-
Los analistas de ING sugieren que es poco probable que la lucha en los mercados emergentes disuada a la Fed, ya que bajo las ex presidentas de la Fed Alan Greenspan, Ben Bernanke o Janet Yellen las cosas podrían haber sido diferentes, pero la Fed de Jay Powell está mucho más centrada en la historia nacional.
Cotizaciones clave
"A principios de este año dejó de lado las críticas de que la Reserva Federal no estaba pensando lo suficiente sobre las implicaciones internacionales de los mayores costos de endeudamiento de Estados Unidos, diciendo que" el papel de la política monetaria de Estados Unidos a menudo se exagera ". Estamos de acuerdo en que no hay mucho que la Reserva Federal pueda hacer para abordar los desafíos fundamentales que enfrentan muchas de estas economías de mercado emergentes, pero un dólar fuerte y mayores costos de endeudamiento en Estados Unidos ciertamente no ayudarán a su situación ".
"Como tal, esperamos que la Reserva Federal continúe describiendo la política monetaria como" acomodaticia ", lo que garantizará" aumentos graduales adicionales "en las tasas de interés . La Reserva Federal también actualizará sus pronósticos, que se publicaron por última vez en junio. Esto podría provocar que su predicción del PIB se dé un décimo más, mientras que su llamado "diagrama de puntos" de los puntos de vista de la Fed continuará apuntando a un alza en las tasas de diciembre con una proyección mediana de tres incrementos de tasas de 25 puntos básicos el próximo año, aunque con el amplio espectro habitual de puntos de vista dentro de eso ".
-
Los índices de los gerentes de compras de la zona euro pasaron casi desapercibidos, con una caída significativa en el importantísimo PMI manufacturero alemán, a 53.7 puntos. Los indicadores de avance indican un crecimiento más lento. La moneda común ignora las noticias.
La cumbre extraoficial de la UE en Salzburgo, Austria, terminó en un tono áspero. La UE rechazó rotundamente la propuesta de las Damas británicas, complicando no solo las negociaciones del Brexit, sino también la posición del primer ministro británico Theresa May antes de la Conferencia del Partido Conservador que comienza el 30 de septiembre. La Libra es levemente inferior y las noticias están perjudicando marginalmente al Euro.
Más tarde, Markit publica su Flash PMI para Estados Unidos, pero es poco probable que tenga un impacto sustancial.
En general, mucho depende del estado de ánimo del mercado con el comercio y el Brexit destacándose. El viernes pasado, el dólar estadounidense corrigió sus pérdidas a última hora del viernes. ¿Pasará de nuevo?
-
El par EUR/USD se negocia al alza el lunes, rebotando tras la debilidad temprana de la sesión. El movimiento inicial fue impulsado por las preocupaciones sobre una escalada de la disputa comercial entre Estados Unidos y China después de que este último país cancelara las conversaciones comerciales.
Temprano en la sesión, los inversores movieron dinero al dólar de refugio seguro, pero las compras se agotaron, lo que permitió que el euro se recuperara. Los traders también se están posicionando antes de la decisión de tipos de interés de la Reserva Federal estadounidense del miércoles. Se espera ampliamente que la Fed suba los tipos 25 puntos básicos. Esto ya ha sido descontado en el mercado. El plan de la Fed para futuras alzas de tipos será el evento que podrá mover el mercado.
A las 12:38 GMT, el par EUR/USD se está negociando a 1,1769, ganando 0.0019 o un +0.16%.
-
El EUR / USD vuelve al rango conocido después de probar el lado positivo. El siguiente intento puede enfrentar una pared dura.
El indicador de confluencias técnicas muestra que el par se encuentra a 1.1760 en un grupo denso que incluye el 23.6% de Fibonacci una semana, la banda de Bolinger 15m-superior, la media móvil simple de 50-una hora, el SMA 5-4h, el SMA 200-15m, Bolinger Band una hora en el medio y Fibonacci 61.8% en un día.
Si el par avanza al alza, puede quedarse atascado alrededor de 1.1810 o de antemano. Vemos una congestión que incluye la más alta en una semana, la más alta en un mes, la Banda de Bolinger 4h-superior, la Resistencia de un día de punto pivote y más. Un quiebre sobre la línea abrirá la puerta al alza.
Mirando hacia abajo, algo de soporte espera en 1.1735 que consiste en BB 15m-Lower, 4h-Low y Fibonacci 38.2% de una semana.
-
BCE: Buenas noticias para Alemania, malas noticias para Italia
Cotizaciones clave
"Italia no debería esperar mucha más ayuda de las compras de bonos del BCE, y la nueva clave de capital perjudicará aún más a Italia".
"El BCE reducirá sus compras mensuales de bonos de EUR 30 mil millones a EUR 15 mil millones a fines de septiembre".
"El siguiente punto de atención será el programa de reinversión del BCE, que recibirá un enfoque cada vez mayor a medida que cesen las compras netas. Cerca de 200 000 millones de euros de bonos que el Eurosistema mantiene en sus programas de compra de activos vencerán en 2019 y se reinvertirán. El programa de reinversión es, por lo tanto, bastante considerable y tendrá importancia para los mercados de bonos ".
"Tanto la perspectiva de redención como la clave de capital modificada respaldarán aún más el mercado de bonos alemán en 2019 y deberían actuar como un amortiguador frente a mayores rendimientos. Dado que Alemania actualmente tiene superávits públicos y que sus necesidades de préstamos disminuyen, es uno de los últimos países que necesitaría un comprador ".
"Italia, a su vez, que está planeando aumentar el gasto fiscal y con el aumento de las necesidades de emisión de bonos, será el mayor perdedor relativo en las reinversiones del BCE. Como resultado, el país no debería contar con el BCE para mantener los rendimientos de sus bonos bajo control. Lo más probable es que la presión del mercado de bonos italiano en forma de mayores rendimientos de los bonos del gobierno probablemente impida que el gobierno italiano aplique sus planes de política más extremos al final ".
-
Después de fallar por encima de la clave Fibo, (no se pudo registrar un cierre diario por encima de la clave 1.1780 / 38.2 por ciento de la caída de 1.2556 a 1.1301 de 2018), los riesgos a la baja están creciendo.
Sin embargo, la pareja había quedado bastante marginada antes del FOMC y se mantuvo tranquila en Asia (operando en el rango de 1.1756 / 68 y en los mercados europeos y solo comenzó a perder pie cuando los europeos empezaron a moverse, cayendo a 1.1725.
¿Cuándo es la decisión de la tasa de interés de la Fed y cómo podría afectar DXY?
-
El Brexit y los titulares sobre las tenciones comerciales situaron a las divisas en una montaña rusa el miércoles. Al comienzo de la jornada de Nueva York, el GBP/USD cayó 90 pips en un minuto tras el informe del Times de Londres que ha indicado que la primera ministra del Reino Unido May planea rechazar la oferta mejorada del Brexit de la Unión Europea. A principios de esta semana, la UE parecía estar dispuesta a llegar a un acuerdo con el Reino Unido más que los inspectores de la CE de la frontera pero el Reino Unido se niega a aceptar la insistencia de la UE sobre la colocación de controles aduaneros en el Mar de Irlanda si no hay un acuerdo de libre comercio tras el Brexit. La frontera irlandesa ha sido el mayor obstáculo para las negociaciones y el posible rechazo de la oferta de la UE ha reavivado las preocupaciones en torno a un Brexit sin acuerdo e incluso un segundo referéndum. Durante la mayor parte del mes, se ha hablado acerca de posibles concesiones de la UE e informes de avance en las conversaciones sobre el Brexit pero desde la semana pasada, el tono del Reino Unido comenzó a cambiar. El Gobierno del Reino Unido ha afirmado que ellos han hecho todo lo posible y que la UE tiene que dejar de adoptar posturas anteriores.
El miércoles, el ministro de Hacienda dijo que podría haber un segundo referéndum si el plan de Chequers es rechazado por el Parlamento y Raab, del Reino Unido, ha dicho que tienen que ver que la UE avance en su dirección. Incluso el presidente de la UE Juncker ha añadido que la UE y Reino Unido están lejos de un acuerdo de Brexit. Según sus declaraciones, el acuerdo podría estar más lejos de lo que se pensaba inicialmente, lo que pone a la libra en riesgo de corrección. El GBP/USD será centro de atención el jueves pues el Reino Unido publica sus cifras de ventas minoristas. Aunque el crecimiento de los precios al consumo y de la producción ha sido mejor de lo previsto, el informe del jueves podría no cumplir con las expectativas. El gasto aumentó considerablemente el mes pasado por lo que existe la posibilidad de un retroceso, sobre todo después de que el British Retail Consortium informara de un descenso. Técnicamente, el nivel de 1,3215, máximos del miércoles, es el nivel clave a vigilar. Si el par no alcanza la MMS de 100 días, podría observarse un descenso más pronunciado hacia el nivel de 1,30.
El par USD/CAD se disparó por encima de 1,30 tras conocerse que es poco probable que se alcance un acuerdo comercial entre Estados Unidos y Canadá esta semana. Sin embargo, en lugar de ampliar más su avance, el par revirtió rápidamente su rumbo para cerrar la jornada en mínimos. Llegados a este punto, no debería sorprender a nadie que las conversaciones estén tardando más tiempo de lo esperado pero la ministra de Asuntos Exteriores Freeland de Canadá está de vuelta en Estados Unidos para otra ronda de conversaciones, lo que reaviva la esperanza de aun sea posible un acuerdo, especialmente porque el primer ministro Trudeau se ha visto sometido a una gran presión por parte de los dirigentes de las empresas locales. Seguimos creyendo que Canadá no tiene más remedio que llegar a un acuerdo con Estados Unidos y, en vista de la reciente actuación del dólar canadiense, parece que el mercado en general comparte nuestra opinión.
El Banco Nacional de Suiza realiza su anuncio de política monetaria el jueves y la única razón por la que está en nuestro radar es porque el EUR/CHF ha registrado mínimos de 13 meses este mes. La valoración del SNB de la divisa tendrá un gran impacto en el par EUR/CHF porque durante los últimos cuatro encuentros, describieron el franco como “tremendamente sobrevalorado". El EUR/CHF se ha visto confinado en un estrecho rango de entre 1,1460 y 1,1685 durante todo este tiempo. Antes de eso, el SNB describía el EUR/CHF como "considerablemente sobrevalorado" cuando el par se situaba entre 1,0460 y 1,0960. En 1,13, el par EUR/CHF se encuentra entre estos dos rangos por lo que no está claro cuánta preocupación expresará el banco central pero, sin más crítica sobre el fortalecimiento de la divisa, seguramente el par EUR/CHF alcance el nivel de 1,10. Ya hemos visto a algunos inversores reducir sus posiciones largas en el CHF y esperamos que esto continúe a medida que se acerca la reunión, y todo apunta a que el EUR/CHF volverá a situarse por encima de 1,13. Si el SNB cambia su tono y describe la divisa como "considerablemente sobrevaluada", observaremos una fuerte recuperación que podría llevar el EUR/CHF hasta el nivel de 1,14. Si mantiene inalterada la valoración de la moneda, sin embargo, el par podría volver a bajar por debajo del nivel de 1,12.
El dólar cerró la jornada a la baja con respecto a las demás monedas principales a pesar del fuerte aumento del rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense y unos datos de Estados Unidos mejores de lo esperado. El déficit por cuenta corriente se redujo en el segundo trimestre mientras que las promociones de vivienda aumentaron un 9,2%. Estas cifras compensan con creces la reducción del 5,7% de la concesión de licencias de obra. Tenemos que ver más allá del interés por el riesgo para obtener una explicación sobre por qué el dólar ha ofrecido una actuación tan negativa. El aumento del rendimiento de las acciones de Estados Unidos y la continua recuperación del dólar australiano nos indican que a nadie le preocupa ya la guerra comercial. Estados Unidos impuso aranceles sobre 200.000 millones de dólares en productos chinos, y China respondió con aranceles sobre unos 60.000 millones de dólares en productos de Estados Unidos. Las represalias no son un paso en la dirección correcta pero los aranceles impuestos por China sobre las importaciones de Estados Unidos son de sólo un 5-10%, por debajo del 5%-25% anteriormente propuesto. Para tranquilidad del mercado, también es la primera vez que los aranceles de Pekín no igualan los de Washington dólar por dólar (porque no pueden). El Banco de Japón también tuvo su anuncio de política monetaria, en el que dijo que la economía se expande moderadamente a pesar del aumento de las tensiones comerciales. La decisión del Banco de Japón de mantener inalterada su política monetaria ha coincidido con los pronósticos.
Los flujos de cobertura corta han ayudado a que los dólares australiano y neozelandés cerraran la jornada como las divisas de mejor rendimiento. Los datos de Nueva Zelanda, sin embargo, han seguido debilitándose pues la confianza de los consumidores ha registrado mínimos de seis años y el déficit por cuenta corriente se ha ampliado. Aun así, el NZD podría subir más aún si las cifras del PIB de la noche del miércoles son positivas. El gasto de los consumidores y la actividad comercial mejoraron en el segundo trimestre por lo que el riesgo es al alza en cuanto a este informe.
-
China: el sistema financiero corre el riesgo de elaboración de cerveza - AmpG**
Las profundas caídas en el mercado de acciones de China este año pueden reflejar preocupaciones fundamentales sobre el estado del sistema financiero chino y los temores de su sector de exportación impulsado por la política comercial de Estados Unidos.
Cotizaciones clave
"China ha liderado una caída en las acciones globales en el último mes".
“En las últimas semanas ha habido muchos informes de ventas forzadas de acciones prometidas en el mercado de valores chino; es decir. Acciones prometidas por compañías chinas como garantía para préstamos. Esto parece ser un síntoma del estado problemático del sistema financiero chino. El hecho de que un gran número de empresas chinas haya recurrido a una forma de financiamiento a corto plazo de tan alto riesgo sugiere que han tenido dificultades para acceder a financiamiento en otros lugares ”
“Las autoridades chinas han retirado todas las paradas para estabilizar el mercado en los últimos días. Esto puede prevenir una crisis financiera en China y ayudar a apuntalar los mercados financieros globales. Sin embargo, es probable que el estrés subyacente en el sistema financiero y la economía de China siga siendo un problema durante algún tiempo, amenazando con la reanudación de una caída en las acciones asiáticas ".
-
El euro registra fuertes caídas en su tipo de cambio con el dólar y pierde decisivamente el umbral psicológico de los 1.15 debido a la desaceleración económica en el viejo continente y a la incertidumbre fiscal en Italia. Con el retroceso del miércoles, el EUR/USD parece haber completado un patrón bajista de hombro-cabeza-hombro. Esto tendría implicaciones negativas para la acción del precio y podría reforzar el signo negativo del par.
EL CRECIMIENTO EN EL VIEJO CONTINENTE SE ENFRÍA
Hace algunos días habíamos advertido sobre la posibilidad de que euro volviera a sucumbir ante la presión vendedora, y que solo era cuestión de tiempo para que esto ocurriera en medio del entorno negativo para la divisa comunitaria.
Hoy miércoles, el dólar le propina un golpe duro al euro después de que diversos reportes macroeconómicos del viejo continente evidenciarían, lo que parece ser, una clara desaceleración en el crecimiento. Es así que el EUR/USD cae 0.6% hasta los 1.14, mínimos no observados desde agosto pasado.
Esta mañana un informe de Markit/BME reveló que el sector manufacturero de Alemania, el motor económico de la Unión Europea, se ralentizó abruptamente al registrar una expansión de 52.3, la tasa de crecimiento más baja desde el 2016. Entre tanto, el mismo informe, pero procedente de Francia también mostró un enfriamiento en la industria productora de bienes al retroceder hasta los 51.2 desde los 52.5, cifra no vista desde setiembre del 2016.
Estas señales de desaceleración junto con la incertidumbre respecto al creciente déficit fiscal de Italia pese a sus altos niveles de endeudamiento podrían llevar al Banco Central Europeo a adoptar una posición más cautelosa y a moderar su optimismo sobre el ciclo de normalización en su encuentro de política monetaria este jueves.
Este escenario, sin duda, reforzaría el signo bajista del EUR/USD en el corto plazo y provocarían nuevos descensos en su cotización. Como notamos anteriormente, es muy probable que el par vuelva a visitar los mínimos anuales en torno a los 1.1300 antes del desenlace del 2018.
¿Te gustaría saber dónde acabará la divisa comunitaria este año? Descarga aquí nuestro pronóstico actualizado, basado en el análisis fundamental y técnico, del trading del euro.
ANÁLISIS TÉCNICO DEL EUR/USD
Con la ruptura del soporte en la zona de los 1.1450/1.1432 y la confirmación del patrón hombro-cabeza-hombro, el EUR/USD podría caer hasta los 1.1300 en un horizonte de corto plazo. Una ruptura de este piso activaría el asalto a los 1.1188, umbral definido por el retroceso de Fibonacci de 61.8% del movimiento ascendente de enero de 2018 a febrero de 2018.
Al alza no se observa ninguna resistencia de calado hasta los 1.1625, nivel que corresponde al máximo de octubre.
-
Las monedas europeas continuaron bajo una fuerte presión de venta este miércoles, mientras que el dólar ganaba no solo por las continuas tensiones políticas en la región, sino también por datos mejores a los esperados, opuestos a los más débiles en la UE. Accionessubieron en Europa e incluso en Estados Unidos extendieron sus recuperaciones antes de la apertura, pero se convirtieron en rojo antes del cierre de Londres, también respaldando la demanda del dólar. El PMI preliminar de Markit para la UE en octubre estuvo muy por debajo de lo esperado, con la única excepción de las lecturas en francés, pero dejando el PMI compuesto de la UE en 52.7, la tasa de crecimiento más lenta en dos años, liderada por una desaceleración de las exportaciones y una debilidad en el sector de servicios , según el comunicado oficial. En Estados Unidos, por el contrario, el PMI de manufactura de Markit para el mismo mes saltó a 55.9, mientras que la lectura de los Servicios llegó a 54.7, tanto por encima de las expectativas del mercado como de las lecturas anteriores. El índice compuesto resultó en 54.8 frente al 53.9 anterior, un máximo de tres meses. Los datos de vivienda, sin embargo, decepcionaron porque las ventas de casas nuevas volvieron a disminuir en septiembre, un 5,5%.
