USD/CAD con rango lateral por debajo de 1.2950

El dólar permanece a la defensiva, tomando el lugar a la región de 1.2940.
El par se desvaneció el pico del martes a la región de 1.2980.
CAD recupera terreno después de la caída de ayer en el discurso de Poloz.
USD / CAD está extendiendo el tema de alcance dentro de la región de 1.2940 / 50 hasta ahora, perdiendo terreno después de los picos del martes en torno a 1.2980.

USD / CAD menor en datos de EE. UU., Trump

Luego de dos avances diarios consecutivos, el spot se está corrigiendo a la baja a pesar del mejor tono que rodea al dólar frente al resto de sus pares.

De hecho, el dólar cedió terreno tras las cifras decepcionantes de las ventas minoristas de febrero (-0.1% por acción). Sin embargo, poco después se las arregló para captar algún interés de compra.

Mientras tanto, el par está intentando consolidarse en el extremo superior del rango reciente, muy por encima del 1.2900, después de las apreciaciones moderadas de S.Poloz de BoC en su discurso de ayer. Vale la pena mencionar que Poloz sugirió que la economía podría crecer sin una inflación en alza, lo que fue percibido como un moderado por parte de los inversionistas y algo contra el consenso del mercado de una subida de tasas en julio.

El par USD / CAD atrapó una oferta después del discurso de Poloz y ganó más de 150 pips. Sin embargo, el movimiento alcista hasta ahora no ha logrado romper el nivel psicológicamente importante de 1.30. En el gráfico diario, USD / CAD está limitado por los máximos en 1.30, y un quiebre podría desencadenar una recuperación hacia la resistencia en 1.3048 y 1.3060. A la baja, es probable que cualquier retroceso encuentre soporte en 1.2920 y 1.2860, antes de una prueba del nivel 1.28.El dólar canadiense se redujo el martes, luego de un discurso moderado por el gobernador del Banco de Canadá, Stephen Poloz . Poloz sugirió que el ritmo de los aumentos de las tasas de interés podría ser más gradual, a medida que la economía se expande sin desencadenar la inflación. También se mencionó la incertidumbre sobre el futuro de las políticas comerciales de los Estados Unidos. Las negociaciones del TLCAN son un factor importante que reduce las expectativas de tasas de interés, ya que el riesgo de que se elimine el acuerdo de libre comercio es una posibilidad real.

El USD / CAD se cotiza por encima de C $ 1.3000 y alcanzó un máximo de 1.3043, el nivel más alto desde finales de junio de 2017, un nuevo máximo de 8 meses. Hubo dos razones inmediatas para el aumento.

1) Trump Tweet: Primero, un tweet del presidente de EE. UU., Donald Trump. Insistió en que Canadá tiene un superávit comercial con los EE. UU., Lo que agrega leña al fuego en medio de las arrasantes negociaciones del TLCAN y las tarifas comerciales. Canadá recibió una exención de los aranceles del 25% sobre el acero que Estados Unidos impuso, pero Estados Unidos vinculó la excepción a una renegociación exitosa del acuerdo comercial. La economía canadiense depende en gran medida del comercio con los EE. UU. Y especialmente del acero. Vea más sobre guerras comerciales .

2) Ventas de casas existentes en Canadá: una segunda caída consecutiva en las ventas de viviendas existentes en Canadá. Estos cayeron un 6.5% en febrero, sumándose a una caída del 14.5% en enero. Las preocupaciones sobre la vivienda en Canadá han estado ocurriendo por un tiempo con restricciones en las compras tanto en Toronto como de antemano en Vancouver. La cifra de Ventas de viviendas agrava la sensación de crisis.

3) A Kudlow no le gusta Trudeau: en los Estados Unidos, Trump nominó a Larry Kudlow, un comentarista y defensor del libre comercio que trabajó en el gobierno de Reagan como asesor económico principal. Sin embargo, Kudlow criticó las prácticas de China, colocándose más cerca de las opiniones de Trump. Además, Kudlow criticó al primer ministro canadiense Justin Trudeau en el pasado, llamándolo "zurdo loco". Nominar a Kudlow no es, por tanto, el desarrollo más positivo para el dólar canadiense.

El tono más moderado de BoC Gov Poloz ("potencial sin explotar en los mercados laborales") y la fuerte presión sobre la dependencia de los datos ha disminuido aún más las expectativas de BoC , según Richard Franulovich, analista de investigación en Westpac.

Cotizaciones clave

"El precio del OIS fue de +55 pb en alzas hacia diciembre de 2018, pero ahora se sitúa en + 45 pb".

"Los riesgos arancelarios / NAFTA son exagerados. CAD es la divisa más débil del G10 en lo que va de año y notablemente más débil que el MXN ".

"Los riesgos para el perfil de crecimiento de Canadá son, si algo, inclinarse lentamente hacia arriba, en medio de un CAD más débil, precios del petróleo estables , condiciones financieras aún acomodaticias y reafirmando el crecimiento de Estados Unidos".

"USD / CAD exagerado a la parte superior en 1.30, la fuerza sostenida en el 1.30-1.35 poco probable".

De gran importancia para USD/CAD, sin embargo, es el futuro de la relación comercial entre los EE. UU. Y Canadá. La amenaza de que Estados Unidos se retire del TLCAN ha llevado al par al alza. Si ocurriera este evento "atípico", el CAD probablemente se depreciaría sustancialmente ", agrega Mahadevan.

Canadá tuvo un golpe de suerte a principios de marzo cuando el presidente Donald Trump eximió al país, así como a México, de los nuevos aranceles del 10% y 25% respectivamente que la Casa Blanca impuso a las importaciones de aluminio y acero en América.

Incluir a Canadá en la orden arancelaria habría sido perjudicial para la economía del país, dado que EE. UU. Es su mayor mercado de exportación de metales, con aproximadamente 12 mil millones de acero que se envían al sur de la frontera anualmente.

Sin embargo, el aplazamiento puede ser efímero ya que se informó que el primer ministro canadiense, Justin Trudeau, dijo el martes que Canadá podría verse obligado a replicar los aranceles del presidente Trump sobre las importaciones del resto del mundo.

El dólar canadiense recuperará terreno perdido frente a la libra y el dólar estadounidense en 2018 si la relación comercial entre Canadá y Estados Unidos evita un mayor deterioro, de acuerdo con las últimas previsiones de Lloyds Banking Group, uno de los prestamistas más reconocidos del Reino Unido.

Esto comercializaría una suspensión de una continuación de la implacable presión de venta que ha empujado a la moneda de Canadá a un mínimo de 18 meses frente a la Libra y a un mínimo de 7 meses con respecto al dólar en 2018.

"Los sólidos datos económicos de EE. UU., Incluida la evidencia de que el mercado laboral se está acercando al pleno empleo, han inducido al mercado a acercarse a la 'fijación de precios' de tres subidas de tasas de interés del FOMC este año. Esto ha respaldado al USD ", dice Gajan Mahadevan, estratega de ** en Lloyds Banking Group. "Al otro lado de la frontera, el decepcionante crecimiento del PIB del 4T ha atenuado la perspectiva de las tasas de interés canadienses. Sin embargo, el mercado todavía espera que el BoC se ajuste al menos en otros 25 puntos básicos en 2018 ".

El impulso económico divergente y las expectativas de tasas de interés pueden haber sido factores que contribuyeron a la continua debilidad del dólar canadiense.

Sin embargo, los verdaderos impulsores de la derrota del primer trimestre han sido las preocupaciones sobre el futuro del TLCAN, que estuvieron nuevamente a la vista el jueves, y una escalada repentina en las acciones proteccionistas hacia el resto del mundo desde la Casa Blanca.

El Tratado de Libre Comercio de América del Norte, que el presidente Trump describió como "el peor acuerdo en la historia" cuando se encuentra en la campaña electoral, está en proceso de renegociación. La Casa Blanca ha amenazado con retirarse del pacto en ausencia de términos más aceptables.

"De gran importancia para USD / CAD, sin embargo, es el futuro de la relación comercial entre los EE. UU. Y Canadá. La amenaza de que Estados Unidos se retire del TLCAN ha llevado al par al alza. Si ocurriera este evento "atípico", el CAD probablemente se depreciaría sustancialmente ", agrega Mahadevan.

Canadá tuvo un golpe de suerte a principios de marzo cuando el presidente Donald Trump eximió al país, así como a México, de los nuevos aranceles del 10% y 25% respectivamente que la Casa Blanca impuso a las importaciones de aluminio y acero en América.

Incluir a Canadá en la orden arancelaria habría sido perjudicial para la economía del país, dado que EE. UU. Es su mayor mercado de exportación de metales, con aproximadamente $ 12 mil millones de acero que se envían al sur de la frontera anualmente.

Sin embargo, el indulto puede ser efímero ya que se informó que el primer ministro canadiense, Justin Trudeau, dijo el martes que Canadá podría verse obligado a replicar los aranceles del presidente Trump sobre las importaciones del resto del mundo.

Esto sería para asegurar que el país no sea utilizado como un conducto hacia los EE. UU. Para los productores de acero extranjeros que buscan evadir los nuevos gravámenes de la Casa Blanca.

Además, las tensiones comerciales parecieron resurgir el jueves cuando el presidente Donald Trump escribió en Twitter que Canadá tiene un déficit comercial con Estados Unidos, a pesar de que la Oficina del Representante de Comercio de EE. UU. Dice que Estados Unidos tiene un excedente de bienes y servicios de 12.500 millones de dólares con Canadá

USDCAD ha estado subiendo bastante agresivamente en los últimos meses, subiendo alrededor de 6.5% desde finales de enero y alcanzando niveles vistos por última vez en junio.

Después de toparse con una resistencia alrededor de 1.30 la semana pasada -un nivel psicológico notable y soporte importante a fines de 2016 y principios de 2017- el par retrocedió a 1.28 donde encontró apoyo de una combinación del 38.2% del nivel de fib y el promedio móvil simple de 233 días.

Una corrección superficial como esta podría ser una señal de un mercado muy alcista y con el par que recientemente ha incumplido las SMA de 200 y 233 días, se une a una creciente lista de indicadores alcistas.

Si el par se aferra a las ganancias de hoy y cierra por encima de 1.30, los siguientes niveles técnicos clave arriba serán de alrededor de 1.32, con lo que ha encontrado soporte por aquí la última vez que se negoció entre marzo y junio del año pasado. Sin embargo, vale la pena señalar que 1.32 no es un nivel preciso, el par encontró soporte durante estos meses aproximadamente entre 1.3165 y 1.3265.

Una cosa interesante sobre el rally reciente han sido los indicadores de impulso que no apoyan completamente la acción del precio. Los promedios móviles del MACD están alcanzando nuevos máximos, mientras que el histograma del MACD está haciendo los máximos más bajos y el Estocástico es relativamente neutro. Esto en sí mismo no es en realidad una señal bajista, pero será muy interesante ver cómo se ven si alcanzamos la zona 1.32.

Mientras Momentum está saludable, el RSI en el gráfico diario se está acercando al nivel 70 una vez más, lo que indica que el par pronto se perderá. El par permanece por encima de los promedios móviles simples de 50 días y 200 días.

La ruptura por encima de 1.3000 es significativa: no es solo un nivel redondo, psicológico sino también una línea de resistencia obstinada la semana pasada. La resistencia inmediata está a la espera de $1.3080, la extensión del 100% del movimiento de la triple superior de 1.2920 a 1.3000. La siguiente línea es 1.3180 que apoyó el par el año pasado. Aún más alto, 1.3320 cerró el par alrededor de ese momento.

Mirando hacia abajo, 1.3000 interruptores para apoyar y el anterior triple-top de 1.2920 es el siguiente. El 1.2810 mantuvo el par después de ser rechazado desde 1.3000 a fines de la semana pasada.

Esos son los mínimos intradía del 9 de febrero para el Índice S & P 500 (SPX) y $ DJI. Ambos índices comenzaron la semana encaramados justo por encima de esos mínimos.

Otro nivel es el promedio móvil de 200 días del SPX, que está justo por debajo del cierre del viernes en 2.585,38. En ocasiones, una caída por debajo de los promedios móviles clave puede afectar la venta de programas y el deslizamiento de los mercados aún más bajo. Sin embargo, eso no pareció ser una preocupación inmediata el lunes temprano ya que las operaciones previas al mercado enviaron a los $ DJI a triples dígitos. Si el SPX logra rebotar desde aquí y cierra muy por encima del promedio móvil de 200 días, algunos inversores podrían verlo como un signo técnico positivo.

Con el miedo acechando la calle la semana pasada, el dinero comenzó a gravitar hacia algunas de las áreas más defensivas. El complejo de la tasa de interés atrajo compradores, y también el oro y el yen. El sector SPX líder (si es justo llamar a un sector que cayó 2.5 por ciento como uno "líder"), fue utilidades. Otros líderes de SPX eran bienes raíces y productos básicos de consumo. Los bienes raíces pueden ser lo único que no se parece a los demás, ya que los servicios públicos y los artículos básicos son lugares donde los inversionistas tienden a invertir su dinero cuando les preocupa la debilidad futura.

En un desarrollo que puede ser un signo de una creciente preocupación sobre el crecimiento económico, los futuros del cobre cayeron por debajo de $ 3 la libra la semana pasada por primera vez este año. El cobre, un material utilizado en muchas aplicaciones industriales, a veces se considera como un barómetro de la economía en general.

¿El dólar canadiense finalmente está listo para fortalecerse (USD/CAD más bajo)? El precio bajó de la resistencia de confluencia la semana pasada a 1.3103/32 ," donde la extensión del 100% del avance de septiembre y el 61.8% de retroceso del declive de 2017 convergen en el paralelo de la línea media superior". La inversión vino junto con una breve sonda arriba 60 en RSI semanal y rumbo al cierre del mes, el riesgo es menor si se encuentra por debajo de este umbral.

El precio ha cambiado de resistencia y estamos buscando evidencia de que haya un aumento más significativo. Desde un punto de vista comercial, favoreceré la resistencia al desvanecimiento mientras que esté por debajo de la resistencia estructural: el soporte provisional se basa en el promedio móvil de 52 semanas/soporte básico de pendiente 1.2820 con un rompimiento por debajo de 1.2686 necesario para validar la inversión. Una ruptura/cierre semanal por encima del paralelo superior expondría un rally en la parte superior que apunta al cierre de la semana alta de 2017 en 1.3647 .