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A fines de la semana pasada Italia tenía un nuevo gobierno y la calma había regresado a los mercados después de un breve estallido, pero en términos de drama no estuvo cerca de igualar lo peor de la crisis en 2011 y 2012, según los analistas en RBS.Mucho ha cambiado desde entonces. La economía está creciendo, el déficit presupuestario es más saludable, las tasas de interés son más bajas (en parte gracias a la flexibilización cuantitativa del banco central) y el perfil de vencimiento promedio de la deuda pública es más largo. Pero los eventos fueron un recordatorio de que no todo está bien. El crecimiento aún es lento, la deuda gubernamental es la tercera más grande del mundo (132,5% del PIB, aunque la deuda privada es baja) y existen problemas sin resolver en su sistema financiero. Más que suficiente para garantizar un ojo vigilante ". USD / JPY continúa recuperándose desde la ma de 55 días a 108.41. Este apoyo se ve reforzado por el 50% de retroceso en 107.97 y el máximo de mediados de febrero en 107.91. El mercado ha erosionado la ma de 20 días y la atención está en la ma de 200 días a 110.21 ".
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El presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, y el líder de Corea del Norte, Kim Jong-un, tienen programada una cumbre a las 9 a.m. el 12 de junio en Singapur (9 p.m. EST, 11 de junio) y será un evento clave para los mercados mundiales, según Young Sun Kwon, analista de investigación de Nomura.
Cotizaciones clave
"Nuestra visión de línea de base es que los Estados Unidos y Corea del Norte llegarán a un acuerdo en principio en la cumbre, ya que creemos que:
Kim aceptará la desnuclearización completa, verificable e irreversible (CVID), incluido el desmantelamiento de su programa de misiles balísticos intercontinentales (ICBM).
A cambio, Estados Unidos proporcionará una garantía completa, verificable e irreversible (CVIG) de seguridad para el régimen de Corea del Norte, lo que requerirá el establecimiento de relaciones diplomáticas formales entre los dos países.
Corea del Norte, Corea del Sur y los Estados Unidos declararán conjuntamente el fin de la guerra en la península de Corea.
Corea del Norte, Corea del Sur y los EE. UU. (Y potencialmente China) buscarán un tratado de paz permanente en la península de Corea.
Se levantarán las sanciones económicas de la ONU contra Corea del Norte y Pyongyang obtendrá ayuda financiera solo una vez que se confirme, inspeccione y examine completamente su desnuclearización ".
"Dado que la Casa Blanca se refirió a esto como la" primera "reunión del presidente con Kim, y que la agencia de noticias estatal norcoreana KCNA describió la situación como una urgencia para los países responsables de la paz y la estabilidad en la Península Coreana". pasos prácticos "para la paz, creemos que habrá una serie de reuniones de seguimiento entre los EE. UU. y Corea del Norte (y posiblemente Corea del Sur) antes de que se pueda elaborar un calendario detallado para lograr la CVID. De hecho, será necesario acordar una lista de tareas pendientes para CVID ya que el término en sí mismo aún está sujeto a interpretación ".
"Aunque no es nuestro caso base, pero no descartaríamos por completo la posibilidad de otra cancelación o retraso de última hora de la cumbre, aunque asignamos solo una probabilidad de menos del 5% a esto. Incluso si ocurre una cancelación o una demora, sin embargo, veríamos esto como parte del proceso de negociación, no como un factor decisivo ".
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USD/JPY neutral, aún dentro del rango 108.50 / 110.50 - UOB
La perspectiva a corto plazo del par se mantiene neutral, con la probabilidad de una prueba probable del extremo superior del rango 108.50 / 110.50, señaló el estratega de ** en el Grupo UOB.
Cotizaciones clave
Vista de 24 horas: "En lugar de operar de lado (como se esperaba ayer), el USD rompió por encima de la resistencia de 110.10 y tocó un máximo de 110.26. A partir de aquí, el tono positivo podría llevar a una rutina más alta a pesar de que es poco probable que la resistencia principal de 110.50 ceda tan fácilmente. El soporte está en 109.90 pero el nivel más fuerte está en 109.55 ".
Próximas 1-3 semanas: " USD se negoció dentro de rangos relativamente estrechos durante los últimos días y la acción de precio amortiguado no ofrece nuevas pistas. Continuamos manteniendo una visión neutral aunque a corto plazo, el sesgo es que USD busque el rango de consolidación esperado de 108.50 / 110.50 ".
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La debilidad del dólar presiona al par USD / JPY a pesar de los rendimientos de los bonos del gobierno, que siguen alcanzando nuevos máximos semanales. Las acciones en todo el mundo están en el verde, aunque el entusiasmo en los índices europeos se desvaneció un poco después de la apertura, con los índices saliendo de sus máximos diarios. El London Exchange Market sufrió un error en su apertura a las 8 a. M., Hora de Londres, y se espera que abra a las 9 a.m. hora local. Japón lanzó su índice preliminar preliminar de abril, que resultó en 105.6 como se esperaba, mientras que la cifra de marzo fue revisada a 104.5 desde la estimación anterior de 104.4. El índice Coincident, que refleja la actividad económica actual, mejoró a 117.7 en abril desde 116.0 en el mes anterior, ligeramente por debajo del pronóstico del mercado de 117.8.
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USD / JPY: vista neutral - Westpac
Cambiamos a una vista neutral en USD / JPY hace un par de semanas por encima de 111 sobre la base de que el par parecía extendido, la venta masiva en EM, la política en Italia y España y las guerras comerciales apuntaban hacia una nueva prueba de 108, señala Robert Rennie, analista de investigación en Westpac.
Cotizaciones clave
"La semana pasada notamos que" estaríamos tentados de volver a un sesgo alcista en los descensos por debajo de 107.50 ".
"Una semana después, discutiríamos lo mismo, pero también notaríamos el hecho de que, incluso en las profundidades de la feroz venta masiva en BTP, etc., USD / JPY ni siquiera podía probar el sub 108. Eso podría decirse que hay más rendimiento. demanda relacionada con USD / JPY ".
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USD / JPY hace una recuperación modesta hacia mediados de los 109 en la sesión de NA.
DXY entra en una fase de consolidación por debajo de 94.
Los mercados se mantienen en silencio en medio de la falta de nuevos controladores fundamentales.
Después de no mantenerse por encima de la marca de 110, el USD / JPY pasó la segunda mitad de la semana bajo presión y cayó a un mínimo semanal de 109.20 antes de entrar en una fase de consolidación en la sesión de NA. Al momento de escribir, el par se cotiza a 93.60, agregando 0.17% en el día.
Hoy temprano, el informe publicado por Eco Watcher mostró que el índice de Outlook cayó a 49.2 en mayo desde 50.1 y el índice de Situación actual bajó a 47.1 desde 49. Más tarde en la sesión de NA, el único comunicado de datos de Estados Unidos reveló que los inventarios al por mayor , que no mostró ningún cambio en marzo, aumentó en un pequeño 0.1%.
Mientras tanto, el rendimiento del bono T a 10 años, que generalmente muestra una fuerte correlación positiva con el par USD / JPY , prácticamente no cambia en el día en 2.93%, lo que dificulta que el par encuentre dirección. Con el volumen de operaciones disminuyendo hacia el final de la semana, es poco probable que el par salga de su rango reciente.
Sobre una base semanal, el par solo está perdiendo unos 10 pips. La próxima semana, el FOMC anunciará su decisión sobre la tasa de interés y publicará su declaración de política monetaria. Hasta entonces, el par podría luchar para determinar su próxima dirección a corto plazo.
"La cuestión clave para los mercados es si la trama de puntos todavía implica 3 alzas para este año o un cambio hacia arriba a 4 aumentos. Nuestra llamada actual de la Fed es tres alzas este año (marzo, junio, septiembre) y un cambio al alza en el punto la trama de la próxima semana en sí misma no cambiaría nuestra llamada. Mientras la curva de Phillips se niegue a materializarse, seguimos teniendo nuestras dudas sobre los planes de caminata de la Reserva Federal ", argumentaron los analistas de Rabobank en un informe publicado recientemente.
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USD / JPY potencialmente está formando un patrón bajista de cabeza y hombros en el marco de tiempo diario.
El par USD / JPY a corto plazo está esencialmente dentro del rango entre 109.40 y 110.25, por lo que puede ser posible un rebote potencial en el área de 110.00 y una nueva prueba del promedio móvil simple de 100 períodos (M15).
Sin embargo, USD / JPY permanece expuesto a mayores pérdidas y un fuerte rompimiento de osos por debajo del área 109.37-109.47 probablemente confirmaría la reversión bajista.
Tasa al contado: 109.69
Variación relativa: -0.45%
Alta: 110.24
Baja: 109.47
Tendencia: Bajista por debajo del área 109.37-109.47
Resistencia 1: 110.00-110.21 área, figura, diaria 200 SMA
Resistencia 2: 110.79 22 de mayo baja
Resistencia 3: 111.41 21 de mayo alta
Soporte 1: 109.37 / 47 actual mínimo del jueves,
soporte diario de 10 SMA 2: 109.20, 50% de retroceso de Fibonacci del 29 de mayo al 6 de junio
Soporte 3: 108.76, promedio móvil diario 50
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La última encuesta de 16 analistas realizada por Reuters reveló que la mayoría de ellos ven que las órdenes de maquinaria japonesa se recuperan en abril, mientras esperan que el Banco de Japón (BoJ) mantenga su status quo la próxima semana.
Resultados clave:
"Las órdenes de maquinaria básica, una serie de datos volátiles considerados como un indicador del gasto de capital en los próximos seis a nueve meses, probablemente subieron un 2,8 por ciento en abril desde el mes anterior después de una disminución del 3,9 por ciento.
Desde hace un año, las órdenes de maquinaria básica, que excluyen las de los buques y de las empresas de energía eléctrica, aumentaron un 3,9 por ciento en el mes después de una caída del 2,4 por ciento en marzo.
Los analistas prevén que la economía volverá a una tendencia moderada de crecimiento en este trimestre, pero existe la posibilidad de que la economía esté alcanzando su punto máximo justo cuando se intensifica la fricción comercial con Estados Unidos.
La encuesta también reveló que se espera que el Banco de Japón conserve su tasa de interés a corto plazo en menos 0,1 por ciento y el objetivo de rendimiento de los bonos gubernamentales a 10 años en torno al cero por ciento en su reunión de política de dos días del 14 al 15 de junio ".
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Fue una semana ocupada en el lado geopolítico ya que la reunión del G-7 no tuvo un final muy feliz, mientras que el mundo observaba la próxima reunión entre Donald Trump y Kim Jung-Un, que tendrá lugar el martes por la mañana en Singapur. Los participantes del mercado no parecen preocupados por estos dos temas. El lunes por la mañana, el dólar se relajó levemente frente a la mayoría de sus pares cuando el índice del dólar volvió a 93.42, una caída de 0.12%. Después de caer en la resistencia de 1.1854 el viernes, la moneda única borró parcialmente las pérdidas del viernes y probó 1.1821. Las monedas de refugio seguro perdieron terreno ya que los compradores no se presentaron a pesar de la situación geopolítica inestable, lo que sugiere que los inversores definitivamente no están demasiado preocupados por ello.
Sin embargo, los desarrollos en el mercado de opciones sugieren que hay cierto nerviosismo por ahí. Esto no tiene nada que ver con Trump. De hecho, va a ser una semana ocupada para los bancos centrales ya que el BCE, la Fed y el BoJ celebran su reunión de decisión de tasas. La volatilidad implícita de 1 semana en EUR/USD saltó a 9.95%, desde 7.57% el miércoles pasado. El movimiento a la baja en la medida de reversa de riesgo de 1 semana - de 0.21% a -0.16% - muestra que los inversores prefieren comprar protección contra un par de divisas más débil. Por el contrario, tanto la volatilidad implícita como la medida de inversión de riesgo en USD/JPY cambiaron poco, lo que sugiere que el mercado centrará su atención en la reunión del BCE y el FOMC. Esperamos que los inversionistas presten menos atención a la reunión de Trump / Kim Jong-Un y desarrollos relacionados con las tarifas comerciales, y se enfocarán en los discursos de Powell y Draghi.
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USD / JPY ganó cerca de 80 pips desde Asia y encontró resistencia en el nivel de 110.09, actualmente está retrasando su avance diario.
Se puede esperar un soporte cercano al nivel de 109.70 ya que es el 50% de retroceso Fibonacci del último repunte intradía y una antigua zona de congestión del último jueves y viernes.
Vista de 24 horas: "Esperábamos un USD más bajo el viernes pasado, pero opinamos que" no se espera un quiebre de 109.20 ". Contra nuestra expectativa, USD tocó un mínimo de 109.17 antes de rebotar modestamente. Si bien el impulso a la baja se ha aliviado un poco, es demasiado pronto para esperar una recuperación sostenida. Es más probable que el USD consolide e intercambie hacia los lados en estos niveles más bajos, probablemente dentro de un rango de 109.10 / 109.80 ".
Próximas 1-3 semanas: "mantuvimos el mismo punto de vista que el último lunes (04 de junio, punto 109.55) en el que esperamos que el sesgo positivo en USD conduzca a una sonda del rango de consolidación esperado de 108.50 / 110.50. Después de tocar un máximo de 110.26 el miércoles (06 de junio), la fortaleza del USD a corto plazo flaqueó, ya que posteriormente cerró a la baja durante dos días consecutivos. A partir de aquí, no hay cambios en la perspectiva neutral y se espera que USD continúe operando de lado, aunque probablemente dentro de un rango más estrecho de 108.70 / 110.30 ".
