¿Cuál es el mejor modelo de ejecución: Con Mesa de Dinero (DD) o Sin Mesa de Dinero?
Bajo el modelo de ejecución Sin Mesa de Dinero, (No Dealing Desk) NDD por sus siglas en inglés, todas las órdenes se transfieren directamente al mercado sin la intervención de la corredora que usas. También es conocido como Procesamiento Directo, (Straight-Through Processing) STP por sus siglas en inglés, o Acceso Directo al Mercado, (Direct Market Access) DMA por sus siglas en inglés. El sistema ECN (Electronic Communication Network) es similar al NDD, DMA, STP; sin embargo tiene liquidez adicional debido a que las órdenes pueden crear mercado.
Normalmente el usar una plataforma con DMA o ECN significa que la compañía te ofrece los mismos precios que recibe directamente por parte de los proveedores de liquidez y por lo tanto tendrás que pagar una comisión por cada operación realizada. La clave es entender cómo hace dinero la corredora que utilizas para abrir tus operaciones.
La creación de todos estos modelos ha significado mejores beneficios para los operadores, tanto en costos de transacción como en rapidez de ejecución. Sin embargo, no todas las plataformas son compatibles con los diferentes modelos de ejecución. Aunque te sientas muy cómodo con tu actual plataforma, pero si los precios y la ejecución no es la mejor, entonces: ¿Cuál es el objetivo de invertir en el mercado? Hacer dinero espero que sea la respuesta.
Precios
Para determinar los mejores precios no solo debemos considerar el spread u horquilla, la consistencia y liquidez detrás de estos precios son igual de importante. De qué sirve tener un bróker con un spread muy bajo que cuando el mercado empieza a mover no puede nunca llenar tus órdenes. Un operado no debería utilizar un bróker que re-cotice y tenga restricciones durante los momentos de alta volatilidad.
El factor importante durante momentos de alta volatilidad es la liquidez, por ejemplo: ¿Cuántas posiciones puedes negociar a ese precio? Existen algunas plataformas que amplían el spread al ingresar una orden de gran tamaño, pero esto no debería ser una gran preocupación para un operador minorista.
Finalmente, debemos evaluar la solidez de los precios. Algunas corredoras ofrecen a sus clientes plataformas avanzadas. Normalmente vienen con características únicas como profundidad de mercado y barridas de precios. La profundidad de mercado le permite a los operadores ver cuanta liquidez hay detrás de los precios disponibles, mientras que las barridas de precios le permiten tomar toda la liquidez disponible en ese momento.
Corredoras con Mesa de Dinero
Los modelos tradicionales de corretaje se conocen como Mesas de Dinero, Dealing Desks (DD) por sus siglas en inglés. Esto se refiere literalmente a una mesa con traders monitoreando las órdenes a través del teléfono, y a través de sistemas electrónicos, para luego cubrir las posiciones en el mercado real en donde queda expuesto el riesgo de la firma de corretaje.
Algunas compañías han sido objeto de acusaciones por supuestas manipulaciones de precios en contra de sus clientes. Hasta hace un par de años, esto era una práctica común en el mercado minorista de forex debido a la poca regulación. Sin embargo, hoy en día, las regulaciones son más estrictas haciendo que sea mucho más difícil llevar a cabo cualquier tipo de manipulación de precio. Por ejemplo, todas la firmas de corretaje del Reino Unido son vigiladas por la Autoridad de Servicios Financieros, FSA por sus siglas en inglés, y deben seguir las reglas de precios correctos y justos establecidas por la MiFID. Esto significa que cualquier manipulación externa es ilegal.
En conclusión, no cabe duda que los nuevos modelos de ejecución, como usted los quiera llamar, traen consigo mejores beneficios para los operadores y mayor transparencia a los mercados.
