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El BCE dijo que debe renovar su meta de inflación de "por debajo pero cerca del 2.0%".
Los comentarios moderados de Williams de la Fed provocaron una venta masiva de dólares al final de la sesión de Estados Unidos.
El EUR/USD atrapado entre los niveles de Fibonacci por segundo día consecutivo.
El par EUR/USD subió en los inicios del jueves a 1.1243 debido a la debilidad del dólar. Sin embargo, la moneda común se encuentra entre las de peor desempeño frente a la moneda estadounidense, recibiendo un golpe durante las horas de negociación europeas ante los titulares que sugieren que los miembros del BCE están estudiando la posibilidad de renovar su objetivo de inflación. No hubo información oficial sobre el tema, pero la noticia fue suficiente para enviar el par a 1.1204. Como el dólar no pudo atraer el interés especulativo, el par pudo publicar una modesta recuperación para ubicarse alrededor de 1.1220, y luego saltó a nuevos máximos diarios en la zona de 1.1270, ante los comentarios moderados de Williams de la Fed. Williams se compromete a adoptar un enfoque preventivo sobre las tarifas que a esperar a que se desarrolle el desastre.
No hubo datos económicos en la UE, mientras que los EE.UU. publicaron los reclamos iniciales de desempleo para la semana que terminó el 12 de julio en línea con las expectativas del mercado en 216.000, mientras que la Encuesta de manufactura de la Fed de Filadelfia sorprendió en julio al publicar 21.8, muy por encima del 5.0 y del 0.3 anterior. El viernes traerá datos menores de la Unión, ya que Alemania publicará el IPP de junio, mientras que la UE publicará la Cuenta Corriente de mayo. Los Estados Unidos publicarán la estimación preliminar del Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan de julio, previsto en 98.5 frente al 98.2 anterior.
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BCE: Mercados de dinero muestran una probabilidad menor al 40% de un recorte en la tasa de 10 puntos básicos el jueves
La Junta de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) tendrá su reunión de política monetaria el jueves. Según informa Reuters, a través de ECBWATCH, los mercados de dinero ahora están valorando en menos de un 40% la probabilidad de un recorte en las tasas de interés de 10 puntos básicos el jueves. El viernes esa probabilidad se ubicaba en casi el 60%.
El EUR/USD se mantiene debilitado, en la zona de mínimos en siete semanas debajo de 1.1180, ante una fortaleza generalizada del dólar. En el caso del billete verde, el mercado pasó a descontar una actitud menos agresiva con respecto a los recortes esperados en la tasa de interés. La reunión de la Reserva Federal será el 30 y 31 de julio.
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El EUR/USD ha estado cayendo, en medio de datos alemanes decepcionantes.
La especulación sobre la acción del banco central está preparada para determinar los próximos movimientos.
El gráfico de cuatro horas del miércoles apunta a un potencial rebote debido a condiciones de sobreventa.
El par EUR/USD no ha podido dejar de caer, y no hay un respiro a la vista. Hay tres razones para la caída.
1) La profundización de la desaceleración alemana
El último golpe ha llegado del índice de gerentes de compras PMI de Markit para el sector manufacturero. La "locomotora" de Europa pudo haber entrado en recesión según la encuesta prospectiva. Ha llegado a 43.1 puntos, significativamente más bajo de lo esperado y muy por debajo del umbral de 50 puntos que separa la expansión de la contracción.
El PMI de servicios de Alemania ha cumplido con las expectativas, pero los datos para ambos sectores de Francia se quedaron cortos. La desaceleración del crecimiento mundial está cobrando su peaje y causa preocupación también en el Banco Central Europeo, que se espera que anuncie su decisión el jueves. La mayoría de los analistas esperan que el BCE señale un recorte de tasas en septiembre, yendo por debajo de la tasa de depósito negativa del -0.40%, pero después de los datos recientes, puede actuar ya.
La especulación sobre la decisión del BCE probablemente seguirá siendo el principal impulsor del mercado.
2) El USD sube en medio de las negociaciones comerciales
El EUR/USD ya había empezado a sufrir el martes debido a la fortaleza del dólar estadounidense. El USD ha disfrutado del anuncio de que discusiones de alto nivel entre EE.UU. y China se reanudarán la próxima semana en Pekín, la primera desde principios de mayo. Las nuevas conversaciones cara a cara aumentan las esperanzas de un acuerdo comercial, o una prolongación de la tregua anunciada a finales del mes pasado.
La Reserva Federal, que está preparada para recortar las tasas de interés la próxima semana, ha citado al comercio como una razón crítica para agregar estímulos. Una mejora en el estado de ánimo del mercado reduce las posibilidades de recortes sustanciales en las tasas y, por lo tanto, respalda al dólar.
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Niveles técnicos
En este momento, el par está retrocediendo 0.03% a 1.1148 y enfrenta una contienda inmediata en 1.1116 (mínimo del 30 de mayo) secundado por 1.1109 (mínimo del 26 de abril) y finalmente 1.1106 (mínimo del 23 de mayo). En el lado positivo, una ruptura de 1.1286 (máximo del 11 de julio) apuntaría a 1.1311 (SMA de 200 días) en ruta a 1.1412 (máximo del 25 de junio).
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EUR/USD cae cerca de los mínimos anuales después del BCE
El par EUR/USD ha desvanecido un movimiento alcista y ha caído a nuevos mínimos de dos meses, alrededor de la región de 1.1120 después de la decisión del BCE.
La moneda común inicialmente se fortaleció frente al dólar después de que el Banco Central Europeo, en su última reunión de política monetaria celebrada este jueves, decidiera dejar las tasas de interés sin cambios. Sin embargo, las señales moderadas en la declaración adjunta, que indican que las tasas se mantendrán en los niveles actuales o más bajos al menos hasta la primera mitad de 2020, ejercieron cierta presión a la baja sobre el par.
El BCE agregó que necesita mantener una política altamente acomodaticia por un tiempo prolongado y está decidido a actuar si la perspectiva de la inflación no alcanza su objetivo, que unido al sentimiento alcista prevaleciente en torno al dólar estadounidense contribuyó aún más a la fuerte caída del par hacia el nivel más bajo desde fines de mayo de 2019, en la zona de mínimos anuales.
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Los datos de Estados Unidos llegaron mejor de lo esperado
Antes de los datos críticos del PIB de mañana, la Oficina del Censo de los EE.UU. informó hoy que los pedidos de bienes duraderos en junio se expandieron en un 2% para superar la expectativa del mercado de un aumento del 0.7%. Aunque el repunte del par EUR/USD dificultó que el índice del dólar estadounidense suba, se mantiene en la mitad superior del rango de esta semana y fue visto por última vez con pequeñas ganancias diarias por encima de 97.70.
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El astuto presidente del BCE ha dejado la noción de que el BCE está preparado para tomar medidas importantes y ha dejado los detalles para septiembre. Si la Fed insinúa un solo recorte de tasas a modo de "seguro", el EUR/USD tiene espacio para caer por la marcada diferencia entre las políticas monetarias.
E incluso si el banco central de EE.UU. indica un largo ciclo de flexibilización, solo estará coincidiendo con el BCE, que luego puede agregar más estímulos para superar a la Reserva Federal si es necesario.
Parece una situación de ganar-ganar para el BCE y una pérdida para el EUR/USD. A la institución con sede en Frankfurt le gustaría un tipo de cambio más débil para impulsar las exportaciones e impulsar la inflación.
Draghi, que termina su mandato en noviembre, ha demostrado su dominio. Prepárese para más caídas en el EUR/USD.
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Perspectiva técnica del EUR/USD
El par EUR/USD cotiza alrededor del nivel de 1.1130, cayendo alrededor de 100 pips esta semana, y no muy por encima del mínimo de dos años de 1.1101 alcanzado después del BCE. El par se encuentra en el rango inferior de este año y está preparado para extender su caída de acuerdo con las lecturas técnicas a largo plazo, ya que, en el gráfico semanal, el par extendió su caída por debajo de todas sus medias móviles, aunque las medias continúan careciendo de fuerza direccional. Los indicadores técnicos permanecen dentro de niveles negativos, con el Momentum sin una clara fuerza direccional, pero con el RSI ganando tracción hacia abajo alrededor del nivel de 42.
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El evento de esta semana será la decisión de política monetaria de la Reserva Federal, que se conocerá el miércoles pasado el mediodía del este. Al respecto, se espera que el banco central recorte por primera vez desde fines de 2008 la tasa de interés, que actualmente se ubica en el 2.5%, luego de sucesivos aumentos que tuvieron lugar desde fines de 2015 en adelante.
Ya en diciembre de 2018 el presidente Powell anticipó que no habría aumentos durante 2019, y profundizó su cambio de discurso durante el primer trimestre, afirmando que podría incluso haber recortes en el segundo semestre. Llegó el segundo semestre, y todo indica que finalmente la tasa será recortada, en principio en un 0.25%, que la llevaría al 2.25%, valor que mantuvo durante algunos meses del año pasado.
El recorte de tipos de la Fed, además, viene siendo anticipado por otros funcionarios, como James Bullard, titular de la Fed de St. Louis, que hace poco directamente habló de un recorte, en términos que no suelen usar las autoridades del organismo. De allí es que los mercados ya van descontando dicha medida, aunque por ahora no ha hecho mucha mella en el dólar.
La moneda estadounidense cerró la semana pasada con alzas de importancia ante el euro, la libra Esterlina y el dólar australiano, en tanto creció en forma moderada ante el dólar canadiense y el yen. Las cifras de PBI avanzadas del segundo trimestre arrojaron guarismos superiores a los esperados, lo que ayudó al dólar a consolidar su tendencia alcista.
Por otro lado, la inminencia del recorte ha llevado a los índices bursátiles de Nueva York a máximos históricos en más de una oportunidad durante este mes. Si bien durante la semana pasada se frenaron las alzas, todos ellos mantienen tendencias alcistas muy marcadas en el mediano y largo plazo.
A la vez, la semana que se inicia tiene otro evento de importancia, como lo es el dato de empleos de julio, que se conocerá el viernes. La variable laboral se encuentra en su mejor momento en los últimos 50 años, y si bien pueden producirse variaciones modestas en cuanto a la creación de empleo o la tasa de desempleo, en verdad todo lo referente al trabajo no parece ser una preocupación para los mercados hoy en día.
A su vez, la reunión de política monetaria del Banco de Inglaterra, prevista para el jueves, tendrá la atención de los inversores en todo el mundo. Las señales que envía el nuevo Primer Ministro británico, Johnson, son confusas y erráticas, y son muchos quienes opinan que no durará mucho en su cargo. El BoE viene lidiando con los avatares políticos locales sin podes tomar acción en cuanto a elevar o recortar la tasa de interés, pese a que en más de una oportunidad tuvo motivos válidos para hacerlo.
La sesión del lunes no ofrecerá datos de importancia en horario americano. Pero sí la sesión asiática del martes, durante la cual se conocerá la decisión de política monetaria del Banco de Japón. El BoJ ha intentado de diversas formas flexibilizar su política monetaria buscando dinamizar la economía local y generar inflación, por ahora con poco éxito. El yen, por primera vez en varias semanas, finalizó la semana anterior a la baja, aunque mantiene una tendencia alcista de mediano plazo vigente.
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El par EUR/USD ha pasado el lunes limitado a un rango de consolidación ajustado, cerca del mínimo anual establecido la semana pasada en 1.1101. El dólar se mantuvo fuerte luego del PBI de EE.UU. mejor de lo esperado, lo que disminuyó las probabilidades de que la Reserva Federal redujera las tasas en más de lo que se había estimado en 25 pb. El banco central comenzará su reunión de dos días este martes y anunciará su decisión el próximo miércoles. Los participantes del mercado probablemente serán cautelosos antes del evento.
Estados Unidos publicó el Índice de Negocios Manufactureros de la Fed de Dallas, que resultó peor de lo previsto, publicando -6.3 en julio, luego de una lectura de -12.1 en junio, lo que ayudó al par a publicar un máximo diario de 1.1148. Este martes, Alemania publicará la Encuesta de Confianza del Consumidor de GFK, prevista en agosto en 9.7, y el Indicador de Sentimiento Económico de la UE para julio, previsto en 102.7 desde los 103.3 anteriores. Alemania también dará a conocer la inflación preliminar de julio. En cuanto a los EE.UU., el país publicará el gasto personal y los ingresos personales de junio, junto con la inflación del PCE. El índice de precios del PCE central se ve en 1.7%, en comparación con 1.6% en mayo. Dado que es la lectura de inflación favorita de la Fed, una cifra mejor a la anticipada debería elevar el dólar antes del anuncio del banco central.
Perspectiva técnica a corto plazo
El par EUR/USD se mantiene cerca del máximo mencionado antes de la apertura en Asia, aunque el potencial alcista sigue siendo limitado según las lecturas técnicas en el gráfico de 4 horas, ya que el par está luchando con su SMA de 20, todavía muy por debajo de las SMA de 100 y 200 bajistas. El indicador Momentum perdió su fuerza hacia arriba, manteniéndose dentro de un territorio neutral, mientras que el RSI giró a plano alrededor de 47. La perspectiva bajista podría cambiar solo con una recuperación más allá de 1.1180, donde el par tiene máximos intradía relevantes de estos últimos días y el retroceso del 23.6% de la última caida diaria. Por debajo de 1.1100, por otro lado, el riesgo se desvía hacia abajo, favoreciendo una extensión hacia abajo hacia 1.1000.
Niveles de soporte: 1.1100 1.1070 1.1030
Niveles de resistencia: 1.1180 1.1215 1.1245
