USD/MXN: Peso mexicano revierte tendencia y se acerca a los máximos del año

El USD/MXN cambió de tendencia el jueves y retrocedió borrando las ganancias del día y se acercó a la zona de los mínimos del presente año. El cambio en la dirección de las bolsas favoreció a que el peso mexicano se fortaleciera en el mercado, en una jornada en donde se espera un bajo volumen de operaciones.

La cotización se había trepado hasta 18.90, en momento en donde las noticias de actividad económica de la Eurozona, generaron temores por el panorama global. Pero tras no poder quebrar sobre el mencionado nivel, emprendió un retroceso que se aceleró luego de la publicación de datos positivos del Estados Unidos. El par retrocedió hasta 18.75, el nivel más bajo en tres días y muy próximo a la zona de 18.74, en donde están los mínimos del presente año.

Panorama técnico

El tono de corto plazo ha pasado a ser favorable para el peso mexicano, pero para que el USD/MXN quede listo para más caídas deberá de quebrar la zona de 18.74/75, que ha frenado las bajas en marzo y abril. De perforar ese nivel el tono bajista podría intensificarse.

En la dirección contraria, recién un regreso sobre 18.90 removería parte de las presiones a la baja, mientras que un cierre sobre 19.03, sugeriría que un piso temporal ha sido alcanzado. Por el momento, el USD/MXN opera en modo de consolidación entre 18.90 y 18.75.

El gráfico de semana muestra al cruce camino a terminar sin cambios, tras haber borrado todas las ganancias, en una reversión significativa. Esto muestra que el cruce aún no está listo para una recuperación sostenida, pero al mismo tiempo, se muestra limitado a la baja. El sesgo está levemente a favor de más pérdidas, que de materializarse llevarían a una prueba a una línea de tendencia alcista de mediano paso ubicada en torno a 18.60.

El peso mexicano sube frente al dólar estadounidense en medio de una mejora en el apetito de riesgo y los mayores precios del crudo.
México: signos de debilidad del sector manufacturero.
Después de alcanzar el viernes el nivel más alto en casi dos semanas impulsado por los comentarios del presidente de Estados Unidos, Trump, sobre el cierre de la frontera sur, el USD / MXN se volvió a la baja y cayó a menos de 19.20 el lunes.

Cerca del final de la sesión, se negociaba a mínimos diarios, alrededor de 19,18, por debajo del promedio móvil de 20 días. El tono a corto plazo busca más pérdidas. A las 19.10 se ve el próximo fuerte apoyo.


Un dólar estadounidense más débil frente a las monedas de los mercados emergentes como consecuencia de una mejora en el sentimiento de riesgo hizo que el USD / MXN bajara aún más. Ni siquiera los rendimientos más altos de EE. UU. O el repunte en USD / JPY limitaron la baja. Los datos de México no afectaron el peso que también se vio favorecido por un repunte en los precios del petróleo crudo . El WTI saltó por encima de $ 61,00, al más alto en meses.

México: Markit PMI muestra contracción

El informe Markit PMI de marzo mostró signos de debilidad. “ A 49.8 en marzo, por debajo de un máximo de 13 meses de 52.6 en febrero, el PMITM manufacturero IHS Markit Mexico desestacionalizado destacó un deterioro renovado en las condiciones comerciales en todo el sector. Debido a un buen desempeño en febrero, el PMI promedió 51.1 en el primer trimestre de 2019, en comparación con 50.0 en el cuarto trimestre de 2018 ”, señala el informe.

Pollyanna De Lima, economista principal de IHS Markit, dijo: " El retorno a la contracción de la industria manufacturera es una sorpresa y denota una reversión a las esperanzas de que la economía mexicana pueda mejorar la tasa relativamente modesta de crecimiento del PIB en 2018. La desaceleración también Disminuyó la confianza entre las empresas del sector ” .

Según ella, una preocupación es que la imagen subyacente sigue siendo parte de un segmento que continúa luchando frente a la demanda moderada, tanto interna como externamente. "Una desaceleración notable en la inflación del precio de los insumos ofrece un respiro a los fabricantes que redujeron sus cargos en un intento por asegurar un nuevo trabajo durante marzo".

Perspectiva técnica USD / MXN

Por el momento, el par no muestra una dirección clara, pero una consolidación en torno a los niveles actuales podría indicar más pérdidas en el futuro. Los analistas de Commerzbank señalan que se espera una nueva visita al mínimo de febrero en 19.02 siempre que se mantenga por debajo del máximo de marzo (19.621). " Actualmente, ya no se espera que el fracaso en el mínimo de marzo en 18.7482 empuje los mínimos de principios y mediados de octubre a 18.7312 / 18.5017 al frente".

En el lado positivo, ven que un cierre diario por encima del máximo de marzo apuntaría al máximo de septiembre en 19.68 y también al área de 20.00, pero advierten que no es su escenario preferido. Se espera que el USD / MXN " se mantenga por debajo del máximo de 19.6215 de marzo en un futuro próximo ".

La rebaja en la nota y la perspectiva de México por parte de Fitch y Moody’s respectivamente, le pegaron con fuerza al peso mexicano ayer; sumado a la falta de acuerdo con Estados Unidos. Sobre este último aspecto, ayer se dio en Washigton un encuentro que incluyó al canciller mexicano y al vicepresidente de EE.UU. Trump dijo que se lograron avances pero no lo suficiente. Las conversaciones seguirán el jueves y de no llegar a un acuerdo, el lunes comenzarían a regir las tarifas del 5% a los productos importados desde México.

En lo que respecta a las calificadores, el impacto podría seguir sintiéndose sobre el peso mexicano en las próximas jornadas y alejan la posibilidad de un regreso debajo de 19.00, nivel en donde no hace muchos días estaba operando.

La agencia Fitch recortó la calificación de México de BBB+ a BBB con perspectiva estable. Entre los principales argumentos estuvieron los riesgos de Pemex y las tensiones comerciales.

Por su parte, Moody’s cambió la perspectiva de estable a negativa, en base a la falta de aplicación de políticas claras por parte del gobierno lo que afecta las perspectiva de crecimiento y la confianza de los empresarios.

Este tipo de recortes se esperaban pero no tan pronto y en el mismo momento. La economía de México se contrajo en el primer trimestre y a las tensiones comerciales se suma el problema con Estados Unidos, nublando aún más el panorama negativo. A su vez, la posibilidad de algún estímulo monetario (recorte en la tasa de interés) no parece probable luego de la caída del peso mexicano.

USD/MXN Niveles a tener en cuenta
El salto de la cotización frenó en torno a 19.80 que es un importante nivel de resistencia. En caso de darse una confirmación por encima sería de esperar una prueba a la barrera fuerte de 19.95. Luego aparece una línea de tendencia bajista en 20.25 como la próxima resistencia fuerte.

En la dirección contraria, el primer soporte asoma en 19.65 y por debajo sigue 19.50, el nivel que ayer contuvo las bajas. De afirmarse por debajo de este último se podrían esperar más subas para el peso mexicano.

El peso mexicano extendió su rally el martes que siguió a la decisión del presidente Trump de los Estados Unidos de suspender los aranceles a las importaciones mexicanas. El USD/MXN hizo suelo en 19.08 durante la sesión estadounidense, pero luego volvió a subir por encima de 19.10.

A partir del momento de escribir este informe opera en 19.15, los precios de las acciones en Wall Street y los precios del petróleo crudo alcanzaron nuevos mínimos diarios. El cambio en el estado de ánimo de los mercados y algunas posibles ganancias, favorecieron el rebote al alza del USD/MXN.

La actualidad aún sigue teniendo que ve con el acuerdo entre México y Estados Unidos que evitó la aplicación de tarifas a las importaciones mexicanas. El impacto positivo en el mercado ya parece estar completo. Los detalles que se van conociendo y las nuevas amenazas de Trump no han tenido repercusión. Lo claro es que el comercio sigue sin las tarifas extra y que se podría dar un avance claro para el nuevo acuerdo de comercio en los parlamentos de Canadá y México.

En lo que respecta al panorama económico, sigue siendo este un punto débil. Ayer el gobernador del Banco de México afirmó que por delante hay mucha incertidumbre, tanto por los factores externos como los domésticos. Algunos analistas de mercados siguen esperando nuevos recortes a las calificaciones crediticias.

Sobre el tema inmigratorio, Trump afirmó que había cuestiones aún no reveladas pero esto fue negado por el canciller Ebrard, que aclaró que México podría ser el “tercer país seguro”, en 45, de no hacer esfuerzos por reducir la inmigración. En lo que va del día, Trump por el momento no ha enviado mensajes por redes sociales. En los últimos días las uno mucho para referirse a las negociaciones con México, incluyendo el anuncio del acuerdo.

Los datos del IPC de EE.UU. empujaron al dólar modestamente al alza y generaron también que suban los rendimientos de EE.UU. El dólar estadounidense subió frente a las principales monedas, pero mantuvo un tono bajista en comparación con la mayoría de las monedas de los mercados emergentes, particularmente los latinoamericanos.

El USD/MXN está a punto de publicar el segundo descenso consecutivo a medida que desciende alejándose del máximo alcanzado el martes en 19.36 luego de la renuncia de Carlos Urzúa como Secretario de Finanzas. Aún así, es positivo para la semana, pero la presión sobre el peso mexicano se alivió.

Banxico: Un miembro pide un recorte de tasas

El acta de la última reunión del Banco de México mostró que el miembro de la Junta, Gerardo Esquivel-Hernández, votó a favor de reducir la tasa de 25 puntos básicos al 8.00%, en contra de la mayoría que favoreció el no cambio. La reunión tuvo lugar antes del último movimiento alcista del USD/MXN que siguió a la renuncia del Secretario de Finanzas.

Según Esquivel, la inflación ha mostrado un mejor desempeño que el previsto en los informes trimestrales anteriores y se encuentra en un camino convergente hacia la meta. “Estimo que para diciembre de 2019, la inflación estará muy cerca o por debajo del 3.4%, es decir, en línea con las previsiones de los Informes trimestrales del año pasado. Además de lo anterior, hay otros elementos que deben considerarse en la determinación de la tasa de interés objetivo: el relajamiento anunciado de la política monetaria de las economías avanzadas y la desaceleración económica notable en el país. Estos factores abren un espacio para poder recortar la tasa de interés en 25 puntos básicos sin poner en riesgo ni comprometer el mandato fundamental del Banco de México".

En el cierre de la sesión americana del jueves, los mercados comenzaron a mejorar el sentimiento hacia el riesgo y aún continúa ese movimiento, que debilitó al USD/MXN. El cruce ayer cerró lejos de los máximos del día y hoy siguió con el retroceso que comenzó ayer desde 19.09.

La guerra comercial entre China y Estados Unidos, agravada por el caso Huawei, sumado a la incertidumbre por el Brexit, los temores por el crecimiento global y la caída del precio del petróleo, habían impulsado al USD/MXN hacia 19.10. Pero no pudo superar esa barrera y el rebote en Wall Street debilitó el rally. El par cerró el jueves en 19.03 (debajo de la media móvil de 20 días) y hoy marcó un mínimo en 18.99.

Al momento de escribir está operando en la zona de 19.00, con el tono intradiario favorable a las bajas, pero con poca fuerza y el análisis técnico no da señales claras. Un avance firme significativamente sobre 19.10/12 apuntaría a más subas, con un posible objetivo en los máximos semanas en 19.16 y luego seguirá 19.20. En la dirección contraria, una confirmación claramente debajo de 19.00, dará más momento al peso mexicano y podría extender la caída a 18.90, un soporte crítico, que de ser perforado podría activar más volatilidad y una prueba a los mínimos del año.

Para las próximas horas
Los ojos del mercado seguirán sobre lo que pase con las bolsas tras la jornada volátil de ayer. La renuncia de Theresa May como primer ministro del Reino Unido no generó mayores ruidos ya que era esperada. Se publicará el reporte de preliminar de abril de órdenes de bienes durables en Estados Unidos.

Ayer en México se conoció que la inflación anual se mantuvo cerca de 4.4% en la primera quincena de mayo, sobre el objetivo del banco central. Hoy el INEGI publicará el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) de marzo, y datos de balanza comercial del primer trimestre.

Los activos del MXN permanecen estables hoy, mientras que el dólar estadounidense cayó moderadamente en todos los ámbitos en medio de los rendimientos más bajos de los Estados Unidos. “Los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron luego de que los funcionarios de la Fed reforzaron las expectativas de que recortarían las tasas de interés este mes y sugirieron que están debatiendo la profundidad de ese recorte. También se mostró una sensación de renovada incertidumbre en los mercados globales en las primas de riesgo periférico, ya que las primas de riesgo periférico detuvieron su tendencia a la baja", escribieron los analistas de BBVA.

USD/MXN regresando a 19.00

El par hizo suelo hoy en 18.99 y luego rebotó al alza, hasta 19.05 cerca del cierre de Wall Street. La recuperación del peso mexicano fue limitada por de 19.00. El USD/MXN continuó moviéndose en un amplio rango entre 19.30 y 18.90. Una ruptura al alza despejaría el camino para un rally a 19.45/50, mientras que por debajo de 18.90 una prueba de los mínimos de 2019 vistos en 18.75 parece una posibilidad clara.

El peso mexicano es, por supuesto, y la moneda de los mercados emergentes, y eso, por supuesto, favorece la debilidad en la medida en que va a haber preocupaciones sobre el crecimiento mundial. Más allá de eso, también tenemos muchos problemas en Argentina y mientras que México está en Argentina, es muy a menudo utilizado como un sustituto para América Latina. Con eso, creo que la retirada probablemente ofrece una buena oportunidad de compra, especialmente si nos acercamos a los 50 días rojos de la EMA. Con eso, soy un comprador en niveles más bajos, pero a corto plazo parece que podríamos tener un retroceso bastante significativo.

El dólar estadounidense ha subido significativamente frente al peso mexicano durante algún tiempo y mirando el gráfico semanal se puede ver que hemos estado subiendo durante un par de años. Esto demuestra cuán grave está empezando a ser la situación en los mercados emergentes, y es probable que la carnicería continúe. Sin embargo, nos estamos acercando a un nivel bastante significativo en el par USD/MXN, justo por encima del nivel de 20 MXN.