PDA

Ver la versión completa : Cómo operar en los mercados utilizado estrategias Global Macro



Arlette
30-06-2014, 02:41 PM
Las estrategias global macro se basan en la implementación de ideas de inversión o trading en base a teorías económicas y políticas. Si bien tradicionalmente esta clase de estrategias eran de dominio exclusivo de inversores profesionales o sofisticados, las nuevas plataformas de trading y tecnologías de información han generado un amplio acceso a esta clase de operaciones por parte inversores individiales pequeños y medianos.
Cuestiones como la evolución esperada de las tasas de interés, el nivel de crecimiento económico de un país o incluso temas relacionados a la política de los países pueden ser materia de análisis para la implementación de estrategias de inverión global macro. En el mismo sentido, las cuestiones de índole político y militar son también habitualmente materia de estudio para esta clase inversiones.

Un caso paradigmático de una operación en este sentido fue la apuesta bajista de George Soros contra la Libra Esterlina en 1992, la cual le generó una enorme ganancia además de catapultarlo a la fama internacional. En el mismo sentido, John Paulson logró un gran reconocimiento por su habilidad para capitalizar la crisis crediticia en los Estados Unidos durante el 2008 - 2009 apostando a la caída de activos hipotecarios.
Sin embargo, muchos inversores individuales realizan hoy en día operaciones de tipo similar sin que necesariamente se trate de transacciones de alto perfil que incluyan millones de dólares en juego.
Apostar a la caída del Euro en base la debilidad económica en la Eurozona, tomar posiciones en gas natural basadas en la evolución del conflicto en Crimea, o posicionarse en los mercados de futuros de tasas de interés en relación a las posibles políticas monetarias de la Reserva Federal de los Estados Unidos son ejemplos de los más habituales y sencillos, y pueden ser implenentados utilizando plataformas online de trading sin demasiadas complejidades.
Las operaciones global macro pueden implicar plazos de los más diversos y diferentes niveles de riesgo. Algunos operadores pueden tomar posiciones de compra en mercados emergentes durante años para capitalizar sus oportunidades de crecimiento, mientras que otros pueden tomar posiciones fuertemente apalancadas en los mercados de divisas en base a un anuncio económico y con un horizonte temporal de unos pocos minutos.
Los inversores global macro tienden utilizar diferentes clases de instrumentos como divisas o instrumentos que replican índices bursátiles, especialmente contratos a futuro, CFDs o ETFs, tanto en apuestas alcistas como bajistas. En general suele tratarse de operadores bastante activos, que de manera dinámica ajustan sus posiciones en función de las noticias económicas o políticas.
Una de las grandes ventajas de este tipo de estrategia es su flexibilidad, dado que permiten operar en una amplia variedad de instrumentos tanto al alza como a la baja es posible ganar dinero en diferentes escenarios de todo tipo. Además, instrumentos como las divisas y los contratos a futuro permiten un elevado grado de apalancamiento, lo cual tiene el efecto de incrementar los retornos, aunque por supuesto también los riesgos.
Un aspecto central a tener en cuenta a la hora de operar con esta clase de estrategia es la importancia de las expectativas sobre la formación de precios. Cuando una tendencia económica cuenta con un alto grado de consenso entre analistas y operadores de mercado, lo más probable es que la misma ya se encuentre reflejada en los precios de los activos.

Para realizar operaciones efectivas en base a estrategias global macro es necesario analizar la evolución futura de las variables en relación a las expectativas que existen sobre ellas. Es decir, la clave es identificar en qué sentido o magnitud los datos de la realidad pueden diferir de las expectativas al respecto.
En general un dato positivo de empleo tiende a tener efectos alcistas sobre la moneda de ese país, pero lo relevante no es solamente que el empleo aumente en relación al mes anterior, sino que el aumento de empleo sea mayor al esperado por los analistas.
Desde este punto de vista, el operador global macro no solo debe tener en cuenta la evolución futura de determinadas variables, sino que es especialmente importante comparar esta evolución contra el consenso de las expectativas para detectar oportunidades de trading atractivas.
Además, al operar muchas veces con un considerable nivel de apalancamiento, resulta especialmente necesario contar con un sólido sistema de gestión de riesgos. Utilizar stops de pérdidas bien defindos, gestionar adecuadamente el tamaño de las posiciones y diversificar las posiciones del portafolio resulta clave para evitar que un movimiento negativo de precios tenga un impacto inaceptable sobre el valor de la cartera.
El mundo de las operaciones global macro abre un amplio abanico de posibilidades para los inversores, lo cual implica la posibilidad de obtener retornos atractivos en diferentes condiciones de mercado. Al mismo tiempo, requiere un grado de pericia y conocimiento que es habitualmente mayor al necesario en estrategias de inversión menos sofisticadas.