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La Libra estaba en un camino unidireccional este lunes, cayendo a un mínimo diario de 1.3986 frente al dólar, para ubicarse alrededor del nivel de 1.4010 para el final de la sesión estadounidense. El par estaba cotizando en alza durante el día, alcanzando un máximo diario de 1.4150 antes de caer en picado sobre la parte posterior de un PMI de servicios de Markit pobre del Reino Unido, que cayó a 53.0 en enero desde 54.2 en diciembre. El informe se suma al sentimiento negativodesencadenado el viernes pasado por el PMI de Construcción que cayó a 50.2, acercándose a los niveles de contracción. La Libra también se vio socavada por la decisión de un gobierno de posponer la publicación de un documento clave sobre sus planes para el post-Brexit del Reino Unido con respecto a la inmigración. No hay cifras relevantes programadas en el Reino Unido para este martes, pero la encuesta de BRC sobre las ventas minoristas de enero. Toda la atención se centra en el próximo Super jueves del BOE y cualquier sugerencia que Carney & Co. pueda brindar sobre el futuro de la política monetaria. Mientras tanto, el par gana tracción bajista, aunque la caída se estancó un par de pips por encima del mínimo de la semana pasada de 1.3979, estableciendo hasta ahora, un doble fondo alrededor del umbral de 1.3980. Lecturas técnicas en el gráfico de 4 horasfavor de una continuación bajista, ya que los indicadores mantienen sus pendientes descendentes cerca de las lecturas de sobreventa, ya que el precio se movió más allá de una SMA de 20 ahora bajista. Una ruptura por debajo del nivel debería exponer la región de 1.3900 / 10, donde el par presenta múltiples altibajos intradía desde mediados de enero.
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Ayer escribí que el panorama general se había vuelto menos alcista para este par, especialmente porque hay un nuevo nivel de resistencia más bajo establecido en 1.4168, pero el nivel en 1.4092 aún podría mantenerse y dar otra ventaja. El precio bajó y se estableció por debajo del número psicológicamente importante en 1.4000 después de rebotar inicialmente unos pocos pips por debajo de 1.4092. La Libra es claramente más débil que el Euro, y a pesar de la tendencia alcista a largo plazo, es difícil ser alcista si el precio está por debajo de 1.4090 y mucho menos por debajo de 1.4000. El siguiente movimiento parece difícil de predecir , podemos ver una consolidación de fondo por encima del próximo nivel de soporte en 1.3917.
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El Banco de Inglaterra tiene básicamente solo cuatro intentos oficiales en un año para hablar con los mercados y exponer su posición y pensar en el terreno de la Threadneedle Street en Londres. La conferencia de prensa de Inflation Report es el canal de comunicación más importante para el gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, rodeado por sus aliados más importantes del Comité de Política Monetaria (MPC) y el oficial de prensa. Este es el lugar donde el ligero cambio en un idioma o el cambio en el pronóstico del horizonte a mediano plazo pueden impulsar inmensamente los mercados de divisas.
El informe de inflación de noviembre del año pasado registró el primer aumento de las tasas de interés en el Reino Unido en una década, pero el par GBP/USD caía 180 pips en un solo día de negociación. El hecho de que el Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de Inglaterra incremente la tasa del Banco en 25 puntos básicos ha sido valorado en el mercado mucho antes del Informe de Inflación de noviembre y la liquidación del mercado de divisas fue el reflejo de un sonido ultradelincuente del gobernador Carney durante la conferencia de prensa en la que confirmó que el Banco ahora espera dos alzas en las tasas de interés en los próximos dos años.
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La tasa de interés este jueves con nuevas previsiones macroeconómicas contenidas en el Informe de inflación de febrero, pero el sonido del informe y el posible patrón de votación dentro de MPC serán importantes. Espero que el tono conciliador prevalezca dado el gran grado de incertidumbre relacionada con Brexit, algo de lo que Carney & Co. es particularmente sensible.
Con la cotización GBP/USD por debajo de $ 1.4000, ya que está corrigiendo a la baja desde un reciente máximo cíclico de $ 1.4346, el impulso por debajo de $ 1.3830 que representa un retroceso Fibonacci de 61.3% de la tendencia alcista a largo plazo es necesario para revertir la actual tendencia alcista.
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El par GBP/USD rompió su modo consolidativo asiático al alza en un intento por probar la marca de 1.4000, pero fue en vano, cuando el oso luchó contra el control y empujó las tasas hacia la manivela de 1.39 en medio de una situación de riesgo y titulares de Brexit .
Un alto funcionario del Reino Unido fue citado por Bloomberg, diciendo que es improbable que el gabinete del primer ministro del Reino Unido, May, gane el plan Brexit esta semana. Las últimas noticias de Brexit se suman al sesgo de venta que se observa alrededor de la libra.
Mientras tanto, el juego de conducción cruzada sigue siendo el principal impulsor de la debilidad de Cable, con el GBP / JPY cruzando fuertemente vendido a la demanda del Yen, ya que los flujos de riesgo parecen volver a filtrarse en Europa. Las acciones europeas y los precios del petróleo luchan por retener las ofertas, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro permanecen en la parte posterior en medio de una falta de apetito de riesgo en los mercados financieros.
Sin embargo, la desventaja se estancó cerca de la región 1.3920, a pesar de los bajos precios de los precios de la vivienda en el Reino Unido, a medida que la atención se traslada a la reunión de política no monetaria del BCE , en la que es probable que los legisladores debatan la cuestión Brexit .
Niveles de GBP / USD para ver
Karen Jones, analista de Commerzbank, señaló: " Hasta ahora , el GBP / USD se ha vendido al mínimo de 1.3836 de febrero de 2016, que se mantiene. Los mítines intradiarios lucharán idealmente con 1.4010 / 60 para mantener un sesgo bajista inmediato. El fracaso aquí debería ver una venta masiva de vuelta al 1.3658 máximo de septiembre. El soporte clave a mediano plazo es la tendencia alcista 1.3372 2016-2018. Recientemente falló en el 50% de retroceso de 1.4345 del movimiento hacia abajo desde el pico de 2014. Esto se ve reforzado por el promedio móvil de 200 semanas en 1.4373. Continuamos viendo esto como una tapa interina para el mercado y buscamos mayor debilidad ".
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Los riesgos de la cola del Brexit desde el acuerdo de divorcio de diciembre pasado, no deberíamos dejarnos llevar por la exageración de este efecto en los movimientos de divisas recientes. El repunte de GBP/USD por encima de 1.40 a principios de este año tuvo poco que ver con algo específico de GBP; señalamos el hecho de que la correlación de 6 meses entre GBP/USD y EUR / USDllegando a su nivel más alto desde el referéndum Brexit (~ 0.55) - que sugiere que esta ha sido predominantemente una historia débil en USD (y por lo tanto poca evidencia para citar la recuperación de la GBP como Brexit o específica del Reino Unido). En todo caso, la reducción de los riesgos de la cola de Brexit simplemente ha permitido que el par GBP/USD participe en un amplio entorno débil de USD ".
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El voto de 9-0 debe interpretarse como el hecho de que la mayoría de los miembros del MPC ven esto en gran parte como un contingente del tacto suave de la asunción del Brexit del BoE. En principio, eso significa que se firmará, sellará y entregará un acuerdo de transición Brexit en los próximos meses ".
" Dado que los mercados serán plenamente conscientes de esta señal de halcón contingente del Brexit, las ganancias de GBP en el corto plazo pueden ser un poco más moderadas de lo que normalmente se esperaría de tal orientación anticipada . Si bien seguimos buscando que el GBP / USD suba hasta 1,45 a medida que la economía del Reino Unido recupera algo de su arrogancia cíclica, creemos que se requiere paciencia antes de que los mercados acepten esa apuesta, sobre todo hasta que haya mayor claridad en un Reino Unido y la UE. acuerdo de transición (que probablemente se materialice en las próximas 4-6 semanas antes de los líderes de la UE del 22-23 de marzo) ".
" Pero como señalamos en nuestros cuatro conceptos erróneos de GBP a continuación, creemos que aún hay una historia positiva específica del Reino Unido que se va a valorar en GBP y citamos dos catalizadores no mutuamente excluyentes: (1) sorpresas positivas en el Reino Unido y (2) reducción de la incertidumbre económica del Reino Unido en la forma de un acuerdo de transición Brexit acordado
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Las perspectivas para Sterling se vuelven negativas ya que el conjunto de negociaciones sobre el Brexit relacionó el nerviosismo político y los datos de fabricación inesperadamente negativos con sobreponderación en el Banco de Inglaterra, que se muestra agresivo con las tasas de interés . El GBP / USD cayó 2.1% al nivel más bajo en tres semanas en el transcurso de la segunda semana de febrero, comenzando justo por encima del nivel de $ 1.4100 y terminando cerca de $ 1.3800 con un breve intermezzo hacia $ 1.4065 después de que el Banco de Inglaterra dijo que preferiría una tasa más rápida caminata de lo previsto originalmente.
Las perspectivas para el GBP / USD se volvieron cada vez más negativas, con un rompimiento de la libra esterlina por debajo del nivel de $ 1,3830 que representa un área clave de soporte que representa un retroceso Fibonacci de la tendencia alcista de largo plazo del 61,3%. Rompiendo por debajo de $ 1.3830 significa que la tendencia alcista anterior ha sido finalmente revertida con más potencial de desventaja acumulado.
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Los datos de comercio y producción del Reino Unido más blandos junto con las revisiones a la baja sugieren que el potencial para el crecimiento del 4T del PIB se revisará a 0.4% TaT, de acuerdo con James Knightley, economista jefe internacional de ING.
Cotizaciones clave
"La producción industrial del Reino Unido cayó un 1,3% mensual en diciembre, peor que el consenso del 0,9%, mientras que hubo una revisión a la baja de 0,1 puntos porcentuales a noviembre. La suavidad de diciembre se relaciona con el cierre del oleoducto del Mar del Norte para mantenimiento no planificado (la producción de petróleo y gas cayó un 24,2% mensual) y debería repuntar en enero, pero sugiere el riesgo de una revisión a la baja muy modesta del PIB 4T. La manufactura subió 0.3% mensual, en línea con las expectativas, mientras que noviembre fue revisado a la baja dos décimas de punto porcentual a 0.2% de crecimiento ".
"También hubo una decepción en la balanza comercial de diciembre. Mostró un déficit de £ 4.9bn, la peor lectura desde septiembre de 2016, que es una historia bastante pobre dado el impulso competitivo que las grandes caídas de la libra deberían haber proporcionado y los datos de actividad económica más fuertes que hemos visto a nivel mundial ".
"Los datos de hoy refuerzan el mensaje de que el Reino Unido sigue teniendo un desempeño inferior al de otras economías de mercado desarrolladas, creciendo a la mitad de la tasa de los EE. UU. Y la zona del euro. Como tal, aunque el Banco de Inglaterra insinúa claramente la posibilidad de una subida de tipos en mayo, seguimos siendo cautelosos en el camino a más largo plazo para las tasas , particularmente dada la incertidumbre relacionada con el Brexit ".
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Los inversores se preparan para otro viaje accidentado esta semana después de que la volatilidad del mercado ha vuelto con fuerza, ofreciendo la mayor derrota en las acciones mundiales en varios años.
A pesar de que las acciones obtuvieron un indulto de la noche a la mañana, los temores de los inversores de alzas en las tasas de interés que comenzaron la corrección del mercado continúan persistiendo.
La semana pasada, el índice de volatilidad CBOE terminó casi tres veces más alto que su nivel del 26 de enero. El rendimiento del Tesoro a diez años finalizó la semana pasada en la cima de donde comenzaron en + 2.85%.
Estados Unidos, el informe de inflación de esta semana -los datos de precios al consumidor de Estados Unidos el miércoles- podría ser el catalizador de una gran lucha entre las acciones y los bonos que desencadenó la turbulencia inicial del mercado.
En otros lugares, mientras que la próxima semana está ausente de las reuniones del banco central del G10, hay varios indicadores económicos importantes que se lanzarán. En el Reino Unido, los índices de precios al consumidor y al productor y las ventas minoristas del último mes deberían ser un desafío para la libra (£ 1.3560). Mientras que en Japón, su primera estimación del crecimiento del cuarto trimestre, junto con el índice de precios al productor del mes pasado y los pedidos de maquinaria de diciembre (un indicador del gasto de capital) debería ser capaz de mover el yen (¥ 108.70).
Más tarde, el presidente Trump entregará su plan presupuestario para 2019.
