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El tipo de cambio USD / JPY finalmente encontró suficiente soporte en la zona de 109.33 / 109.36 para pasar la resistencia del promedio móvil simple de 55 horas, que revirtió un intento de recuperación el martes. A la mitad del horario de negociación del miércoles, el par había alcanzado por encima del nivel de retroceso de Fibonacci del 61,80% en 109,83.
En el futuro cercano, el par podría probar primero el nivel de 110,00 y luego las marcas de 110,20. El nivel de 110,20 se detuvo y revirtió el fuerte aumento de la tasa de finales de mayo.
Si el USD / JPY pasa la resistencia de los niveles de 110.00 y 110.20, el par podría alcanzar las marcas de 110.50 y el punto de pivote simple R1 semanal en 110.55.
Por otro lado, los niveles de 110,00 y 110,20 podrían forzar una vez más al USD / JPY a caer. Una caída potencial buscaría soporte en los promedios móviles simples de 55 y 100 horas.
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Los recientes datos sobre el empleo en EE.UU no proporcionaron al par USD/JPY el impulso suficiente para superar el nivel de resistencia de 110.32, un máximo de dos meses. El par descendió hasta el nivel de soporte de 109.36 antes de establecerse en torno al nivel de 109.52 al cierre de la semana pasada. El Dólar Estadounidense cayó frente al Euro, la Libra Esterlina y otras divisas importantes tras la publicación de una serie de estadísticas sobre el mercado laboral de los Estados Unidos menor de lo esperado. El informe sobre las Nóminas No Agrícolas de mayo reveló que la economía estadounidense logró crear 559.000 puestos de trabajo, por encima de los 278.000 creados en abril, pero por debajo de las expectativas de 650.000.
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El dólar / yen está subiendo poco a poco el lunes temprano en un volumen relativamente bajo, ya que muchos de los principales actores ya se han mantenido al margen antes de los anuncios de la Fed el miércoles.
La reunión de política de dos días de la Fed probablemente dominará el comportamiento de los inversores en el dólar / yen esta semana. Aunque no se espera que el banco central tome ninguna medida, sus pronósticos de tasas de interés, inflación y economía podrían mover el dólar / yen.
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Los inversores continuaron comprando dólares este jueves a pesar de unos datos más débiles de lo esperado del índice manufacturero de la Fed de Filadelfia y las solicitudes de subsidio por desempleo. Los participantes del mercado están convencidos de que estas decepciones se desvanecerán a medida que la economía mejore porque la mejora de las proyecciones económicas de la Reserva Federal ha impulsado la confianza en que la recuperación ganará fuelle. Dicho esto, el USD/JPY cayó desde sus máximos tras los datos de Estados Unidos. Otras de las principales monedas han bajado ligeramente frente al billete verde. El dólar se mantuvo estable porque el miércoles la Reserva Federal dio a los alcistas todo lo que esperaban. Admitieron que podría ser el momento de hablar de expansión cuantitativa, adelantaron sus pronósticos de subida de los tipos y mejoraron casi todas sus previsiones económicas. El presidente Powell admitió que la inflación podría ser más elevada y más persistente de lo que esperaban.
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En cuanto al informe de NFP , el consenso apunta a un aumento de 700.000 empleos, aunque algunas estimaciones sugieren que la economía puede haber creado 1 millón de puestos de trabajo. Dado que el sector de servicios se ha normalizado aún más y que varios estados han eliminado o comenzado a hablar sobre la eliminación de los beneficios de desempleo mejorados durante las primeras semanas de junio, existe un ligero sesgo hacia un resultado de empleo mejor de lo esperado. En este sentido, algo cercano a un millón de nuevas nóminas podría fortalecer el caso de ajuste monetario, lo que llevaría a un fuerte movimiento alcista del dólar estadounidense .
Por otro lado, una impresión NFP decepcionante podría llevar a los operadores a valorar un retraso en la reducción gradual de la QE, deprimiendo los rendimientos de los bonos del tesoro a largo plazo y reduciendo el atractivo del dólar estadounidense en el mercado de divisas, al menos temporalmente. Esto podría desencadenar un retroceso moderado en USD / JPY.
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Al comentar las cifras, Julian Evans-Pritchard y Sheena Yu, de Capital Economics, dijeron en un informe: "Las últimas encuestas indican que el crecimiento se ha ralentizado este mes". La escasez de suministros siguió frenando la producción en el sector manufacturero. La producción de las fábricas y el gasto de los consumidores en China han repuntado hasta niveles superiores a los anteriores a la epidemia, pero la demanda de exportaciones es desigual mientras los gobiernos luchan contra el nuevo brote de Coronavirus. En consecuencia, el economista Zhang Liqun dijo en un comunicado emitido por la Federación China de Logística y Compras, junto con la lectura del PMI, que las empresas "todavía esperan ser cautelosas".
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Durante cuatro sesiones consecutivas de trading, el par USD/JPY ha sido sometido a operaciones de venta que lo han empujado hacia el nivel de soporte de 110.50, que se mantiene estable en sus proximidades. Veo que la corrección no fue fuerte, y la tendencia es todavía a bullish. El último movimiento es normal después de que el par alcanzara el nivel de resistencia 111.11, su máximo desde marzo de 2020. El Dólar Estadounidense continúa siendo el más fuerte frente al resto de las principales divisas en medio de las expectativas de un inminente endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal.
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Análisis Técnico del Par:
La estabilidad del USD/JPY por encima de la resistencia psicológica de 110.00 seguirá soportando el control de los Toros sobre el rendimiento. El nivel de resistencia más importante para los Toros seguirá siendo 111.20, el próximo objetivo para confirmar una tendencia a bullish a largo plazo. Los indicadores técnicos aún tienen la oportunidad de crecer antes de alcanzar fuertes niveles de sobrecompra. Por otro lado, la tendencia volverá a ser descendente si el par de divisas vuelve a los niveles de soporte de 109.45 y 108.80.
El par de divisas se verá afectado por el apetito por el riesgo de los inversores ante el aumento de las infecciones, lo que a su vez puede provocar el regreso de las restricciones, que amenazan las expectativas de la recuperación económica mundial.
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Si la caída continúa, el próximo nivel clave para USD/JPY es el área de 113.50 (mínimos de la semana pasada) y luego 113.20. El impulso negativo del dólar estadounidense podría aliviarse con una recuperación firme por encima de 114.70.
El evento clave de la próxima semana es la reunión del FOMC. No se esperan cambios en la tasa de interés el miércoles, pero se ve una clara señal de un alza en marzo. “Se ha comunicado bien una probable subida de tipos en marzo, por lo que una señal de 'prepararse para el despegue' no moverá el mercado. Más importante será la orientación sobre QT, así como la tasa de fondos después de marzo. Desafortunadamente, no esperamos señales definitivas; la próxima actualización del gráfico de puntos es en marzo. El resultado podría ser mensajes mixtos”, advierten los analistas de TD Securities.
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Dicho esto, la postura más agresiva de la Fed, junto con los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., deberían seguir actuando como un viento de cola para el dólar. Esto, junto con la reciente ampliación del diferencial de rendimiento de los bonos de EE.UU. y Japón, debería ayudar a limitar cualquier caída correctiva significativa para el par USD/JPY, en lugar de atraer algunas compras a niveles más bajos.
Por lo tanto, será prudente esperar una fuerte venta de seguimiento antes de confirmar que el repunte posterior al FOMC se ha agotado y realizar apuestas bajistas en torno al par USD/JPY. Sin embargo, el par sigue en camino de publicar fuertes ganancias semanales, rompiendo dos semanas consecutivas de la racha de pérdidas.
