Indicador MACD: herramienta muy valiosa para operar en los mercados

El indicador MACD fue desarrollado y popularizado por Gerald Appel a finales de la década del ‘70, y a partir de entonces ha sido utilizado como uno de los principales indicadores de momentum y tendencia de los precios. A continuación, analizamos qué es el indicador MACD y cómo se utiliza para la toma de decisiones en los mercados.

El nombre MACD hace referencia a la fórmula matemática del indicador en función de sus siglas en inglés: Moving Average Convergence/Divergence: toma la diferencia entre dos medias móviles exponenciales (MME) de diferentes plazos. Habitualmente, suelen utilizarse la media exponencial de 12 y de 26 períodos. A partir de esos datos, se calculan una serie de medidas que pueden resultar claramente ilustrativas al respecto de la acción de precios.

En primer lugar, tenemos el indicador que se conoce como línea de MACD; el mismo se calcula como la diferencia entre las medias móviles exponenciales de corto y largo plazo. Es decir:

Línea de MACD = MME 12 períodos - MME 26 períodos.

Luego se calcula la línea de señal del MACD, la cual es simplemente la media móvil exponencial de 9 períodos de MACD. Entonces:

Línea de señal = MME de 9 períodos de MACD

Por último, tenemos el histograma de MACD, que se obtiene como la diferencia entre la línea de MACD y la línea de señal. En forma de ecuación:

Histograma MACD = Línea de MACD - Línea de señal.

A modo ilustrativo, podemos ver en el gráfico la evolución de precios de la acción de Apple, con su respectivo MACD y el histograma correspondiente en forma de barras debajo del gráfico de precios.

Podemos ver que cuando el MACD se encuentra por encima de su línea de señal, es decir cuando el histograma es positivo, la acción de precios generalmente también es positiva. En caso contrario, cuando las barras del histograma se encuentran en terreno negativo, esto suele estar reflejando movimientos bajistas en los precios.

Más allá de las cuestiones matemáticas, la clave es entender qué significa y qué mide el MACD. En definitiva, se trata de evaluar la convergencia o divergencia entre dos medias móviles, es decir, dos indicadores de tendencia. La media móvil de corto plazo es más veloz en cuanto a las señales, mientras que la de más largo plazo aporta mayor estabilidad, solidez y confiabilidad.

Cuando el MACD es positivo, esto significa que la media de 12 períodos está por encima de la de 26. En general, está señalando que la tendencia es positiva. Mientras más alto el nivel de MACD, mayor fortaleza tiene la tendencia alcista de precios.

El MACD no presenta límites positivos ni negativos, es decir, en teoría puede subir o bajar indefinidamente. Más allá de eso, desde un punto de vista práctico, resulta conveniente prestar especial atención cuando los niveles son extremadamente elevados o bajos, ya que en estas situaciones es bastante probable que se produzca un ajuste.

También es importante tener en cuenta que los cambios en el histograma pueden servir para anticipar los cambios de tendencia en la línea de MACD propiamente dicha. Es decir, muchos operadores prefieren analizar el histograma de MACD antes que al indicador en si mismo.

Una primera forma de operar en base al MACD es en función de los niveles del indicador. En este caso, cuando el MACD es positive, se toma una posición de compra. Si, en cambio, el MACD está en terreno negative, se desarma la posición o se toma una de venta.

También puede utilizarse el histograma como señal. El histograma de MACD habitualmente anticipa los cambios en el propio MACD, por lo tanto, pueden tomarse decisiones de compra o venta en función de los niveles del histograma. Un histograma positivo (barras ascendentes) estaría marcando señal alcista, mientras que las barras descendentes funcionarían como señal bajista.

Un tercer método más sofisticado es el de analizar las divergencias entre el precio del activo y el MACD. Si el activo marca nuevos máximos pero el MACD se mantiene por debajo de sus máximos, puede interpretarse que el indicador de momentum no está confirmando la suba. En estos casos, se considera que es posible que el precio tenga un ajuste a la baja.

Desde el mismo punto de vista, si el precio marca nuevos mínimos pero el MACD se mantiene por encima de sus valores mínimos, la presión bajista está cediendo. En estos casos, puede considerarse la posibilidad de tomar una posición al alza.

Como sucede siempre con esta clase de indicadores, no se trata de una herramienta mágica ni infalible para tomar posiciones. Sin embargo, el MACD es un indicador que puede aportar mucho cuando se trata de identificar tendencias y momentum de precios.