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Dólar mira a Fed en lugar de reforma fiscal
La aprobación del proyecto de ley de reforma tributaria estadounidense no logró reactivar la vida en el dólar estadounidense, que ha perdido valor en las últimas dos sesiones consecutivas. El dólar parece haberse alejado de la factura de impuestos, ahora se considera una noticia vieja y vuelve a su juego favorito de ver el próximo movimiento de la Reserva Federal. Funcionarios de la Fed, Kaplan y Kashkari, fueron más dóciles de lo que esperaban los mercados cuando hablaron el martes, y Kashkari sugirió específicamente que la inflación debe subir más antes de subir nuevamente las tasas.
El precio en el proyecto de ley de reforma tributaria y los miembros de la Fed, más pesimistas, han vuelto a acercar el índice dólar a 93. Con volúmenes bajos hacia las vacaciones de Navidad, el dólar podría tener problemas para retroceder a 94.00. El par EUR/USD alcanzó un nuevo máximo de 5 días a $ 1.1850 después de negociarse en el extremo superior del rango de las últimas 2 semanas. El soporte a corto plazo para el par se puede ver en $ 1.1800 mientras que la resistencia se puede esperar en la región de 1.1870. Hoy no se observan datos de alto impacto en el calendario económico para influir en el comercio de ninguno de los pares.
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El Dólar de los Estados Unidos continúa a la baja mientras espera los avances en torno a la legislación de reforma de la legislación tributaria que actualmente se está abriendo camino a través de la Cámara de Representantes y el Senado de los Estados Unidos. Se espera que la Cámara vote sobre el proyecto de ley el martes por la mañana, mientras que el Senado debería poder votar sobre él el martes por la tarde o el miércoles por la mañana. En total, la legislación debería ser firmada por el presidente Trump antes del día de Navidad del próximo lunes.
Sin embargo, dado que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo no suben de manera significativa junto con los mercados bursátiles de EE. UU., Existe una creencia creciente de que el proyecto de reforma tributaria será positivo para las ganancias corporativas a corto plazo, pero no tendrá un impacto de crecimiento significativo. el largo plazo. La implementación de dicha política fiscal no parece motivar a los operadores a fijar el precio en un FOMC más hawkish para 2018 tampoco; dos subidas de tasas siguen teniendo un precio fijo, como fue el caso después de la reunión del FOMC de diciembre el miércoles pasado.
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La OPEP de las naciones exportadoras de petróleo controlaba el precio del petróleo crudo, pero ahora, gracias a la producción de esquisto bituminoso de Estados Unidos, hay un exceso de oferta. Debido principalmente a una mayor agitación en Medio Oriente, el precio del crudo subió constantemente desde mediados de junio de 2017, pero con las compañías de lutita de Estados Unidos listas para compensar la escasez de suministro, la tendencia en 2018 podría ser a la baja.
Cuando el 2017 llegaba a su fin, el precio del crudo Brent, el punto de referencia mundial, se fortaleció aún más por las noticias de una interrupción prolongada del oleoducto Forties, y eso podría seguir respaldando el precio del Brent a principios de 2018. Sin embargo, el precio del El índice de referencia de EE. UU. No cuenta con dicho respaldo y, por lo tanto, es más probable que disminuya. Mi principal operación para el 2018 es, por lo tanto, vender el crudo estadounidense, ya que salvo otro brote importante de hostilidades en Oriente Medio, la ecuación oferta / demanda sugiere que el contrato ahora tiene un sobreprecio significativo a largo plazo.
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El peor de los casos en que no hay acuerdo y la adopción de las Reglas de la Organización Mundial del Comercio introduciría aranceles sobre el comercio. En promedio, ascienden al 2-3%, pero una amplia gama de productos alimenticios será particularmente dura. Esto podría generar una presión alcista sobre los precios y una presión adicional sobre el poder adquisitivo. Pero la cuestión clave es el amplio criterio. Por ejemplo, el cronograma comercial completo de EE. UU. Contiene 192.275 líneas de aranceles diferentes, lo que significa que las empresas pueden enfrentar decisiones difíciles para optimizar sus procesos de producción si tienen que importar múltiples tipos diferentes de componentes. La resolución de disputas también lleva mucho tiempo, generalmente un año y hasta 15 meses si hay una apelación, un período durante el cual el comercio puede verse fuertemente afectado.
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La segunda razón que aboga por un trato positivo es la demografía. El hecho de que las tasas de natalidad hayan disminuido en toda la UE significa que la población de Europa caerá en las próximas décadas. Sin embargo, en el Reino Unido, la tasa de natalidad ha aumentado en los últimos años, impulsada por la inmigración. En consecuencia, la UE predice que el Reino Unido superará a Alemania como la nación más poblada de Europa occidental en los próximos 20 años. Desde la perspectiva de la UE, tener acceso a un mercado en crecimiento que está a la vuelta de la esquina y es barato exportar tiene claramente sentido, particularmente cuando el mercado doméstico está siendo exprimido.
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El dólar se ha mantenido estable con respecto a las demás monedas principales este jueves, tras la publicación de unos informes económicos de Estados Unidos en su mayoría poco alentadores.
El volumen de operaciones va a ser cada vez más escaso esta semana según se vayan acercando las vacaciones de Navidad.
El Departamento de Trabajo ha anunciado este jueves que el total de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo ha aumentado hasta un total de 245.000 en la semana que concluía el 15 de diciembre. Los analistas habían previsto que las solicitudes ascendieran a solo 231.000 la semana pasada.
Según otro informe, la economía de Estados Unidos ha crecido un 3.2% en el tercer trimestre, cifra revisada a la baja con respecto a la lectura anterior que indicaba una tasa de crecimiento del 3.3%.
En términos más positivos, el Banco de la Reserva Federal de Filadelfia ha anunciado que su índice manufacturero ha subido inesperadamente este mes hasta 26,2 puntos frente a la lectura de 22.7 de noviembre.
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El dólar ha perdido posiciones con respecto a las demás monedas principales tras una inesperada revisión a la baja del PIB del 3T. En vista del reciente repunte de las ventas minoristas, muchos traders, economistas e inversores esperaban un ajuste al alza pero en vez de eso, el informe se revisó a la baja en cuanto a los datos del gasto en ocio y vuelos.
El rendimiento de los bonos del Tesoro y el dólar han descendido en consecuencia pero éste sigue siendo el mayor ritmo de crecimiento desde el primer trimestre de 2015. Las solicitudes de subsidio por desempleo han subido, apartándose de los mínimos registrados la semana pasada mientras que el índice de la Fed de Filadelfia ha subido de 22,7 a 26,2. Tenemos otro día más de datos antes que las operaciones se interrumpan por completo.
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Los ingresos personales, el gasto, el deflactor del PCE, los bienes duraderos, las ventas de vivienda nueva y las revisiones de confianza de los consumidores de la Universidad de Michigan siguen pendientes de publicación, y seguimos creyendo que las cifras serán mejores, lo que debería impulsar el dólar pero debemos seguir pendientes de la votación del cierre del Gobierno del viernes. Hace falta un proyecto de ley de financiación temporal para mantener el Gobierno en marcha.
Mientras tanto, el dólar australiano registró máximos de más de un mes mientras que el dólar neozelandés quedó rezagado. Ambas divisas se vieron apoyadas por la mejora del interés en el riesgo y la disminución del rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos pero las continuas preocupaciones sobre la economía de Nueva Zelanda impidieron que experimentara el mismo repunte que el AUD, el NZD y el CAD.
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El gráfico mensual de Bitcoin que muestra un rally increíble de proporciones sin precedentes. Sin embargo, hay tan pocos datos históricos para recordar, un recordatorio de cuán frágil puede ser la convicción en esta carga indulgente. Por el contrario, tenemos el dólar cuya madurez y posición en el mundo fiduciario tradicional es la antítesis de la criptomoneda. Aquí, vemos el seguimiento de los fundamentos estándar en lugar de la FOMO de la especulación, y también vemos una presión técnica para una posible reversión. Los índices clave de acciones muestran algunas de las actuaciones más notables en los gráficos de gran escala. El S &y Dow ha publicado 9 trimestres consecutivos de rally para al menos igualar la racha más larga en dos décadas con ganancias de entre 40 y 50 por ciento. Sin embargo, la verdadera base de todos estos rendimientos únicos de varios mercados se puede encontrar en los rendimientos del Tesoro a 10 años. Tan poco atractivo como este mercado puede ser un activo directo para la mayoría, refleja lo que ha sido más importante en el rendimiento hasta este punto.
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El dólar estadounidense se depreció hoy ante el euro y otras monedas al cierre de un año que ha visto retroceder su valor un 7,5 %, su mayor caída anual en una década.
Al término de la sesión de hoy en los mercados financieros de Nueva York, un dólar se cambiaba a 0,8332 euros, frente a los 0,8373 euros de la jornada anterior, y por un euro se pagaban hoy 1,2003 dólares.
La moneda estadounidense se depreció también ante la japonesa, con un cambio de 112,70 yenes por dólar, y ante la libra esterlina, el franco suizo, el dólar canadiense y el peso mexicano.
