EUR/USD: la tendencia alcista todavía no cede...

El mes pasado, Jerome Powell ya había dado señales de moderación al indicar que la tasa de interés se encontraba justo por debajo de un nivel neutral. Hoy, el FOMC podría confirmar oficialmente este mensaje.

Una pausa en el proceso de normalización o un ciclo de ajustes menos agresivo conseguiría estabilizar a la economía norteamericana, pero tendría implicaciones negativas para el dólar en un horizonte de mediano y largo plazo, al tiempo que alimentaría la demanda por posiciones en el euro.

Bajo este escenario, el euro podría iniciar una recuperación sostenida en los primeros meses del 2019 junto con otras monedas percibidas como más riesgosas. Entre ellas, las emergentes como el peso mexicano.

La tendencia principal es a la baja según el gráfico de swing diario. Un comercio a través de 1.1444 anulará una inversión de cierre del precio y cambiará la tendencia principal a alza. El siguiente objetivo al alza es la cima principal en 1.1474, seguida de cerca por otra tapa principal en 1.1501.

La tendencia bajista se reanudará en un comercio a través del fondo principal en 1.1270. Esto es seguido de cerca por el siguiente fondo principal en 1.1267. Este es un punto de activación potencial para una nueva ruptura en el fondo principal del 12 de noviembre en 1.1216.

El mercado también está comenzando a alejarse de varias zonas de retroceso que habían estado obstaculizando el comercio durante varias semanas. Estos niveles son soporte nuevo en 1.1395, 1.1370, 1.1345 y 1.1315.

La zona principal de retroceso a largo plazo es 1.1447 a 1.1185. El EUR/USD ha estado operando dentro de esta zona de retroceso durante más de un mes.

La interminable disputa sobre el presupuesto italiano, el gobierno finalmente llegó a un acuerdo con la Comisión Europea (CE) sobre su presupuesto para 2019.Después de largas negociaciones, las dos partes acordaron un objetivo de déficit del 2,04% (del 2,4% originalmente), lo que redujo la desviación estructural a cero (de un deterioro de 0,8 pp anterior). Subyacentes al presupuesto están los supuestos de crecimiento del PIB más realistas, mayores ventas de bienes inmuebles públicos y una implementación retrasada de la reforma de las pensiones y los ingresos de los ciudadanos hasta marzo, pero el esfuerzo fiscal se basa en gran medida en la reactivación de las cláusulas de salvaguardia (aumentos del IVA) para 2020 y 2021. Aunque por ahora el procedimiento de déficit excesivo (EDP) está fuera de la mesa, la CE continuará supervisando la evolución fiscal en Italia y, en caso de desviaciones del acuerdo, podrían activarse salvaguardias adicionales de 2.000 millones de euros para mantener el déficit a raya. . Se espera que el presupuesto se enfrente a una votación final en el parlamento italiano la próxima semana.

Creemos que los cambios recientes en el panorama político europeo más amplio fueron un factor clave detrás de la indulgencia presupuestaria de la Comisión. En respuesta a la reciente protesta de Yellow Vest, el presidente francés Macron anunció una serie de medidas de aumento de ingresos por un valor de 10 mil millones de euros, lo que podría elevar el déficit de 2019 de Francia hasta el 3,4% y, por lo tanto, infringir el límite del 3% de la UE. El Comisionado Moscovici insinuó que, debido al estado de ánimo anti-austeridad general, la CE ha elegido el diálogo en lugar de la rigidez de las reglas, pero no hay duda de que el cambio de política de Macron ha debilitado la mano de la Comisión en la lucha presupuestaria italiana.

La tregua presupuestaria italiana debería ser favorable al sentimiento de riesgo global. Después de que la noticia llegara a los cables, la curva italiana se hizo más pronunciada y los rendimientos de 10 años en Italia cayeron c.12 pb en apertura, rompiendo los niveles alcanzados a fines de septiembre cuando se publicaron las cifras del presupuesto por primera vez. Con la mayoría de las piedras de tropiezo, incluidas las decisiones de calificación y el enfrentamiento de la UE, ahora detrás de nosotros, esto crea más espacio para la convergencia de la difusión entre Italia y los mercados de la UE. Sin embargo, a la luz de un aumento moderado en el suministro neto de bonos del gobierno italiano en 2019 y un menor apoyo a Italia de las reinversiones del BCE en el futuro, creemos que se mantendrá una prima de riesgo en los bonos del gobierno italiano en relación con los bonos de la UE. y es difícil ver que el diferencial de 10 años entre Italia y Alemania caiga por debajo de 200 pb (es decir, los niveles preelectorales).

Aunque esperamos que los riesgos italianos se muevan a un segundo plano a corto plazo, muchas preguntas fundamentales siguen sin resolverse.La economía italiana sigue 'coqueteando' con una recesión y el efecto de los mayores costos de endeudamiento y las condiciones crediticias más estrictas continuarán persistiendo como un viento de cabeza para la economía real. Las debilidades estructurales seguirán sin resolverse e incluso si las medidas expansivas del gobierno pueden prevenir una desaceleración, es difícil ser demasiado optimista sobre el crecimiento y la perspectiva de la deuda a la luz de un bajo potencial de crecimiento por debajo del 1%. Además, el hecho de que el gobierno italiano finalmente haya cedido a la presión de la UE y los mercados indica que el equilibrio de poder en la coalición gobernante ha cambiado, y la Liga establece cada vez más la agenda. Con el apoyo al Movimiento Five Star que disminuye constantemente en las urnas, un buen desempeño de la Liga en las elecciones de la UE en mayo bien podría calentar las discusiones sobre una elección rápida en el H2 19.

El USD escalona una modesta recuperación en la segunda mitad del día.
DXY se mantiene en el rojo por debajo de 97.
Es probable que el volumen de comercio disminuya hacia las vacaciones de Navidad.
El par EUR / USD se recuperó a su nivel más alto desde principios de noviembre en 1.1485 el jueves, ya que el dólar sufrió una fuerte presión de venta durante las horas de negociación europeas. Sin embargo, la pareja luchó por mantener su impulso y borró una gran parte de sus ganancias diarias y fue vista por última vez en 1.1415, agregando un 0.35% sobre una base diaria.

Sobre la base de la acción temprana del precio, es probable que la dirección del EUR / USD el miércoles esté determinada por la reacción del operador al nivel principal de Fibonacci en 1.1392.

Un movimiento sostenido sobre 1.1392 indicará la presencia de compradores. Si este movimiento es capaz de generar suficiente impulso alcista, busque el incremento que posiblemente se extienda al nivel mayor del 50% a largo plazo en 1.1447. Superar este nivel indicará que la compra se está haciendo más fuerte con los siguientes objetivos: un tope menor en 1.1487 y un top principal en 1.1501.

Un movimiento sostenido por debajo de 1.1392 señalará la presencia de vendedores. Esto podría llevar a una ruptura inicial con niveles de soporte potenciales en 1.1379 y 1.1359, seguido de cerca por el fondo de menor importancia en 1.1355.

El mínimo de 1.1355 es el punto de activación de una posible aceleración hacia abajo con el siguiente objetivo principal: el mínimo principal del 14 de diciembre en 1.1270.

Básicamente, estamos buscando que el EUR / USD se fortalezca por encima de 1.1392 y se debilite por debajo de 1.1359.

El euro subió ligeramente durante la sesión de negociación del jueves, alcanzando el nivel de 1,1450. Sin embargo, hay suficiente resistencia para mantener el mercado a la baja, por lo que en este punto es probable que podamos volver a consolidar. Creo que el nivel de 1,15 es una resistencia masiva y se necesitará mucho trabajo para superarla. Si rompemos por encima de ese nivel, hay una barrera que se extiende hasta el nivel de 1,16, que es un área muy ruidosa. Francamente, creo que es muy difícil imaginar un escenario en el que podamos colocar una posición para un movimiento a más largo plazo en este momento, porque hay mucho ruido.

Las preocupaciones geopolíticas están una vez más en la vanguardia, con la agitación política en Europa, el Reino Unido, los EE. UU. Y China, que generan un ciclo constante de titulares que inducen el miedo, mientras los EE. UU. el propio gobierno buscó $ 5 mil millones en dinero de los contribuyentes para construir un muro fronterizo que juró en el camino electoral por el que México pagaría, además de tomar disparos de su elección para el jefe de la Reserva Federal Jerome Powell, mientras que en el lado europeo, Brexit finagling tiene a los inversores cada vez más nerviosos a medida que el reloj avanza, y la UE se enfrenta a otra ronda de lucha contra el déficit, con Italia desafiante desafiando sus narices ante la Comisión Europea, mientras que Francia también busca un tratamiento especial y una exclusión gastar en exceso con el presupuesto de su propio gobierno, fuera de las regulaciones de la UE.

RESUMEN:
El tipo de cambio del EUR/USD se ha mantenido estancado en un canal horizontal desde mediados de noviembre hasta el día de hoy. Los movimientos laterales reflejan inseguridad y la falta de convicción por parte de los inversores, quienes nos están convencidos de la viabilidad de la recuperación de la divisa comunitaria. Ante estas dudas, muchos traders de forex han permanecido fuera del mercado y evitado tomar grandes posiciones direccionales en el par.

EUR/USD - 1.1444
El aumento errático del euro desde el mínimo de la semana pasada en 1.1344 (miércoles) a 1.1476 el viernes sugiere una corrección del máximo de 5 semanas de diciembre en 1.1486 y un retiro posterior en la sesión de Nueva York y el cierre del mercado de Japón, entonces muchos centros europeos para el día de fiesta de Nochevieja hoy traería un comercio tenue.

Mientras se mantenga 1.1400 / 10, el sesgo al alza se mantiene para volver a probar 1.486, donde una ruptura se extendería hacia arriba desde 2018 en 1.1216 (noviembre) hasta 1.1550 "más tarde" esta semana.
Solo por debajo de 1.1400 se prolongan los giros laterales volátiles y se corre el riesgo de un retroceso mayor a 1.1365, pero 1.1344 debe permanecer intacto.

El único eco. los datos que se publicarán más tarde hoy en los EE. UU. son el índice de negocios mfg de Dallas Fed para diciembre. ¡Feliz año nuevo!

En cuanto al caso bajista, puede argumentar que hay mucha incertidumbre global, y eso tiende a favorecer al dólar estadounidense. Más allá de eso, hay manifestaciones masivas en la Unión Europea y, por supuesto, hay muchas preguntas sobre si la UE va a entrar o no en recesión. Sin embargo, en general, una cosa en la que se debe pensar es que se trata de un mercado de dos caras, lo que significa que debemos analizar ambos lados de la ecuación. Por lo que vale, justo antes de fin de mes, se anunció que los italianos estaban aceptando las demandas del BCE en lo que respecta al presupuesto. Esto por supuesto sería positivo.

EUR/USD: fuerte rebote - Commerzbank

Karen Jones, analista de Commerzbank, sugiere que el par EUR/USD está bien posicionado para desafiar y superar la tendencia bajista de 2018-2019 en 1.1451 después de ver un fuerte repunte desde el mínimo de noviembre en 1.1267.

Cotizaciones clave

“Los riesgos al alza están creciendo y un cierre por encima de aquí (preferiblemente un cierre semanal) provocaría una recuperación al máximo de 1.1623 de octubre y al 1.1654 de 200 días. "Las caídas más bajas deberían encontrar soporte inicial a los 55 días de la mañana en 1.1380 antes de los 1.1267 finales de noviembre mínimo".

“El fracaso en 1.1267 provocará pérdidas hasta el mínimo reciente de 1.1216 y el retroceso de Fibonacci del 61.8% del avance de 2017-18 en 1.1186. Tenga en cuenta que continuamos considerando la baja reciente de 1.1216 como una baja interina para el mercado ".

Según el precio actual en 1.1399, es probable que la dirección del EUR / USD durante el resto de la sesión esté determinada por la reacción del operador al nivel del 50% en 1.1401. Un movimiento sostenido por debajo de 1.1401 indicará que la venta se está fortaleciendo. Esto podría desencadenar una aceleración a la baja con el próximo objetivo, el nivel de Fibonacci en 1.1357. El euro se está cotizando a la baja frente al dólar estadounidense en una sesión volátil después de que los datos mostraron que el crecimiento del sector privado de la zona euro se desaceleró en diciembre hasta el nivel más bajo desde febrero de 2016. Según IHS Markit, el PMI final de la zona euro de manufactura cayó a 51.4 desde 51.8 en Noviembre. El número vino en línea con el pronóstico.

La tendencia principal es mayor según el gráfico de cambios diario, pero el impulso es una tendencia a la baja luego de la dramática reversión de los precios de cierre del martes. Un comercio a través de 1.1586 indicará una reanudación de la tendencia alcista. La tendencia principal cambiará hacia abajo en un movimiento a través de 1.1343. La tendencia menor es hacia abajo. Rechazó más temprano hoy cuando los vendedores sacaron 1.1421. Este movimiento también cambió el impulso a la baja. Además, la confirmación de la reversión del precio de cierre también se sumó al cambio en el impulso.

La zona principal de retroceso a largo plazo es 1.1447 a 1.1185. El mercado se está negociando de nuevo dentro de esta zona. Antes de la ruptura al alza del martes, el euro pasó casi dos meses dentro de esta zona. El rango principal es de 1.1216 a 1.1586. El mercado está actualmente probando su zona de retroceso en 1.1401 a 1.1357. Dado que la tendencia principal es hacia arriba, los compradores podrían regresar en una prueba de esta zona. Si 1.1357 falla, busque una aceleración a la baja. Según el precio actual en 1.1399, es probable que la dirección del EUR / USD durante el resto de la sesión esté determinada por la reacción del operador al nivel del 50% en 1.1401.

Un movimiento sostenido sobre 1.1401 indicará el retorno de los compradores. Si este movimiento puede generar suficiente impulso alcista, busque un incremento potencial en el nivel mayor del 50% en 1.1447. Un movimiento sostenido por debajo de 1.1401 indicará que la venta se está fortaleciendo. Esto podría desencadenar una aceleración a la baja con el próximo objetivo, el nivel de Fibonacci en 1.1357. Esto es seguido de cerca por el fondo principal en 1.1343. Sacar 1.1343 cambiará la tendencia principal a la baja. Esto también podría desencadenar una aceleración a la baja con el próximo objetivo principal que viene en 1.1270.

Wall Street abrió bruscamente hacia abajo, pero se recuperó de sus mínimos, frenando la corrida del dólar y ayudando a que las acciones europeas cerraran con modestas ganancias. Los datos europeos no ayudaron ya que la actividad comercial cayó en territorio de contracción en diciembre en Italia y Francia según los índices finales de Markit Manufacturing, mientras que para toda la UE, el índice PMI se ubicó como se esperaba en 51.4, frente a 51.8 en noviembre, la lectura más baja visto desde febrero de 2016. El mismo índice para los EE. UU.

El miércoles trae a Markit PMI para abrir el nuevo año de Fiber's.
Con los volúmenes de principios de enero todavía restringidos, la acción del mercado sigue siendo un poco torpe.
El viernes trae las primeras cifras de NFP de EE. UU. De 2019, que podrían ver a los comerciantes de Greenback al margen hasta entonces.
El EUR / USD se dirige a la primera sesión del mercado europeo de 2019 que lucha por mantenerse en 1.1450 cuando el miércoles ve cómo el dólar estadounidense avanza, ya que el sentimiento general del mercado se desvía hacia la baja, aunque los volúmenes del mercado y las operaciones restringidas fuera del sector del Pacífico están viendo el Fibra todavía enterrada profundamente dentro de los niveles familiares.

El euro se está negociando a la baja frente al dólar en una sesión volátil después de que los datos mostraron que el crecimiento del sector privado de la zona euro se desaceleró en diciembre hasta su nivel más bajo desde febrero de 2016. Según IHS Markit, el PMI manufacturero final de la zona euro cayó a 51,4 desde 51,8 en noviembre. El dato salió en línea con el pronóstico.

La tendencia principal es alcista en el gráfico diario, pero el impulso está tendiendo a la baja después del drástico giro de máximo del martes.

Un movimiento a través de 1,1586 indicará una reanudación de la tendencia alcista. La tendencia principal cambiará a bajista en un movimiento a través de 1,1343.

El euro se encuentra en un punto de inflexión crítico. Si el par mayor puede establecerse de nuevo por encima de 1.1500, prepara el escenario para un mayor avance alcista. Sin embargo, si el mercado no puede establecerse por encima de 1.1500, mantendrá la presión general a la baja, con el riesgo de una caída por debajo del mínimo de 2018 alrededor de 1.1215.

En este análisis, echamos un vistazo a EURUSD cada día, resaltando toda la necesidad de conocer a cualquiera que busque extraer información actualizada sobre los niveles principales y las tendencias relevantes, tanto a corto como a largo plazo. El análisis está diseñado para el comerciante, el inversionista e incluso aquellos que simplemente tienen euros o dólares estadounidenses, buscando una idea de dónde pueden querer considerar hacer la próxima conversión.

La actualización de EURUSD es nueva cada día y se presenta con una capa adicional de animación, en un esfuerzo por hacer que el análisis sea lo más atractivo posible, al mismo tiempo que comunica el mensaje con respecto a las tendencias y niveles clave de una manera fácil de entender y sin interrupciones. Gran valor añadido a todos.

Análisis técnico de EUR/USD: el día exterior bajista provoca una debilidad adicional a corto plazo

La pareja negoció profundamente en el territorio rojo el miércoles, trazando al mismo tiempo una vela envolvente bajista y abriendo la puerta para un mayor retroceso en el horizonte a corto plazo.

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En el gráfico horario, la venta masiva de ayer se detuvo justo por delante del soporte crítico en 1.1300 la cifra. A pesar del leve repunte hasta el momento, el par está preparado para permanecer bajo presión, al menos hasta la publicación de mañana del informe de empleos en Estados Unidos.

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En el gráfico de 4 horas, el área alrededor de 1.1380 emerge como un obstáculo provisional por el momento.

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EUR/USD

Resumen:
Hoy Último precio: 1.1359
Hoy Cambio diario: 13 pips
Hoy Cambio diario%: 0.115%
Hoy Abierto diario: 1.1346
Tendencias:
Anterior diario SMA20: 1.1387
Anterior diario SMA50: 1.1372
Anterior diario SMA100: 1.148
Anterior diario SMA200: 1.1657
niveles:
Anterior Máxima diaria: 1.152
Baja diaria anterior: 1.1325
Máxima semanal anterior: 1.1478
Baja semanal anterior: 1.1343
Máxima mensual anterior: 1.1486
Baja mensual anterior: 1.1269
Fibonacci diaria anterior 38.2%: 1.1399
Fibonacci diaria anterior 61.8%: 1.1445
Punto de pivote diario anterior S1: 1.1274
Punto de pivote diario anterior S2: 1.1202
Punto de pivote diario anterior S3: 1.108
Punto de pivote diario anterior R1: 1.1468
Punto de pivote diario anterior R2: 1.1591
Punto de pivote diario anterior R3: 1.1663

“El fracaso en 1.1267 provocará pérdidas hasta el mínimo reciente de 1.1216 y el retroceso de Fibonacci del 61.8% del avance de 2017-18 en 1.1186. Tenga en cuenta que continuamos considerando la baja reciente de 1.1216 como una baja interina para el mercado ".

" Tendencia a largo plazo (1-3 meses): un aumento por encima del máximo reciente en 1.1625 confirmaría una reversión de la tendencia y pondría el promedio móvil de 55 semanas en 1.1804 de nuevo en las tarjetas".

El jueves trae una pequeña cantidad de datos económicos de bajo nivel para la Unión Europea, pero la mayoría de los operadores se esforzarán por la mega demostración del viernes, con cifras críticas de inflación de la UE a las 10:00 GMT, donde los inversores esperan que la inflación anualizada de la UE se administre para mantenerse estable en el nivel del 1%, mientras que las previsiones también están pidiendo una caída en las lecturas de PPI, con un número anualizado para diciembre que se espera que disminuya del 4.9% al 4.1%. También el viernes será otra ronda de las nóminas no agrícolas de los EE. UU. , Y es probable que los mercados continúen torciendo los volúmenes reducidos antes de la gran cantidad del viernes.

EUR/USD ha bajado en la sesión del jueves. Actualmente, el par se cotiza a 1.1347, un 0.03%. En el frente de lanzamiento, no hay eventos importantes en los Estados Unidos en el calendario. En los EE.UU., La atención se centrará en los números de empleo durante el resto de la semana. Se espera que las nóminas no agrícolas de ADP se mantengan sin cambios en 179 mil, mientras que se prevé que las solicitudes de desempleo continúen subiendo, con una estimación de 220 mil. El viernes, la eurozona publica los informes del IPC, mientras que EE.UU. Publicará las nóminas no agrícolas y el crecimiento salarial. Además, se pronostica que ISM Manufacturing PMI descenderá a 57.7 puntos.

RESUMEN:
El EUR/USD retoma las subidas y se dispara cerca de 0.7% hasta el borde del umbral psicológico de los 1.1400 en medio de la debilidad generalizada del dólar, un día después de haber registrado una caída monumental de 1.3%. El par podría extender su recuperación camino al fin de semana si los datos de las nóminas no agrícolas (NFP, por sus siglas en inglés) de Estados Unidos sorprenden negativamente. La probabilidad de este suceso es alta.

Pero, no lo hicieron y el EUR/USD se revirtió bastante rápidamente desde 1.1380s. Cambiando al gráfico H4, vemos que el precio se invirtió en los 100 MA simples (verde). El 100 MA liso (rojo) estaba muy cerca de él, por lo que proporcionarían una fuerte resistencia si el impulso alcista continuara.

Pero, supongo que los otros operadores vieron estas configuraciones de gráficos y decidieron revertir el comercio, lo que fue bueno para nosotros. Nuestra señal alcanzó el objetivo de toma de ganancias y obtuvimos nuestros pips de ese comercio.

El IPC básico cumplió con las expectativas en 1.0%. El Índice de Precios al Productor (IPP) cayó un 0.3% intermensual en diciembre, peor que el -0.2% esperado. Año tras año, el IPP subió un 4% contra el 4.1% esperado.

Italia también dio a conocer sus datos de CPI al mismo tiempo. La tercera economía más grande de la zona euro experimentó una caída del 0,1% en el IPC mensual y anual.

EUR / USD arrojó algunos pips inmediatamente después, cayendo por debajo de 1.1400. EUR / GBP cayó por debajo de 0.9000.

La incertidumbre sobre el marco económico, junto con el tono de preocupación adoptado por la Fed, pone en duda la viabilidad de dos aumentos en la tasa de interés del banco central en el 2019.

En la mañana del viernes, el presidente de la Fed dijo que la institución a su cargo será paciente respecto a los ajustes de política monetaria y que continuará escuchando con sensibilidad el mensaje de los mercados sin ignorar los riesgos negativos. Con estas declaraciones, Jerome Powell, parece haber preparado el camino para lo sería una posible pausa en el ciclo de normalización de tipos.

En Europa, los datos de Eurostat mostraron que la inflación se enfrió a 1.6%. Este fue el crecimiento más débil en ocho meses. Fue un fuerte descenso desde el 1,9% de noviembre. El motivo de la caída de la inflación fue la caída de los precios del petróleo. Desde octubre hasta diciembre, los precios del petróleo disminuyeron en más del 40%. Además, los costos para los productores industriales disminuyeron un 0,3% entre octubre y noviembre.

EUR / USD Precio actual: 1.1403
El informe de empleos de EE. UU. Impresionó, pero no fue suficiente para generar una demanda sólida en el USD.
El jefe de la Fed, Powell, insinúa una perspectiva más flexible, tendría en cuenta las preocupaciones del mercado.

La pareja luchó por aprovechar su reciente impulso positivo del vecindario de 1.1300, tocó el jueves pasado, y una vez más no logró superar la resistencia del rango de negociación de casi dos meses, ahora coincidiendo con un SMA de 100 días.

Después de cuatro días consecutivos de racha de pérdidas, un modesto repunte del dólar estadounidense desde el nivel más bajo desde mediados de octubre, respaldado por una buena recuperación en los rendimientos de los bonos del Tesoro de los EE. UU. , Fue considerado como uno de los factores clave que impulsó algunas ventas recientes.

La divisa compartida se vio aún más afectada por los decepcionantes datos económicos de la zona euro , que mostraron una caída mayor a la esperada en el índice de confianza económica de la región durante diciembre y las bajas cifras de la producción industrial alemana en noviembre.

EUR/USD Precio actual: 1.1444
Los datos alemanes más suaves de lo esperado limitaron las ganancias en euros por día.
El presidente de los Estados Unidos, Trump, se dirigirá a la nación a las 2:00 GMT sobre sus demandas de financiamiento para el Muro.
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El par EUR/USD pasó el día rondando los 1.1450, terminando el día apenas por debajo de las pérdidas intradía en la zona de precios de 1.1420. El billete verde llamó la atención del mercado en la parte posterior de los informes que indican el progreso en las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China, aunque la noticia alentadora hizo que los mercados de valores subieran, compensando el potencial alcista del dólar. La moneda común sufrió por los datos blandos de Alemania, ya que la producción industrial alemana cayó en noviembre en un 1,9% frente a un avance esperado del 0,3%, mientras que en comparación con el año anterior, la caída fue del 4,7%. Además, el indicador de sentimiento económico de la UE cayó a 107,3 ​​en diciembre, frente a 109,5 en noviembre, mientras que la confianza del consumidor se mantuvo estable en -6,2. Estados Unidos dio a conocer solo cifras menores, con más datos cancelados debido al cierre parcial del gobierno. El número de puestos de trabajo disminuyó a 6.El informe de nómina no agrícola publicado el viernes eclipsó el posible efecto negativo de la cifra.

Se publicarán más datos de Alemania este miércoles, ya que el país publicará los datos de la balanza comercial de noviembre, mientras que la UE ofrecerá los últimos minutos del BCE y la tasa de desempleo de noviembre. El evento más importante de los Estados Unidos será el discurso del presidente Trump a las 2:00 GMT, durante las horas de comercio en Asia, ya que se dirigirá a la nación en la crisis de seguridad nacional y humanitaria en la frontera sur, según sus propias palabras. Trump había twitteado sobre la conveniencia de que las tasas bajas y las conversaciones comerciales iban "muy bien", pero no dio a entender el final del cierre.

El par EUR / USD tocó fondo durante el día en 1.1421, dirigiéndose a la apertura del miércoles con una postura técnica positiva, ya que el gráfico de 4 horas muestra que una media simple de 20 en el mercado alcista disminuyó, con el indicador avanzando por debajo de los más grandes, que de todos modos permanecen sin rumbo. El indicador de Momentum en la tabla mencionada encabeza una posición más alta en terreno positivo, mientras que el RSI también se mantiene por encima de su línea media pero sin fuerza direccional, manteniendo el riesgo al alza sin confirmar un avance próximo. Para que se produzca un escenario de este tipo, el par tendría que alcanzar los 1.1496, el máximo de este mes.

Niveles de soporte: 1.1425 1.1380 1.1335

Niveles de resistencia: 1.1495 1.1530 1.1560

Si examinamos el comportamiento del EUR/USD en el gráfico diario, veremos que la cotización del instrumento ha permanecido en el intervalo de 1.1270-1.1470 desde mediados de noviembre pasado. La falta de convicción direccional en el tipo de cambio refleja inseguridad y vacilación por parte de los inversores.

En base a la evolución de los precios, ayer habíamos hablado sobre estrategias de mercado en rango y tomado una posición corta en el par en los 1.1472. Esta operación ha sido cerrada con una ganancia de 50 pips en los 1.1422. De todos modos, la estrategia puede ser reciclada y empleada numerosas veces siempre el EUR/USD permanezca en el canal lateral mencionado anteriormente (1.1270-1.1470). La idea es simple: largo EUR/USD en torno a los 1.1270 (soporte del rango) y corto en las inmediaciones de los 1.1470 (resistencia del rango).

Los analistas del Banco Nacional de Canadá, a pesar de que el euro sigue cargado de datos económicos blandos e incertidumbre política, pronosticaron un rebote en el EUR/USD durante 2019 y mantuvieron su pronóstico de 1.23 para fines de año.

"La moneda común no se ve bien en este momento, agobiada por el suave crecimiento económico y la incertidumbre política (incluidos Brexit e Italia). Es poco probable que el Banco Central Europeo, que sigue frustrado por el lento crecimiento del PIB, la baja inflación y un frágil sector bancario en la eurozona , cambie pronto su postura flexible sobre la política monetaria. Pero en algún momento los inversores esperarán que el banco central comience el proceso de normalización de políticas. Eso, junto con la debilidad del USD y la reversión de las grandes posiciones cortas netas especulativas sobre el euro, podrían permitir que la moneda común se recupere este año ".

La semana pasada que nos persigue. Esperamos un poco de polémica libertaria de este equipo, pero en cambio obtuvimos una gran cantidad de datos muy preocupantes.

La tesis es que el final del programa de compra de activos del BCE es probablemente un punto de inflexión después del cual todo comenzará a ir mal. El habitual soldarlo y parchearlo (Grecia) no funcionará esta vez porque los números no funcionan. Italia, por ejemplo, ha emitido 2,85 billones de euros en deuda, pero tiene una “base impositiva del PIB del sector privado de solo € 840 mil millones”, o un apalancamiento de 3,4 veces. No se llama apalancamiento, pero eso es lo que es, más o menos. La capacidad de pago tomaría 3.4 años de todos los ingresos fiscales, sin dejar nada para las pensiones estatales, las carreteras, el pago a los funcionarios, etc.

Una cuestión: parece que el autor calculó la base imponible como un porcentaje del PIB. Si observamos la base impositiva per se en el sitio web de la OCDE, obtendremos 716,24 billones de euros para 2016. Tal vez el número utilizado sea aceptable. Es interesante que el total de ingresos fiscales en 2013 fue superior a € 782 mil millones, tres años antes.

Esto se debe en parte a la recesión italiana más el interminable juego de empujar mucha actividad económica bajo el radar del contribuyente, un deporte nacional. Consulte la tabla de la OCDE, titulada "Revenue Statistics 2018." Parece obvio que las empresas no pagan impuestos sobre la renta y que el impuesto sobre la nómina no tiene que ser cero. La reforma fiscal podría aumentar los ingresos fiscales.

La fuerte implicación del artículo es que el BCE se verá obligado a reintroducir la QE. No se dice que Italia no pueda o no vaya a participar en una reforma fiscal radical, y que no haya nadie más que el BCE para comprar el papel soberano italiano. Esto parece poco realista, ya que el Sr. Draghi abandonó la oficina este año y es probable que su sucesor sea un alemán que se negará a "pagar" la intransigencia del sur.

No estamos tan seguros de que no haya un agujero de perno. Todavía es posible que Trump le dé instrucciones al Tesoro para que compre bonos italianos como parte de las reservas. O el BCE puede crear un nuevo fondo de múltiples deudas soberanas para entregar al sector privado. Italia no está sola, vea las tablas. The Economist escribe: “Las diferencias políticas entre el norte y el sur significan que tres fallas institucionales siguen sin resolverse. La distribución de riesgos del sector privado a través de los bancos y los mercados de capital es insuficiente, el bucle de perdición que conecta a los bancos y los soberanos no se ha eliminado completamente, y no hay ninguna vía para el estímulo fiscal ".

Las elecciones para el Parlamento Europeo se celebrarán en mayo. Muchos reporteros dicen que esto marcará un punto de inflexión en la gestión de los asuntos trans-UE. Bien quizás. Pero suponemos que el BCE sigue siendo el jugador central, al menos cuando se trata de sobreendeudamiento. Al igual que Draghi no pudo dejar a España en default en 2012, ocasionando su famoso "lo que sea necesario", es poco probable que deje a Italia en default. El euro ya tiene veinte años. Es hora de asumir la responsabilidad.

Mises plantea otro tema que no vemos en la prensa financiera. El capital social suscrito del BCE es de 7,74 mil millones de euros, pero el balance es de 414 mil millones de euros para un apalancamiento de 53 veces. ¿Y qué? El BCE puede simplemente imprimir más dinero si necesita capital, aunque sería un proceso tedioso para sortear las reglas existentes. ¿Quién es el propietario del BCE? Los bancos centrales de los miembros. Y usted sabe que el Bundesbank se opondría a inflar la oferta de dinero, incluso si solo se sienta en Frankfurt.

La comparación con la Fed no es útil. Técnicamente, la Reserva Federal es propiedad de los bancos que supervisa; Tienen que dar un cierto porcentaje de su capital a la Fed. El capital de la Fed consiste en eso más sus ganancias, que son sustanciales. Los bancos propietarios reciben dividendos, aunque el Congreso allanó la capital de la Reserva Federal por carreteras hace unos años, causando un alboroto. Nos enteramos del inflado balance general de la Fed todo el tiempo (Atlanta Fed Bostic lo mencionó solo ayer), pero nunca vemos una relación de apalancamiento. ¿Eso significa que es irrelevante? Si probablemente. A menudo nos gusta lo que dicen los libertarios, pero esta vez no puedes hacer heno con paja.



Panorama:
Tenemos una cacofonía de factores a considerar. Bank of America está recibiendo atención con un nuevo pronóstico de que el euro recuperará todas las pérdidas de 2018 en el año en curso, con la desaceleración de EE. UU. Y la estabilización de la zona euro . Esta perspectiva depende de un acuerdo comercial con China y un Brexit ordenado.

Este pronóstico contiene el mismo Gran Problema de Asunción que los modelos económicos: tiene que mantener constantes algunos factores y dejar que solo uno o dos se resuelvan. Pero no es así como funciona el mundo, incluso si también excluimos Shocks únicos. Diríamos que la Fed, sorprendentemente, decidiendo prestar atención a la curva de rendimiento de inversión y al derrumbe del mercado de valores es un shock único. Si el dólar se mantuvo firme porque la Fed subió mientras el BCE hizo girar sus pulgares todo el año pasado, y el alza por favor terminó, todavía tenemos la divergencia existente aunque ya no tengamos una divergencia cada vez mayor.

El Bank of America va un poco más lejos y dice: "Nuestra tesis principal para este año es que, en la medida en que el estímulo fiscal de los EE. UU. Debilitó el EURUSD en 2018, el EURUSD debería fortalecerse a medida que se desvanezca el impacto del estímulo fiscal de los EE. UU. a finales de año, la zona euro y los Estados Unidos crecerán al máximo y las políticas monetarias comenzarán a converger ".

"Esperando que el crecimiento en la zona euro y en los EE. UU. Esté al máximo y que las políticas monetarias del BCE y de la Fed comiencen a converger hacia fines de año, prevemos que el EUR / USD volverá a su equilibrio a largo plazo. Esperamos que el EUR / USD esté entre 1,20 y 1.25 este año y 1.25 a finales de año ".

Esto supone que la economía de los Estados Unidos realmente se desacelera, por lo que tenemos pocas pruebas sólidas hasta ahora, que Trump no tiene la reducción de impuestos II, que el Brexit de alguna manera se cura, que Italia y la UE siguen siendo amigables, que las elecciones parlamentarias de la UE en mayo no están acompañados por disturbios callejeros, y sobre todo, que la guerra comercial entre Estados Unidos y China de alguna manera termine en un acuerdo.

No aceptaríamos esa apuesta. Esto no quiere decir que el análisis sea ​​defectuoso, sino que hay demasiados factores (la "matriz") y que el crecimiento solo converja, ya que el factor central es simplificar en exceso. Dicho esto, el gráfico de margen de rendimiento de dos años tiene una promesa real.

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Para tomar el factor de crecimiento, nos horrorizamos al ver que la producción industrial alemana bajó un 1,9% y en octubre se revisó a la baja de -0,5 a -0,8%. Durante los 11 meses, la producción industrial ha bajado un 4,7%. Alemania está en riesgo de una recesión técnica, con el Q3 en -0.2% y el Q4 apuntando a un negativo.

Los apologistas dicen que la recesión será solo técnica y el primer trimestre ofrecerá una ganancia, basada en las expectativas de un gasto robusto de los consumidores y del gobierno. Pero no olvide que Alemania tiene un compromiso presupuestario sin déficit. Si la contracción persistiera, no podría proporcionar estímulo fiscal. Eso deja prácticamente al consumidor. También pone a Alemania en riesgo de sufrir una conmoción si Trump decide instalar una tarifa en automóviles de lujo alemanes. En pocas palabras, Alemania está patinando sobre hielo fino.

De todos modos, esperamos que los pronósticos como este se multipliquen y florezcan. El sentimiento anti-dólar está aumentando a pesar de todos los problemas en otros lugares. Puede que no obtengamos un retroceso el martes, después de todo, aunque "deberíamos". Esto se vuelve complicado: el dólar prospera cuando aumenta la aversión al riesgo , pero también prospera en los fundamentales más amplios, como el crecimiento. Pero parece que lo único que favorece al dólar, y luego solo brevemente, son noticias terribles, realmente horribles de otra parte. Y tiene que ser cada vez más horrible. No hay otra explicación para que la libra esterlina obtenga un impulso en los últimos días cuando se avecina la votación parlamentaria junto con el 29 de marzo, una perspectiva terrible, o que el euro comience a subir a la baja esta mañana, cuando los datos de Alemania son tan malos.

Los problemas políticos en los EE. UU. Frenan la recuperación de Greenback, mientras que el EURO carece de un apoyo fundamental sobre las débiles actualizaciones de datos macro en el riesgo en el entorno comercial, lo que resulta en una acción de precios dentro del rango. El par EUR / USD se negocia en una acción de precio de consolidación intercalada entre máximos semanales y mínimos de 1.14. El par que ya está operando dentro del límite de rango atrapado dentro de los límites más amplios de la banda de precios en comparación con el escenario político y económico global, está viendo una acción de precios relativamente neutral esta semana debido a que dos de los eventos geopolíticos clave están siendo abordados formalmente por los respectivos partidos. La semana comenzó con una nota positiva para el comandante, sin embargo, un modesto repunte en el dólar estadounidense respaldado por un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Después de los comentarios de Powell del Presidente de la Fed la semana pasada y los fundamentos más débiles debido a datos macroeconómicos alemanes y de la Zona Euro peores de lo esperado habían provocado una caída del EURO significativamente ayer. Después de cuatro sesiones de negociación alcistas consecutivas, el par EUR / USD cerró ayer de manera moderada, sin embargo, el par todavía se está moviendo en la mitad superior de 1.

Los euros se rompieron por encima de 1,15 y los compradores vuelven al mercado.
Carol Harmer Carol Harmer
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Así que los Euros se rompieron por encima de 1.15 y esto fue lo que se requirió para que los compradores regresaran al mercado ... hemos visto máximos de 1.1568 durante la noche, pero mientras sigamos operando por encima de 1.1510, el mercado debería repuntar ... 1.1584 es el 61.8 fib. .y tenemos el M / A de 200 días llegando a 1.1635, por lo que esta es el área a la que aspiraríamos en las próximas sesiones ... el índice de $ está por debajo del área de 95.00 y esperamos bajar más ... con el MA @ 94.58 de 200 días, así que mantén tus ojos en ese ... el 50% de fib también está llegando a 1.1513, por lo que cualquier movimiento por debajo de esta zona le daría a los compradores la oportunidad de restablecer los largos ... Espera a menos que perdamos 1.1440 ... Ahora, si eliminamos 1.1635, estaríamos buscando 1.1685 como un área objetivo viable, ligeramente sobrecompra en los gráficos diarios, pero los semanarios son neutrales y apuntan más alto.y los mínimos siguen siendo acosados ​​por el MA de 200 semanas que ha mantenido cada intento durante este movimiento más bajo desde 1.18 ...

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El par EUR/USD finalmente logró realizar una ruptura alcista de un rango de precios más amplio en el que estuvo atrapado durante los últimos 3 meses. Si bien el par logró una ruptura al alza, el desencadenante provino de las actas moderadas de la reunión de la Fed en lugar de actualizaciones sobre las conversaciones comerciales entre China y Estados Unidos, como era de esperar. Actualmente, el par se está negociando en máximos de 3 meses y ha superado la resistencia a largo plazo en 1,14985 durante las horas de mercado de EEUU con el impulso positivo de la ruptura alcista, lo que ayuda a que el par alcanzase el nivel de precios de 1,15 y continuase consolidando en las últimas horas del mercado asiático. Si bien las actas de las reuniones de la Fed sirvieron como desencadenante de la ruptura, el dólar también sufrió cierta presión bajista antes de la publicación de las actas debido a los comentarios moderados en el discurso de varios miembros del FOMC.

Mientras tanto, la probabilidad de mayores aumentos de tasas por parte de la Fed en el primer semestre de 2019 se mantiene en torno al 10-12% según la herramienta FedWatch de CME Group, basada en los precios de futuros del Fondo de la Fed.

Más adelante en el día, el BCE publicará sus actas de la reunión de diciembre, en lo que será la única nota de divulgación en la zona euro. Al otro lado del estanque, una gran cantidad de oradores de la Fed incluirán a Powell, Clarida, Bullard, Barkin, Evans y Kashkari. En el calendario, las Reclamaciones Iniciales solo se deben.

Recordemos que, hasta el día de ayer, el par había permanecido en el rango de 1.1270 a 1.1470 por casi dos meses ante la indecisión del mercado. Sin embargo, las declaraciones conciliatorias del presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, quien indicó indirectamente que el FOMC podría considerar un recorte en el costo de crédito si la coyuntura económica se deteriorase, provocó un fuerte retroceso el dólar estadounidense (alzas en el euro).

Más tarde, las actas de la Fed reforzaron el comportamiento negativo de la moneda norteamericana al señalar que el banco central podría permitirse ser más paciente antes de implementar nuevas subidas de tipos.

De todos modos, la reacción del EUR/USD al lenguaje de la Fed parece haber sido exagerada. Algunos traders especularon que ruptura del nivel psicológico de 1.1500 activó numerosas órdenes de stop-loss sobre posiciones cortas en el par, exacerbando los movimientos al alza.

Qué buscar EUR / USD

La acción de los precios en el corto plazo en el lugar sigue siendo impulsada casi exclusivamente por la dinámica del USD y las tendencias positivas del apetito de riesgo en medio de aliviar la efervescencia en la disputa comercial entre Estados Unidos y China. Más cerca de casa, el escenario político italiano, las próximas discusiones sobre el presupuesto francés y la palpable desaceleración de los fundamentos alemanes en el tercer trimestre del cuarto trimestre de 2018 deberían mantener a los inversores atentos y socavar las ganancias adicionales en euros a medio plazo.

Las acciones dieron la bienvenida a las noticias, oferta previamente por noticias de principios de esta semana que sugieren un progreso en la relación comercial entre Estados Unidos y China luego de tres días de conversaciones. El viernes, sin embargo, el sentimiento se agrió antes de la apertura de Wall Street, y los índices europeos y estadounidenses se tornaron negativos. La inflación de EE. UU. En línea con las expectativas del mercado, que significa que no hay presión sobre la Reserva Federal , junto con la toma de ganancias antes del fin de semana, bien podría ser el catalizador de estas caídas.

El índice DAX ha bajado en la sesión del viernes. Actualmente, el índice está en 10,891, una baja de 0.27% desde el cierre del jueves. En cuanto a la publicación, la producción industrial italiana disminuyó un 1,6%, muy por debajo de la estimación del -0,3%.

La guerra comercial global ha llevado a una menor demanda de exportaciones europeas, que a su vez ha tenido un gran peso en la industria manufacturera. La producción industrial en Italia cayó un 1,6% en noviembre y en Francia la caída fue del 1,3%. La mayor preocupación es sobre Alemania, donde la producción industrial se ha deslizado durante tres meses consecutivos. Con las tres economías más grandes en la eurozona en problemas, las condiciones pueden no justificar ningún aumento de tasas en el futuro previsible. El BCE terminó su programa de estímulo el mes pasado y había expresado planes para aumentar las tasas a finales de este año.

Después de semanas de turbulencias en los mercados de renta variable, el apetito por el riesgo ha vuelto y ha estabilizado los mercados. La Fed ha dado un giro radical desde la subida de las tasas en diciembre y se muestra mucho más cautelosa acerca de las futuras alzas de las tasas. El acta señalada como baja inflación significa que la Fed puede "permitirse ser paciente con respecto a una mayor reafirmación de la política". Aún más sorprendente, las actas revelaron que en la reunión de diciembre, algunos formuladores de políticas se opusieron a un alza de tasas, argumentando que la inflación era demasiado baja para justificar tasas más altas. La nueva postura moderada de la Reserva Federal ha aliviado a los inversores y ha ayudado a estabilizar los mercados de valores, con 2018 como el peor año en una década.

Aparte de las guerras arancelarias chino-estadounidenses, los intentos del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, de mejorar los términos comerciales en su ideología de América Primero también incluyeron a los países de Japón, Canadá y México, y mientras que China, México y Canadá parecen haber encontrado algunos motivos comunes para avanzar con su comercio. Las negociaciones, la negativa de la UE a incluir el sector agrícola y solo se centran en abrir el mercado de automóviles para las negociaciones comerciales.está perjudicando las negociaciones con EE. UU. sin un plazo posible a la vista, lo que también perjudica la confianza de los inversores en torno a la moneda común y esto hizo que el par cayera por debajo de 1.15 durante poco tiempo durante la sesión de negociación de ayer. Sin embargo, el apetito por el riesgo predominante en el amplio mercado ayudó a que los activos de riesgo se recuperaran de los mínimos de ayer y obtuvieran una ventaja significativa, y este movimiento fue respaldado por los comentarios del discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, la noche anterior.