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El USD/JPY ya había superado la línea de resistencia de la tendencia bajista, pero el par aún está batallando contra este nivel y cayó por debajo de él una vez más.
El RSI continúa señalando la desventaja, situado por debajo de 50 pero también manteniendo una distancia segura de 30, por lo tanto, no en territorio de sobreventa. Momentum se inclina más abajo.
¥ 105.90 fue un punto bajo dos veces a principios de marzo y separa los rangos. El mínimo del 16 de febrero de ¥ 105.55 sigue siendo relevante después de otra prueba. El de 16 meses de ¥ 105.25 sigue de cerca antes de la línea de ronda de ¥ 105.00.
Al mirar hacia arriba, el máximo del 6 de marzo, ¥ 106.50, corona el par. Además, ¥ 107.30 cerró el par el 13 de marzo y fue un punto bajo en septiembre de 2017. ¥ 107.90 fue el punto más alto el 21 de febrero.
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El par USD/JPY ha sido incapaz de subir de forma significativa. Los mercados restaron importancia al nombramiento de Larry Kudlow por el presidente Trump como asesor económico jefe y director del Consejo Económico Nacional. Kudlow es una personalidad muy popular en los medios financieros y si bien su nombramiento proporcionó cierto alivio a las acciones evitando otra sesión de debilitamiento, el impacto para el USD/JPY se limitó a mantener el 105,50 como nivel de apoyo del par.
Los informes económicos de Estados Unidos de esta mañana han sido en general mejores de lo esperado; las demandas de empleo han descendido y el índice manufacturero de Nueva York de Empire State registró máximos de cinco meses. Aunque la actividad manufacturera de la región de Filadelfia disminuyó, el retroceso sólo fue ligeramente más grave que previsto. La Reserva Federal se dispone a subir los tipos de interés la semana que viene, el debilitamiento del USD/JPY podría verse limitado a pesar de las optimistas previsiones del Banco de Japón.
Según el gobernador Kuroda del Banco de Japón, que compareció ayer por la noche, Japón ha registrado prácticamente pleno empleo con una inflación en constante subida durante los últimos dos años. Los datos de Estados Unidos del viernes sobre vivienda, licencias de obra y el índice de confianza de los consumidores de la Universidad de Michigan seguramente no tenga ningún impacto significativo en el dólar pues los inversores dirigen la atención hacia las tres decisiones sobre los tipos del banco central.
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"En este punto, todavía parecemos encaminados a un aumento de tasas en la reunión del 20 al 21 de marzo. El enfoque ahora está en gran parte en las medianas de las proyecciones de tasas de fondos federales objetivo de los participantes del FOMC (los" puntos") en el Resumen de proyecciones económicas (SEP). Teniendo en cuenta las observaciones recientes de los participantes del FOMC, creemos que la distribución de puntos se desplazará en el horizonte de pronóstico. Creemos que es probable que las medianas aumenten para 2018-20, pero esta sigue siendo una decisión muy estrecha. Las observaciones, en particular del Presidente Powell y el Gobernador Brainard, han puesto de relieve una mejora en las perspectivas económicas, ya que los vientos en contra parecen estar cambiando hacia los vientos de cola.
Los vientos adversos incluyen un crecimiento global sincronizado, una fuerte demanda agregada, condiciones financieras aún acomodaticias y, lo más importante, un estímulo fiscal sustancial en una economía cercana al pleno empleo. El discurso del Gobernador Brainard el 6 de marzo fue particularmente notable dado su cambio de línea dura. Lo más probable es que el punto mediano implique 4 aumentos en 2018 (en vez de 3) y 3 en 2019 (en comparación con dos y un cuarto). Sin embargo, no esperamos que la mediana de los puntos de mayor duración cambie de su nivel actual de 2.75% aunque es posible realizar ajustes hacia arriba en algunos puntos. En otros lugares, en relación con el SEP de diciembre, esperamos revisiones al alza para las previsiones de crecimiento para 2018-19 pero una revisión a la baja para 2020, ya que creemos que el impulso de la política fiscal disminuirá ese año. Además,
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El gráfico diario de USD / JPY nos proporciona algunas divergencias positivas con RSI y MACD en comparación con la acción del precio, que indica que la tendencia se está estancando o podría estar a punto de revertirse. Pero antes de llamar a la reversión necesitaríamos una fuerte evidencia de los alcistas, en forma de un claro rompimiento de línea de tendencia (línea roja) o un cierre claro por encima de 107.00-107.50, que es el más alto del rango de negociación. En los últimos seis días, ni los osos ni los toros han estado corriendo riesgos. Aunque los últimos seis días de negociación vieron bajar el precio, los osos nunca lograron cerrar un listón en el mínimo del día, especialmente en la segunda mitad de la semana pasada, cuando el MACD en realidad estaba subiendo. Por otro lado, los osos deberán cerrar por debajo de 105.00 para confirmar la continuación de la tendencia bajista.
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"La expectativa de un USD superior fue incorrecta, ya que cayó a un mínimo de 105.59 antes de rebotar rápidamente. Los indicadores son en su mayoría neutrales, lo que sugiere un comercio lateral desde aquí. Rango esperado para hoy; 105,60 / 106,35 ".
Próximas 1-3 semanas: "El USD bajó por debajo de nuestra consolidación prevista de 105.70 / 107.50 el viernes pasado y tocó un mínimo de 105.59. Si bien el declive carece de impulso, el trasfondo se ha debilitado y, a partir de aquí, parece probable una nueva prueba del mínimo del mes hasta la fecha de 105.25. En esta etapa, la posibilidad de una ruptura clara de este nivel no es alta. En general, solo un retroceso por encima de 106.80 indicaría que la leve presión descendente actual se ha aliviado ".
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Después de haber atrapado osos en el lado equivocado del mercado el lunes, el par USD/JPY se movió por encima de 106.00 en Asia temprana y fue visto por última vez cerca del MA de 200 horas de 106.31.
La debilidad del yen japonés es algo sorprendente, dado que el Dow Jones registró una caída de 335 ayer. Además, las acciones asiáticas informan pérdidas moderadas. Por ejemplo, las existencias en Australia y Nueva Zelanda cayeron un 0.57 por ciento y un 0.17 por ciento, respectivamente. Mientras tanto, el compuesto de Shanghái se negocia de plano a negativo.
Dicho esto, la resistencia de la pareja al movimiento de aversión al riesgo en las acciones podría ser efímera ya que las ofertas se ven en 106.0 y superiores (según el informe de Reuters).
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el analista senior de Danske Bank Morten Helt, se espera que el par suba al área de 112.00 en un horizonte de 12 meses.
Cotizaciones clave
"La presión a la baja sobre el USD / JPY derivada de las ventas masivas en los mercados de renta fija de EE. UU. Y Europa ha disminuido. Sin embargo, aún vemos riesgos sesgados a la baja en los próximos meses ya que esperamos una combinación de flujos de cartera, un posicionamiento JPY especulativo corto y preocupaciones no despreciables sobre la agenda proteccionista de la administración Trump para pesar sobre el USD / JPY ".
"Nuestro objetivo es 105 en 1M (anteriormente 104) y 107 en 3M (anteriormente 104), pero recalcamos que vemos riesgos sesgados a la baja en relación con nuestro pronóstico".
"En el mediano plazo, esperamos que el USD / JPY se recupere gradualmente respaldado por las sólidas perspectivas de crecimiento global y la divergencia Fed-BoJ, y esperamos que el cruce eventualmente regrese al rango 110-115 en 6-12M. Nos dirigimos a la cruz en 110 en 6M y 112 en 12M ".
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El BoJ será uno de los últimos bancos centrales del G10 en comenzar el proceso de normalización de políticas. A pesar del fuerte crecimiento en Japón, hay pocos indicios de que el objetivo de inflación del 2% esté a la vista y el hecho de que el JPY sea la segunda moneda del G10 con mejor rendimiento (después del NOK) en el año hasta la fecha, actuando como un nuevo supresor de la inflación efectivo."
"Aunque se puede esperar que Kuroda siga reiterando su compromiso con QQE en los próximos meses, es probable que el JPY preste poca atención". No solo los sólidos datos de crecimiento de Japón probablemente garantizarán que el mercado mantenga un cierto escepticismo con respecto a las garantías de Kuroda, sino que, como refugio seguro, el yen mostrará a menudo una mayor sensibilidad ante los acontecimientos políticos. Debido a sus propiedades de refugio seguro, el escándalo actual que involucra al Ministerio de Finanzas de Japón no ha tenido ningún impacto significativo en el YEN. Esta semana, sin embargo, la demanda de refugio ha disminuido en los informes del ministro de Comercio de Japón, Seko, de que es muy probable que el país obtenga algunas exenciones de las tarifas comerciales de Estados Unidos ".
"A pesar de nuestras moderadas perspectivas para la política del Banco de Japón, es probable que las preocupaciones sobre el crecimiento mundial del proteccionismo y una Fed más dura mantenga el tono del yen relativamente firme. Vemos que el par USD / JPY se mantiene alrededor del área de 107.00 en una vista de 3 meses ".
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"La presión a la baja sobre el USD / JPY derivada de las ventas masivas en los mercados de renta fija de EE. UU. Y Europa ha disminuido. Sin embargo, aún vemos riesgos sesgados a la baja en los próximos meses ya que esperamos una combinación de flujos de cartera, un posicionamiento JPY especulativo corto y preocupaciones no despreciables sobre la agenda proteccionista de la administración Trump para pesar sobre el USD / JPY ".
"Nuestro objetivo es 105 en 1M (anteriormente 104) y 107 en 3M (anteriormente 104), pero recalcamos que vemos riesgos sesgados a la baja en relación con nuestro pronóstico".
"En el mediano plazo, esperamos que el USD / JPY se recupere gradualmente respaldado por las sólidas perspectivas de crecimiento global y la divergencia Fed-BoJ, y esperamos que el cruce eventualmente regrese al rango 110-115 en 6-12M. Nos dirigimos a la cruz en 110 en 6M y 112 en 12M ".
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"La presión a la baja sobre el USD/JPY derivada de las ventas masivas en los mercados de renta fija de EE.UU. Y Europa ha disminuido. Sin embargo, aún vemos riesgos sesgados a la baja en los próximos meses ya que esperamos una combinación de flujos de cartera, un posicionamiento JPY especulativo corto y preocupaciones no despreciables sobre la agenda proteccionista de la administración Trump para pesar sobre el USD/JPY ".
"Nuestro objetivo es 105 en 1M (anteriormente 104) y 107 en 3M (anteriormente 104), pero recalcamos que vemos riesgos sesgados a la baja en relación con nuestro pronóstico".
"En el mediano plazo, esperamos que el USD/JPY se recupere gradualmente respaldado por las sólidas perspectivas de crecimiento global y la divergencia Fed-BoJ, y esperamos que el cruce eventualmente regrese al rango 110-115 en 6-12M. Nos dirigimos a la cruz en 110 en 6M y 112 en 12M ".
