El dólar intentará retomar la iniciativa

[Elvis_Cardenas]

La semana que finaliza dejó en claro, una vez más, que la lectura lineal de los datos que se van conociendo no suele ser la mejor forma de anticipar el comportamiento de los precios del dólar, o de cualquier otro activo.

La Fed volvió a justificar su postura moderada, aunque cambió ligeramente el tono de su discurso, en el que expresó lo que más o menos percibe todo el mercado: las cosas no están tan mal como parecía que iban a estar a esta altura del año.

Abril dejó como conclusión que a China le va mejor de lo esperado, con cifras de industria por encima de lo esperado, un superávit comercial a tono con el dato anterior, y con la inflación estable. De manera tal que la desaceleración de su economía, producto en principio de los aranceles de Estados Unidos no es tan grave, y tal vez ni siquiera pueda ser atribuida a tal circunstancia. De hecho, cuando Trump impuso la última tanda de aranceles, Wall Street reaccionó al alza ante la presunción de que finalmente estos no serían tan gravosos.

Por otra parte, los datos de Estados Unidos son muy buenos. El PBI del primer trimestre se situó nada menos que un punto porcentual por encima de lo esperado, lo cual es una diferencia enorme respecto a lo esperado, al tiempo que los datos de empleos de abril, conocidos el viernes, reflejaron un excelente crecimiento de la creación de trabajo, con más de 70 mil nóminas más que en marzo, y una tasa de desempleo que bajó a un record del 3.6%. La ligera caída del dólar posterior a los datos, y atribuida a que los salarios crecieron apenas por encima de lo esperado no es tal: solo se trata de una corrección, lógica, y a que, en verdad, cada vez que un movimiento es obvio, el precio sale sí o sí disparado en dirección contraria.

Sobre China y Estados Unidos, además del alivio de que el Brexit no será como estaba previsto, o directamente se anulará, es que habló el presidente de la Fed, Jerome Powell, dando un impulso alcista al dólar que encontró un ligero freno sobre el cierre semanal.

La moneda estadounidense se prepara para atacar la semana entrante, aunque sin tanta convicción: no habrá datos que justifiquen su alza en forma clara, y tan solo los avances en las negociaciones entre Estados Unidos y China, que buscan superar su guerra comercial, podrían ser motivo de un nuevo alza importante del billete.

El euro no encuentra incentivos para recuperarse en forma sustancial, aunque podría volver a tocar 1.1260 sin muchas dificultades, de acuerdo a lo que mostró el viernes. La libra Esterlina, algo más fuerte, tendrá por delante los datos de PBI de Reino Unido, que se esperan con algunas mejoras. El yen, por su parte, no está dando señales, y podría sufrir algún tipo de retroceso.

Para seguir de cerca: el oro. Luego de varias idas y vueltas, se estabiliza en el cierre semanal por encima de 1280 dólares, lo que lo sitúa con tendencia alcista para la próxima semana.

[Elvis_Cardenas]

Los precios de exportación subieron en Estados Unidos un 0.2% en abril, situándose por debajo de la subida del 0.6% de marzo y del incremento del 0.5% estimado.

A nivel anual, el indicador creció un 0.3%, sin alcanzar el 0.6% previo y previsto.

Lo precios de importación avanzaron un 0.2% tras crecer un 0.6% el mes previo, quedándose 5 décimas por debajo del 0.7% esperado. Interanualmente, los precios cayeron un 0.2%, decepcionando el 0.0% anterior y el +1% previsto

[Enrique Ross]

La presión bajista alrededor de la moneda única permanece sin cambios esta semana, llevando al EUR/USD a perforar el soporte clave de 1.1200 y registrar nuevos mínimos de multi-días en 1.1170. Del mismo modo, la atención de los operadores ahora ha girado hacia un probable test del mínimo del año en la vecindad de 1.1100.

Además del resurgimiento de los temores de una desaceleración global fruto de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, la moneda europea ha sufrido también en las últimas sesiones nuevos embates de vendedores como respuesta a la renovada efervescencia en el escenario político italiano, después que el líder de la Lega Nord haya comentado que de obtener buenos resultados en las inminentes elecciones parlamentarias en la Unión Europea, combatirá las reglas que según su visión, estarían ‘ahorcando’ a la península. Sus comentarios no hacen más que agregar incertidumbre y pesimismo al marco político de la región así como realimentar la posibilidad creciente de una mayor presencia de populismo en el parlamento europeo.

En línea con la corrección bajista de la semana, los datos en la zona euro no han ayudado, mientras que lo opuesto ha sucedido en la economía americana, con auspiciosas publicaciones y su consecuente sostén para el rally en el billete verde, que ha visto al Indice Dólar avanzar has los límites de la barrera crítica de 98.00.

Por el momento, entonces, el frente comercial y la arena política italiana se erigen como los principales factores a tener en cuenta a la hora de determinar la acción de precios del par en el corto plazo, mientras que los días previos a las elecciones parlamentarias europeas y obviamente sus resultados se consideran una fuente inmediata de incertidumbre y volatilidad en torno al EUR.

En el plano técnico, los vendedores has retomado el control de EUR/USD después de la incapacidad del par de dejar atrás la zona de 1.1250/60, donde vemos los máximos del mes y la clave media móvil de 55-días. Asimismo, la línea de resistencia de multi-meses en la zona de 1.1290 continúa limitando los ocasionales brotes alcistas y mantiene la potencial visita al mínimo del año en la vecindad de 1.1100 siempre que el par navegue por debajo de la misma.

[Enrique Ross]

Las preocupaciones de la moneda común habría que buscarlas en el ambiente más doméstico, comenzando por la desaceleración en la actividad económica de la región (que no da señales de abatimiento), la creciente efervescencia en el escenario político italiano con impacto sin escalas en el mercado de dinero vía mayores tasas de rendimiento y la inminencia de las elecciones en el parlamento europeo previstas para fines de esta semana y que se presentan como un desafío de riesgo ante la creciente ola populista en los países miembros así como tendencias al alza en las corrientes euro-escépticas.

En materia de datos y publicaciones, los precios mayoristas en Alemania han aumentado más de lo esperado durante abril, mientras que el superávit de cuenta corriente para la más amplia zona euro ha disminuido a €24,7 mil millones en el mes de marzo.

Desde la comunidad especulativa, las posiciones netas vendedoras en EUR ha retrocedido al menor nivel desde fines de marzo durante la semana finalizada el 14 de mayo y de acuerdo al último reporte de posicionamiento del CFTC.

EUR/USD por el momento permanece mirando al sur siempre que esté limitado por la línea de resistencia de multi-meses en 1.1286. En este contexto, no se descarta una visita al mínimo del año en la vecindad de 1.1100 en el corto plazo. Ocasionales intentos alcistas, sin embargo, deberían encontrar la valla inicial en la banda de 1.1191/94 donde vemos las medias móviles de 21-días y 10-días.

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[Diosmer-leon]

Los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años cayeron a su nivel más bajo desde 2017 a finales de la sesión americana del jueves, debido a que las bolsas se desplomaron ante las preocupaciones sobre el crecimiento y la escalada de tensiones comerciales entre EE.UU. y China.

El rendimiento de referencia cayó al 2.27%, su nivel más bajo desde octubre de 2017. Este viernes, se ha recuperado un poco y se sitúa algo por encima del 2.30%.

Los rendimientos a dos años, que son más sensibles a las expectativas de tasa de interés a corto plazo, también cayeron, deslizándose al 2.11%, su nivel más bajo desde febrero de 2018.

La disminución de los rendimientos podría estar asociada con una mayor demanda de refugios seguros en medio de la aversión al riesgo en las acciones.

El S&P500 cayó un 1.2% el jueves, arrastrado por las pérdidas en las acciones de energía y tecnología.

[Enrique Ross]

Perspectiva técnica EUR/USD

La última subida parece correctiva, considerando que el dólar estadounidense estaba bastante sobrecomprado frente a la mayoría de sus principales rivales, y los datos sombríos de los Estados Unidos eran la excusa perfecta para recoger beneficios. Sin embargo, el par EUR/USD es técnicamente bajista en la perspectiva a largo plazo, aún moviéndose muy por debajo de la línea de tendencia bajista en el gráfico diario desde el máximo de septiembre, actualmente en 1.1296. En el gráfico semanal, el par continúa moviéndose por debajo de la media móvil simple de 20 semanas, que mantiene su pendiente bajista por debajo de las medias móviles más grandes. Los indicadorestécnicos en el gráfico mencionado se mantienen dentro de los niveles negativos, con el RSI sin dirección en el nivel de 43 y el Momentum apuntando ligeramente al alza por debajo del nivel 100.

En el gráfico diario, el par está cruzando por encima de la media móvil de 20 días, mientras que la media móvil de 100 días se mueve hacia abajo, unos 100 pips por encima del nivel actual. Los indicadores técnicos apuntan ligeramente al alza dentro de los niveles neutrales, apenas lo suficiente para confirmar futuras ganancias. Además, el par está luchando alrededor del 61.8% de retroceso de Fibonacci de la última caída en el gráfico diario.

La resistencia inmediata está en 1.1265, que limitó al par dos veces en mayo, seguido por el nivel redondo de 1.1300. Por encima de este último, el escenario alcista será un poco más sostenible. Si la

[Diosmer-leon]

La prensa principal de China, considerada generalmente como una indicación del pensamiento del gobierno, publicó un artículo de opinión decorado con duras palabras el martes temprano.

La pieza se queja del comportamiento de Estados Unidos hacia China con la intención de usar las tarifas para suprimir la segunda economía más grande del mundo. El artículo dice: "este comportamiento hace que la mayoría de los chinos crean que Estados Unidos está en contra del desarrollo de China, y el verdadero propósito de los Estados Unidos es privar a China de su capacidad de desarrollo, y el llamado 'comercio justo' es solo una excusa para robar los intereses".

También apunta a los feroces discursos del vicepresidente de los EE.UU. y del secretario de Estado de los EE.UU, al tiempo que califica las acciones de los EE.UU contra Huawei como salvajemente hechas.

Además, se dijo que Estados Unidos "quiere robar a China no solo su dinero, sino también su futuro".

[Enrique Ross]

El EUR/USD está perdiendo terreno gradualmente junto con los mercados bursátiles mundiales.
Las relaciones entre EE.UU. y China siguen siendo tensas, y los líderes de la UE están divididos por repartir los mejores cargos.
La perspectiva técnica muestra que el impulso se ha vuelto negativo.
El par EUR/USD puede haber alcanzado su punto máximo a principios de semana, mientras que ahora extiende su caída gradual. El par de divisas más popular del mundo se ve afectado por el desacuerdo en la UE y también por la fortaleza del USD, derivado de las tensiones comerciales.

Los líderes de la Unión Europea se reunieron el martes para hacer el balance de los resultados de las elecciones. La alemana Angela Merkel, que aspira a aferrarse al poder en su país, quiere que su compatriota y miembro de su partido Man**** Weber lidere la Comisión Europea. Por otro lado, el presidente francés Emmanuel Macron, quien ha perdido ante los populistas en su propio país pero forma parte del creciente bloque liberal, quiere una cara nueva como presidente.

Merkel, Macron y otros líderes no solo están negociando el cargo más importante de la UE, sino también otros puestos críticos. Para los inversores del euro, el cargo más importante es el del presidente del Banco Central Europeo.

Los analistas políticos están planteando dos opciones. En la primera, se designa al alemán Weber como presidente de la CE, mientras el próximo presidente del BCE será un moderado, quizás el francés Benoit Coeure, un escenario adverso para el euro. En la segunda, si Alemania concede el cargo en la CE, puede presionar para nombrar al actual presidente del Bundesbank, Jens Weidmann, al mando del BCE o conformarse con un optimista de ideas afines, un escenario que puede ser favorable para la moneda común.

[Enrique Ross]

Precio actual: 1.1131

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El par EUR/USD cayó hacia el mínimo de varios años establecido en mayo en 1.1106, ya que la continua ausencia de datos de primer nivel dejó las preocupaciones habituales como los principales impulsores del mercado, lo que llevó a ganancias en el dólar de refugio seguro. El euro sufrió un revés después de que el BCE advirtiera que la desaceleración económica, resultado de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, amenaza la estabilidad financiera de la Unión. Además, y pese a no ser una gran preocupación, la tasa de desempleo en Alemania subió a 5.0% desde el 4.9% anterior, peor de lo previsto. Los dardos verbales entre los representantes de Estados Unidos y China exacerbaron el sentimiento negativo, ya que el Ministro de Relaciones Exteriores de China dijo que Estados Unidos no está en posición de decidir quién es un manipulador de moneda, mientras que, más tarde, el Secretario de Estado de Estados Unidos, Pompeo, dijo que el país "puede o no puede" obtener un acuerdo comercial con China. Los datos publicados por los Estados Unidos decepcionaron, ya que las solicitudes de hipotecas MBA cayeron un 3.3% en la semana que terminó el 24 de mayo, mientras que el índice de manufactura de la Fed de Richmond aumentó menos de lo previsto, publicando un 5 en mayo frente al 6 esperado, aunque por encima del 3 anterior. El mercado pareció ignorar esto.

[Enrique Ross]

El par EUR/USD se mantiene bajista en el mediano plazo operando en una amplia cuña bajista tras caer a un mínimo en 1.11118, además en una canal bajista de corto plazo dentro de la figura anterior. Tras tocar ese mínimo subió fuertemente pero no fue capaz de superar la media móvil de 50 días, formando un máximo menor al anterior, desde donde vuelve a corregir hasta 1.11520.

Los indicadores técnicos se encuentran neutrales con perspectiva bajista, el RSI se encuentra en la parte media del indicador operando en 58 apuntando a buscar la zona baja. El MACD por su parte se mantiene negativo en sus líneas de señal bajo la zona cero, y el histograma genera barras alcistas menores.

Las medias móviles de 50 y 200 días mantienen vigente el cruce técnico de “oro” bajista, aunque de apoco se comienzan ampliar, luego de que el par no pudiera superar la media móvil de 50 días, volviendo a estar bajo ella tras la última corrección alcista.

Como el par se encuentra negativo luego de no romper la media móvil de 50 días, esperamos una caída en su cotización en busca de niveles menores, por lo tanto, buscaría como primer objetivo 1.11340 si rompe ese nivel con éxito, buscaría 1.11118 como segundo objetivo.

En caso contrario, si el par vuelve a subir, buscaría el primer nivel relevante en 1.11750 si rompe este nivel con éxito buscaría como segundo objetivo 1.12150.

EUR/USD gráfico diario

8844

[Diosmer-leon]

NZD/USD análisis técnico: Los alcistas esperan un movimiento sostenido por encima del nivel de 0.6600

El par NZD/USD no logra capitalizar el movimiento alcista del día anterior a nuevos máximos de más de tres semanas y tiene dificultades por encontrar aceptación por encima del nivel de 0.6600.
El nivel mencionado coincide con la media móvil simple de 200 períodos en el gráfico de 4 horas y debe actuar como un punto clave para el siguiente tramo del movimiento direccional del par.
Mirando la perspectiva más amplia, el par logró el lunes romper de manera decisiva un canal bajista de tres semanas y, por lo tanto, sigue preparado para aprovechar el rebote desde los mínimos de casi siete meses establecidos el 25 de mayo.
Los indicadores técnicos en el gráfico de 1 hora mantienen su sesgo alcista y acaban de empezar a ganar fuerza positiva en el gráfico diario, agregando credibilidad a las perspectivas constructivas para un movimiento alcista a corto plazo.
Un movimiento sostenido por encima del nivel de 0.6600 reafirmará la perspectiva alcista y establecerá el escenario para un posible movimiento hacia el nivel redondo de 0.6700, con cierta resistencia intermedia cerca de 0.6650 y la región de 0.6675-80.
NZD/USD gráfico de 4 horas

9013

[Enrique Ross]

El EUR/USD ha estado consolidando sus recientes ganancias derivadas de la debilidad del USD.
Las débiles cifras de inflación de la zona euro apuntan a una postura cautelosa del BCE el jueves, mientras que las preocupaciones sobre Italia pesan.
El gráfico de cuatro horas apunta a condiciones de sobrecompra.
La más sutil de las insinuaciones de un recorte de tasas por parte de la Fed ha sido todo lo que los mercados habían estado esperando, con los mercados bursátiles recuperándose y el dólar estadounidense extendiendo sus caídas. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que la Fed "actuará como sea apropiado" en respuesta a los riesgos que las tensiones comerciales plantean para las perspectivas económicas de Estados Unidos.

El banquero central más poderoso se ha desviado de su postura anterior, que abogaba por la paciencia, lo que significaba dejar las tasas sin cambios durante mucho tiempo. El cambio en sus palabras ha estado haciendo eco y sigue siendo el tema principal del día.

Powell ha tenido razones considerables para perder su postura de paciencia, ya que no hay un abandono en las guerras comerciales. China ha multado a la división china de Ford por una violación de una ley antimonopolio, mientras que EE.UU. está examinando proveedores alternativos de productos de tierras raras, ya que actualmente depende de China. Los materiales de tierras raras son críticos en varias industrias y la segunda economía más grande del mundo ha insinuado que podría frenar las exportaciones.

[Enrique Ross]

El DXY está operando por encima de sus principales SMA, lo que sugiere una fortaleza alcista.
El mercado alcanzó 97.55, resistencia vista el jueves.

Gráfico de 30 minutos

9420

El dólar está por encima de sus principales SMA, lo que sugiere un impulso alcista en el corto plazo.
El mercado puede seguir aumentando hacia las resistencias 97.80 y 98.37.
El soporte es a las 97.30 y 97.00.

[Elvis_Cardenas]

La probabilidad de que la Fed señale un recorte de tasas a corto plazo en la reunión de la próxima semana y ayudó a que el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años recuperara sus pérdidas diarias para que se mantuviera estable en el último día de la semana, brindando impulso adicional al par. Además, después de un comienzo negativo del día, los principales índices de capital en los EE.UU. se alejaron de los mínimos para sugerir que el sentimiento de riesgo se está volviendo positivo y hace que sea difícil para los refugios seguros encontrar demanda.

[Diosmer-leon]

El PMI de empleo en la industria manufacturera subió a 54.5 puntos en junio desde los 53.7 de mayo, a pesar de que ha bajado de sus máximos del año pasado. A lo largo del período de su caída, aproximadamente las nóminas de septiembre a abril no se vieron afectadas por las preocupaciones de los ejecutivos. En abril, el promedio móvil de 12 meses del NFP fue de 212.000, en septiembre de 2018 había sido de 219.000.

El PMI de empleo del sector servicios saltó a 58.1 puntos en mayo desde los 53.7 anteriores. Es una cifra relativamente fuerte, acorde con muchos de los últimos dos años, y en sí misma no indica una creciente falta de inclinación para contratar.

La disputa comercial entre Estados Unidos y China claramente ha afectado el optimismo de los ejecutivos de las empresas, particularmente en el sector manufacturero. No obstante, hasta los últimos cuatro meses no se ha producido ningún retraso en la contratación. La volatilidad de los últimos cuatro meses en el NFP puede ser un signo inicial de un impacto real o puede ser un evento estadístico inusual pero no significativo.

Peticiones de desempleo

Las peticiones iniciales de subsidio por desempleo han estado en o cerca de los mínimos de cinco décadas por más de un año. Aunque las peticiones son un buen indicador de serios problemas en el mercado laboral, son menos útiles como indicador para un período en el que las empresas han recortado o han dejado de contratar pero aún no han empezado a despedir trabajadores.

El promedio de 4 semanas de 221.250 peticiones de desempleo en la tercera semana de junio es el más bajo desde enero de 1970, en un período en el que la población de EE.UU. ha crecido un 60%.

[Enrique Ross]

La economía estadounidense ha ganado 224.000 empleos en junio, mucho mejor de lo esperado.
A pesar de una decepción menor en los salarios, la Reserva Federal tiene razones para estar alegre.
El dólar puede extender sus ganancias a medida que disminuyen las probabilidades de un ciclo de flexibilización.
Las fluctuaciones en las ganancias de empleo son comunes, y como dijo Powell, las ganancias promedio se mantienen saludables y apuntan a una economía sólida. El aumento de 224.000 puestos de trabajo ha puesto fin a la especulación de una desaceleración en la contratación laboral.

Los salarios aumentaron solo un 0.2% en junio, por debajo del 0.3% que se esperaba, pero con una revisión al alza de 0.2% a 0.3% en mayo. El aumento salarial anual es del 3.1% en junio, igual que en mayo.

El mercado laboral de Estados Unidos está en llamas y los funcionarios de la Reserva Federal pueden sentarse y disfrutar de los fuegos artificiales. Si bien el banco central está dispuesto a reducir las tasas de interés a fin de mes, las nóminas no agrícolas optimistas disminuyen las posibilidades de un recorte profundo de 50 puntos básicos deseado por los inversores.

[Elvis_Cardenas]

Los mercados aguardan la publicación de los datos de empleo de junio. Las mediciones incluyen una gran cantidad de variables, dentro de las cuales hay tres que impactan con fuerza en los precios: la creación de empleo, la tasa de desempleo, y las ganancias promedio por hora.

Al respecto, el pronóstico de los especialistas en la materia habla de unos 165 mil nuevos puestos de trabajo creados en junio, con una tasa de desempleo que quedaría en el 3.6%, en tanto los salarios habrían crecido un 0.3%. Estos pronósticos suelen quedar bastante lejos de los datos finalmente publicados, por lo que no gozan de una gran credibilidad.

Tanto es así que, en mayo, se esperaban unos 180 mil empleos nuevos, y solo se publicaron 75 mil. Más allá de lo que se espera, lo que el mercado quiere ver es si mayo fue solo un mal mes, o si estamos en la puerta de una nueva etapa en la que primará esta tendencia, lo cual pondría en peligro uno de los logros más importantes que se arroga el gobierno de Trump, como lo es haber mantenido la variable del trabajo en niveles muy sólidos.

El dólar llega a esta instancia con algunos altibajos, que se repitieron durante toda la semana. Mientras se mantuvo estable ante el euro, ganó ante la libra Esterlina, afectada por un casi seguro Brexit duro impulsado por Boris Johnson, y se ganó algunos puntos, luego cedidos, frente al yen. Este último se mueve al compás de la información que se va publicando sobre determinados conflictos, como la guerra comercial, y si bien inició la semana a la baja, logró recomponerse en las últimas sesiones.