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El regreso de la liquidez a los mercados de divisas esta semana ha significado que el descubrimiento de precios ha estado en plena vigencia. En consecuencia, algunos de los movimientos realizados por las mayores la semana pasada, en particular EUR / USD, se han revertido ya que parte del optimismo en torno a los informes del PMI de la zona euro puede haber sido exagerado. Al mismo tiempo, con los titulares sobre el progreso de la legislación de reforma tributaria en los Estados Unidos que comienza a volverse esperanzado de nuevo, el Índice DXY ha encontrado todo lo que se necesita para justificar una reversión de las pérdidas de la semana pasada.
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El par EUR/USD cotizaba ligeramente a la baja poco antes de la apertura de Estados Unidos. El mercado permanece bajo presión por cuarto día después de publicar un giro de máximo potencialmente bajista el 27 de noviembre.
La tendencia principal es alcista en el gráfico diario, sin embargo, el impulso ha mostrado una tendencia a la baja durante toda la semana.
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Un movimiento a través de 1,1961 anulará el patrón de giro de máximo y señalará una reanudación de la tendencia alcista. La tendencia principal cambiará a la baja en un movimiento a través de 1,1712.
La zona de retroceso principal es 1,1823 – 1,1886. El EUR/USD ha estado en esta zona durante toda la semana. Está controlando la dirección a más largo plazo del par de divisas.
El rango a corto plazo es 1,1712 – 1,1961. Actualmente se está probando su zona de retroceso del 50% al 61,8% en 1,1837 – 1,1807.
Con base en la acción del precio anterior, el nivel de Fibonacci a corto plazo en 1,1807 está controlando la dirección del mercado de hoy.
Un movimiento sostenido por encima de 1,1807 indicará la presencia de compradores. Esto podría llevar a una recuperación rápida a 1,1823 y 1,1837.
El detonante para una aceleración al alza es 1,1837. Si los compradores sacan este precio con convicción, podríamos ver un rally hasta al menos 1,1886.
Un movimiento sostenido por debajo de 1,1807 indicará un cambio serio en el impulso a la baja. Si el volumen aumenta en el movimiento, entonces podríamos ver una ruptura final a 1,1712 y luego 1,1702.
Vigile la acción del precio y lea el flujo de órdenes en 1,1807 toda la sesión. La reacción a este nivel nos dirá si hoy tienen el control los compradores o los vendedores.
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Los indicadores económicos apuntan a una recuperación económica amplia, la tasa de inflación es obstinadamente baja. Los nuevos datos de Eurostat, la autoridad estadística de la zona del euro, aumentaron solo un 1,5% durante el año en noviembre, lo que contradice la tendencia general de mayores precios del petróleo y desarrollos nacionales en países miembros individuales de la zona euro como Alemania.
Aunque los precios del petróleo aumentaron en los últimos meses, el traspaso a la inflación en la zona euro fue menos pronunciado. Con los precios de referencia del Mar del Norte del Brent subiendo un 4,1% durante el mes de noviembre y un fuerte aumento del 22,1% en comparación con noviembre del año pasado, los precios de la energía deberían impulsar el índice de precios al consumidor en toda la zona euro.
Con 9,53% de peso en la canasta de consumo y bajo el supuesto de que el resto del segmento no se modificó, los precios de la energía podrían haber aumentado un 0,4% durante el mes, mientras que aumentaron un 2,1% durante el año en noviembre. La realidad difiere de la modelación matemática simple. Los precios de la energía aumentaron 4.7% durante el año en noviembre, pero la inflación subyacente excluyendo energía, alimentos y tabaco se mantuvo sin cambios en 0.9%.
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El estancamiento de la inflación subyacente significa que dentro de una combinación de países en la zona euro no hay suficiente demanda de los consumidores para empujar los precios negociables al alza.
Desarrollo de inflación nacional
En cuanto a los estados miembros individuales de la zona del euro, la tasa de inflación difiere. Alemania, la inflación más grande de la eurozona registró un repunte de la inflación en noviembre con los precios al consumidor subiendo un 0,3% en el mes, representando el aumento mensual más alto desde 2007. La inflación general alemana aumentó un 1,8% interanual en noviembre, acelerándose desde el 1,6 % y / y aumento en octubre.
En Francia e Italia, la inflación es bastante moderada. En comparación con Alemania, está experimentando una tasa de crecimiento económico de amplia base y la tasa de desempleo en mínimos de varias décadas, tanto en Francia como en Italia, y creciendo de forma menos dinámica.
En Francia, se estima que los precios al consumidor aumentaron un 1,2% durante el año en noviembre. "Este aumento de la inflación interanual, el cuarto consecutivo, debería provenir de una aceleración de los precios de los servicios y los precios de los productos y de una menor caída de los precios de los productos manufacturados". El INSEE, la autoridad estadística francesa razonó el cambio en el comunicado.
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Las encuestas de la eurozona siguen subiendo, pero es fundamental para mantener la firmeza de EUR frente a los diferenciales de rendimiento que se mueven en contra de si los datos reales y especialmente la actividad minorista se mantienen en la temporada de vacaciones, según Tim Riddell, analista de investigación de Westpac.
Cotizaciones clave
"Aunque el BCE (y el BNS) no se reúnen durante dos semanas, la retórica del BCE sigue siendo coherente. A menos que haya un repunte material en las tendencias inflacionarias (y salariales), mantendrán sus políticas durante la mayor parte de 2018. "
"Cuanto más tiempo se tarde en confirmar un gobierno alemán, más se mantendrá la postura del BCE. Un gobierno minoritario de Merkel podría parecer un status quo, pero perjudicará severamente la capacidad de Merkel para mantener su perfil como líder de facto de la UE e implementar cualquier reforma sustancial ".
"A pesar de los descuentos de rendimiento más profundos frente al USD, su impacto ha permanecido limitado, pero si las reformas de los Estados Unidos avanzan, podrían convertirse en el principal impulsor del par EUR / USD".
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El umbral de 1.1825 ahora se convierte en la primera resistencia en el camino hacia arriba, y un retorno a la anterior podría causar un rebote y volver a probar la zona de resistencia de 1.1860/1.1880.
arriba, la presión al alza puede ser mayor en la dirección de 1.1900, 1.1920 y la parte superior de 1.1960.
En el calendario económico, vamos a seguir de nuevo el PCE core en los estados unidos y el PMI de Chicago.
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Cotizaciones clave
"La confianza de los inversores Sentix de la zona euro disminuyó más de lo esperado este mes, pero se mantiene cerca de máximos de varios años en medio de un sólido impulso de crecimiento. El IPP aumentó un poco más de lo esperado en octubre (+ 0,4% m / m) pero se desaceleró levemente en términos interanuales (+ 2,5% frente a + 2,9% en septiembre). EURUSD continúa ignorando los diferenciales de corto plazo en expansión (spreads 2Y alcanzando 250bps) y para atraer soporte sólido en bajadas a los 1.18s bajos / medianos. Buscamos desventajas limitadas para spot antes de fin de año; recuerde que las tendencias estacionales suelen favorecer al EUR en diciembre ".
"El EURUSD se negoció más flojo en general la semana pasada, pero las pérdidas fueron mínimas y solo pueden suponer algo técnico si la caída del spot es más significativa esta semana. Los gráficos a corto plazo siguen siendo un tanto equívocos y, por ahora, favorecen el comercio en rango. Los gráficos por hora e intradía sugieren un apoyo firme en el área 1.1830 / 50 actualmente. El progreso a través de los 1.19s bajos es necesario para impulsar ".
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Cotizaciones clave
"La confianza de los inversores Sentix de la zona euro disminuyó más de lo esperado este mes, pero se mantiene cerca de máximos de varios años en medio de un sólido impulso de crecimiento. El IPP aumentó un poco más de lo esperado en octubre (+ 0,4% m / m) pero se desaceleró levemente en términos interanuales (+ 2,5% frente a + 2,9% en septiembre). EURUSD continúa ignorando los diferenciales de corto plazo en expansión (spreads 2Y alcanzando 250bps) y para atraer soporte sólido en bajadas a los 1.18s bajos / medianos. Buscamos desventajas limitadas para spot antes de fin de año; recuerde que las tendencias estacionales suelen favorecer al EUR en diciembre ".
"El EURUSD se negoció más flojo en general la semana pasada, pero las pérdidas fueron mínimas y solo pueden suponer algo técnico si la caída del spot es más significativa esta semana. Los gráficos a corto plazo siguen siendo un tanto equívocos y, por ahora, favorecen el comercio en rango. Los gráficos por hora e intradía sugieren un apoyo firme en el área 1.1830 / 50 actualmente. El progreso a través de los 1.19s bajos es necesario para impulsar ".
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El dólar se mantiene fuerte frente a sus rivales europeos, pero bajo presión contra el yen y los productos relacionados. A pesar del entusiasmo inicial del lunes, las acciones estadounidenses perdieron impulso antes del cierre en medio de una venta masiva de tecnología, que se extiende a Europa, aunque los índices locales hasta el momento, logran mantenerse a flote. El par EUR/USD, sin embargo, está bajo presión, negociándose cerca de su mínimo semanal de 1.2828 luego del lanzamiento de los servicios finales de Markit y los PMI compuestos para la región. Las lecturas alemanas estuvieron levemente por debajo de las estimaciones preliminares, lo que resultó en el aumento más lento de la actividad comercial durante tres meses en noviembre, llegando a 54.3. El PMI compuesto alemán terminó en 57.3. Los números de la UE se mantuvieron sin cambios después de las revisiones.
