El par USD/JPY inicialmente retrocedió durante la semana

El USD/JPY ha cubierto casi todo el rango de 2018 en las últimas cinco semanas, con un cambio de precios que acaba de descender de los mínimos anuales a la apertura de las operaciones de enero. Un fuerte repunte del 3,6% frente al mínimo semanal retoma al par dentro de los límites de una zona de pivote clave en 107.83-108.42 , una región definida por el cierre de la semana baja de 2017 y el retroceso del 61.8% del rango de 2018. Este umbral ha ofrecido algunas inflexiones de precios importantes en los últimos años y se necesitaría un cierre por debajo para mantener viable el corto sesgo inmediato.

Tenga en cuenta que el precio está listo para registrar el promedio real más grande de una sola semana desde 2016: hubo cuatro instancias de rangos semanales iguales o superiores a este extremo ese año, tres de los cuatro registraron mínimos clave en el precio que se mantuvo durante semanas . Este precio no significa que se va a recuperarse, pero lo hace destacar el riesgo de una cierta consolidación, si el USD / JPY puede estabilizar por encima de esta zona de soporte clave.

La resistencia inicial se mantiene en la horquilla de 2015 que converge en el promedio móvil de 52 semanas en torno a 110,30 s con una resistencia crítica / una invalidación bajista más amplia en ~ 112,65 , una región definida por la apertura anual de 2018 y el promedio móvil de 200 semanas. Una ruptura por debajo de 104.63 expone los objetivos de soporte subsiguientes en el paralelo inferior (rojo) alrededor del nivel de 102 manijas respaldado por el mínimo de 1999 en 101.26 y el retroceso del 50% del avance de 2011 en 100.71 .

Esta fue la semana: Flash crash a medida que crecen los temores
Las preocupaciones sobre el estado de la economía china, la segunda más grande del mundo, pesaron sobre las acciones y empujaron a los fondos a la seguridad del yen de refugio seguro. Tanto el PMI oficial como el no oficial señalaron una contracción en el sector manufacturero. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, tuiteó sobre una buena conversación que tuvo con su contraparte Xi Jinping sobre el comercio. Sin embargo, los mercados siguen siendo escépticos sobre las perspectivas de un acuerdo y el daño a la economía mundial ya se ha hecho.

Mirando hacia el futuro

Avance de las nóminas no agrícolas: ¿está justificado el pesimismo de la economía estadounidense?
"Aún esperamos que el par opere con un tono fuerte sobre la base de que la repatriación de capital continuará por parte de la base de inversionistas nacionales", explicaron los analistas de TD Securities, y agregó: "Esperamos que esto siga siendo una característica en las próximas semanas como el año fiscal japonés. El final está a la vista y la preservación del capital se convertirá en un factor motivador. Nos volvemos más tácticos y favorecemos una postura de venta en rally para el USDJPY , con 108.70 actuando como un marcador de resistencia notable. Por el lado negativo, esperamos que 105 actúe como formidable apoyo."

La gigantesca vela Hammer del jueves se suma a las esperanzas de una recuperación más fuerte, que se rompió el pivote en 108.07 (Fibo 38.2% de 113.70 / 104.59) y requiere una ruptura sostenida aquí para señalar una mayor recuperación y exponer las siguientes barreras clave en 109.15 (retroceso del 50%) y resistencia psicológica de 110.00 , reforzado por la caída 10SMA.
Los incrementos extendidos deben limitarse aquí para mantener intacta la estructura general bajista.

Ambas naciones han anunciado que celebrarán negociaciones a nivel viceministerial sobre el comercio en la capital china a principios de esta semana, lo que marcará la primera reunión cara a cara desde que Donald Trump y Xi Jinping se reunieron en la reunión del G-20 en diciembre y Acordó una tregua temporal sobre aranceles.

USDJPY

La recuperación de la fuerte caída de la semana pasada está perdiendo terreno a pesar de la vela alcista del viernes (la primera después de cinco días consecutivos en rojo) y se cierra por encima de la barrera de Fibo en 108.07 (38.2% de 113.70 / 104.59 pata de oso).
El dólar fue más débil en todos los ámbitos el lunes, luego de los comentarios del jefe de la Reserva Federal , Powell, quien señaló que el ciclo de alza de tasas podría haber terminado, ya que las crecientes señales de que la economía estadounidense está perdiendo impulso sugieren que el banco central sería más cauteloso.
Más fuerte que los datos de empleos esperados en Estados Unidos, publicados el viernes, proporcionaron poca ayuda al dólar, deprimido por el creciente sentimiento negativo .
Los débiles técnicos diarios señalan una mayor debilidad, luego de que la rápida recuperación del jueves después de un accidente repentino y la extensión del viernes más alta, se consideraron posicionamientos para nuevos inconvenientes.
La venta de alzas sigue favorecida para la prueba de 107.24 / 00 (Fibo 38.2% de la caída / soporte psicológico del jueves 108.88 / 104.59), con interrupción aquí necesaria para generar una señal bajista de extensión hacia 106.50 (Fibo 61.8% de 2016 98.99 / 118.66 rally) y 104.60 (Últimos jue / 26 marzo 2018 mínimos).
El escenario alternativo requiere extensión y cierre por encima de 110.26 (50% de 113.70 / 104.59) a los osos laterales, mientras que el retorno por encima de 10SMA (109.70) es necesario para señalar la reversión.

Res: 108,60; 109.15; 108.88; 109.15
Sup: 108.02; 107.51; 107.24; 107.00

Archivo adjunto 4711

El dólar ha estado subiendo frente al yen japonés durante todo 2018, negociándose en un canal alcista claramente definido. Desde entonces, hemos probado el nivel de 115, un área que ha continuado ofreciendo una gran resistencia. De hecho, esa resistencia se remonta a marzo de 2016, por lo que, por supuesto, tiene cierta importancia.

Sospecho que en este punto continuaremos luchando para superar el nivel de 115 e incluso es posible que podamos romper a la baja de manera significativa durante el año. Anticipo que, con las pobres cifras del PIB de Japón, este mercado va a estar vigilando una cosa importante: la Reserva Federal. Actualmente, hay mucha gente que está debatiendo si habrá 3 alzas en las tasas de interés de Estados Unidos durante el año de 2019 y creo que eso todavía está en el aire.

En este punto, la Reserva Federal está empezando a suavizar su tono y está hablando de ser más "dependiente de los datos". Creo que muy bien podríamos encontrar al mercado rompiendo por debajo del canal de tendencia alcista y posiblemente incluso por debajo del nivel clave de 111,50. Sin embargo, si tenemos ese retroceso, creo que solo será una cuestión de tiempo antes de que regresen los compradores. ¿Por qué es esto? Porque es casi seguro que el Banco de Japón tendrá que mantenerse muy relajado con su política monetaria. Creo que podremos tener un retroceso inicial, que tal vez incluso dure unos meses antes de que vuelvan los compradores.

El escenario alternativo es que la Reserva Federal siga adelante con las alzas de tipos de interés y entonces finalmente vamos a superar el nivel de 115. Si lo superamos en este punto, creo que el objetivo sería 118, seguido del nivel clave de 120. Sospecho que este será uno de los pares más difíciles de negociar este año.

Los operadores de dólar / yen pueden estar al margen antes de este informe porque podrían ser un motor del mercado. La semana pasada, los PMI de fabricación de EE. UU. Y China llegaron peor de lo esperado. Sin embargo, el PMI de servicios de China fue mejor que el pronóstico. Los operadores esperan que el informe de servicios de EE. UU. Siga el ritmo de los números de China. El dólar / yen cotiza a la baja el lunes. Hubo muy poco seguimiento al alza después de los eventos clave del viernes que hicieron que el mercado de valores de EE. UU. Y los rendimientos del Tesoro aumentaran. La acción de precios temprana de hoy sugiere que los inversionistas todavía pueden estar lamiendo sus heridas del "desplome repentino" de la semana pasada, lo que resultó en algunas de las operaciones más volátiles en la historia reciente. A las 0737 GMT, el USD / JPY cotiza a 108.253, una baja de 0.267 o -0.25%. Ahora que los inversores han tenido el fin de semana para digerir los eventos del viernes, todavía hay algunos osos del USD / JPY que creen que los inversores del mercado de valores deben permanecer cautelosos debido a las preocupaciones persistentes sobre las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China y el continuo cierre del gobierno. En otras palabras, todavía existen riesgos, y no todos los inversionistas que compran yenes japoneses por protección están dispuestos a liquidar esas posiciones hasta que desaparezcan todos los riesgos.

Típicamente tomamos una perspectiva contraria al sentimiento de la multitud y el hecho de que los traders se encuentran posicionados netamente en largo sugiere que los precios en el USD/JPY podrían continuar a la baja.

Sin embargo, los traders netamente en largo se encuentran en menor proporción que ayer y la semana pasada.

Los cambios recientes en el sentimiento nos alertan que la tendencia actual de precios en el USD/JPY puede que se revierta pronto al alza aun y a pesar de que los operadores financieros se encuentran netamente en largo.

Buen retroceso en el USDJPY, pero es posible que encuentre algo de resistencia en la zona del 109.00 para retroceder al 108.00. Si el USDJPY cae de nuevo por debajo del 106.62 que es donde está su EMA de 200 meses, entonces se podría formar un patrón de gato muerto.