EUR/USD Pronóstico Mensual - Junio 2018

El EUR/USD se ve dentro del rango de 1.15-1.21 por más tiempo

En vista de los analistas de Danske Bank, el par sigue a punto de prolongar su tema de alcance geográfico entre 1.15 y 1.21.

Cotizaciones clave

"Durante mucho tiempo sostuvimos la opinión de que la 'normalización' de la política del BCE debería seguir respaldando a EUR a través del potencial de esto para atraer los flujos de capital de vuelta a la zona del euro a medida que más valores sean devueltos a un territorio de rendimiento positivo".

"Si bien la caja de flujo permanece intacta y, de hecho, puede haber empezado gradualmente a desarrollarse, parece que tardará más tiempo en materializarse en una escala más amplia debido a un ECB que arrastra los pies".

"Mientras tanto, una presión sostenida alcista sobre las tasas estadounidenses significa que el USD permanecerá respaldado por razones de 'carry' - y la retórica de 'América primero' de Trump está aumentando aún más la sensación de que USD asume un nuevo rol. En combinación con un descuento adhesivo de Italia y la naturaleza cambiante de la guerra comercial, no vemos que el EUR / USD regrese a mediados de los 1.20 a corto plazo ".

DÓLAR DE EE. UU. PREPARADO PARA FOMC: ¿EL BANCO PRONOSTICA UNA 4TA CAMINATA?
Hoy a las 2:00 p.m. hora del este trae la decisión de la tasa de junio de la Reserva Federal , y una caminata como se esperaba desde hace tiempo en esta reunión. La preocupación más apremiante es cuán optimista podría estar la Fed con respecto a dos alzas adicionales este año. En marzo, la Fed tenía una expectativa central de un total de tres alzas en 2018, o una más después de la reunión de hoy; y eso pareció ser bien recibido por los mercados de riesgo, y los datos de EE. UU. continuaron imprimiéndose de manera positiva. En esta etapa, hay un 47.2% de probabilidades de obtener dos alzas más en 2018 para llevar el total a cuatro, y parece ser de donde emanará la fuente de la volatilidad actual del USD , expectativas de un cuarto aumento en las tasas de interés en 2018.

DEBATE FOMC TRANSPARENCY TWEAK
Otro ítem de interés apareció durante la sesión de ayer. Un informe comenzó a circular indicando que la Fed puede ajustar su transparencia con el objetivo de ser menos predecible. Muchos probablemente recordarán que las decisiones sobre las tarifas del FOMC no siempre vienen acompañadas de una conferencia de prensa. Eso se implementó en 2011 en un esfuerzo por ser más transparente con los mercados; y dado el telón de fondo en ese momento, fue esencialmente una oportunidad para que la Fed calme las preocupaciones de los participantes del mercado al decirles que las tasas seguirán siendo bajas en el futuro previsible. Ese elemento de transparencia puede ser realmente bueno en un entorno de baja tasa de interés ya que genera confianza en los mercados de que el contexto monetario seguirá siendo satisfactorio, pero ¿puede decirse lo mismo sobre un entorno de tasas en alza?

La principal preocupación en la Fed parece ser el patrón que se ha desarrollado en el cual la Fed solo ha aumentado en reuniones con conferencias de prensa, o en cualquier otra decisión de tasas. El informe que circulaba ayer indicó que el Presidente del FOMC instalado recientemente, Jerome Powell, puede comenzar a organizar conferencias de prensa en cada decisión de tasa de FOMC, y esto haría más difícil pronosticar cuándo exactamente la Fed está planeando su próximo (s) aumento (s) de tasas.

La respuesta inmediata a ese informe circulante fue una demostración de fortaleza en USD, y los precios se movieron más alto dentro del canal ascendente que vimos ayer . Con el contexto, ese canal ascendente puede ser una formación de bandera bajista, ya que los precios han comenzado a recuperarse después de retroceder la semana pasada, y eso mantiene la puerta abierta para estrategias bajistas en el dólar estadounidense.

A más largo plazo, el dólar estadounidense se ha mantenido en torno al 23.6% de retroceso Fibonacci de la movida alcista que comenzó en febrero de este año. La zona confluente de resistencia permanece en la zona que se extiende desde 94.19-94.30, y los descansos en la parte superior encima de esa área abren la puerta para una nueva prueba del nivel 95.00 en DXY .

Si no podemos mantener este apoyo a través de la decisión de tasa de hoy, sin embargo, la puerta se abre para un movimiento bajista más profundo, y ese área alrededor de 92.50 podría ser atractiva para el próximo objetivo a la baja, ya que está cerca del 38.2% del 2018 movimiento alcista (92.44), y esto se sincroniza con el swing de enero en el par (92.64).

No más de 18 horas después de la decisión de la tasa de la Fed trae otro evento clave para los mercados. Esta es la decisión de la tasa de junio del Banco Central Europeo, y durante la última semana la esperanza del edificio es que podamos escuchar cómo el banco buscará comenzar a disminuir sus compras de estímulo cuando el programa de QE actual llegue a su fecha de finalización en septiembre de 2018.

El economista jefe del BCE, Peter Praet, dijo abiertamente la semana pasada que el BCE comenzaría a discutir la salida gradual del banco de QE en la decisión de tasa de mañana . Esto proviene de un banco que nunca se compromete previamente, por lo que puede que no busquemos una estrategia de salida incondicional; y es posible que ni siquiera obtengamos muchos detalles sobre cómo va a hacer esto el BCE, sino que lo impulsemos hacia la decisión de tasa de julio del banco.

Sin embargo, serán más apremiantes las proyecciones de personal del BCE, y donde el banco prevé que la inflación se moverá hacia fines de año y en la primera parte de 2019. La inflación del mes pasado sorprendió al alza, llegando a 1,9 %, justo debajo del objetivo del 2% del BCE.

n horario de sesión americana de la presente jornada de hoy, miércoles, la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos hará públicas sus decisiones sobre política monetaria. El consenso del mercado tiene descontado que la institución realizará una nueva subida de los tipos de interés de un 0,25%, que sumado al 1,75% actual quedaría en el 2%. Esto es lo que tiene descontado el mercado, lo que haga la Fed ya lo veremos.

Si decide subir los tipos, lo lógico es que en los primeros momentos el dólar se revalorice pero en escasa intensidad ya que no habrá ninguna sorpresa en ello. Sin embargo, si esta subida al final no se materializa lo lógico es que el dólar se viera debilitado con más intensidad. Cuando únicamente el dólar se vería muy beneficiado es si decidiera subir los tipos en un 0,50%, entonces sí que veríamos a la divisa estadounidense ganar posiciones con fuerza porque esta maniobra casi no la espera nadie. Tengan mucho cuidado y, en la medida de lo posible, manténganse fuera del mercado con operaciones intradiarias.

El EUR/USD sigue siendo soportado por el refugio de medio plazo que pasa históricamente por el nivel 1,1743. Llegó de nuevo a él en el día de ayer, martes, en horario de sesión americana y ahí se ha imantado totalmente. De hecho, su precio de apertura de jornada lo ha generado en su radio de influencia de 1,1749, formándose así una doble barrera técnica para la presente jornada de miércoles.

En horario de preapertura europea observamos al par cotizando por encima de la misma de forma insignificante. Siempre que no la pierda continuará presionando al alza, si cede esta doble pieza presionaría en sentido contrario, teniendo en cuenta que los inversores están pendientes de la reunión de la Fed.

El GBP/USD registra pérdidas insignificantes del 0,06% a primera hora de la mañana, situado en los 1,3367 dólares. Si quiere progresar al alza desde un punto de vista técnico debe remontar su punto de partida de jornada, que hoy lo ha generado en 1,3374. Mientras se mantenga por debajo, nada que pensar en ello.

Poco a poco el USD/JPY va consiguiendo abandonar el radio de influencia de la zona psicológica de primer grado de los 110,00 yenes por dólar. Esta cota es de vital importancia y mientras no ceda lo único que hará será progresar al alza; la colocación de su cotización por debajo de ella haría dudar a los inversores de nuevo. Acercándonos a la apertura europea vemos al par en terreno positivo de forma mínima, un 0,12%, con respecto de su apertura diaria que hoy la ha marcado en los 110,46, para el negocio inmediato este nivel será vital.

El par EUR/USD aún está bien impulsado antes de la reunión del BCE, a la que seguirá, como de costumbre, una conferencia de prensa de su presidente, Mario Draghi.
Ahora parece que le toca al BCE enviar un mensaje agresivo sobre su política monetaria y el plan QE aún existente, después de que la Fed haya tomado su decesión esperada para aumentar la tasa de fondos de la Fed en otro 0,25% a 1,75%.
Sobre la mejora continua del mercado laboral y el aumento más rápido de lo esperado de la presión inflacionaria en los EE. UU., La Fed se refirió a la posibilidad de ajustar otro 0,50% para el final de la semana no solo al 0,25% como se había predicho al principio de este año.
El par EURUSD ha bajado en breve a 1.1725 luego de este destacado de la Fed, que no estuvo lejos de las expectativas del mercado, antes de volver a los niveles actuales cercanos a 1.1825 por la decisión de tasa de interés del BCE.

Se espera ampliamente que el BCE mantenga hoy la tasa principal de refinanciamiento en 0, la tasa marginal de crédito en 0.25% y la tasa de depósito sin cambios en -0.4%, respectivamente.
Se espera que el BCE represente un análisis económico que muestre que el aumento de la presión inflacionaria impulsó el aumento de la lectura del IPC de la UE en mayo al 1,9% interanual, la mayor subida desde abril del año pasado.
Si bien las actividades económicas siguen evolucionando junto con la creciente demanda en el mercado laboral de la UE gracias a las políticas acomodaticias de la UE.
Sin embargo, se espera que el BCE advierta sobre el aumento de las tensiones comerciales entre EE. UU. Y la UE.
El BCE puede referirse a Italia que tiene alrededor de $ 2.3 tr de deuda y tiene un nuevo gobierno que tiende a tomar medidas de expansión al resaltar la importancia de las reformas estructurales y las medidas de austeridad fiscal para sostener la situación financiera de los países de la UE y aumentar su credibilidad.

Se espera que la conferencia de prensa de Draghi muestre el cambio del lenguaje del BCE hacia un ajuste al proporcionar un mensaje más claro sobre el final de QE y el comienzo de elevar las tasas actualmente por debajo de cero.
Como aseguró previamente sobre la importancia del ajuste de la política monetaria, que seguirá siendo predecible.

El último mensaje de Draghi sobre QE era mantener "el actual ritmo de compra mensual del BCE de € 30 mil millones previsto para finales de septiembre de 2018, o más allá, si es necesario" dejando la opción disponible para estimular solo extender el tiempo del programa no el tamaño de eso también. Los mercados han visto en este lenguaje apenas cambiar a halcón.


EURUSD

Luego de una mayor base de 1.1725, el EURUSD volvió a subir para tener en cuenta la resistencia de 1.1834 que detuvo su rebote desde su fondo formado en mayo pasado. 29 en 1.1509.
El rebote desde 1.1509 llevó al EURUSD a cotizar ahora en su noveno día consecutivo por encima de su Parabolic SAR diario (paso 0.02, máximo 0.2) que está leyendo hoy 1.1612.
Pero todavía está deprimido por la existencia continua debajo de su SMA50 diario, su SMA100 diario y también su SMA200 diario puede mantenerlo expuesto a la formación de máximos más bajos.
El EURUSD diario RSI-14 se refiere ahora a la existencia dentro de la región neutral, leyendo 52.317. EURUSD El oscilador estocástico diario (5, 3, 3), que es más sensible a la volatilidad, tiene ahora su línea principal en su área neutral en 57.894, lo que lleva al alza su línea de señal que es más baja en esta misma área en 55.496.

Hemos estado siguiendo el aumento (cinco de las últimas seis semanas) de la posición bruta larga en euros en el mercado de futuros. A partir de la semana pasada, la posición bruta larga en euros era mayor de lo que era a fines del año pasado. Se mantiene cerca del máximo histórico visto cerca de la mitad de Q1. La posición larga neta ha disminuido, no porque se haya liquidado por mucho tiempo, sino porque los cortos brutos han crecido más rápido. Los datos de la CFTC de esta semana no cubrirán la acción del precio después de las reuniones del FOMC y del BCE.

Sospechamos, y tendremos que esperar a que los datos confirmen, que el posicionamiento del mercado ayudó a exagerar la acción del precio de ayer, aunque a medio plazo todavía estamos a la baja del euro. Más inmediatamente, aunque es probable que haya algo de respaldo y relleno. Las opciones de vencimiento pueden influir en la acción del precio. Hay alrededor de 2 mil millones de euros en opciones golpeadas entre $ 1.1600 y $ 1.1615 que se reducirán y otros 1.100 millones de euros a $ 1.1650, lo que podría limitar la moneda única en la actualidad.

El dólar de EE. UU. Marcó un nuevo máximo marginal para la semana frente al yen, que se elevó a alrededor de JPY110.90 en Asia antes de retroceder a JPY110.40. Parece listo para volver a probar los máximos. Hay una opción de $ 1.2 bln en JPY110.50 que vence hoy, y $ 1.6 bln entre JPY111.00-JPY111.05. Salvo un gran revés, este será el tercer avance semanal del dólar frente al yen.

Sterling se mantuvo por encima del nivel de $ 1.3200 y los mínimos del año vistos a fines de mayo. Hay una opción de casi mil millones de libras golpeada en $ 1.3250 que vence hoy. Sugerimos un objetivo a corto plazo en el área de $ 1.3300- $ 1.3330. Creemos que hay una posibilidad razonable de que el BOE incremente las tasas en agosto, pero puede que no sea el próximo banco central en subir. Ese papel puede ir al Banco de Canadá.

Con las actuales negociaciones del TLCAN para continuar en los próximos meses, y es poco probable que concluya la investigación estadounidense de importaciones de automóviles por motivos de seguridad nacional en los próximos meses, el Banco de Canadá podría ver la reunión del mes próximo como una oportunidad para eliminar algunos ajustes. Técnicamente, habíamos pensado que el dólar canadiense estaba a punto de superar esta semana, pero no fue así. Se desempeñó un poco mejor que el dólar australiano, donde pensábamos que la recompensa por el riesgo era la mejor, pero ambas monedas tenían los peores resultados entre las principales.

El par EUR/USD cayó con bastante fuerza durante la jornada del jueves, después de que inicialmente intentó subir. Esto se debió a que el BCE sugirió que, si bien irá abandonando la flexibilización cuantitativa en el futuro, solo está reduciéndola a la mitad y creo que eso fue un poco decepcionante para los toros del Euro. En definitiva, creo que el mercado está listo para seguir cayendo un poco, pero obviamente va a estar muy agitado. La pregunta ahora es si podremos alcanzar el nivel de 1.15. Esa es un área que ofreció un soporte masivo, ya que formamos una enorme vela semanal allí. Creo que tenemos un par de semanas difíciles por delante, y creo que no debería casarse con ninguna posición en particular.

En definitiva, este es un mercado que creo que continuará viendo un gran riesgo de titulares, pero creo que, con los tipos de interés más altos de Estados Unidos en comparación con una Unión Europea moderada, es probable que sigamos viendo mucha presión bajista en los rallies a corto plazo. En este punto, creo que podremos ver que el mercado vuelve a la baja para un movimiento significativo otra vez, pero al mismo tiempo no va a ser un movimiento directo, ya que tenemos muchas piezas móviles diferentes en este rompecabezas.

EUR/USD ha marcado más bajo en la sesión del lunes. Actualmente, el par se está cotizando a 1.1597, abajo 0.10 en el día. En noticias económicas , es un inicio tranquilo de la semana, sin grandes lanzamientos. Lo más destacado del día es la apertura del Foro del BCE, que comienza con un discurso del presidente del BCE, Mario Draghi. El martes, Draghi participará en una mesa redonda. En EE. UU., La atención se centrará en los números de construcción, con el lanzamiento de Permisos de construcción y Arranques de viviendas.

Todos los ojos están en el Foro del BCE, donde los banqueros centrales convergerán para codearse y discutir políticas. Además del anfitrión Mario Draghi, también escucharemos al Presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y al Gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda. En la reunión del año pasado, el euro registró fuertes ganancias después de los comentarios agresivos de Draghi, por lo que los operadores estarán escuchando con atención en caso de que Draghi vuelva a sacudir los mercados de divisas. Draghi probablemente hará mención de la reunión del BCE de la semana pasada, en la que habló de posibles vientos en contra para la economía de la eurozona.

El euro se ha estabilizado, después de registrar fuertes pérdidas a fines de la semana pasada. EUR / USD cayó un 1,9% el jueves, ya que los inversores dieron un visto bueno a una declaración de la tasa de moderado del BCE y comentarios del presidente del BCE, Draghi. El BCE se comprometió a disminuir su programa de compra de bonos a EUR 15 billones / mes, en octubre, por debajo del ritmo actual de EUR 30 billones / mes. El programa terminará al final del año. Sin embargo, los inversionistas detectaron un "sabor suave" al anuncio, ya que el BCE agregó que las tasas de interés se mantendrían estables "al menos durante el verano de 2019", dando a los políticos suficiente margen de maniobra para retrasar cualquier alza de tasas. Los mercados anticipaban un alza de tasas poco después del final del programa de compra de bonos, por lo que este anuncio fue una decepción. Draghi sonaba pesimista en su conferencia de prensa, diciendo que la economía de la eurozona enfrentaba una "creciente incertidumbre". Draghi probablemente se estaba refiriendo a la reunión del G-7 que terminó en desorden así como a la elección de un gobierno euroescéptico en Italia. El BCE también redujo su previsión de crecimiento para la zona euro a 2.1%, por debajo del 2.4% anterior de este año.

El par EUR/USD se ha estado moviendo al alza durante las últimas 24 horas, pero el movimiento alcista no ha sido muy convincente y tampoco se basa en los fundamentos todavía. Años en el mercado deberían enseñar a los traders e inversores que los movimientos que no se basan en fundamentos y aquellos que siguen algunos movimientos importantes son más una corrección de los movimientos que los precedieron que movimientos específicos que lleven a un cambio.

EUR/USD A La Baja
Creemos que el movimiento alcista actual en el euro también es algo similar y, con eso en mente, podemos ver esto solo como una corrección de la tendencia bajista en este momento. Es probable que veamos una reversión de este movimiento con el transcurso del tiempo y, en ese momento, es importante vigilar la acción del precio para ver si el precio se mantendrá en los mínimos del rango actual o romperá aún más a la baja. Creemos que habría mucho soporte de compra en la región cerca de 1.15 y esa es la razón por la que también creemos que los precios continuarán consolidando.

EUR/USD Gráfico Horario

El euro se ha visto debilitado por la postura del BCE, que ha dejado claro que el programa QE continuará durante el resto del año y esto decepcionó las esperanzas de muchos traders, ya que los toros del euro esperaban un rápido final de la QE . Además, el euro se ha visto forzado a retroceder por la postura agresiva de la Reserva Federal, que ha llevado a cabo sus planes de subir los tipos de manera agresiva y también planea aumentar los tipos más veces en los próximos meses, en una posición opuesta a lo que el BCE había estado realizando. Esto muestra una buena posición para la economía de los Estados Unidos, que se ha sumado a la fortaleza del dólar.

Mirando para el resto del día, tenemos un discurso de Draghi más tarde en el día, pero teniendo en cuenta el hecho de que rara vez habla fuera de turno, no esperamos muchos fuegos artificiales en este discurso. Esperamos una consolidación bajista para el resto del día.

El miércoles, el EUR / USD está iluminado por los datos y está tomando principalmente las señales del comercio técnico y el desarrollo de la guerra comercial entre Estados Unidos y China.

Temprano en el día, el presidente del BCE (Banco Central Europeo), Mario Draghi, y el presidente del Banco de la Reserva Federal, Jerome Powell, compartieron un panel de discusión en el foro del BCE (Banco Central Europeo) en Sintra, Portugal. Sin embargo, el foro no tuvo un gran impacto en el par de divisas. Vale la pena recordar que el presidente del BCE, Mario Draghi, dijo el martes pasado que el BCE seguirá siendo paciente y prudente con respecto a cuándo comenzará el próximo ciclo de escalada, que es potencialmente bajista para el EUR.

Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense, que mide la fortaleza del billete verde frente a una canasta de monedas, se negocia lateralmente y encuentra soporte en 95.00 en el momento de la escritura.

El euro está bajo una fuerte presión, el EUR / USD está luchando por mantenerse por encima del nivel de 1.15. El par ha disminuido 1.3% en el mes de junio. Los inversores están reaccionando negativamente ante la escalada de la guerra comercial entre China y EE. UU., Y si continúan los aranceles, el euro podría seguir dirigiéndose hacia el sur. Estados Unidos anunció un arancel de 25 por ciento sobre $ 50 mil millones en productos chinos el viernes. Después de que China respondió con un movimiento idéntico a las importaciones estadounidenses, el presidente Trump ahora ha amenazado con imponer aranceles del 10 por ciento sobre unos $ 200 mil millones en bienes chinos. No es sorprendente que China haya amenazado con tomar represalias a este último movimiento. Trump ha prometido tomar medidas sobre el déficit comercial de $ 375 mil millones que EE. UU. Tiene con China, alegando que este último es culpable de prácticas comerciales desleales. Con el primero de los U.