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La locomotora alemana mantendrá este año su actual velocidad de crucero y crecerá al 1,5 %, apoyándose de nuevo más en las exportaciones que en el consumo interno, según la previsión de los principales centros de estudios del país presentada hoy.
Según el diagnóstico conjunto de primavera, el producto interior bruto (PIB) de la mayor economía europea crecerá en 2017 un décima más de lo anteriormente previsto, una tasa que sería del 1,8 % si se descuentan los efectos de calendario.
La economía alemana crece "realmente con fuerza", caracterizó Oliver Holtenmöller, del Instituto para la Investigación Económica de Halle, para matizar que el consumo interno -que había animado la economía en los últimos dos ejercicios- no crecerá tanto y que el sector exterior -gracias a la depreciación del euro- le tomará el relevo.
El documento, de 75 páginas, prevé también que en este año y el próximo la tasa de desempleo prolongue su suave descenso,
ahondando en mínimos históricos; que la inflación suba -pero siempre por debajo del objetivo del 2 % del Banco Central Europeo (BCE)- y que el estado alemán siga cosechando superávit, aunque de menor cuantía.
El texto, que apunta que Alemania se abona "por quinto año consecutivo" a la senda del "crecimiento moderado", también advierte de ciertos factores de riesgo que pueden enturbiar la evolución de la cuarta mayor economía del mundo.
El primero, como señaló Hotenmöller, es el geopolítico -una categoría que engloba asuntos como el "brexit", la política comercial de EE.UU. con Donald Trump al frente o la posibilidad de que la ultraderechista Mariane Le Pen gane las elecciones en Francia-, que genera grandes incertidumbres y que puede "lastrar rápidamente a la economía".
Un segundo elemento es la política monetaria del BCE, pues la autoridad monetaria de la eurozona tiene previsto empezar a desmantelar a finales de este año su plan de compra de activos.
Según Holtenmöller, el BCE debe empezar ya a explicar cómo va a llevar a cabo esta sensible operación, para no generar inestabilidad en los mercados financieros.
Un tercer factor es la posibilidad de que países como EE.UU. empiecen a aplicar medidas proteccionistas, algo que afectaría a una economía especialmente abierta como la alemana, aunque esto tardaría en sentirse, ya que la aprobación e implementación de normas conlleva meses.
Reconociendo esta posibilidad, la ministra de Economía, Brigitte Zypries, señaló al recibir el informe -que encarga su departamento- que para que Alemania mantenga su "sólido" estado de forma precisa de "inversiones en educación e infraestructuras" así como de una "situación mundial estable y relaciones comerciales abiertas".
Además, los cuatro institutos alertaron sobre una serie de nubarrones lejanos que se ciernen sobre el horizonte macroeconómico y en los que consideran que el Gobierno alemán no está trabajando.
Constatamos que la dirección de la política económica no presta suficiente atención al largo plazo", denunció Holtenmöller.
El informe apunta que el gasto del estado está aumentando, y la previsión es que siga creciendo tras la última reforma de las pensiones, cuando la población está envejeciendo rápidamente y los superávit en las arcas públicas no son muy elevados.
Ferdinand Fichtner, del Instituto Alemán de Investigación Económica, subrayó que el "margen de maniobra" de los presupuestos "es pequeño".
El diagnóstico conjunto estima que el PIB alemán crecerá en 2018 un 1,8 %, dos décimas más que lo previsto el pasado septiembre.
Además, calculan que la tasa de desempleo caerá desde el 6,1 % del año pasado al 5,7 % este ejercicio y al 5,4 % el próximo.
El índice de precios al consumo (IPC), que en 2016 experimentó una tibia subida interanual del 0,5 %, repuntará un 1,8 % este año y un 1,7 % el que viene.
Además, consideran que el estado alemán mantendrá sus cuentas anuales en positivo en los dos próximos ejercicios, aunque ambos superávit serán menores que en 2016: de unos 19.000 millones de euros en 2017, el equivalente al 0,6 % del PIB, y del 17.000 millones en 2018, un 0,5 % del PIB.
Este estudio lo suscriben el Instituto Alemán de Investigación Económica, el Ifo, el Instituto Leibniz de Investigación Economía en Halle y el Instituto de Investigación Económica de Renania-Westfalia