Tasas de intereses: Diferencia esta tasa OIS y tasa LIBOR

Hasta hace pocos años, la mayoría de los comerciantes no prestaban mucha atención a la diferencia entre dos tipos de interés importantes, la London Interbank Offered Rate (LIBOR) y el Indexed Swap (OIS) precio de noche. Porque, hasta 2008, la brecha entre los dos era mínima.

Pero cuando la tasa LIBOR se disparó brevemente en relación con OIS durante la crisis financiera a partir de 2007, el sector financiero ha tomado nota. Hoy en día, el diferencial LIBOR-OIS se considera una medida clave del riesgo de crédito en el sector bancario.

Para apreciar por qué la variación entre estas dos tasas es importante, primero se debe comprender en qué se diferencian: LIBOR es la tasa de interés promedio que los bancos se cobran entre sí a corto plazo, préstamos sin garantía. La tarifa para diferentes duraciones de crédito – desde un día hasta un año y se publica diariamente. OIS, por su parte, representa la tasa de fondos federales asumida , la tasa de interés clave controlada por la Reserva Federal en el transcurso de cierto periodo. Si un banco comercial o una empresa quiere convertir de variable para los pagos de interés fijo – o viceversa – que podría “intercambiar” las obligaciones de interés con una contraparte. Por ejemplo, una entidad estadounidense podría decidir cambiar un tipo de interés variable, la tasa de fondos federales efectiva, para un fijo (OIS).

Debido a que las partes en un swap de tasa de interés básica no se intercambian, sino más bien la diferencia de las dos corrientes de interés, el riesgo de crédito no es un factor importante en la determinación de la tasa OIS. Durante las relaciones económicas normales, no es una gran influencia en la tasa LIBOR, tampoco. Pero ahora sabemos que esta dinámica cambia durante tiempos de crisis, cuando los diferentes prestamistas empiezan a preocuparse por la solvencia de cada uno.

Antes del colapso financiero en 2007 y 2008, el diferencial entre ambas tasas fue tan poco como 0,01 puntos porcentuales. En el punto álgido de la crisis, la brecha saltó tan alto como 3,65%.