El par USD/JPY inicialmente retrocedió durante la semana

El USD/JPY cayó fuertemente 20 minutos por delante de la corrección de 1600GMT de Londres desde un máximo de 113.14 a un mínimo de 112.81.
USD/JPY frágil alrededor del 113 mango , DXY y US rendimiento de referencia pesado, las acciones estadounidenses mejor oferta.
Sin embargo, el sesgo alcista del USD/JPY persiste debido a las incertidumbres y los mercados nerviosos.
El USD/JPY ha estado defendiendo el alza en una fase de dos semanas de alzas del dólar, mientras que el entorno para los toros ha mejorado. El sentimiento de riesgo se ha tambaleado y hemos visto una derrota en el mercado bursátil que anticipa muchos peligros, dando lugar a una estampida en el yen, así como a los bonos del Tesoro estadounidense denominados en dólares con mayores rendimientos (en parte impulsados ​​por un fuerte mercado de valores de los EE. UU. En comparación con Chino antes de la derrota) - Por lo tanto, habíamos visto un rango muy estrecho en el par entre mediados de octubre y el 29 de octubre.

Sin embargo, al comienzo de esta semana, Trump estableció las bases para un posible acuerdo con China: podrían ser los cimientos de una tregua de guerra comercial. Esto ha provocado una recuperación en las acciones globales y, por lo tanto, una vez más, las salidas en el Yen se venden para comprar riesgos mientras los inversores buscan un rendimiento de su capital por lo demás inactivo - (El precio del oro cayó de $ 1243 a $ 1212 mínimos actuales).

Si bien el sentimiento ha mejorado, los mercados financieros siguen asustados, nerviosos por los muchos riesgos geopolíticos que se mantienen a fuego lento en los quemadores traseros. Hasta que el clima para un dólar alcista cambie significativamente, ya sea por medio de una declaración de crecimiento de Estados Unidos u otras economías que se están poniendo al día, o por una idea más firme de que la Fed está en camino de detenerse en su política monetaria de alzas de tasas, desde una perspectiva fundamental, sigue existiendo una tendencia alcista para el USD/JPY.

Un caso por el lado negativo surge a través del populismo, como advirtió el gobernador del BoJ.

En la evaluación del BoJ en espera por más tiempo, por lo que el BoJ se ha visto obligado a admitir que es poco probable que se alcance su objetivo de inflación del 2% del IPC hasta principios de 2021, esta mañana, como destacaron los analistas de Rabobank, Kuroda dijo que espera que China La economía se mantendrá en un camino de crecimiento estable.

"Sin embargo, al referirse a las" consecuencias de los movimientos proteccionistas "en su Perspectiva, el Banco de Japón se muestra claramente cauteloso sobre las consecuencias de las guerras comerciales en la economía mundial en general. Este año, la función del JPY como una moneda de refugio seguro se ha diluido por sin embargo, el riesgo de un empeoramiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, la desaceleración del crecimiento global y el potencial de desaceleración en el crecimiento de los Estados Unidos y una meseta de las tasas de la Fed sugieren que el JPY podría recuperar algo de terreno frente a . el dólar el próximo año ".

Niveles USD/JPY

El USD/JPY es alcista, mientras que por encima de los 21 días de mayo en 112.65 y se mantendrá incluso en la parte inferior del rango en el soporte de nubes de 111.47. Sin embargo, preferiblemente, el par necesita mantenerse por encima del 23,6% de retroceso del último swing, alto y bajo, en 113.44 o presiones de cara que pondrán a prueba el compromiso de los toros con el soporte de la nube. Los toros tendrán ojos en la alta reciente 114.74. Los analistas de Commerzbank argumentaron que por encima de 114.74 apuntaría a 118.66, el máximo de diciembre de 2016. "El fallo en el soporte en la nube (111.47) apuntaría a los 109.77 / 85 200 días de mayo y el mínimo de agosto".

El USD / JPY está operando en una tendencia alcista por encima del promedio móvil simple de 200 períodos.
El USD / JPY rompió por encima de la cifra de 113.00 que actuó como una fuerte resistencia en las últimas semanas de negociación. Ahora el próximo objetivo de los toros es romper por encima de 113.55 de resistencia. Los indicadores RSI y MACD se encuentran en territorios positivos, mientras que el estocástico se encuentra en la zona de sobrecompra. Todo ello sugiere un sesgo alcista decente.
Por otro lado, una ruptura por debajo de 113.00 en una base de cierre diario podría detener el impulso alcista actual y dar lugar a un retroceso al soporte de 112.55.

El par recuperó algo de terreno en medio del sólido avance en las acciones mundiales y los mayores rendimientos del Tesoro de los EE. UU., Con el rendimiento de referencia para el bono del Tesoro a 10 años que alcanzó un máximo diario del 3.16% para finalmente llegar a un 3.14%. El gráfico de 4 horas muestra que, mientras que los indicadores técnicos corrigieron las condiciones extremas de sobrecompra, el par se mantuvo por encima de su SMA de 100 y 200 y se mantiene en torno a 113.00, manteniendo el riesgo al alza para las próximas sesiones.

Niveles de soporte: 112.60 112.35 111.95

Niveles de resistencia: 113.40 113.85 114.25

Los mercados están preocupados por la cifra de ganancias promedio (0.2% p / c vs. 0.3% anterior) que podría compensar el impacto positivo en los datos sólidos de PFN y podría correr el riesgo de una extensión hacia el apoyo de Fibo 50% a 112.38.
El escenario de ambos lanzamientos por debajo de las expectativas abriría el camino para la extensión a través de los soportes clave en 111.65 (100SMA) y 111.37 (mínimo del 26 de octubre). A la inversa, los PFN optimistas y las ganancias impulsarían al dólar por un avance superior a 113.38.

Res: 112.82; 113.00; 113.33; 113.80
Sup: 112.53; 112.38; 112.13; 111.65

Bloomberg informa que el presidente Trump le ha pedido al gabinete que redacte un posible acuerdo comercial con China. La noticia llega después de la conversación telefónica de Trump y Xi antes de la Cumbre del G-20.

La noticia está ayudando al CNY, a las monedas de riesgo ya la mayoría de las principales empresas a obtener ganancias frente al dólar estadounidense. El yen japonés anti-riesgo, sin embargo, está a la defensiva contra el dólar. La acción del precio en los mercados de divisas es indicativa de una sólida acción de riesgo durante el día siguiente.

El USD/JPY fue testigo de una ruptura de cuña descendente unos minutos antes del tiempo de impresión y actualmente se cotiza a 113.00. El patrón indica una reanudación del rally desde el mínimo del 26 de octubre de 111.38 y podría dar lugar a una nueva prueba del máximo reciente de $113.38.

El mercado laboral de Estados Unidos ha sido la falta de crecimiento salarial a pesar de una economía que ha tenido un empleo pleno durante casi dos años.

Los economistas definen el pleno empleo como el nivel más bajo que no causa inflación. Los economistas de la Reserva Federal sitúan esta tasa natural de desempleo entre el 4,1% y el 4,7%. El empleo estadounidense ha estado continuamente en ese rango durante 21 meses y ha estado por debajo del 4.1% desde abril de este año.

La relación entre salarios y desempleo y por desempleo derivado y el componente salarial de la inflación del consumidor es una inversa descrita por la curva de Phillips formulada en un documento de 1958 por el economista de Nueva Zelanda William Philips. A medida que disminuye el desempleo, la demanda de trabajadores aumenta y los empleadores compiten con salarios más altos para los empleados escasos. Ha habido períodos, como la estanflación de la década de 1970, donde se ha cuestionado su aplicabilidad, pero sigue siendo la descripción básica del impacto del desempleo en los salarios.

Los salarios se vieron fuertemente restringidos por la crisis financiera y la recesión que terminó en junio de 2009. Desde el 3,6% de crecimiento anual en el promedio anual de ganancias por hora en enero de 2009, cayeron abruptamente a 1,8% en los próximos quince meses. Desde marzo de 2010, al 1,8% hasta septiembre de 2015, los aumentos salariales variaron entre el 1,5% anual y el 2,3%, con un límite máximo en este último.

En octubre de 2015, subieron a 2.5% y se movieron entre 2.3% y 2.8% durante los siguientes 33 meses. En agosto de este año saltaron a 3%, retrocedieron a 2.8% en septiembre y pasaron a 3.1% el mes pasado.

El desempleo llegó a su punto máximo en agosto de 2009 con un 10,2% y las ganancias promedio por hora cayeron a 1,8% ocho meses después en marzo de 2010. El largo descenso del desempleo en los próximos seis años tuvo poco impacto en los salarios, ya que su límite máximo se mantuvo en 2,3%. En octubre de 2015, cuando el desempleo cruzó el 5%, los salarios de línea comenzaron a subir y las dos líneas se han desviado desde la clásica curva de Phillipe. Aunque los salarios no han recuperado sus niveles previos a la recesión, durante los últimos tres años la relación entre los salarios y el desempleo parece haber regresado.

Una pregunta sin respuesta es el impacto de la baja tasa de participación de la fuerza laboral en los salarios. Parte del porcentaje de participación históricamente bajo se debe al envejecimiento general de la población estadounidense. Pero es probable que una parte desconocida sea un residuo de la recesión y el débil crecimiento económico de los siguientes ocho años. ¿El mercado laboral en auge atraerá a estas personas a la fuerza laboral y, al volver a filtrarse, actuarán como un freno para los salarios?

Otra pregunta desconocida es ¿qué impacto tendrá el posible aumento de los salarios en la inflación general? El aumento de los salarios permite una mayor demanda de los consumidores, que con el tiempo podría crear una escasez que les permita a los vendedores obtener precios más altos. Pero los salarios más altos no crean en sí mismos la inflación del consumidor.

El sistema de suministro de bienes de consumo es mundial. Un desarrollo notable de la generación pasada, a medida que se ha consolidado la globalización de la producción, ha sido la capacidad de los productores y minoristas para mantener o bajar los precios. Esa presión sobre los precios al consumidor no disminuirá porque los trabajadores estadounidenses reciben salarios más altos, incluso por un período prolongado.

Si los salarios continúan mejorando, es muy posible que los trabajadores de los Estados Unidos sean, por un tiempo en, el mejor de todos los mundos de consumidores: salarios crecientes y precios estables o ligeramente crecientes.

Archivo adjunto 3079

El aumento, sin embargo, careció de un fuerte seguimiento / convicción ya que las lecturas positivas fueron compensadas en gran medida por los últimos titulares relacionados con el comercio, en los que el corresponsal de CNBC en Washington, Eamon Javers, tuiteó que el presidente del informe, Trump, está listo para cerrar un acuerdo comercial con China. no es verdad.

Con el riesgo del evento clave de hoy fuera del camino, el sentimiento más amplio del riesgo de mercado, que permanece a merced de cualquier nuevo desarrollo en torno a las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, podría convertirse en un impulsor exclusivo del impulso del par a través del comercio de Estados Unidos. Sesión el último día de la semana.

Los analistas de Nomura no esperan muchos desarrollos nuevos en la reunión del FOMC de noviembre de esta semana y, en cambio, esperan que el acta de la reunión sea más perspicaz.

Cotizaciones clave

“A lo largo del período intermeeting desde septiembre, la economía se ha mantenido en una base sólida. En la declaración posterior a la reunión, el FOMC probablemente declarará que la actividad económica continuó creciendo de manera constante en lugar de "crecer a un ritmo fuerte". "Como el crecimiento de la inversión fija no residencial se desaceleró en el tercer trimestre después de la aceleración en los trimestres anteriores, existe cierto riesgo de que el FOMC rebaje su evaluación del crecimiento de la inversión empresarial".

“Recientemente, las condiciones financieras se han estrechado un poco, impulsadas por fuertes caídas en los precios de las acciones y una ligera ampliación de los diferenciales de crédito. Sin embargo, consideramos que es poco probable que el FOMC reaccione a este desarrollo en este momento ".

“En el contexto de la reciente convergencia de la tasa efectiva de fondos federales (EFFR) con el interés pagado en las reservas (IOR), el FOMC puede discutir la posibilidad de introducir otra ampliación de la brecha entre el IOR y el límite superior del fed. rango objetivo de los fondos ".

"Tal discusión podría reflejarse en el acta de la reunión junto con cualquier comentario adicional sobre temas a más largo plazo, como el marco de implementación de la Fed o estrategias alternativas de política monetaria".

El índice del dólar estadounidense lucha por mantenerse por encima de 96.50.
USD / JPY permanece sin rumbo el lunes.
Próximamente: Markit Services PMI e ISM no manufactureros informes .
El par USD / JPY está fluctuando en un rango muy ajustado el lunes y está teniendo dificultades para establecer su próxima dirección a corto plazo. Después de alcanzar un nuevo máximo de sesión cerca de 113.30, el par perdió su tracción en la última hora y se relajó por debajo de 113.20, donde comenzó la semana. Al momento de escribir, el par caía un 0,02% a 113.18.

La valoración del mercado del billete verde hoy parece ser el principal impulsor de la acción del precio del par. Mientras los inversores esperan los informes finales de PMI del sector de servicios de octubre, el Índice del Dólar de EE. UU. , Que rastrea el dólar frente a una cesta de las seis monedas principales, no logró mantener su impulso y la última vez que se registró una caída diaria del 0,04% fue de 96,46.

El dólar estadounidense se ha recuperado ligeramente frente al yen japonés.durante la sesión de negociación del lunes, ya que hemos llegado al máximo de las últimas dos sesiones, pero en este punto creo que las retiradas a corto plazo probablemente se considerarán oportunidades de compra. Creo que el nivel por debajo de ¥ 112 va a actuar como un apoyo significativo, pero el par tiende a ser muy sensible al apetito por el riesgo, y con las elecciones de mitad de período que se llevan a cabo durante el martes, es probable que los mercados sean extraordinariamente volátiles. . Anticipo que un retroceso a corto plazo tiene sentido, pero en última instancia, si rompemos al alza, hay mucha resistencia hasta el nivel de ¥ 114.50. Probablemente hagamos varios intentos para llegar arriba, y una vez que hagamos el "todo claro" no se señalizará hasta que rompamos el nivel de ¥ 115, lo que indicaría que el siguiente tramo principal será más alto.