"Sobrevaloración" y "burbuja": ¿cuál es la diferencia?

Para aquellos que comienzan a dar sus primeros pasos en el mundo de las finanzas o para aquellos inversores que ya transitan con cierto recorrido en la Bolsa, es bueno refrescar algunos conceptos y entender las diferencias que existen en entre dos palabras clave en materia bursátil: “sobrevaloración” y “burbuja”.
Resulta imprescindible saber diferenciar estos significados porque pueden derivar a consecuencias y distintos tipos de accionar por parte de los que invierten en Bolsa.

Sobrevaloración: un llamado de alerta

Al momento de hablar de sobrevaloración, hacemos referencia a que un activo (por ejemplo, las acciones de una empresa) cotiza por encima de su valor “justo”. Esto se da muy a menudo, es algo bastante normal, y se produce con frecuencia.

Primero, hay que tener en claro de qué se trata que el valor “justo” de una empresa pero, curiosamente, es algo que nadie lo sabe. Muchos economistas podrán tener su propia estimación, pero todas esas suposiciones no son más que opiniones subjetivas, no datos objetivos.

Por lo tanto, es fácil entender que es casi imposible que una acción cotice a su valor “justo”, aunque supiéramos que ese valor “justo” son exactamente 10 dólares, por citar un ejemplo.
Por eso, lo normal es que la cotización esté por encima o por debajo de ese valor “justo”.
Supuestamente, a 9,50 dólares estaría infravalorada y a 10,50 dólares estaría sobrevalorada. Sin embargo, se llama “sobrevaloración” cuando el activo cotiza claramente por encima de su valor justo, e infravaloración cuando cotiza claramente por debajo de su valor “justo”.

¿Y cuánto es “claramente”? Eso también es algo subjetivo, no hay reglas fijas.

Podríamos hablar de un 20%, pero también un 30%, ó un 50%. Para algunos, la sobrevaloración comenzará en el 15% y para otros, en el 25%. Como tampoco sabemos exactamente cuál es el valor “justo”, en un mismo punto una persona puede considerar que la cotización está un 20% por encima de su valor “justo” y otra que está un 26% por encima de ese valor “justo”, ya que cada una de ellas ha estimado un valor “justo” diferente de la otra.

La sobrevaloración, y la infravaloración, son situaciones normales y habituales. Una empresa que esté sobrevalorada en un determinado momento, corregirá esa sobrevaloración antes o después (normalmente con una caída de las cotizaciones, aunque también podría ocurrir que la cotización se mantuviera estable o subiera y que el valor real de la compañía subiera más, eliminando esa sobrevaloración).

Burbujas que estallan

Las burbujas serían una versión mucho más peligrosa que la sobrevaloración… ¿Por qué? Porque las burbujas estallan.

Entonces, estaríamos frente a una burbuja financiera cuando la sobrevaloración se vuelve extrema. ¿Y cuánto es “extrema” exactamente? Pues ocurre lo mismo que con el “claramente” anterior: no hay fronteras exactas.

Las burbujas no suceden habitualmente sino en momentos puntuales que suelen quedar en la memoria. Las burbujas, como la de las puntocom de los años 1999-2000, quedarán en la historia del mundo financiero y será recordada para siempre.

Históricamente, las burbujas financieras explotaron en momentos en que los involucrados no cuentan con un plan de contingencia para atenuar los efectos de éstas sobre sus intereses. En varias oportunidades, los expertos discutieron sobre la posibilidad de detectar las señales que denotan la formación de estas “burbujas” pero la realidad es que es muy difícil detectarlas.

Comprar una empresa sobrevalorada es un error -que debe evitarse-, pero no es una tragedia. Comprar en una burbuja sí es un error grande, casi podríamos decir que sería una “tragedia”.

Hay compras realizadas en momentos de burbuja que nunca serán rentables ya que, por muchos años que pasen, el inversor que las hizo y las mantuvo no conseguirá ganar poder adquisitivo, o al menos harán falta muchas décadas para que deje de perder poder adquisitivo con esa inversión.

Hay que evitar comprar empresas sobrevaloradas, aunque sabiendo que, a menos que seamos genios, alguna vez compraremos alguna empresa sobrevalorada. Y hay que evitar comprar en una burbuja porque es un problema importante. A no preocuparse: evitar comprar en burbujas es algo que está al alcance de cualquier inversor.

Para aquellos que comienzan a dar sus primeros pasos en el mundo de las finanzas o para aquellos inversores que ya transitan con cierto recorrido en la Bolsa, es bueno refrescar algunos conceptos y entender las diferencias que existen en entre dos palabras clave en materia bursátil: “sobrevaloración” y “burbuja”.
Resulta imprescindible saber diferenciar estos significados porque pueden derivar a consecuencias y distintos tipos de accionar por parte de los que invierten en Bolsa.

Sobrevaloración: un llamado de alerta

Al momento de hablar de sobrevaloración, hacemos referencia a que un activo (por ejemplo, las acciones de una empresa) cotiza por encima de su valor “justo”. Esto se da muy a menudo, es algo bastante normal, y se produce con frecuencia

Primero, hay que tener en claro de qué se trata que el valor “justo” de una empresa pero, curiosamente, es algo que nadie lo sabe. Muchos economistas podrán tener su propia estimación, pero todas esas suposiciones no son más que opiniones subjetivas, no datos objetivos.

Por lo tanto, es fácil entender que es casi imposible que una acción cotice a su valor “justo”, aunque supiéramos que ese valor “justo” son exactamente 10 dólares, por citar un ejemplo.
Por eso, lo normal es que la cotización esté por encima o por debajo de ese valor “justo”.
Supuestamente, a 9,50 dólares estaría infravalorada y a 10,50 dólares estaría sobrevalorada. Sin embargo, se llama “sobrevaloración” cuando el activo cotiza claramente por encima de su valor justo, e infravaloración cuando cotiza claramente por debajo de su valor “justo”.

Y cuánto es “claramente”? Eso también es algo subjetivo, no hay reglas fijas.

Podríamos hablar de un 20%, pero también un 30%, ó un 50%. Para algunos, la sobrevaloración comenzará en el 15% y para otros, en el 25%. Como tampoco sabemos exactamente cuál es el valor “justo”, en un mismo punto una persona puede considerar que la cotización está un 20% por encima de su valor “justo” y otra que está un 26% por encima de ese valor “justo”, ya que cada una de ellas ha estimado un valor “justo” diferente de la otra.

La sobrevaloración, y la infravaloración, son situaciones normales y habituales. Una empresa que esté sobrevalorada en un determinado momento, corregirá esa sobrevaloración antes o después (normalmente con una caída de las cotizaciones, aunque también podría ocurrir que la cotización se mantuviera estable o subiera y que el valor real de la compañía subiera más, eliminando esa sobrevaloración).

Burbujas que estallan

Las burbujas serían una versión mucho más peligrosa que la sobrevaloración… ¿Por qué? Porque las burbujas estallan.

Entonces, estaríamos frente a una burbuja financiera cuando la sobrevaloración se vuelve extrema. ¿Y cuánto es “extrema” exactamente? Pues ocurre lo mismo que con el “claramente” anterior: no hay fronteras exactas.

Las burbujas no suceden habitualmente sino en momentos puntuales que suelen quedar en la memoria. Las burbujas, como la de las puntocom de los años 1999-2000, quedarán en la historia del mundo financiero y será recordada para siempr

Históricamente, las burbujas financieras explotaron en momentos en que los involucrados no cuentan con un plan de contingencia para atenuar los efectos de éstas sobre sus intereses. En varias oportunidades, los expertos discutieron sobre la posibilidad de detectar las señales que denotan la formación de estas “burbujas” pero la realidad es que es muy difícil detectarlas.

Comprar una empresa sobrevalorada es un error -que debe evitarse-, pero no es una tragedia. Comprar en una burbuja sí es un error grande, casi podríamos decir que sería una “tragedia”.

Hay compras realizadas en momentos de burbuja que nunca serán rentables ya que, por muchos años que pasen, el inversor que las hizo y las mantuvo no conseguirá ganar poder adquisitivo, o al menos harán falta muchas décadas para que deje de perder poder adquisitivo con esa inversión.

Hay que evitar comprar empresas sobrevaloradas, aunque sabiendo que, a menos que seamos genios, alguna vez compraremos alguna empresa sobrevalorada. Y hay que evitar comprar en una burbuja porque es un problema importante. A no preocuparse: evitar comprar en burbujas es algo que está al alcance de cualquier inversor.

Para aquellos que comienzan a dar sus primeros pasos en el mundo de las finanzas o para aquellos inversores que ya transitan con cierto recorrido en la Bolsa, es bueno refrescar algunos conceptos y entender las diferencias que existen en entre dos palabras clave en materia bursátil: “sobrevaloración” y “burbuja”.
Resulta imprescindible saber diferenciar estos significados porque pueden derivar a consecuencias y distintos tipos de accionar por parte de los que invierten en Bolsa.

Sobrevaloración: un llamado de alerta

Al momento de hablar de sobrevaloración, hacemos referencia a que un activo (por ejemplo, las acciones de una empresa) cotiza por encima de su valor “justo”. Esto se da muy a menudo, es algo bastante normal, y se produce con frecuencia.

Primero, hay que tener en claro de qué se trata que el valor “justo” de una empresa pero, curiosamente, es algo que nadie lo sabe. Muchos economistas podrán tener su propia estimación, pero todas esas suposiciones no son más que opiniones subjetivas, no datos objetivos.

Por lo tanto, es fácil entender que es casi imposible que una acción cotice a su valor “justo”, aunque supiéramos que ese valor “justo” son exactamente 10 dólares, por citar un ejemplo.
Por eso, lo normal es que la cotización esté por encima o por debajo de ese valor “justo”.
Supuestamente, a 9,50 dólares estaría infravalorada y a 10,50 dólares estaría sobrevalorada. Sin embargo, se llama “sobrevaloración” cuando el activo cotiza claramente por encima de su valor justo, e infravaloración cuando cotiza claramente por debajo de su valor “justo”.

Y cuánto es “claramente”? Eso también es algo subjetivo, no hay reglas fijas.

Podríamos hablar de un 20%, pero también un 30%, ó un 50%. Para algunos, la sobrevaloración comenzará en el 15% y para otros, en el 25%. Como tampoco sabemos exactamente cuál es el valor “justo”, en un mismo punto una persona puede considerar que la cotización está un 20% por encima de su valor “justo” y otra que está un 26% por encima de ese valor “justo”, ya que cada una de ellas ha estimado un valor “justo” diferente de la otra.

La sobrevaloración, y la infravaloración, son situaciones normales y habituales. Una empresa que esté sobrevalorada en un determinado momento, corregirá esa sobrevaloración antes o después (normalmente con una caída de las cotizaciones, aunque también podría ocurrir que la cotización se mantuviera estable o subiera y que el valor real de la compañía subiera más, eliminando esa sobrevaloración).

Burbujas que estallan

Las burbujas serían una versión mucho más peligrosa que la sobrevaloración… ¿Por qué? Porque las burbujas estallan.

Entonces, estaríamos frente a una burbuja financiera cuando la sobrevaloración se vuelve extrema. ¿Y cuánto es “extrema” exactamente? Pues ocurre lo mismo que con el “claramente” anterior: no hay fronteras exactas.

Las burbujas no suceden habitualmente sino en momentos puntuales que suelen quedar en la memoria. Las burbujas, como la de las puntocom de los años 1999-2000, quedarán en la historia del mundo financiero y será recordada para siempre.

Históricamente, las burbujas financieras explotaron en momentos en que los involucrados no cuentan con un plan de contingencia para atenuar los efectos de éstas sobre sus intereses. En varias oportunidades, los expertos discutieron sobre la posibilidad de detectar las señales que denotan la formación de estas “burbujas” pero la realidad es que es muy difícil detectarlas.

Comprar una empresa sobrevalorada es un error -que debe evitarse-, pero no es una tragedia. Comprar en una burbuja sí es un error grande, casi podríamos decir que sería una “tragedia”.

Hay compras realizadas en momentos de burbuja que nunca serán rentables ya que, por muchos años que pasen, el inversor que las hizo y las mantuvo no conseguirá ganar poder adquisitivo, o al menos harán falta muchas décadas para que deje de perder poder adquisitivo con esa inversión.

Hay que evitar comprar empresas sobrevaloradas, aunque sabiendo que, a menos que seamos genios, alguna vez compraremos alguna empresa sobrevalorada. Y hay que evitar comprar en una burbuja porque es un problema importante. A no preocuparse: evitar comprar en burbujas es algo que está al alcance de cualquier inversor.

Conclusiones

En ambos casos, el precio del activo está por encima de su valor “real”, pero en el caso de las burbujas, el precio está mucho más por encima y si invertimos en ella quizás nunca sea rentable la inversión con el paso de los años tras la explosión de la burbuja.