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El valor en dólares de las exportaciones modificado por la inflación. Así es como hacemos que cualquier serie de precios sea "real". Pero no, la fórmula real es el precio deflactor nominal de las exportaciones dividido por el IPC y ese resultado dividido por el dólar "real", que es el dólar nominal dividido por el IPC. ¿Lo tengo?
Además, y aquí está el factor decisivo, el precio de la moneda ya tiene inflación y la inflación esperada incorporada en el precio. Hay mucho dando vueltas en círculos aquí. El principal usuario del concepto de exportación real, por cierto, al menos en los últimos treinta años, es el Banco de Japón.
Buscamos en otras partes las exportaciones reales, incluido el antiguo modo de espera, **** (base de datos de la Reserva Federal) y obtuvimos el siguiente gráfico, que no guarda ninguna semejanza con el gráfico de Capital Economics. ¿Por qué? Primero, el gráfico de CE es mensual y el gráfico de **** es anual. Además, se está llevando a cabo una gran cantidad de ajuste de datos en Capital Economics. También analizamos los datos de exportación trimestrales de **** como precios en bruto, no "reales", y tampoco se parecen en nada al gráfico de Capital Economics. Y sin embargo, todos sabemos que la regla debe ser válida, que una moneda barata promueve las exportaciones.
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Los analistas de Rabobank siguen siendo muy cautelosos con respecto al EUR/USD en el pronóstico para 2018, justo al margen de su precio spot actual de $ 1.12000.
Mientras que varios aspectos diferentes podrían afectar al EUR /USD, los analistas en Rabobank cuentan con el ciclo de alza de la tasa de interés actual que se cotiza en el mercado de divisas y una posible salida de QE anterior del BCE para respaldar el EUR/USD.
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Luego de algunos días festivos, las plazas europeas vuelven a abrir sus puertas en la jornada del miércoles, aunque el volumen de negociación permanece reducido de cara al año nuevo.
La gran mayoría de inversionistas, con bolsillos profundos, ha cesado las actividades financieras en el 2017 y cerrado sus mesas de operaciones con motivo de fin de año, por lo que la liquidez no regresaría a los mercados hasta la semana que viene, cuando se reanuden las transacciones.
En este contexto, el EUR/USD cotiza con moderados avances, subiendo 0.33% hasta los $1.1896 en busca de la reconquista de los $1.1900, al momento de redactar este informe.
El día de hoy no se cuenta con referencias macroeconómicas de importancia en los Estados Unidos, aunque ciertos traders seguirán de cerca los datos de la Confianza del Consumidor preparado por la Organización Conference Board. Se espera que el Índice de diciembre retroceda ligeramente a 128.00 tras haber registrado una lectura de 129.5 el mes anterior.
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El par EUR/USD alcanzó un máximo de 1.1909, el nivel más alto en tres semanas, pero luego perdió fuerza y tiró, recortando ganancias. Cayó a 1.1885 y, al momento de escribir, se mantenía ligeramente por debajo de 1.1900, dirigiéndose hacia el cierre más alto desde el 1 de diciembre.
El movimiento al alza del par fue respaldado por una caída del dólar estadounidense en todos los ámbitos. El dólar se está moviendo sin una dirección clara. Recuperó la fortaleza frente a las monedas europeas, mientras que al mismo tiempo se mantuvo en mínimos frente a algunas monedas de productos básicos. El Indice del Dólar de EE. UU. Se movió de mínimos pero todavía estaba en territorio negativo durante el día.
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Con base en el precio actual en 1.1937 (12:40 GMT), la dirección del EUR/USD durante el resto de la sesión estará determinada por la reacción de los traders a un ángulo de Gann al alza en 1.1913.
Un movimiento sostenido por encima de 1,1913 indicará la presencia de compradores. Si el impulso al alza continúa, podríamos ver una prueba del máximo en 1.1961, seguida de un ángulo de Gann descendente a largo plazo en 1.1995. Este es el último ángulo de resistencia potencial antes de los máximos principales en 1.2033 y 1.2092.
Una ruptura por debajo de 1.1913 será la primera señal de debilidad. Una caída por debajo del ángulo de Gann descendente a largo plazo en 1,1897 indicará que la venta se está fortaleciendo. Un movimiento por debajo de 1.1886 podría desencadenar una aceleración a la baja con 1.1823 como próximo objetivo potencial.
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Una evaluación del patrón técnico que el activo puede estar forjando o incluso la contribución de la impresión de datos favorables a un tema fundamental subyacente. El valor del que estoy hablando corre más al nivel sistémico. En su fundación, toda la inversión se coloca en la búsqueda del rendimiento a riesgo de la posible pérdida de los fondos iniciales. La ecuación básica equivale a un mayor riesgo que genera un mayor rendimiento y viceversa. Esto puede parecer obvio a primera vista, pero ciertamente no considero suficiente el peso de esta aritmética; y mi impresión es que muchos otros renuncian a esa misma evaluación para una configuración comercial temporal: lo que la mayoría de los inversores considerarían persiguiendo el "ruido" en la "señal" general de la tendencia. Todavía, cuando el costo de ingresar al mercado se desvía significativamente del verdadero valor del mercado, podría ser una señal de una oportunidad considerable o un riesgo potencialmente desestabilizador.
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El par EUR/USD retrocediendo unos 40 pips, para negociarse tan bajo como 1.2030 a principios de Europa, de todos modos alcista. El calendario macroeconómico tiene poco que ofrecer en la sesión actual, y Alemania acaba de publicar sus datos de desempleo de diciembre. La tasa de desempleo en el país cayó al 5.5%, un nuevo mínimo histórico, mientras que el número de desempleados disminuyó más de lo esperado.
El calendario de EE. UU. Estará más activo hoy, con múltiples informes menores antes del PMI manufacturero ISM de diciembre y los Minutos de la reunión del FOMC. El último anuncio de política monetaria de la Fed desencadenó el sentimiento negativo en curso hacia el dólar, ya que a pesar del aumento de las tasas por tercera vez en el año, el interés especulativo lo vio como algo pesimista, ya que los políticos no pudieron explicar la inflación moderada. Por lo tanto, hay poco que este documento pueda hacer para cambiar ese sentimiento, además, considerando que Janet Yellen será reemplazada por Jerome Powell como titular de la Fed a partir de febrero. Eso significa que el mercado prestará aún menos atención a lo que el líder actual tenga que decir sobre las políticas futuras. Si es algo, el Acta recordará a los inversores por qué están vendiendo el billete verde y probablemente alimentará la caída.
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El par EUR/USD continúa operando en picado en lo que va de este miércoles, aunque permanece confinado dentro de un rango estrecho, con el riesgo inclinado a la baja en medio de una falta de controladores fundamentales significativos en la sesión europea.
EUR/USD: mínimos de NY de 1.2026 a la vista?
Es probable que la corrección correctiva del spot desde cuatro meses como máximo de 1.2081 se extienda más hacia Europa, ya que se espera que el rebote del USD gane tracción, con los operadores europeos buscando ganancias en sus cortos en USD antes de los eventos de riesgos clave de hoy, el PMI manufacturero ISM de EE. UU. y el acta FOMC de la reunión de diciembre.
Por otra parte, el tono positivo visto en las acciones europeas también anula la moneda de financiación del euro , allanando el camino para una prueba de NY baja de 1.2026. Mientras tanto, el último informe alentador sobre el mercado laboral alemán tuvo poco impacto en el principal, ya que el precio-acción en dólares sigue siendo el factor clave en la actualidad.
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El euro frente al dólar se consolida en medio del 1,2000 y el 1,2100, esperando posiblemente a que salga el dato de NFP de Estados Unidos para tomar una dirección más clara. La libra frente al dólar también se consolida en medio del 1,3500 y el 1,3600. El índice del dólar en general se consolida por debajo del 92,00, alrededor del 91,70.
En Asia, el N**kei japonés mantiene su tendencia alcista, mientras que el yen cae frente a sus principales contrapartes. El USD/JPY sube al 113,17 y se dirige de nuevo hacia la zona del 114,00. El EUR/JPY llega a un máximo en el 136.53 y mantiene un buen impulso alcista que lo podría llevar hasta el 139.00. El GBP/JPY llega a su media móvil exponencial de 200 semanas en el 153.50. Es posible que el GBP/JPY encuentre algo de resistencia en el nivel actual, debido a que la media móvil de 200 periodos normalmente actúa como una buena zona de soporte o resistencia.
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El par EUR/USD cotiza a la baja poco antes de la apertura de Estados Unidos y la publicación del informe de nóminas no agrícolas de EEUU de hoy a las 13:30 GMT. El par de divisas también está mostrando un movimiento interno que sugiere la indecisión del inversor y volatilidad inminente.
Análisis Técnico Diario
La tendencia principal es alcista en el gráfico diario. Un movimiento a través de 1,2088 señalará una reanudación de la tendencia alcista. Sin embargo, el detonante para una aceleración al alza es el máximo del 8 de septiembre de 2017 en 1,2092.
El objetivo alcista es un nivel mayor del 50% en 1,2166.
El rango a corto plazo es 1,1736 – 1,2088. Su zona de retroceso es 1,1912 – 1,1870. Dentro de este rango tenemos otro nivel de Fibonacci importante en 1,1886.
