Pronostico EUR/USD

El euro sigue avanzando y retrocediendo, y parece que es probable que veamos más de lo mismo en el futuro. El nivel 1.11 de abajo es un apoyo masivo, un área que ha visto compradores más de una vez. Recientemente hemos visto mucha volatilidad debido a la reunión del BCE y a la conferencia de prensa, y como resultado es muy probable que el mercado esté mirando al nivel 1.11 que va a ser el "piso".

Creo que, en este punto, mientras podamos mantenernos por encima del nivel de 1,11, encontraremos compradores y luego alcanzaremos niveles más altos. Creo que en este momento estamos tratando de formar algún tipo de base para la mudanza a largo plazo. Creo que los 100 pips por debajo del nivel de 1,11 serán un apoyo masivo, así que con el tiempo suficiente creo que el mercado encontrará un montón de compradores para dar la vuelta a este asunto. ¿Cuál es el catalizador qué pides? Va a ser simple, va a ser la Reserva Federal.

La Reserva Federal va a recortar las tasas de interés bastante pronto, pero en este momento creo que es sólo cuestión de tiempo antes de que obtengamos una declaración de tasas de interés y quizás una conferencia de prensa. En este punto, la conferencia de prensa será demasiado pálida, lo que hará que el mercado vuelva a la normalidad. Este podría ser el principal catalizador para hacer que este mercado suba y se acerque a la manivela de la 1.14 de arriba. En igualdad de condiciones, creo que el euro está un poco sobrecargado con los inconvenientes y luego creo que los cazadores de valores están empezando a salir a la luz ahora. Dado el tiempo suficiente, me gustaría anticipar que esto podría ser la parte inferior de la tendencia bajista, pero esto va a ser un asunto muy complicado, por decir lo menos. Los participantes en el mercado siguen siendo un poco recelosos, y eso tiene sentido teniendo en cuenta que ambos bancos centrales están buscando ser lo más paletos posible, pero al final la Reserva Federal suele obtener lo que quiere, y eso significa que el euro debería seguir fortaleciéndose a largo plazo. Dicho esto, soy cautelosamente optimista, pero si nos rompiéramos por debajo de la manivela de 1,11, trataría de "reajustar" cualquier tipo de posición de apoyo. Creo que hay mucho más riesgo al alza que a largo plazo, y estoy empezando a poner pequeñas piezas de esta posición juntas para construir una posición central.

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La moneda única permanece bajo presión al comienzo de la semana de negocios, llevando al EUR/USD a la zona de 1.1120 después del fallido intento alcista hacia la zona de 1.1185/90 el jueves pasado tras la reunión del Banco Central Europeo.

Se aguarda que el par navegue en el rango prevaleciente en las últimas sesiones, por lo menos hasta la crítica reunión del FOMC del miércoles, en la que el consenso entre los inversores espera que la Reserva Federal recorte sus tipos de interés 25 bps.


El dólar, por su parte, mantiene el tono comprador y ha empujado al Indice Dólar a reconquistar la barrera de 98.00 en respuesta a los recientes resultados auspiciosos del PIB preliminar del segundo trimestre publicados el viernes. De esta manera, se vislumbra un probable desafío al máximo del año en la banda de 98.35/40 de continuar con la tónica actual.

Estos resultados del PIB en la economía americana han terminado de despejar las dudas acerca de un potencial recorte de tipos mayor por parte de la Fed, digamos de 50 bps, dejando claro que lo más probable es un ‘recorte preventivo’ de 25 bps, lo que también ha dado mayor oxígeno al billete verde.

En el mediano plazo, la cautela debería prevalecer en el EUR/USD en vista del casi descontado anuncio por parte del BCE de un paquete de medidas de política monetaria más acomodativa (laxa) en la reunión del mes de septiembre. Estas medidas podrían incluir un recorte de tipos de interés a los depósitos, la re-implementación del programa de compra de activos (‘expansión cuantitativa’) y un esquema de tipos de interés de depósitos segmentado. Por este motivo, los eventuales intentos alcistas en el par deberían permanecer limitados.

EUR/USD, entonces, se mantiene ofrecido siempre que opere por debajo de la media móvil de 55-días en 1.1234, por delante de la zona de 1.1280/90, donde vemos los máximos de mediados del mes. Por encima de esta zona, la presión bajista debería ceder. Mientras tanto, una visita al mínimo del año en la vecindad de 1.1100 no se descarta por el momento, sobre todo si el tono en la reunión del FOMC es menos bajista que el esperado por los mercados.

El presidente estadounidense Trump recurrió a Twitter para, una vez más, enfrentarse a su rival asiático, quejándose de que China no compra más productos agrícolas como lo prometió, y acusándolo de retrasar las negociaciones hasta el resultado de las elecciones presidenciales de 2020 en los EE.UU. Los datos europeos fueron mixtos, ya que el indicador de sentimiento económico de la UE para julio fue mejor de lo esperado, publicando un 102.7, aunque por debajo de la lectura del mes anterior de 103.3. La confianza del consumidor, según la misma estimación, resultó en -6.6.

La Reserva Federal recortó las tasas de interés en 25 pb como se esperaba. Anunció que finalizará el programa de reducción del balance en agosto, dos meses antes. En el FOMC, dos miembros (Rosengren y George) discrepan de la decisión, a favor de que no haya recortes.

El dólar subió en todos los ámbitos después del anuncio, alcanzando nuevos máximos, pero la recuperación hasta ahora ha sido limitada. Ahora los inversores esperan la conferencia de prensa del presidente Powell de la Fed.

EUR/USD Análisis Técnico
El Índice de Fuerza Relativa en el gráfico de cuatro horas ha aumentado por encima de 30, lo que permite salir de las condiciones de sobreventa y permitir nuevas caídas. El impulso se mantiene a la baja y el par de divisas continúa cotizando por debajo de los promedios móviles simples de 50, 100 y 200.

Algún soporte espera en 1.10790, que es el mínimo diario. 1.1027, el nivel más bajo en dos años registrado el jueves, es un soporte crítico. Las siguientes líneas son 1.0960 y 1.0900, que datan de 2017.

Alguna resistencia espera en 1.1101, el mínimo anterior de 2019 que ahora se convierte en resistencia. Le sigue 1.1160, que limitó el EUR/USD a principios de semana, y 1.1190, que fue un máximo oscilante la semana pasada. 1.1240 es la siguiente barrera a considerar.

El euro subió en todos los ámbitos, el mejor desempeño durante la sesión de Estados Unidos. El dólar estadounidense consolida las pérdidas frente a CHF, EUR y JPY; bruscamente más alto frente a las monedas emergentes.

El EUR/USD se movió todo el día con un sesgo alcista a pesar del entorno libre de riesgos. Recientemente rompió por encima de 1.1200 por primera vez en dos semanas y subió a 1.1213, el nivel más alto desde el 22 de julio.

Gráfico de 4 horas

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El EUR/USD rompió por encima de la resistencia de 1.1174 ya que los alcistas son implacables. El mercado continuará apreciándose hacia 1.1120, 1.1255 y una resistencia potencial a 1.1285 si los alcistas obtienen suficiente vapor, según el Indicador de Confluencias Técnicas.

El calendario macroeconómico de la próxima semana tiene poca relevancia para ofrecer, ya que Markit lanzará las versiones finales del PMI de servicios y el PMI compuesto para ambas economías, aunque se espera sin cambios teniendo en cuenta sus resultados estimados.

El PMI no manufacturero oficial de los EE.UU. está previsto en 55.5 en julio después de marcar 55.1 en junio. Todos estos eventos tendrán lugar el lunes, con datos menores programados durante el resto de la semana.

Con eso en mente, el mercado probablemente continuaría enfocándose en el crecimiento económico global y en cómo las tensiones comerciales podrían afectarlo. El presidente de Estados Unidos, Trump, puede revertir su última decisión sobre aranceles en China si Wall Street extiende el sangrado.


EUR/USD Perspectiva Técnica
El par EUR/USD está luchando con la cifra de 1.1100, incapaz de avanzar con claridad más allá de este nivel. A pesar de recortar la mayoría de sus pérdidas semanales, el riesgo sigue estando sesgado a la baja a largo plazo, ya que, en el gráfico semanal, se mantiene por debajo de todos sus promedios móviles, y con la SMA de 20 moviéndose por debajo de las más grandes. El indicador de Momentum en el gráfico mencionado carece de dirección en territorio neutral, aunque el indicador RSI ha extendido su descenso dentro de los niveles negativos, actualmente en torno a 41. Su fuerza bajista es limitada pero está presente.

En el gráfico diario, las lecturas técnicas también indican que el supuesto bajista se mantiene firmemente ubicado, ya que el par se está desarrollando unos 100 pips por debajo de una DMA bajista de 20, que se dirige hacia el sur por debajo de otras más grandes. Los indicadores técnicos se han recuperado modestamente de las lecturas de sobreventa, pero su fuerza al alza es limitada y no sugieren un suelo provisional.

Para los próximos días, 1.1070 es el soporte inmediato, antes de llegar a la cifra de 1.1000. Si el par pierde esta último, el descenso podría continuar hacia 1.0920. Por encima de 1.1120, un movimiento correctivo hacia arriba podría continuar hacia 1.1200 primero y 1.1250 después, aunque parece poco probable que el par avance tanto.

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Encuesta de Previsión de Divisas del EUR/USD
Los osos representan el 58% de los expertos encuestados en la perspectiva semanal, pero estos disminuyen a solo el 34% en las perspectivas mensual y trimestral. A pesar de haberse visto al alza en las perspectivas a más largo plazo, los objetivos promedio se rebajaron a 1.1158 y 1.1159 respectivamente, una señal de que la demanda de la moneda compartida sigue siendo moderada.

El panorama semanal muestra que los promedios móviles son bajistas en los tres marcos de tiempo en estudio, aunque en la vista mensual, la mayoría de los objetivos se acumulan por encima del nivel actual en el área 1.12 / 1.14. La visión de tres meses muestra que hay múltiples objetivos por debajo de 1.1000, lo que significa que la barrera psicológica podría erosionarse pronto.

EUR / USD ha logrado salir de la tendencia bajista a corto plazo, con el par finalmente fallando en construir sobre la ruptura tentativa a través de un soporte de tendencia a largo plazo.

Dado que el precio se ha recuperado en el promedio móvil simple (SMA) de 200 días, existe una buena posibilidad de que podamos ver una deriva del mercado más baja a corto plazo dado el respeto previo de este indicador. Sin embargo, ya sea que ocurra ese retroceso o no, las cosas se ven mucho más optimistas para la trayectoria de este par, y es probable que haya más alzas a la vuelta de la esquina.

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EUR/USD Análisis Técnico: Rebote podría extenderse al área 1.1280/90

El EUR/USD continúa marchando hacia arriba el martes, aunque la resistencia inicial ha surgido alrededor de 1.1250, promoviendo algunas correcciones diarias.
Si el tono positivo se acelera, el próximo objetivo de relevancia será la banda 1.1280/90, donde se ubican los máximos de fines de julio.
Por encima de esta área, se espera que la presión de venta disminuya y podría permitirse un posible movimiento hacia la media móvil simple de 200 días justo por debajo de la zona de 1.1300.
EUR/USD Gráfico de día

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Mientras tanto, el frente comercial mantiene la preponderancia como determinante de la acción de precios de los activos globales por el momento, mientras los participantes del mercado continúan observando los desarrollos en este contexto así como las potenciales medidas de China para contrarrestar las mayores tarifas por parte de Estados Unidos. La fuerte depreciación del Yuan chino ayer ha traído algo de alivio entre los inversores, aunque el Tesoro americano haya calificado a China de ‘manipulador de divisas’. Sin un final aparente en el corto o mediano plazo, la efervescencia en este frente no haría más que escalar en los próximos meses.

EUR / USD ha estado consolidando sus ganancias anteriores a medida que las nubes oscuras se juntan.
El débil alemán limita cualquier ganancia relacionada con las guerras comerciales entre Estados Unidos y China.
La tabla técnica del miércoles apunta a ganancias limitadas.
Schadenfreude, la palabra alemana para agradar de las desgracias de otros, está golpeando a Alemania y al euro. La producción industrial alemana ha caído un 1,5% en junio y un 5,2% interanual, significativamente peor de lo esperado. La locomotora de la zona euro muestra otro signo de descarrilamiento solo un día después de que los pedidos de fábrica superaron las expectativas. Los nuevos datos han estado pesando sobre la moneda común.

El EUR / USD fue previamente respaldado por otra intensificación en la guerra comercial entre Estados Unidos y China. Beijing fijó el yuan a un valor más bajo, con USD / CNY justo por debajo de las 7.00, manteniendo las tensiones en las guerras comerciales. Si bien China desconfía de una rápida caída en el tipo de cambio, un movimiento que podría desencadenar salidas masivas de capital, parece estar dispuesto a tomar represalias contra los próximos aranceles estadounidenses.


En Estados Unidos, el asesor económico de la Casa Blanca, Larry Kudlow, ha expresado su esperanza de que las conversaciones comerciales se reanuden en septiembre como estaba previsto. Por otro lado, el vicepresidente Mike Pence ha manifestado su apertura a imponer sanciones a China debido a violaciones de los derechos humanos en la región de Xinjiang, lo que aumenta la apuesta una vez más.

La caída del billete verde a principios de esta semana se produjo junto con la caída en los rendimientos de los bonos de EE. UU., Lo que refleja un inminente recorte de tasas por parte de la Reserva Federal. Sin embargo, el banco central puede ser menos receptivo de lo que desean los mercados. James Bullard, presidente de la sucursal de la Fed en Saint Louis, ha dicho que el banco no debería responder a cada movimiento en la guerra comercial. Bullard es conocido como una paloma, apoyando una política monetaria más flexible, y sus sorprendentes comentarios han ayudado a estabilizar el dólar. Más tarde hoy, su colega Charles Evans debe hablar.

Pueden terminar más guerras de divisas, pero las tensiones comerciales continúan

Un calendario ligero más tarde hoy implica nuevos desarrollos en las tensiones entre las economías más grandes del mundo y las especulaciones sobre las perspectivas de la economía de la zona euro están destinadas a impulsar los mercados.

Análisis técnico EUR / USD
EUR USD análisis técnico agosto 7 2019

EUR / USD está disfrutando de un impulso al alza en el gráfico de cuatro horas y cotiza por encima de los 50 y 100 promedios móviles simples: signos alcistas. Sin embargo, el par de divisas no logró superar los 200 SMA. La imagen técnica es mayormente positiva.

La resistencia espera en el pico de esta semana de 1.1250. A continuación encontramos el triple-top de 1.1285 que data de mediados de julio. Le sigue 1.1325 que mantuvo el EUR / USD a la baja a principios del mes pasado, y 1.1345.

Algún soporte espera en 1.1190, que fue un columpio a finales de julio. A continuación, encontramos 1.1165 que fue un punto bajo el martes y 1.1135 que proporcionó algo de soporte la semana pasada. 1.1110 y 1.1101 son los siguientes.

La resistencia espera en 1.1225, que ha mantenido el EUR/USD a la baja el viernes. 1.1250, el punto más alto de agosto sería la siguiente barrera. A continuación, encontramos 1.1285, que fue un triple techo en julio. 1.1325 y 1.1390 son los siguientes niveles a considerar.

El soporte espera en 1.1162, mínimo de una semana marcado hoy. A continuación, encontramos 1.1135, que proporcionó soporte a finales de julio. 1.1100 y 1.1101 son los siguientes, ambos proporcionaron soporte a principios de julio. El suelo de 2019 en 1.1027 es la última línea para ver.

El EUR / USD no logra retener las ganancias y retrocede, permanece en un rango de consolidación.
La aversión al riesgo y la crisis política de Italia entre los principales impulsores de hoy.
El par EUR / USD rompió por encima de 1.1225 durante la sesión estadounidense y subió a 1.1230 alcanzando un nuevo máximo diario, pero si no se mantuvo y retrocedió. Se cotiza a 1.1215, moderadamente más alto para el día y todavía se mueve en un rango de 5 días entre 1.1160 y 1.1245.

EUR/USD Precio actual: 1.1204
Monedas lideradas por sentimiento relacionado con la guerra comercial.
Una elección anticipada en Italia limita la demanda de la moneda común.
EUR/USD se recuperó de un soporte crítico de Fibonacci en torno a 1.1165.


El par EUR/USD cotiza alrededor de 1.1200, recuperándose de un mínimo diario de 1.1161, limitado a niveles familiares. La moneda común se vio presionada en la apertura semanal dadas las noticias relacionadas con la agitación política italiana, luego de la decisión de Salvini de convocar elecciones anticipadas. Sin embargo, las crecientes tensiones entre los EE.UU. y China mantuvieron al dólar fuera del favor del mercado, principalmente afectado por la decisión del PBoC de establecer el intercambio de referencia para el yuan en 7.0211 por dólar.

Por quinta vez consecutiva, el par EUR/USD se estabilizó en torno al nivel de soporte psicológico de 1,1200, a la espera de cualquier evolución en medio de un mayor impulso bajista, que empujó durante la semana pasada al nivel de soporte de 1,1180, ya que la economía de la Eurozona sigue desacelerándose debido a la escalada de la guerra comercial mundial entre las dos economías más grandes del mundo, lo que respalda la afirmación del BCE de que está dispuesto a flexibilizar su política monetaria, lo que podría llevar al banco a recortar los tipos de interés a niveles negativos, así como a otros planes de estimulo. A pesar de los resultados mixtos de los recientes datos económicos de EE.UU., no será un incentivo para que la Reserva Federal acelere su relajación monetaria incluso después de la última medida de China para devaluar el yuan frente al dólar estadounidense a su nivel más bajo en 11 años en respuesta a la imposición de más aranceles de EE.UU. a las importaciones procedentes de China.

Escenario Alternativo:

Bajo el escenario actual, correcciones desde niveles actuales, podrían llevar al instrumento a recuperar el pivot semanal, para luego ir tra los 1.1200 como nivel psicológico y en extensión probar la resistencia del triángulo en torno a los 1.12280. Para el escenario alternativo, ruptura de los mínimos actuales y el soporte del triángulo, permitirían caídas hacia el S1 semanal y en extensión los 1.1100.

Los comerciantes vendieron el euro después, que se hundió contra todos sus principales pares.

Según otras noticias , las ventas minoristas de EE. UU. Sorprendieron al alza, ya que imprimieron un 0,7%, frente al 0,3% anterior, que también fue el consenso del mercado para el número de hoy. Además, el indicador del grupo de control también se aceleró más, al pasar de 0.7% a 1.0%.

Además, las solicitudes iniciales de desempleo aumentaron a 220,000 de 211,000 en la semana anterior, mientras que las solicitudes continuas también empeoraron de 1.687 millones a 1.726 millones.

Los comentarios de ayer por parte del miembro del consejo del BCE O.Rehn parecen haber convencido a los vendedores de regresar al mercado, motivando de esta manera al par a quebrar por debajo del rango consolidativo que se mantenía vigente en sesiones anteriores. Rehn parece haber puesto voz al pensamiento generalizado acerca que el paquete de estímulos monetarios que anunciaría el banco central en la reunión de septiembre podría sorprender a los participantes del mercado.

Asimismo, mayor presión bajista ha emergido en respuesta a resultados auspiciosos en el calendario americano, donde las ventas minoristas y los índices de la Fed de Filadelfia y Empire State todos hayan sido superiores a las expectativas.

Perspectiva sombría para obligar al BCE a actuar

A principios de esta semana, Destatis de Alemania en su informe preliminar anunció que la economía alemana se contrajo un 0.1% trimestralmente en el segundo trimestre, reviviendo las preocupaciones sobre una desaceleración económica en toda Europa y obligando a los inversores a comenzar a fijar una acción agresiva por parte del Banco Central Europeo (BCE).

De hecho, en una entrevista con The Wall Street Journal, el formulador de políticas del BCE, Olli Rehn, dijo que el paquete de medidas de estímulo del banco, que se anunciará en septiembre, podría superar las expectativas de los inversores y argumentó que era mejor superar el estímulo en lugar de estar por debajo.

Aunque la revista alemana Der Spiegel escribió hoy que el gobierno alemán estaba listo para descartar su presupuesto equilibrado y asumir nuevas deudas para combatir una posible recesión, el impacto positivo de este artículo en la moneda compartida fue de corta duración.

Mientras tanto, los datos publicados por Eurostat mostraron que el superávit comercial de la zona del euro se redujo a €20.6 mil millones en junio para superar la expectativa del mercado de un superávit de €16.3 mil millones, pero no hizo nada para ayudar al euro.

Por otro lado, el índice del dólar estadounidense extendió su recuperación por encima de 98 hoy y avanzó a su nivel más alto desde el 2 de agosto en 98.34 para pesar aún más en el par. Aunque el índice se alejó un poco de sus máximos, aún sigue en camino de terminar la semana con una ganancia de más del 1%. Los únicos datos de los EE.UU. mostraron que la confianza del consumidor en agosto se deterioró en medio de la incertidumbre en torno a la política comercial de la administración Trump de limitar las ganancias del dólar contra sus principales rivales.

Creo que el euro finalmente va a caer mucho más bajo, y el candelabro de cierre del viernes sugirió que un poco de rebote era inminente. En este punto, yo anticiparía un rebote hacia el EMA de 50 días que se muestra en rojo en el gráfico. Creo que en ese momento estarías buscando vender de nuevo, ya que simplemente no hay razón para pensar que la tendencia bajista ha terminado. Sí, reconozco que estamos empezando a ver mucho apoyo alrededor de la manija de 1.11 de nuevo, pero creo que parte de la razón de este fenómeno es que los operadores intentan descargar antes del fin de semana para que no carguen demasiado en el camino del riesgo.

Los bonos del Tesoro de los Estados Unidos siguen atrayendo un gran flujo de pedidos, y eso, por supuesto, significa dólares estadounidenses. Dicho esto, creo que sólo es cuestión de tiempo antes de que rompamos el nivel de 1,10 por debajo y sigamos bajando mucho más. Sin embargo, es probable que el par continúe mostrando un comportamiento irregular, pero esto es típico en este par. En última instancia, este es un mercado que favorecerá el comercio de repuntes a corto plazo a los primeros signos de agotamiento, pero eso no significa que obtendrá grandes movimientos. Creo que va a seguir siendo un poco más bajo, ya que el par ha estado tan dentado durante tanto tiempo. El Banco Central Europeo parece probable que alivie la política monetaria a medida que las cifras económicas de la Unión Europea sigan fallando, y aunque Estados Unidos se dirija hacia una pequeña recesión, es probable que los mercados continúen inundando el Tesoro, ya que la seguridad del capital va a seguir siendo importante.

Menores tensiones en el frente comercial se encuentran sosteniendo el mejor ánimo entre los inversores al comienzo de la semana, ayudados al mismo tiempo por noticias que el gobierno alemán podría embarcarse en una serie de estímulos fiscales con el objetivo de combatir la desaceleración económica que viene castigando a la economía en los últimos trimestres

La noticia ha dado impulso a las tasas de rendimiento del los Bunds alemanes, que rebotan desde mínimos históricos en la zona de -0.72% y dan al mismo tiempo oxígeno extra al par.

Por el lado del posicionamiento especulativo, las posiciones vendedoras netas en EUR han trepado al mínimo de dos semanas durante la semana finalizada el 13 de agosto.

El EUR/USD detiene el repunte anterior a 1.1110/15.
El dólar estadounidense se mantiene por encima de 98.00.
El IPC final de la UEM de agosto decepcionó las estimaciones.
Después de dirigirse al nivel 1.1110/15 en los inicios de la sesión, el impulso alcista del EUR/USD se agotó y ahora está regresando al nivel 1.1100.

EUR/USD atento al BCE, la dinámica del USD

Los intentos alcistas ocasionales en el par siguen siendo incapaces de obtener una tracción seria, ya que las perspectivas de que el BCE flexibilice en la reunión del próximo mes siguen pesando sobre el sentimiento de los inversores.

EUR/USD análisis técnico: Tono bajista sin cambios por debajo de la media móvil de 55 días
NOTICIAS | 19 08. 10: 12 GMT | Por Equipo **Street
El par EUR/USD está intentando un cierto rebote después de hacer mínimo cerca de 1.1060 a finales de la semana pasada.
Inmediatamente al alza, se encuentra la resistencia inmediata en la media móvil de 21 días, en 1.1149, por delante de la media móvil de 10 días, en 1.1159.
Mientras se encuentre por debajo de la media móvil de 55 días, cerca de 1.1230, las caídas adicionales del par deberían permanecer sobre la mesa en el corto plazo y podrían incluir una prueba de los mínimos de 2019 en 1.1026.
La zona de resistencia mencionada anteriormente se ve reforzada por los máximos mensuales en 1.1249.
EUR/USD gráfico diario

Este martes, llegaron problemas de Italia, ya que el viceprimer ministro, Matteo Salvini, dijo que se necesita un presupuesto de 50B euros en 2020 para lograr un programa de estímulo fiscal "shockeante". Dicho esto, también pidió elecciones anticipadas y espera que el primer ministro Conte renunciara. Conte debe hablar en el Senado en breve.

Los datos menores provenientes de la Unión no lograron impresionar, ya que Alemania, el PPI aumentó un 0,1% MoM y un 1,1% interanual, en Julio, en línea con las expectativas del mercado. La producción de construcción de la UE en junio aumentó un 1,0% interanual, luego de un avance del 2,0% en el mes anterior. No hay cifras relevantes programadas en los Estados Unidos.

Conte renuncia ignorado por el euro

Recientemente, el Primer Ministro italiano Giuseppe Conte anunció su renuncia, en un nuevo capítulo de la crisis política. Ahora el presidente Mattarella comenzará el proceso de consultar al Parlamento para ver si se puede formar un nuevo gobierno. Si no, Italia puede ir a las elecciones alrededor de octubre.

El estado de ánimo del mercado se mantuvo positivo en medio de que Trump informó sobre el progreso en las conversaciones.
La inflación de la UE cayó más de lo previsto en julio, dijo Alemania que está preparando el estímulo fiscal.
El EUR/USD limitado por una resistencia crítica de Fibonacci, en riesgo de extender su caída.
El par EUR/USD perdió algo de terreno este lunes, terminando el día en el área de 1.1080 después de alcanzar su punto máximo en 1.1113. El euro sufrió un revés macroeconómico, ya que los datos de la Unión generalmente fueron desalentadores. El superávit en cuenta corriente ajustado por la UE se redujo a 18.4 billones de euros en junio desde 30.3 billones en mayo. Además, la inflación de julio fue mucho peor de lo anticipado, bajó un 0.5% intermensual y subió solo un 1.0% interanual en julio. El IPC anual principal se ubicó en -0.6% contra un avance de 0.3% anticipado por el mercado. También hubo un informe sobre Alemania que se prepara para introducir medidas de estímulo fiscal como contingencia en caso de crisis. El último informe del Bundesbank indicó que el desempeño económico general podría extender su declive, en medio de la recesión continua en la industria. El calendario macroeconómico de Estados Unidos no tenía nada que ofrecer en el primer día de negociación de la semana. El presidente de Estados Unidos, Trump, reiteró que la Fed necesita reducir las tasas en 100 puntos básicos, para que la economía lo haga "aún mejor". El dólar avanzó en la tarde de Estados Unidos cuando Rosengren de la Fed dijo que no ve mucha necesidad de actuar la política monetaria.

El euro osciló arriba y abajo en la sesión de negociación del martes, mientras estamos bastante por debajo del nivel de los 1.11 EUR. A pesar de ello hay mucho soporte por debajo en todo el camino hacia los 1.10 EUR. Si todo sigue igual estoy convencido de que pondremos a prueba ese nivel y eventualmente lo romperemos a la baja. El principal motivo es que está aumentando la diferencia entre las tasas de interés de EEUU y de Europa. Aunque los bonos en América continúen atrayendo mucho dinero, el diferencial entre tasas de interés dicta que el dinero debe continuar fluyendo hacia América porque el retorno en los bonos estadounidenses es positivo, mientras que en la Unión Europea son negativos. Es una cuestión simple, “el dinero va allá a donde lo traten mejor.”

Niveles técnicos

Por el momento, el par está retrocediendo un 0.11% en 1.1066 y se enfrenta al siguiente soporte en 1.1060 (mínimo del 23 de agosto) secundado por 1.1026 (mínimo del 1 de agosto) y finalmente 1.0839 (mínimo del 11 de mayo de 2017). Por otro lado, una ruptura de 1.1132 (SMA de 21 días) apuntaría a 1.1213 (SMA de 55 días) en camino a 1.1282 (máximo del 19 de julio).

El EUR/USD no ha podido mantener las ganancias generadas tras los datos de la eurozona.
El foco del día está en el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell.
El gráfico de cuatro horas del viernes es un poco bajista.
Cuando un par de divisas no puede subir con buenas noticias, la dirección es clara. El par EUR/USD ya ha caído a nuevos mínimos de tres semanas, pero puede seguir cayendo.

el par EUR/USD cayó a un nuevo mínimo de 3 semanas en 1.1051 el viernes, rebotando desde allí después de que el presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Jerome Powell, hablara en el Simposio de Jackson Hole.

En sus comentarios preparados, Powell eliminó la referencia de "mitad de ciclo" a los recortes de tasas que generó cierta confusión a principios de semana. Una vez más, dijo que la economía de EE.UU. está en un buen lugar, y agregó que los responsables políticos actuarán según corresponda para sostener la expansión. Parecía menos preocupado por la inflación, lo que indica que "parece estar retrocediendo más cerca de nuestro objetivo simétrico del 2%, pero hay preocupaciones por un déficit más prolongado", y más preocupado por los desarrollos externos, culpando a la desaceleración del crecimiento global y a la incertidumbre de la política comercial por pesar sobre el panorama económico. Sus palabras desataron la ira del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, cuando tuiteó: "¿Quién es nuestro enemigo más grande, el presidente de la Fed Powell o el presidente chino Xi?". Trump también dijo que hará un anuncio, que podría conmocionar a los mercados antes del cierre semanal.

El dólar estadounidense cayó por las crecientes tensiones entre el presidente de EE.UU. y el jefe de la Fed.
El EUR está contenido mientras se espera que el BCE anuncie un estímulo agresivo el próximo septiembre.
La ruptura del el nivel crítico psicológico de 1.1000 todavía es poco probable, las ganancias seguirán siendo moderadas.
El par EUR/USD está cerrando la semana con modestas ganancias por encima del nivel de 1.1100, en una semana en que viejas noticias volvieron a ser el centro de atención. El miedo a una recesión, los bancos centrales anunciando más estímulos, las tensiones comerciales y el Brexit han estado en una montaña rusa en los últimos días, dejando a los inversores sin pistas y a los principales pares de divisas dentro de niveles familiares. Sin embargo, el par EUR/USD cayó a un nuevo mínimo de 3 semanas en 1.1051 el viernes, rebotando desde allí después de que el presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Jerome Powell, hablara en el Simposio de Jackson Hole.

EUR/USD rebota por la corrección de USD, atento a Powell

El par recuperó algo de tracción después de que el dólar estadounidense enfrentó cierta presión de venta a raíz de los titulares chinos que citaban medidas de represalia contra los EE.UU., que involucraban petróleo y automóviles.

Los titulares chinos motivaron que los rendimientos estadounidenses retrocedieran a mínimos diarios en el vecindario del 1.60% y favorecieron la demanda de refugios seguros, lo que a su vez redujo el USD/JPY (y el dólar). Más adelante, el discurso del Jefe Powell en el Simposio Jackson Hole llamará toda la atención. Los inversores buscarán pistas sobre los planes de la Fed con respecto a posibles recortes de tasas en los próximos meses, así como las opiniones de Powell sobre la economía de EE.UU. y la guerra comercial en curso.

El EUR/USD ha extendido el movimiento al alza por encima de 1.1150 durante la sesión asiática.
La atención se mantiene sobre las preocupaciones comerciales entre Estados Unidos y China.
Hoy se dará a conocer el informe IFO alemán y los pedidos de bienes duraderos de EE.UU.
El par EUR/USD ha extendido el movimiento al alza del viernes durante la sesión asiática de hoy, subiendo a nuevos máximos de 2 semanas cerca de 1.1160, donde parece haber encontrado cierta resistencia. En el momento de escribir, el par retrocede hacia la zona de 1.1130, antes de la publicación de los datos de IFO para Alemania.

El EUR/USD se mantiene prácticamente sin cambios alrededor de 1.1100 el martes.
La atención de los mercados permanece en la guerra comercial entre Estados Unidos y China.
El PIB final del segundo trimestre de Alemania fue del -0.1% intertrimestral y del 0.0% interanual.
El tono de cautela parece prevalecer alrededor de la moneda común al inicio de la sesión europea del martes, con el par EUR/USD manteniéndose prácticamente sin cambios en el día alrededor de la región de 1.1100.

El par EUR/USD pasó el martes oscilando alrededor de 1.1100, terminando el día con pérdidas modestas alrededor de 1.1090. El dólar estadounidense mostró un comportamiento desigual en todos los ámbitos, ya que la aversión al riesgo se apoderó del mundo financiero. Después de la apertura de Wall Street, la inversión de la curva de rendimiento se aceleró, con el rendimiento del Tesoro a 10 años alrededor del 1.47% y el rendimiento a 2 años en 1.52%. Los temores de una recesión inminente pesaron sobre la renta variable y alimentaron la demanda de refugios seguros, mientras que en el caso del EUR/USD, el dólar sigue siendo el menor de los dos males. Más temprano en el día, Alemania confirmó su Producto Interno Bruto del segundo trimestre en -0.1%, lo que recordó la determinación del BCE de los participantes del mercado de agregar el estímulo que sea necesario. En los Estados Unidos, por otro lado, el Índice de Confianza del Consumidor CB para agosto, se ubicó en 135.1, por debajo de 135.8 en julio, aunque mejor que el 129.3 esperado.

Mientras tanto, persisten las inquietudes comerciales entre los EE.UU. y China, con un interés especulativo que anticipa una escalada de tensiones. En el calendario de este miércoles no hay publicaciones macroeconómicas relevantes. La cifra más destacada será la Encuesta de confianza del consumidor alemán GFK, prevista en 9.6 en septiembre desde 9.7 en agosto, sin datos relevantes provenientes de los EE.UU.

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EUR/USD: ¿Podrían los bajistas desafiar el nivel psicológico de 1.1000?

Precio actual: 1.1054

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Knot del BCE dijo que el BCE no necesita reanudar la QE en septiembre.
El USD subió en medio de una mejor percepción de la relación comercial entre Estados Unidos y China.
El EUR/USD se acerca al mínimo de varios años establecido en agosto en 1.1026.

La debilidad alemana eclipsa la estabilidad italiana

Alemania ha informado un aumento de 4.000 en el número de desempleados, como se esperaba, pero es el cuarto aumento consecutivo después de muchos años de caídas constantes. Carsten Brzeski, economista jefe de ING dice:

El impacto negativo de la crisis industrial de los últimos doce meses ha comenzado a extenderse a otras partes de la economía alemana.

Los temores de recesión están creciendo en la economía más grande del continente, y esto pesa sobre el euro.

Alemania permanece en el foco de atención ya que publica las cifras de inflación más tarde en el día. Las primeras publicaciones de varios estados alemanes apuntan a una moderación, lo que agrega presión al Banco Central Europeo para que actúe.

El primer ministro italiano, Giuseppe Conte, conseguirá mantener su trabajo formando un nuevo gobierno. Incluirá al Partido Demócrata pro-europeo, en lugar de la Liga de extrema derecha, como socios de coalición del Movimiento de 5 estrellas. El presidente Sergio Mattarella le dio oficialmente a Conte el mandato después de que el Movimiento de 5 estrellas y el Partido Demócrata resolvieran varias diferencias.

La noticia ya estaba descontada en el precio y no logró impulsar a la moneda común. Los mercados habían temido que Italia acudiera a las urnas, creando incertidumbre y quizás otra confrontación con la UE.

Francia, la segunda economía más grande, ha revisado su PIB al alza, al 0.3% desde el 0.2% en el segundo trimestre.

En general, los datos de ambos lados del Atlántico y los desarrollos comerciales centrarán la atención hoy.

El par EUR/USD finalmente ha logrado encontrar el impulso suficiente para alcanzar nuestro objetivo fundamental de 1.098, lo cual nos aportó unos beneficios superiores a 800 pips con las fuertes caídas del viernes. En este momento, es importante que replanteemos la situación. Con una semana muy tranquila con ausencia de noticias especialmente relevantes y a la espera de alguna novedad sobre el brexit, a la vez que por parte de las negociaciones comerciales entre China y Estados Unidos, debemos plantearnos un posible doble escenario en EUR/USD. Por un lado, algo muy probable podría ser que, tras alcanzar el fuerte soporte de 1.098, el gráfico inicie un retroceso en forma del pullback al coger impulso suficiente que podría llevarnos incluso a la franja de 1.1075, y de superarla incluso podría alcanzar la tendencia bajista que vemos en la imagen. Todas estas operativas deberían realizarse en forma de retroceso, por lo que deberemos llevar a cabo una gestión de riesgo adecuada dado que estaríamos operando en contra de tendencia.

EUR/USD gráfico diario

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Por otro lado, la otra opción sería que el precio rompa el soporte de 1.098 y confirme nuevas caídas, en cuyo caso poco a poco seguiríamos aprovechando operaciones en venta en EUR/USD con un nuevo objetivo fundamental que volvemos a trazar y que estaría en torno a la cifra de 1.0846.

La recuperación económica se ha producido en un contexto en el que los tipos de interés reales se encuentran en niveles históricamente bajos (incluso negativos en muchos países), la inflación se ha mantenido por debajo de los objetivos de muchos bancos centrales y el crecimiento potencial de las economías avanzadas ha disminuido significativamente en las dos últimas décadas. Como argumentaba Olivier Blanchard en su conferencia presidencial ante la American Economic Association, la reducción de tipos de interés disminuye los costes de la deuda pública, no sólo su coste financiero sino también en términos de bienestar social. Además, la experiencia de Japón en las dos últimas décadas pone de manifiesto que, cuando la política monetaria alcanza sus límites, resulta más necesaria su coordinación con la política fiscal para tratar de acercar la inflación a su objetivo. Adicionalmente, si las políticas de gasto público financiadas con deuda en un entorno de bajos tipos de interés sirven para llevar a cabo inversiones que aumentan la productividad de la economía (por ejemplo, infraestructuras digitales, capital humano o innovación), también contribuyen a aumentar el crecimiento potencial. Todos estos argumentos justifican una actitud más relajada respecto a la deuda pública y los déficits fiscales que la existente hace un par de décadas. Pero, como bien argumentaban Juan Francisco Jimeno y Marcel Jansen hace unos meses, o Olivier Blanchard y Ángel Ubide más recientemente, en absoluto justifican llevar a cabo políticas expansivas en cualquier país y circunstancias. Blanchard y Ubide señalan explícitamente que tanto Japón como la eurozona deberían prepararse para estimular la demanda agregada con deuda pública. Sin embargo, en Estados Unidos, tras los estímulos fiscales de la administración Trump, la trayectoria actual de los déficits y deuda pública dista mucho de ser óptima.

Incluso en Europa la aplicación de políticas fiscales más expansivas no está exenta de problemas. A diferencia de Japón o de Estados Unidos, la eurozona cuenta con una política monetaria común pero las políticas fiscales son nacionales, sin que existan un tesoro y un “activo libre de riesgo” europeos. La ausencia de una verdadera unión fiscal limita considerablemente la efectividad y coordinación de las políticas monetarias y fiscales y, en la práctica, condiciona el uso de las políticas fiscales a la capacidad de cada país. El problema es que aquellos países que hasta hace poco menos han necesitado hacer uso de estas políticas son los que cuentan con más margen, mientras que los que más las necesitan o desean son los que menos margen tienen. En Alemania las cuentas públicas tuvieron en 2018 un superávit del 1,7% del PIB, y las previsiones apuntan a que se mantendrá cerca del 1% en 2019, con una deuda pública por debajo del 60% del PIB y con tipos de interés negativos hasta vencimientos inferiores a 30 años. Por el contrario, Italia presenta un déficit público persistente (con una previsión del 2,5% del PIB para 2019), en una economía con un exiguo crecimiento (0,1%), una deuda pública que se acerca al 134% del PIB y una prima de riesgo que se dispara ante cualquier duda sobre su sostenibilidad. En cualquier caso, incluso en los países con menos margen, las reglas fiscales en Europa deben dejar actuar a los estabilizadores automáticos y evitar que la política fiscal sea procíclica, agravando la situación económica en las recesiones.