Versión para imprimir
El fuerte empuje lejos de la gama de precios del extremo bajista para 2017 abre una prueba a 110.95. Deberíamos estar pendientes de una nueva ruptura si el sentimiento de riesgo se acelera. Sin embargo, es justo decir que el mercado ha defendido muy bien 108,13 y es difícil construir una exposición corta justo por encima de este punto.
A pesar de que pueden llevar algunos riesgos únicos dado el enfoque de las tensiones de Corea con los Estados Unidos, el dólar y los bonos del Tesoro son normalmente desempeñar el papel de los refugios todo lo demás es igual. Pero las circunstancias no se equilibran fuera de ese escupitajo.
La economía más grande del mundo está marchando una vez más hacia el acantilado financiero, y los inversionistas globales están creciendo tan desconfiados del brinkmanship como agencias de calificación. Si este plazo de fin de mes no era una amenaza, el dólar podría muy bien haber comenzado su recuperación, ya que sólo hay mucho descuento que puede ser eliminado de la moneda dada su ventaja de rendimiento.
Los mercados muestran su preocupación por, entre otras pruebas, una subasta de $ 20 mil millones de bonos del Tesoro a un mes obteniendo el mayor rendimiento desde la Gran Crisis Financiera (2008). Las tendencias de riesgo seguirán siendo la mayor amenaza existencial para el sistema financiero más amplio, y los posibles catalizadores para verla vacilar siguen siendo diversos.
El dólar canadiense no escapará probablemente tan ileso. Los mercados de swaps están fijando un 44 por ciento de probabilidad de un alza en esta reunión -para aumentar el aumento de 25 pb de julio- y la moneda se ha extendido agresivamente en los últimos tres meses. Entre sus muchos pares, el NZD / CAD y AUD / CAD parecen ser los más adecuados para un 'dovish' y 'hawkish' resultado, respectivamente. Y, por supuesto, no debemos olvidar que la decisión del BCE está justo sobre el horizonte jueves con una influencia global mucho mayor que las reuniones de política durante el mes pasado.
En las materias primas, el oro continúa ganando fuerza a medida que disminuye la solidez del llamado refugio del Dólar en medio de episodios de aversión al riesgo. El petróleo también ha experimentado un repunte cuando las refinerías vuelven a estar en línea tras el huracán Harvey y por delante del huracán Irma.
En el universo de la criptografía, la noticia de la prohibición de China, así como la regulación escalonada de Corea del Sur parece haber sido procesada sin un segundo día de ventas trascendentales.
El mercado esperaba un tono de halcones de la Fed en forma de pistas claras de que la subida de tipos de diciembre todavía está sobre la mesa, pero con la ausencia de cualquier señal, estamos viendo el dólar cayendo.
Los futuros de los fondos federales implican la probabilidad de un aumento de tarifas en la última reunión del comité de establecimiento de políticas en diciembre con un 73,3 por ciento.
El 78.5 por ciento hace una semana. Sin embargo, también está un poco por delante de la probabilidad de 38.9 por ciento que los comerciantes asignaron a dicho escenario hace un mes. Esto habla de un trasfondo fundamental subyacente que es más comprensivo que el desempeño de la semana pasada.