forex La política de Alemania y el euro

La semana de Acción de Gracias suele ser relativamente tranquila para las divisas porque muchos traders de Estados Unidos se toman un respiro toda la semana. La escasez de liquidez sin embargo también puede traducirse en una mayor volatilidad si hay noticias importantes. Pudimos comprobarlo el lunes al fracasar las negociaciones de coalición en Alemania. Cuando abrieron los mercados de Asia el domingo, el par EUR/USD se vendió bruscamente.
Al comienzo de la jornada de negociación en Europa, se recuperó de todas esas pérdidas y se tornó brevemente positivo pero acabó revirtiendo las ganancias y cerró la jornada muy a la baja La canciller Merkel no ha podido asegurar una coalición después de semanas de polémicas negociaciones y las conversaciones se cancelaron este fin de semana al abandonarlas el Partido Demócrata Libre (FDP). Los inversores interpretan la incertidumbre política como negativa para el euro y con razón porque Merkel podría perder el poder el cargo de canciller que ha ostentado los últimos 12 años.

La recuperación durante la jornada de negociación en Europa se produjo a causa de la errónea noción política de que los problemas de Alemania están localizados como los de España. Como el país más grande en la zona euro, sin embargo, sus problemas tendrán un impacto directo en la divisa. El FDP se ha retirado de las negociaciones y los socialdemócratas se niegan a formar una coalición, lo que le deja a Alemania sólo tres opciones:
Nuevas elecciones
Merkel forma un Gobierno de minoría
Merkel convence al FDP para volver a la mesa de negociaciones
La canciller ha dicho que preferiría celebrar nuevas elecciones que formar un Gobierno minoritario que podría tener que enfrentarse a su propio conjunto de problemas. Por desgracia, convocar nuevas elecciones es un proceso complicado que llevará meses. La formación de un Gobierno de minoría o convencer al FDP para volver a la mesa de negociación no será fácil, razón por la cual creemos que los problemas políticos de Alemania podrían hacer descender el EUR/USD por debajo de 1,17.

El dólar ha ampliado pérdidas con respecto a las demás monedas principales este lunes pues la especulación en torno a que el Banco Central Europeo se prepara para reducir su enorme programa de estímulos ha impulsado el euro, que ha registrado máximos de más de tres años.

El índice dólar, que sigue la evolución de esta moneda con respecto a una cesta de otras seis divisas principales, avanzó un 0.57% hasta el nivel de 1.2267.

La moneda única se ha disparado desde que las actas de la reunión de diciembre del BCE indicaran que los funcionarios se plantearían un cambio gradual en su política monetaria a partir de principios de este año.

Los inversores probablemente percibirían cualquier cambio en las orientaciones del banco como una señal de que las autoridades se están preparando para empezar a reducir su programa de estímulos de compra de bonos.

Una aceleración del ritmo de implementación de ajustes fuera de Estados Unidos reducirían las diferencias entre la Reserva Federal y otros bancos centrales, lastrando el dólar.

El euro subió hoy con la fuerza y ​​rozó los 1,23 dólares, la que se alcanzó antes del 17 de diciembre de 2014, impulsó por las expectativas del inicio de una normalización de la política monetaria en la zona del euro y de que se forme un gobierno de gran coalición en Alemania.

La moneda única se cambia a las 16.55 horas GMT a 1.226 dólares, frente a los 1.2142 dólares en las últimas horas de la jornada europea del mercado de divisas de la jornada anterior.

El Banco Central Europeo (BCE) fijó hoy el tipo de cambio de referencia del euro en 1.2137 dólares.

Los analistas del mercado de divisas destacan que en Alemania se han establecido las bases para formar un nuevo gobierno de gran coalición entre cristianodemócratas y socialdemócratas.

El BCE también podría retirar sus estímulos monetarios antes de lo que se pensó hasta ahora.

El euro comenzó el jueves de la semana pasada una reunión alcista después de que las actas de la última reunión de la Junta Monetaria del Gobierno del BCE dejaran entrar a la economía de la zona del euro porque se ha fortalecido tanto que el programa de compra de La deuda podría terminar antes de lo que se había previsto antes, comenta Monex Europe.

La banda de fluctuación del euro frente al dólar hoy entre 1,2187 y 1,2297 dólares

"La reducción de riesgos, la disciplina de mercado y la posibilidad de compartir riesgos deben ir de la mano: progresos en una de esas áreas no son factibles, ni deseables, sin progresos en las demás", asegura un jugoso documento de 33 páginas. Lo firman Jean Pisani-Ferry, exasesor de Macron, y Jeromin Zettelmeyer, que capitaneaba el equipo económico del ministro alemán Sigmar Gabriel, junto con nombres destacados como, Philippe Martin, miembro del Consejo de Análisis Económico de Macron, o Isabel Schnabel (una de las sabias del consejo equivalente en Alemania). Europa siempre fue un amaño entre las reglas alemanas y la discrecionalidad francesa. Y el plan de los expertos transita por esa senda, con algunas de las medidas que siempre ha pedido el Sur, como una capacidad fiscal anticrisis o eurobonos (en su versión light: con ingeniería financiera y sin apenas mutualización, no vaya a desmoronarse la puerta de Brandemburgo).

Pero también con ese aroma inconfundiblemente alemán de los límites a la exposición de deuda soberana en los balances de los bancos, o el apoyo sin ambages a la polémica propuesta de poner en marcha un mecanismo de reestructuración de deuda pública, que según los Gobiernos del Sur podría provocar una reedición fulminante de la crisis del euro si no se hace con mucho cuidado.

"La reducción de riesgos, la disciplina de mercado y la posibilidad de compartir riesgos deben ir de la mano: progresos en una de esas áreas no son factibles, ni deseables, sin progresos en las demás", asegura un jugoso documento de 33 páginas. Lo firman Jean Pisani-Ferry, exasesor de Macron, y Jeromin Zettelmeyer, que capitaneaba el equipo económico del ministro alemán Sigmar Gabriel, junto con nombres destacados como, Philippe Martin, miembro del Consejo de Análisis Económico de Macron, o Isabel Schnabel (una de las sabias del consejo equivalente en Alemania). Europa siempre fue un amaño entre las reglas alemanas y la discrecionalidad francesa. Y el plan de los expertos transita por esa senda, con algunas de las medidas que siempre ha pedido el Sur, como una capacidad fiscal anticrisis o eurobonos (en su versión light: con ingeniería financiera y sin apenas mutualización, no vaya a desmoronarse la puerta de Brandemburgo).

Pero también con ese aroma inconfundiblemente alemán de los límites a la exposición de deuda soberana en los balances de los bancos, o el apoyo sin ambages a la polémica propuesta de poner en marcha un mecanismo de reestructuración de deuda pública, que según los Gobiernos del Sur podría provocar una reedición fulminante de la crisis del euro si no se hace con mucho cuidado.

El euro se mantuvo hoy por encima de 1,22 dólares después de que varios miembros del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) hayan mostrado preocupación por su reciente apreciación.

La moneda única se cambiaba hacia las 16.10 horas GMT a 1,2237 dólares, frente a los 1,2231 dólares en las últimas horas de la negociación europea del mercado de divisas de la jornada anterior.

El BCE fijó hoy el tipo de cambio de referencia del euro en 1,2203 dólares.

El vicepresidente del BCE, Vítor Constancio, dijo en una entrevista con el diario italiano "La Repubblica" que se preocupa por los movimientos repentinos en el euro que no responden a los datos fundamentales de la zona del euro.

"No tenemos un objetivo de tipo de cambio pero estoy preocupado por los movimientos repentinos que no reflejan cambios en los datos económicos fundamentales", señaló Constancio.

El vicepresidente del BCE dejó entrever que la entidad, que se reúne la próxima semana, no va a realizar cambios inmediatos en la orientación de su política monetaria.

El gobernador de Banco Nacional Austríaco, Ewald Nowotny, aseguró que la reciente apreciación del euro no es ninguna ayuda.

Y el gobernador del Banco de Francia, Francois Villeroy de Galhau, también se mostró preocupado por la apreciación del euro, que podría abaratar las importaciones y presionar a la baja la inflación.

Villeroy de Galhau también dijo en una entrevista que el Consejo de Gobierno tiene seis reuniones más para decidir cuándo va a finalizar las compras de deuda.

El euro llegó en la madrugada europea a los 1,23 dólares, cota que había alcanzado antes el 17 de diciembre de 2014, impulsado por las expectativas del inicio de una normalización de la política monetaria en la zona del euro y de que se forme un gobierno de gran coalición en Alemania.

La banda de fluctuación del euro frente al dólar osciló hoy entre 1,2196 y 1,2323 dólares.

El EUR/MXN ha llegado a una zona de confluencia de resistencias de gran importancia.
La estructura del precio apunta a un posible giro bajista

En este artículo analizamos una operación en corto con el EUR/MXN en previsión de posibles caídas puntuales. EUR/MXN (euro – peso mexicano) podemos percatarnos como la cotización ha mantenido un claro sesgo bajista desde finales de abril, marcando máximos y mínimos más bajos. En las últimas cuatro semanas, sin embargo, el tipo de cambio ha empezado a repuntar, borrando parte de los descensos del trimestre anterior. No obstante, la recuperación del precio estaría en su fase final si tomamos en cuenta su proximidad a una zona de confluencia de resistencias, región donde los vendedores podrían volver a ganar control del mercado.

Volviendo al gráfico en cuestión, EUR/MXN se encuentra a escasa distancia del nivel psicológico de los 26.00, donde una línea de tendencia descendente de mediano plazo (amarilla) converge con el retroceso de Fibonacci de 50% de la caída desde el máximo al mínimo de 2020 (blanco). Aquí podemos ser testigos de una reacción bajista, por lo que las operaciones de venta empiezan a verse más atractivas.

Por otro lado, el índice de fuerza relativa de 14 periodos actualmente se encuentra ingresando a la región de sobrecompra. Recordemos, una lectura de sobrecompra suele ser preludio de una corrección bajista. Por ende, el valor del RSI apoya el argumento de que el EUR/MXN estaría en las puertas de una fase correctiva.