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Se pronostica que los rendimientos reales de EE. UU. Se mantendrán neutrales (ABN Amro) o "limitados" en el caso de Morgan Stanley, porque estos bancos pronostican que la inflación estadounidense aumentará el próximo año y que esto erosionará el rendimiento adicional sobre la inflación ofrecido por los bonos estadounidenses .
Por el contrario, se espera que los rendimientos reales del Reino Unido aumenten a medida que baje la inflación del Reino Unido al caer el referéndum en la Libra del período comparativo del año anterior y debido al impacto diferido de una Libra más fuerte contra el dólar en 2017. Sterling ha aumentado en 8.5 % frente al dólar este año, aunque todavía está un 9.4% por debajo de su nivel previo al referéndum.
El flujo de fondos del próximo año probablemente favorecerá a la libra, lo que provocará un aumento en el par GBP/USD.
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La única ruta hacia una elección general. Como resultado de las maniobras del primer ministro británico May, los duros Brexiteers dentro del partido Tory han comenzado a rebelarse abiertamente y cuestionar su liderazgo. Cualquier signo de un llamado Brexit "duro" o "de punta", en el que el Reino Unido abandona la UE sin un acuerdo en el lugar, sería tomado mal también. Además, las negociaciones del Brexit podrían descarrilarse al recurrir al comercio y temas relacionados, y la politiquería se convierte en la norma junto con los continuos argumentos entre mayo y los Tory Brexiteers.
De hecho, todavía no es imposible imaginar a Theresa May siendo reemplazada como Primera Ministra del Reino Unido por el gobernante Partido Conservador, un colapso del gobierno que conduce a la tercera elección general en cuatro años (que no ha sucedido desde 1922-24), o movimientos hacia independencia de las regiones del Reino Unido, todas las cuales probablemente golpearían la Libra Esterlina . El riesgo de un Brexit "duro" o "borde del acantilado" sigue siendo un riesgo de cola.
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El Banco de Inglaterra probablemente elevará las tasas de interés del Reino Unido dos veces más en 2018, una vez en mayo y tal vez de nuevo hacia el final del año. Sin embargo, con esos aumentos ya valorados según las tasas de cambio de la libra, es poco probable que afecten a la moneda a menos que, por supuesto, cambien las expectativas.
La posibilidad de nuevas subidas de tipos modestas debería respaldar el GBP a más largo plazo, pero las fluctuaciones diarias podrían depender del progreso de las negociaciones Brexit entre el Reino Unido y la UE, con un acuerdo que probablemente impulse la moneda y los reveses para debilitarla.
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El Reino Unido no salga de la UE sería bueno para la UE, y probablemente para el euro como resultado, la medida más grande sería en GBP/USD , en lugar de EUR/GBP. Agregue el hecho de que la valuación de la libra esterlina (FEER o PPP) parece más estirada frente al dólar que el euro, y la consideración más prosaica de que nuestro pronóstico de EUR / USDD para el final del año es 1.27, lo que equivale a un gran sesgo al alza el rango de resultados que podemos imaginar para GBP/USD. Vemos alrededor de un 15% de posibilidades de que GBP/USD esté por encima de 1.50 a fines de 2018. Eso se compara con una probabilidad del 5% estimada de que el GBP/USD estará por debajo de 1,20 ".
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El par GBP/USD tuvo el mejor día en más de una semana. El miércoles, el cable ofreció señales alcistas, después de subir por encima de 1.3400. El par rompió por encima de 1.3420 durante el jueves y subió a 1.3455, el nivel más alto en dos semanas.
Desde la sesión europea, el par se mueve en un rango pequeño entre 1.3430 y 1.3455, consolidando ganancias semanales, en medio de otra sesión tranquila. Los mercados están en modo de vacaciones y es probable que la acción del precio siga siendo limitada hasta el final de la semana / mes / año.
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El sector manufacturero del Reino Unido se perdió el martes las expectativas del mercado, pero sigue siendo resistente, según el proveedor de datos IHS Markit. El PMI manufacturero de diciembre cayó a 56.3 desde un anterior 58.2 y no cumplió con las expectativas de 57.9. GBP/USD bajó en el lanzamiento, pero pronto recuperó su equilibrio frente a un complejo de dólares débil. La cesta del dólar estadounidense (DXY) actualmente cotiza a su nivel más bajo desde el 18 de septiembre de 2017, luego de que la confianza del consumidor estadounidense cayera a un mínimo de tres meses en diciembre.
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El lado negativo siguió siendo limitado, ya que los operadores se abstuvieron de realizar apuestas agresivas antes del gran evento de riesgo, lo que eventualmente ayudó al par a recuperarse rápidamente alrededor de 25-30 pips desde los mínimos de la sesión.
Además del muy esperado informe de NFP, los operadores el viernes también se enfrentarán al lanzamiento de ISM ISM no manufacturero de EE. UU. Y también podrían ofrecer algunas oportunidades comerciales a corto plazo.
Niveles técnicos para mirar
La región 1.3580-90 podría continuar actuando como resistencia inmediata, por encima de la cual es probable que el par se mueva más allá de 1.3613 (máximo del miércoles) y se dirija hacia las pruebas de resistencia al alza anual de 2017 cerca de la zona 1.3655-60.
Por otro lado, la debilidad por debajo del nivel 1.3525 podría extenderse hacia el soporte 1.3500-1.3490, que si se rompe podría hacer que el par sea más vulnerable y se deslice hacia el área de soporte 1.3435-30.
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La producción manufacturera del Reino Unido caiga un 0.3% durante el mes de noviembre, la Oficina de Estadísticas Nacionales está programada para el miércoles 10 de enero a las 8:30 GMT. La producción manufacturera se ve acelerada desde el 0.1% de incremento mensual en octubre.
Se espera que el índice de producción industrial, una visión más amplia de la actividad económica en el Reino Unido, suba un 0.3% durante el mes de noviembre, desde un estancamiento mensual en octubre.
A lo largo del año, la producción manufacturera, la parte más grande e importante de la producción industrial se incrementa un 2,8% interanual, desacelerándose desde el 3,9% a / a en octubre, mientras que la producción industrial se establece en la mitad del índice de crecimiento hasta el 1,8% y / y en noviembre, comparado con el 3.6% a / a en el mes anterior.
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Los datos de EE. UU. El viernes demostraron ser un baluarte para el USD y parecían poner un techo a las ganancias del EUR por el momento con una cifra CPI decente decente, la mejor desde enero de 2017, aumentando las expectativas para las tasas a corto plazo. La marcha de la Fed en marzo fue de poco más del 60%. Los rendimientos de EE. UU. A 2 años subieron por encima del 2% y los 10 subieron por encima del 2,58% al continuar su semana volátil tras las "noticias falsas" sobre el apetito de China por los bonos del Tesoro. En total, los datos brindan mayor apoyo para los alcistas del dólar estadounidense, que las condiciones favorecen más alzas de Fed en lugar de menos este año, pero el impulso parece contra ellos.
GBPUSD
La debilidad del dólar subió la libra esterlina mientras el cable continuaba su tendencia alcista de un año. Con 1.36 incumplido, el siguiente objetivo para los toros fue el máximo de septiembre de $ 1.36574, que fue debidamente retirado luego de informes de que España y Holanda trabajarán para un acuerdo blando 'Brexit', con GBPUSD haciendo una puñalada de $ 1.37 antes de retroceder para comerciar alrededor del nivel de $ 1.3670.
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El FTSE ha tenido un comienzo bastante miserable en la nueva semana, con una apertura más baja a pesar de que las acciones asiáticas alcanzaron un nuevo máximo histórico durante la noche luego de un cierre impresionante en los EE. UU. El viernes. Después de una fuerte carrera de dos semanas, las bolsas europeas parecían más que un poco cansadas.
Hubo pocas dudas de lo que estaba arrastrando al FTSE a la baja y pesando sobre el sentimiento esta mañana cuando la firma británica de construcción y servicios Carillion entra en liquidación. La firma tiene más de 200 años y emplea a alrededor de 43,000 en todo el mundo, incluyendo 20,000 en el Reino Unido. Los rumores sobre la salud del constructor, que el gobierno utiliza ampliamente para ganar muchos contratos de construcción para el servicio del sector público del Reino Unido, han estado presentes por un tiempo.
Ha sido más que sorprendente, posiblemente incluso negligente, que el gobierno del Reino Unido siguiera repartiendo contratos a Carillion a pesar de que su futuro parecía incierto por algún tiempo. Más de £ 2 mil millones en contratos gubernamentales fueron entregados a Carillion durante el tiempo que la empresa dio tres advertencias de ganancias. Esto grita negligencia en nombre del gobierno y es un error costoso que el gobierno del Reino Unido no puede permitirse.
