El kiwi y el Australiano Alcanzan Nuevos Altibajos

Aparte de la publicación de datos relativamente débiles, aunque totalmente predecibles, sobre el PIB chino que parecían tener poco o ningún impacto en los mercados, hoy en día está dominado por la fortaleza de las monedas de las antípodas, en particular el dólar neozelandés. De hecho, todas las monedas de las materias primas los dólares neozelandeses, australianos y canadienses están mostrando una fortaleza relativa.

Los datos del PIB chino mostraron un crecimiento anualizado del 6,2%, que era totalmente esperado por los analistas, pero sigue siendo la cifra más baja publicada en cualquier momento en los últimos veintisiete años.
Las monedas fuertes de las materias primas están lideradas por el dólar neozelandés. El par NZD/USD alcanzó máximos de tres meses atrás en los 0.6735 durante la primera mitad de la sesión de hoy en Londres, y el par NZD/JPY alcanzó máximos de 9 días atrás en los 72.65 durante la sesión de Tokio. El par AUD/USD alcanzó máximos de 6 días atrás en los 0.7038 durante la sesión de hoy en Londres. El par USD/CAD se encuentra un poco por debajo de su mínimo de 1.3018 registrado el viernes pasado.

El resto del mercado Forex ha estado muy tranquilo desde que los mercados abrieron esta semana, aunque el mercado de valores de EE.UU. todavía parece muy firme en el comercio fuera de horario hasta ahora.

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Trump hace un Tweet llamando Trolls a DemocratasEl presidente Trump vuelve a aparecer en los titulares de las noticias de Estados Unidos después de sugerir que cuatro miembros demócratas radicales de la Cámara de Representantes que critican ferozmente su presidencia y el statu quo estadounidense en general "vayan y ayuden a arreglar los lugares totalmente rotos e infestados de crímenes de los que proceden", aunque sólo uno de los miembros de la "brigada" nació fuera de Estados Unidos. Los críticos del Presidente sugieren que su tweet era abiertamente racista, mientras que sus defensores señalan el hecho de que el tweet es correcto en cuanto a los hechos, al menos en lo que respecta a Ilhan Omar, quien ha sido acusada de pronunciamientos racistas. Parece que el presidente Trump está tratando de explotar la división que ha surgido recientemente entre la retórica radical y ocasionalmente identitaria del escuadrón, y el establecimiento del Congreso Demócrata liderado por la presidenta de la Cámara de Representantes Nancy Pelosi.

Recuperación se sentimiento en el mercado, ayuda a recuperación del WTI, que había caído tras dato de PIB de China.
Las ganancias permanecen limitadas, con las refinerías de EE.UU. siguen operativas a pesar de la tormenta Bary.
Alivio en las tensiones geopolíticas con Irán y la suba del dólar podría limitar avance.
El WTI (futuros en Nymex) está subiendo en forma modesta el lunes, en una jornada movida, ya que ahora previamente en al sesión asiática estuvo en terreno negativo. Había llegado hasta $59.85, tras el dato de crecimiento de China.

La mejora en el sentimiento de los inversores en la sesión europea, reflejada en una mayor rendimiento de los bonos del Tesoro y en los futuros de Wall Street, contribuyó al cambio de tendencia en el crudo.

Peso mexicano sube contra el dólar, se mantiene dentro de los niveles recientes.
Con respecto al inicio de gestión AMLO, el USD/MXN cae 6.15%
El USD/MXN esta cayendo el jueves, aún dentro del rango de precios de ayer, sin mostrar variaciones significativas. La debilidad del dólar está siendo uno de los principales factores del movimiento.

Los datos positivos que se conocieron de EE.UU. no tuvieron un mayor impacto en el mercado. En las últimas horas, la leve suba en las bolsas le dio más apoyo al peso mexicano.

Desde el punto de vista técnico, el cruce sigue en modo de consolidación. Hoy no pudo quebrar 19.10 y por ahora se mantiene sobre 19.00. Este movimiento en rangos se da dentro de una mayor que cuenta con límites claves 18.90 y 19.30.

En un nuevo anticipo de lo que provocaría una salida -con o sin acuerdo- de Reino Unido de la Unión Europea, el PIB preliminar (primera medición de dos) británico arrojó en el segundo trimestre una caída del 0.2%, algo que no sucedía desde el último trimestre de 2012, cuando el mundo aún intentaba salir de la crisis iniciada en 2008.

Con las cifras a la vista, que eran además casi previsibles por la falta de inversión y la salida de capitales de Londres, cabe preguntarse si el excéntrico primer ministro Boris Johnson se sentirá satisfecho, siendo que brega por una salida a como de lugar el 31 de octubre.

La libra Esterlina llega en estos momentos a mínimos de dos años y medio, cuando cayó ligeramente por debajo de 1.2000, para iniciar desde allí una fuerte recuperación. La cota actual,, de 1.2061, parece solo una estación en el camino bajista de la libra, que se había mostrado muy tranquila durante la semana, a la esperas de novedades del Brexit.

Sobre el particular, lo único nuevo, en medio de la confusión generalizada, es que tanto los conservadores como los laboristas, estos últimos encabezados por el no menos peligroso Jeremy Corbyn, coinciden en destituir lo antes posible a Johnson, llamando a elecciones que nadie sabe cuando tendrán lugar, ni cuando será la asunción del nuevo líder. Es imposible esperar la recuperación de la moneda de un país en el cual no se sabe quien mandará apenas dentro de dos meses.

Si la libra quiebra sus mínimos de enero de 2017 en 1.1985, solo le queda como soporte el extraño 1.1450 que tocó en octubre de 2016, en un episodio jamás aclarado y que los bancos suelen hacer al menos dos veces por año, barriendo stop loss por cientos de millones de dólares. Exceptuando dicho mínimo, la libra no tiene antecedentes en niveles tan bajos.

El resto del mercado muestra que más allá de una cierta relajación en el conflicto entre Estados Unidos y China, que llevó a esta última a devaluar al yuan el lunes en el inicio de operaciones, los temores se mantienen intactos. El yen, moneda de refugio a pesar del Banco de Japón que lucha denodadamente por depreciarla, ya se acerca a su máximo anual que tocó el martes en 105.50; el oro, en tanto, parece cómodo por encima de los 1500 dólares por onza, aunque en verdad su rally actual comienza a dar algunos signos de agotamiento.

El precio del oro actualmente en su nivel más alto de los últimos seis años, muchos inversores se preguntan si ha hecho techo o si el metal precioso continuará su ascenso. En ETHENEA, creemos que el próximo objetivo para el oro está en torno al nivel 1.550 - 1.600 dólares/onza. Sin embargo, este objetivo supone que las rentabilidades de los bonos del Tesoro de EE.UU. continúen disminuyendo, que seguiremos viendo entradas de ETFs de oro y que el dólar estadounidense se mantendrá estable.

El oro es generalmente visto como un activo refugio, con un pequeño costo anual negativo. Aunque el oro no tiene cupón, el SPDR Gold Shares (el mayor ETF en oro) tienen un coste de 40 puntos básicos. Esto significa que si un inversor comparara la posesión de oro (a -40 puntos básicos) con la posesión de Bunds a 10 años (a -55 puntos básicos), dada una visión estable del USD, el oro es relativamente atractivo.


Desde el punto de vista de la asignación de activos, antes del fuerte aumento reciente del precio, muchos inversores no habían invertido lo suficiente en oro. Sin embargo, una vez que se cumplieron todas las condiciones previas para una subida del oro (como rendimientos reales bajos, un USD estable, bajo posicionamiento de los ETFs, la compra de oro por parte de los bancos centrales y la inversión en valores refugio), el oro despegó. El repunte alentó a otros inversores a comenzar a considerar el oro una vez más. A pesar de sus recientes buenos resultados, cabría esperar que el precio del oro se estabilizara o incluso cayera si los rendimientos reales aumentaran, el Dólar se fortaleciera significativamente o si los flujos de ETF se revirtieran.