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Más debilidad por la libra

Como la cumbre final de la Unión Europea sobre la crisis migratoria está teniendo lugar hoy, las expectativas de mayor avance en Brexit se dejan de lado, a pesar de la reciente solicitud de empresas de la UE y el Reino Unido para mostrar un progreso medible en el acuerdo (es decir, frontera personalizada irlandesa).

En consecuencia, los industriales se ponen nerviosos, tal es el caso de la reciente advertencia de Airbus de abandonar el país si no se llega a un acuerdo hasta 2019. La compañía privada Heathrow Airport Holdings dio un paso más y anunció su salida de la sede de Oxford a Holanda. , para permanecer bajo la ley de la UE después de Brexit.

Dado que las negociaciones del Brexit tienen una prioridad más baja en la agenda de Europa, la decepción se siente en el lado de la libra. Aunque el aumento de la tasa de interés del Banco de Inglaterra (el 2 de agosto de 2018 es el más antiguo) pesa sobre el saldo, preferimos un sesgo bajista para el par GBP / USD . De hecho, como una de las monedas más débiles trimestralmente, el GBP / USD se está negociando actualmente en el rango de noviembre de 2017, valuado en 1.3090 y encabezando a lo largo de 1.3070 en el corto plazo.

Como ya se esperaba, la tasa de cambio GBP / USD no pudo violar el SMA de 200 horas y el PP semanal en 1.3232 el miércoles. Esto resultó en un fuerte impulso bajista que ha llevado la tasa tan baja como la marca psicológica de 1.31 para la madrugada del jueves. Este nivel se encuentra cerca del S1 mensual y de un canal de dos meses cerca de 1.3070.

Este aumento de medio día ha llevado los indicadores técnicos en los marcos de tiempo 1H y 4H al territorio de sobreventa. Es probable que provoque que los toros vuelvan a abrir sus posiciones, lo que a su vez dará como resultado una apreciación. No hay resistencia que limite la libra hasta el nivel 1.3232 antes mencionado. Mayor aumento es poco probable.

En el caso de datos fuertes del PIB final de Estados Unidos a las 1230 GMT, una caída posterior no debería exceder el mínimo de ocho meses y el S2 semanal a 1.3020.

El dólar está consolidando las pequeñas ganancias de esta semana. Impresionantemente consistente, el dólar ha subido cada semana aquí en Q2, excepto dos, para una ganancia general cercana al 4.1%. Hoy hay una opción de $ 466 millones bloqueada en JPY110.50 que expira. Otra opción de $ 372 millones JPY110 también se reducirá.

El dólar canadiense se recuperó fuertemente ayer cuando el mercado reconsideró el significado de los comentarios del gobernador del Banco de Canadá, Poloz. Inicialmente, la mayoría parecía pensar que la incertidumbre sobre el comercio y el impacto de las nuevas reglas de la hipoteca era una señal de que el Banco de Canadá dejaría las tasas en suspenso en la reunión del 11 de julio.

El dólar estadounidense subió de cerca de CAD1.3300 a CAD1.3385. Sin embargo, comenzando en Europa, y luego a través de la sesión de América del Norte, las ganancias del billete verde se pelaron. Terminó cerca de los mínimos de la sesión justo por debajo de CAD1.3250, donde hay una opción por $ 685 millones hoy. El siguiente soporte importante de gráficos se ve cerca de CAD1.3200. Interpolando desde el OIS, el mercado está reduciendo casi un 70% la posibilidad de una subida el mes que viene desde un poco más del 50%.

El S & P 500 marcó un nuevo mínimo para junio, pero se recuperó y puede tener una mayor brecha hoy. Es probable que se trate de una brecha "normal" que se llena rápidamente. Sin embargo, hay una brecha con respecto a principios de esta semana, que si se cierra ayudaría a elevar el tono técnico a corto plazo. La brecha se creó en la apertura inferior del lunes, y la brecha también aparece en los gráficos de barras semanales. La brecha se ingresó el miércoles pero no se cerró por completo. Todavía se puede encontrar entre el máximo del miércoles cerca de 2746.1 y el mínimo del viernes cercano a 2752.7.

Los conflictos comerciales pueden afectar el movimiento de bienes y servicios que cruzan las fronteras nacionales, pero pueden alentar otra inversión extranjera directa. Los orígenes de la inversión directa moderna fueron el dólar sobrevaluado después de la Segunda Guerra Mundial. Incentivos fiscales seguidos, tal vez bajo el modelo de captura regulatoria. Los fabricantes japoneses de automóviles y partes construyeron plantas y producciones en los Estados Unidos en respuesta al proteccionismo de principios de los 80. Estados Unidos quiere que las compañías extranjeras construyan sus productos en los EE. UU. Pero no quiere que las compañías estadounidenses construyan sus productos en el extranjero.

Los funcionarios chinos están preocupados por las salidas de capital, y los flujos de capital siguen vigentes. Quiere fomentar las entradas de capital. Poco a poco, los funcionarios están abriendo más de la economía a la inversión extranjera directa. China anunció que estaba reduciendo o eliminando los topes a la propiedad extranjera en algunos cultivos de agricultura, construcción naval, fabricación de aviones, redes eléctricas y banca comercial. China se compromete a eliminar los límites a la propiedad de algunos servicios financieros y fabricación de automóviles para 2021 y 2022, respectivamente.

Por último, Brent está extendiendo su avance. Ha subido un 0,8% ya que el rally entra en una cuarta sesión y el quinto de los últimos seis. Aumentó casi un 4% esta semana después de un aumento del 3% la semana pasada. El máximo del año se estableció cerca de $ 80.50 a mediados de mayo. Alcanzó $ 78.60 en la mañana europea. El WTI de agosto está plano hoy después de subir un 7,5% en las últimas tres sesiones. El máximo anterior para el año fue cerca de $ 72.70 visto a fines de mayo. Brevemente atravesó $ 74.00 ayer antes de la consolidación hasta el día de hoy.

El crecimiento del Reino Unido en el primer trimestre tal vez haya cosido las primeras semillas de recuperación para la libra luego de que la divisa tocó un mínimo de siete meses contra el dólar estadounidense ayer. Las probabilidades de una subida de tasas en agosto desde el Banco de Inglaterra ahora han aumentado y la revisión al alza está en consonancia con los comentarios del banco de que los datos del primer trimestre suelen estar sujetos a revisiones.

La libra cayó aproximadamente un 10% en poco más de 2 meses desde su máximo de abril debido principalmente a que el Banco de Inglaterra retrocedió en un alza de tasas en mayo, y hay algunas sugerencias de que la depreciación fue un poco exagerada. Si bien el Brexit sigue siendo una importante fuente potencial de incertidumbre, ha habido desarrollos levemente positivos en ese frente en el período subsiguiente desde que la libra alcanzó su punto máximo, con el gobierno casi logrando mantener las cosas juntas.

Los comentarios también de Barnier son agradables, y el principal negociador del Brexit de la UE afirma que está listo para invitar al Reino Unido a más pláticas el lunes y que aunque sigue habiendo una divergencia sobre los asuntos fronterizos irlandeses, se ha avanzado.

Al mismo tiempo, las cifras más recientes también mostraron una mejora en el déficit de cuenta corriente para el mismo período que ahora se ubica en su nivel más bajo en un año después de la segunda impresión pronosticada consecutiva .

Al GBP/USD rebotando decisivamente por encima de 1.3100, lo que representa un retroceso del 38.2% de la caída posterior al Brexit de 1.5020 a 1.1940 en lo que se considera un movimiento correctivo. Mientras Momentum se arrastra al alza alrededor de la línea neutra cero, los osciladores técnicos como el Índice de fuerza relativa saltaron del territorio sobrevendido y subieron con GBP/USD corrigiendo desde 1.3050 hacia 1.3270 al final de la última semana de junio y en la primera semana de julio. El PIB/USD no pudo cruzar sustancialmente por debajo de 1.3100 y con la continuación de la corrección es probable que se enfrente a 1.3300 antes de probar el nivel clave de 1.3480 que representa el 50% del nivel de retroceso de Fibonacci de la caída posterior al Brexit. El GBP/USD todavía está atrapado en los rangos formados por el 38.2% y el 50% de retroceso Fibonacci del movimiento mencionado anteriormente en 1.3100 y 1.3480.

GBP/USD gráfico de 1 hora


Con la tasa spot subiendo a 1.3280 desde 1.3095 los mínimos de la semana pasada, la imagen técnica de GBP/USD en el gráfico de 1 hora también se está volviendo alcista, con el par de divisas alejándose del canal descendente para formar un nuevo canal ascendente. Los osciladores técnicos ya se volvieron más altos con el Estocástico Lento elevándose hacia el territorio sobrecomprado y tanto el Ímpetu como el Índice de Fuerza Relativa subieron más. Con una ruptura por encima de 1.3200 GBP / USD se ve probando 1.3280 y la gran cifra redonda de 1.3300-1.3350 como el siguiente obstáculo que representa el columpio máximo y el límite superior de la línea de tendencia ascendente del canal.

Fundamentos económicos en la semana que viene
El calendario macro del Reino Unido incluye los datos de producción industrial y manufacturera del Reino Unido de mayo con vencimiento el martes 10 de julio. Al mismo tiempo, el Reino Unido publicará los datos mensuales del PIB por primera vez.

Si bien se espera que la producción manufacturera del Reino Unido aumente 0.3% durante el mes de mayo y el índice de producción manufacturera e industrial crezca 0.4% m / m, se espera que el PIB mensual aumente 0.2% en la estimación inicial.

Además de estos datos, se esperan los discursos de los legisladores, incluido el gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, quien hablará sobre la crisis financiera mundial en la conferencia del Buró Nacional de Investigación Económica, en Boston el miércoles.

El vicegobernador del Banco de Inglaterra, Jon Cunliffe, hablará en la visita regional a North West, en Kendall, el viernes de la próxima semana.

Las tres monedas vinculadas a las materias primas subieron la semana pasada frente al dólar neozelandés, que descendió bruscamente en junio experimentando luego un gran repunte. Sin embargo, esto no debería ser más que el llamado “repunte del gato muerto” porque los fundamentos del NZD siguen siendo débiles debido a la caída del 5% de los precios de los lácteos, su mayor descenso de este año. A los productores de productos lácteos les preocupa que el precio de uno de los productos más importantes del país pudiera caer aún más debido a los estrictos ajustes en el suministro y el comercio. Así que aunque el NZD/USD está subiendo ante la cobertura corta, todo apunta a que las ganancias serán limitadas especialmente porque el próximo PMI del sector manufacturero podría reflejar el deterioro de la confianza empresarial y de los consumidores.

El repunte del dólar australiano podría ser más duradero, especialmente frente al dólar neozelandés. El Banco de la Reserva de Australia no tiene ninguna prisa por subir los tipos de interés pero cuando se reunieron la semana pasada, afirmaron ver un progreso en el mercado laboral y una recuperación gradual de la inflación. Sin embargo con "la inflación manteniéndose en niveles bajos algún tiempo" y el debilitamiento del yuan chino lastrando la demanda externa, no creemos que el Banco de la Reserva de Australia suba los tipos de interés hasta el año que viene. Los informes de esta semana sobre la confianza empresarial y de los consumidores podrían demostrar el efecto de estos recientes acontecimientos, desde el debilitamiento del yuan a las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos. El AUD/USD se mantuvo la mayor parte de la semana pasada confiando en un estrecho rango. Hay mucha resistencia entre 0,7430 y 0,7520. Hace falta dejar bien atrás los 75 centavos para cambiar la tendencia de la moneda.

El dólar canadiense será centro de todas las miradas, pues estamos a la espera del anuncio de política monetaria del Banco de Canadá. A diferencia del Banco de la Reserva de Australia, los inversores cuentan con la subida de los tipos de interés del Banco de Canadá. A pesar de los dispares datos de trabajo, las probabilidades de subida de los tipos en la reunión de este mes son de un 88%. La última vez que compareció el gobernador Poloz del Banco de Canadá a finales de junio, dijo: "los mercados financieros entendieron nuestro mensaje de mayo". Al mismo tiempo, eliminaron la palabra "cauteloso" del discurso sobre los tipos, impulsando considerablemente el dólar canadiense. Aunque el dólar canadiense registró mínimos de un año al fracasar las conversaciones sobre el TLCAN, la subida de los precios del petróleo y el optimismo del Banco de Canadá han provocado que el USD/CAD toque techo a finales de junio. Creemos que el USD/CAD ampliará su descenso a la espera del anuncio de política monetaria mientras los inversores se posicionan para una subida de los tipos de Canadá aunque los traders deberían estar alerta ante la posibilidad de una subida discreta en vista del deterioro del gasto, del crecimiento de la inflación y de la actividad manufacturera desde la última reunión de política monetaria.

Incluso los comentarios del ministro de Relaciones Exteriores del Reino Unido, Alan Duncan , diciendo que el libro blanco no matará a los prospectos de un acuerdo entre Estados Unidos y el Reino Unido, también hicieron poco para aliviar la presión bajista que rodea al comandante.

Mientras tanto, el Dólar de EE. UU. Recibió algunas ofertas nuevas el viernes y fue respaldado por comentarios duraderos durante la noche por el Presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, lo que finalmente ejerció una presión adicional a la baja.

Las ventas minoristas del Reino Unido cayeron un 0,5% m / m en junio, una gran falla en las expectativas

Las ventas minoristas del Reino Unido cayeron un 0,5% m / m en junio, llegando por debajo de las expectativas del mercado.
Las ventas minoristas básicas en el Reino Unido disminuyeron 0.6% m / m en junio.
Las ventas minoristas del Reino Unido cayeron un 0,5% durante el mes de junio, llegando muy por debajo de las expectativas del mercado, mientras que las ventas minoristas básicas que despojaron a las ventas de automóviles de combustible cayeron un 0,6% m / m.

Sobre una base anualizada, las ventas minoristas del Reino Unido subieron un 2,9% en junio frente al 3,9% esperado, mientras que las ventas minoristas centrales aumentaron un 3,0% en el mes reportado frente al 4,5% previo y las expectativas del 3,0%.

Al comentar sobre las cifras de ventas minoristas de hoy, la estadista senior de la Oficina Nacional de Estadísticas, Rhian Murphy dijo:

"Las ventas minoristas crecieron fuertemente durante los tres meses hasta junio de 2018 ya que el clima cálido alentó a los compradores a comprar comida y bebida para sus barbacoas".

"Sin embargo, en junio las ventas minoristas realmente retrocedieron levemente, con un crecimiento continuo en las ventas de alimentos compensado por un gasto decreciente en muchas otras tiendas ya que los consumidores se mantuvieron alejados de las tiendas y en su lugar disfrutaron de la Copa Mundial y la ola de calor".

Vista previa del BCE: Crucero hasta el final de QE - Danske Bank

Los analistas de Danske Bank sugieren que durante la reunión del BCE de esta semana no esperan nuevas señales de política después de las decisiones de junio.

Cotizaciones clave

"Las apariciones públicas más recientes de Draghi en Sintra y en el Parlamento Europeo no arrojan nueva luz sobre su postura política, aunque en la cumbre de la UE se dice que expresó preocupaciones sobre la inversión privada".

"Nos enfocaremos en la comunicación potencial sobre el riesgo a la baja a corto plazo derivado del proteccionismo".

"La inflación general estuvo en el objetivo en junio, pero se prevé que disminuirá hacia el final del año. Más importante aún, la dinámica de la inflación subyacente se moderó en junio, y solo se espera un aumento modesto y gradual ".

EUR / GBP había estado en un modo de volar desde el 16 ° hasta los 19 ° de julio. En los 20 º del mes, la tasa de éxito de resistencia cerca de la barrera de 0.8960 y luego, se retiró. El rally trajo la tasa por encima del extremo superior del canal a la baja que había estado conteniendo la acción del precio desde los últimos días de septiembre de 2017, y a pesar del último revés, el par se mantiene por encima de ese límite. Lo que es más, el EUR / GBP está operando por encima de la línea de apoyo de cabeza extraída de la baja de los 17 ° de abril. Entonces, teniendo todo esto en mente, creemos que la perspectiva ahora es cautelosamente positiva.

Si los toros logran hacerse cargo de cerca del extremo superior del canal antes mencionado, o la zona de 0.8900, entonces esperaríamos que apretar el gatillo para otra prueba cerca del obstáculo de resistencia 0.8960. Dicho esto, nos gustaría ver un rompimiento claro por encima de 0.8975 antes de tener confianza en las extensiones de mayor tamaño al alza. Tal ruptura confirmaría una próxima más alta prioridad en la diaria carta y puede allanar el camino hacia nuestro próximo obstáculo de 0.9015, que se define por el pico de los 15 º de noviembre.

Sin embargo, mirando nuestros osciladores diarios, vemos signos de que la última reducción puede continuar por un tiempo más. El RSI bajó después de que tocó resistencia cerca de su línea 70, mientras que el MACD, aunque está por encima tanto de su cero como de las líneas de activación, también muestra signos de topping.

Un claro descenso por debajo de 0.8890 haría que el par vuelva al canal mencionado anteriormente y puede preparar el escenario para descensos hacia el territorio de soporte de 0.8820. Sin embargo, la tasa sería aún operando por encima de la línea de soporte de cabeza extraída de la baja de los 17 ° de abril y por lo tanto sería aún ve una oportunidad decente para un rebote de esa zona. Preferimos esperar un claro descenso por debajo de 0.8800 antes de comenzar a examinar si los toros han abandonado el campo de batalla. Una inmersión de este tipo puede llevar a más extensiones a la baja y puede abrir el camino hacia nuestra siguiente soporte de 0,8725, marcado por la baja de la 21 st de junio.