dijo que quiere comprender mejor si se intensificará la escalada de las tensiones comerciales entre EE.UU y tanto China como México, antes de decidir si el banco central debería reducir las tasas de interés.

Puntos clave (Fuente: The Wall Street Journal):

"Quiero tomarme un poco más de tiempo y ser paciente aquí, porque algunos de estos eventos recientes podrían revertirse".

"Vale la pena ser consciente del hecho de que estas recientes tensiones acaban de aumentar en las últimas cinco, seis semanas".

"Y en las próximas cinco, seis semanas, algunas de ellas podrían disminuir".