USD/MXN: Peso mexicano revierte tendencia y se acerca a los máximos del año

El precio de ayer rompió por debajo del soporte crítico de 19.45 / 50 y hoy alcanzó el siguiente a las 19.30. Tocó fondo a las 19.27 y se recuperó rápidamente por encima de las 19.30. Cerca del final de la sesión, ronda los 19.35, por debajo del promedio móvil de 20 semanas que se ubica en 19.42. El gráfico semanal apunta a nuevas pérdidas, pero el soporte de 19.30 debería mantenerse por el momento.

La fuerte caída del dólar estadounidense en medio del apetito por el riesgo fue el factor clave detrás del movimiento USD / MXN . La mejora en el sentimiento del mercado en medio de las expectativas sobre un acuerdo entre los EE. UU. Y China y también siguiendo los últimos titulares del Brexit desencadenaron la demanda de monedas de los mercados emergentes; entre ellos, el rand sudafricano aumentó más durante la semana.

De manera adicional, si bien la jornada se ha caracterizado por una recuperación del perfil de riesgo, la dinámica realmente está fallando en cobrar ímpetu alcista y esto ha tenido efectos limitantes en una moneda emergente como lo es el peso mexicano.

Bajo esta serie de factores, por ende, el USD/MXN prácticamente se ha estacionado durante la sesión de hoy.

De cara al futuro próximo la atención se deberá centrar tanto en las tensiones de medio oriente como en la reactivación de las negociaciones de las guerras comerciales. Tal es el caso, ya que dependiendo de su desenlace, ambos factores tendrán repercusiones considerables en los activos de riesgo.

Para la próxima semana, no se descarta un leve retroceso técnico en la cotización del USD/MXN, presionado por la toma de beneficios sobre posiciones alcistas. Sin embargo, el dólar mantiene un sesgo positivo. La posibilidad de que Banxico empiece a recortar agresivamente su tasa de interés en los próximos meses para reactivar el crecimiento económico que casi se estanca en el segundo trimestre y el sentimiento cautela desatado por las crecientes tensiones arancelarias entre Washington y Pekín crean claros riesgos alcistas para el billete verde.

Dicho esto, estamos mostrando signos de más de un "riesgo en la sensación" para los mercados en general, aunque el mercado de valores ha ido a la deriva un poco más baja en los últimos tiempos. Eso no ha sido un gran problema, y es más que probable que las personas tomen ganancias antes del testimonio de Jerome Powell ante el Congreso.

A la baja, anticiparía completamente que el nivel de 19.55 MXN debería ofrecer mucho soporte, y por supuesto el EMA rojo de 50 días que también está justo por debajo de ese nivel. Creo que comprar retrocesos en este punto debería continuar ofreciendo una buena oportunidad, ya que representa el valor en una de las monedas más favorecidas en este momento. A menos que tengamos algún tipo de movimiento importante de "riesgo en", el peso mexicano probablemente tendrá dificultades. Más allá de eso, si los mercados del petróleo crudo colapsan aún más, eso también ejerce una presión al alza aquí.

Peso mexicano borra ganancias del día y frena avance tras cuatro días con subas.
USD/MXN con soporte por ahora en 19.20, sigue debajo de 19.30.
El USD/MXN se recuperó tras haber caído hasta 19.22. Está operando en torno a 19.25, sin cambios con respecto al cierre de ayer, cuando tuvo la cuarta caída en forma consecutiva. El rebote desde los nuevos mínimos estuvo acompañada por una suba del dólar en todos los frentes.

En los últimos minutos, al recuperación que estaba mostrando el dólar ante rumores de un posible acuerdo por el Brexit, indicando que ya estaría elaborado el borrador. Además de este tema, siguen estando en foco las conversaciones entre China y Estados Unidos y las expectativas de cara a la próxima reunión de la Reserva Federal.

El peso mexicano estaba siendo de las de mejor rendimiento, aunque perdió terreno en las últimas horas. De todas formas, frente al dólar se está confirmando con una suba acumulada en una semana del 2%.

¿MXN más bajo? ¿Banxico recortará más?
! El reciente repunte del MXN junto con algunas mejoras en el panorama del comercio mundial y los comentarios oficiales de los Estados Unidos sobre la ratificación del USMCA. Sin embargo, los titulares sobre este tema deberían continuar creando volatilidad en el futuro, y vemos un espacio limitado para una apreciación sostenida del peso desde estos niveles ”, explicó Luis Hurtado, analistas de CIBC. Mantienen su pronóstico de fin de año de 19.9 USD / MXN , y esperan que Banxico reduzca la tasa de la noche a la mañana en 25 pb en noviembre y en otros 25 pb en diciembre.

Según CIBC, el principal obstáculo que impidió que Banxico señalara una flexibilización más agresiva fueron las altas cifras de inflación subyacente. "Sin embargo, esperamos que esto pierda relevancia ya que la inflación general cae por debajo del objetivo y los indicadores de actividad económica sugieren una mayor desaceleración en el crecimiento".

Se esperan más recortes de tasas de Banxico a medida que la inflación continúa desacelerándose, la actividad económica se estanca y el peso mexicano se mantiene firme. Lo que no está claro es qué tan rápido los reducirá. La próxima semana, los datos de inflación de mediados de mes para el índice de actividad económica de octubre y agosto deben presentarse y ofrecerán más información al directorio de Banxico.

El peso mexicano mantiene un perfil técnico negativo.

Considerando la perspectiva de la divisa azteca, una idea de trading interesante contempla una posición larga en el USD/MXN en el soporte dado por los 19.32.

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De acuerdo con algunos reportes, el Congreso estadounidense podría votar el acuerdo y ratificarlo antes de finales de noviembre. Este suceso, sin duda, actuaría como un fuerte aliciente para la moneda mexicana, pudiendo llevar al USD/MXN por debajo de los 19.00.

En cualquier caso, es necesario mantener la cautela y pecar de precavidos, ya que la situación es confusa y cambiante. Después de todo, el partido demócrata, que tiene control de la Cámara de Representantes, podría retrasar la promulgación del tratado para despojar de una victoria legislativa a Donald Trump.

Dicho esto, si el mercado va a cambiar, es muy probable que se consolide en la lucha en esta vecindad general. La verdadera señal de presión alcista será si podemos lograr un cierre diario por encima de la EMA de 200 días, ya que demostraría que el impulso está comenzando a cambiar al alza. Rompería muchas mechas en la parte superior de varias velas, lo que en sí mismo es un signo alcista. Siendo ese el caso, creo que el mercado continuará subiendo después de ese movimiento. A la baja, hay muchas transacciones ruidosas por debajo del nivel de 19 pesos que probablemente respaldarán al mercado.

En el transcurso de la primera jornada de mercado de la semana, el peso mexicano perdió terreno frente al greenback, debido a los siguientes aspectos. En primer lugar, durante el transcurso de la sesión europea e inicio de operaciones en Wall Street los mercados presentaron un aumento de aversión al riesgo por parte de los mercados financieros. Este aumento de riesgo surge luego de que se conociera la dificultad que está presentando la economía mundial con respecto a su crecimiento.

Además, otro elemento que contribuyó a los movimientos alcistas sobre el greenback fueron las noticias desalentadoras que se han presentado entorno a las negociaciones comerciales entre los Estados Unidos y China; así como las dificultades que está presentando el acuerdo del Brexit en el parlamento británico.

El USD/MXN subió a 19.75 al comienzo de la sesión estadounidense, alcanzando el nivel más alto desde el 6 de septiembre. Luego retrocedió pero se mantuvo por encima de 19.70. Al momento de escribir operaciones en 19.72, en camino al cierre más fuerte en tres semanas.

El dólar sigue apreciando frente al peso mexicano, y acumula una ganancia del 2% desde los mínimos de septiembre. La mejora en el sentimiento del mercado no logró limitar el alza en USD/MXN que sigue respaldada por factores técnicos.

Para lo que resta de la semana, el rendimiento del peso mexicano se puede ver afectado por lo que pase en el Reino Unido. Una mayor incertidumbre política en torno al Brexit no ayudará a mejorar las perspectivas de riesgo a nivel global y puede afectar a monedas emergentes como el peso. Por otro lado, será importante prestar atención a nuevas estimaciones de crecimiento económico en México y Estados Unidos.

Hace aproximadamente dos semanas, hablamos sobre un nivel de soporte clave para el USD/MXN (dólar – peso mexicano) cerca de los 19.3200, definido por el retroceso de Fibonacci de 61.8% del avance de abril a agosto de este año.

La cotización del par puso a prueba esta región de precios el jueves pasado, pero no pudo quebrantarla con convicción ante la reaparición de compradores quienes provocaron un pequeño rebote alcista hacia los 19.50.

Desde aquí, aunque el escenario base contempla subidas adicionales en el tipo de cambio, una estrategia conservadora supone la espera de un leve repliegue para activar largos en el USD/MXN en el piso técnico mencionado anteriormente (19.3200).

Como se esperaba, el Banco de México (Banxico) redujo el jueves su interés de referencia en 25 puntos básicos a 7.75% desde 8%. Algunos analistas notaron que era posible un recorte más significativo e incluso dos miembros de la junta (de cinco) querían un recorte de 50 pb.

Según el banco central, persiste una marcada incertidumbre sobre los riesgos tanto al alza como a la baja que podrían influir en la inflación. " Es particularmente importante mantener una política monetaria prudente y firme y promover medidas que fomenten la certeza de la inversión ", concluyó Banxico. La declaración tuvo pocos cambios con respecto a la anterior, dejando las puertas abiertas a más recortes, pero sin pasar a una perspectiva más moderada. postura.

En contra de la divisa más importante del globo (dólar estadounidense), el peso mexicano está apreciándose 0.60% y se ha establecido en su nivel más alto en dos meses (19.30). De manera adicional, esta acción de precios ha instaurado una dinámica que debería proporcionarle al MXN una continuidad favorable durante las próximas sesiones.

Como podemos observar en el gráfico diario, el USD/MXN ha quebrantado la directriz alcista proveniente de los mín. de junio. Este evento, por consiguiente, ha eliminado el parámetro técnico que mantenía el enfoque en la resistencia del triángulo simétrico y ahora esto envía la atención al soporte de la formación triangular.

En este escenario, el USD/MXN en teoría debería continuar hasta los 19.20 (ovalo verde), aunque espérese soporte medio en torno a los mín. de septiembre (área blanca).

El dólar estadounidense terminó esta semana invicto frente al peso mexicano después de haber subido en cada una de las cinco sesiones de negociación. Al cierre de operaciones del viernes, el USD/MXN sumó un avance de 0.35% para finalizar en los 19.3045, con lo que anotó una apreciación semanal de 1.40%.

La debilidad del peso mexicano estuvo provocada por diversos factores, entre ellos, la postura menos acomodaticia por parte de la Reserva Federal. Recordemos que, el miércoles la Reserva Federal redujo por primera vez en una década el costo del dinero, pero insinuó que la medida fue una acción aislada y no el inicio de una serie de rebajas como anticipaba el mercado. Esto fue interpretado como una señal de que la institución no estaría contemplando desplegar "estímulos a lo grande" como otros bancos centrales.

En el largo plazo, sin embargo, una recesión en Estados Unidos no es buena noticia para México que envía alrededor del 80% de sus exportaciones al mercado de su vecino del norte. Una contracción del PIB recudiría indirectamente el crecimiento económico en México y alrededor del mundo, desatando turbulencia en los mercados financieros e impulsando el posicionamiento defensivo. Está demás decir que este escenario conlleva grandes riesgos para el peso mexicano.

Asimismo, una mayor probabilidad en la ratificación del T-MEC en los próximos meses es una muy buena noticia para México y ha ayudado a impulsar a la divisa azteca. El Secretario de Hacienda de México, Arturo Herrera, ha dicho que espera que haya una votación sobre el acuerdo en el Congreso estadounidense en noviembre. El mayor optimismo se debe al apoyo de varios legisladores demócratas y al compromiso del gobierno de Andrés Manuel López Obrador a atender las preocupaciones de Estados Unidos sobre las provisiones laborales. El presidente de México ha dicho que buscará impulsar una reforma laboral para calmar estas preocupaciones y acelerar la ratificación del T-MEC.

El peso mexicano hiló dos meses consecutivos de ganancias y terminó abril con una apreciación del 0,9% frente al dólar estadounidense. En este contexto, el USD/MXN pasó de los 20.42 a los 20.25, en paralelo con la corrección generaliza del dólar en el mercado de divisas promovida por la estabilización de los tipos de interés a largo plazo en Estados Unidos.

El gráfico inferior muestra como el índice del dólar, que mide la fortaleza del billete verde frente a una canasta de seis divisas, cayó desde los 93.23 hasta los 91.29 (eje derecho), mientras que el rendimiento de la deuda americana a 10 años pasó del 1.72% hasta el 1.63% (eje izquierdo) en el mes de abril.

Desde el 21 de enero al 8 de marzo, el tipo de cambio del USD/MXN se disparó desde los 19.55 al borde de los 21.64, impulsado por el repunte generalizado del dólar americano en las plazas cambiarias ante el calentamiento de los intereses de la deuda estadounidense. Sin embargo, este movimiento alcista se ha revertido casi por completo gracias a la recuperación sincronizada de las monedas emergentes y el mayor apetito de riesgo observado en los mercados financieros. En este contexto, el USD/MXN ha caído alrededor de un 8.4% en las últimas seis semanas, retrocediendo hasta el filo de los 19.80 este lunes, un soporte técnico clave.

Uno de los principales responsables de la reciente corrección del dólar y del fortalecimiento de la divisa azteca parece ser la estabilización de los rendimientos de la deuda estadounidense. Por ejemplo, la rentabilidad del bono soberano a 10 años ha pasado desde su máximo anual en marzo del 1,77% hasta el 1,60%, mientras que la de la deuda a 30 años ha retrocedido desde el 2,51% al 2,28%.

De todos modos, el buen ánimo generado por ambos factores podría desvanecerse pronto, a medida que la variación del coronavirus provoca nuevas restricciones en Europa e impacta negativamente a las perspectivas de la recuperación económica global. En este contexto, los activos de riesgo y, por consiguiente, el MXN, podrían sufrir fuertes caídas durante el resto de la semana.

A más largo plazo, el panorama para el peso también pinta poco favorable luego de que la última encuesta realizada por Citibanamex indicara que Banxico retomaría el ciclo de relajamiento monetario en febrero del 2021. Según las 29 instituciones que participaron, se espera que la tasa de interés de referencia del banco central termine el 2021 en el 3.75%, contra el 4.00% de la encuesta anterior.

Las expectativas de rebajas adicionales en el costo del dinero el año entrante crean un entorno menos favorable para la divisa mexicana, cuyo atractivo del “carry” frente al dólar estadounidense se vería reducido, inclinando al alza al tipo de cambio del USD/MXN.

Esta narrativa había generado especulaciones de que la Reserva Federal (Fed) de los Estados Unidos podría alterar su programa de compras de deuda y hasta subir los tipos de interés antes de lo previsto, un catalizadorpositivo para el dólar estadounidense. Sin embargo, el miércoles, la Fed reafirmó su compromiso de mantener una postura monetaria expansiva por un período de tiempo prolongado para apoyar la reactivación económica, por lo que el sentimiento negativo hacia el USD continúa vigente.

En los próximos meses, el progreso en las campañas de vacunación contra el coronavirus y los nuevos estímulos fiscales en los Estados Unidos podrían crear un entorno favorable para las monedas emergentes a medida que la recuperación económica vuelve a cobrar impulso. No obstante, el creciente número de casos y muertes por COVID-19 en distintos países y sobre todo en México, que lo han llevado a convertirse en el tercer país con más fallecidos después de EE. UU. y Brasil, mantendrá elevado el tono de cautela de los inversores a nivel local y en el extranjero a corto plazo.

El USD / MXN ha subido desde un mínimo de casi 19.86000 en el 28 º de abril a máximos de aproximadamente 20,30000 el último par de días. La tendencia alcista de una semana está ahora a la vista de los máximos observados en la primera semana de abril, que alcanzó la marca de 1.203700. Los comerciantes ahora se enfrentan a una decisión con respecto a la dirección.

Yendo directo al grano, desde un escenario técnico de riesgo / recompensa, parece que hay más espacio para que surja un impulso a la baja. Sí, el USD / MXN ciertamente podría seguir subiendo; en el 24 º de marzo, el par de divisas se negociaba cerca de 20.94000, y en el 8 º de marzo la pareja flotaba cerca de la 21.55000 coyuntura. Entonces, ¿por qué los comerciantes deberían creer que la desventaja tiene más posibilidades de obtener resultados productivos?

Los alcistas del USD / MXN pudieron llevar al par al alza para finalizar el mes de abril, marcando un máximo mensual en 20,3280. Esto permitió que los compradores de pesos mexicanos ingresaran a un nivel más favorable ya que el USD / MXN continúa descendiendo. El desafío clave ahora será ganar suficiente impulso para romper por debajo del rango de soporte clave en 19.87-77. Si es así, es probable que el par tenga un camino claro hacia abajo hacia 19.53, donde entra en juego el siguiente soporte. Por el lado positivo, es probable que la media móvil simple de 50 días (20,27) ofrezca resistencia a corto plazo, seguida del máximo reciente de 20,32.

La perspectiva del peso mexicano está estrechamente ligada a la dirección de los precios del crudo, ya que el presupuesto del gobierno de México depende en gran medida de los ingresos procedentes de las exportaciones de petróleo. Teniendo en cuenta que el peso mexicano suele moverse en tándem con el precio del petróleo, podría haber potencial para que el USD/MXN caiga aún más si la cotización del barril de crudo sube.

El VIX, apodado el índice del miedo, tiende a subir durante los episodios de aversión al riesgo, lo cual golpea a las monedas emergentes de alta beta como el peso mexicano. Por su parte, el tipo de cambio del USD/MXN suele caer en paralelo con el índice VIX cuando el sentimiento es positivo y el apetito de riesgo alto. Dicho esto, el peso mexicano podría seguir apreciándose a medida que el optimismo del mercado empuja al VIX hacia sus niveles más bajos antes de la pandemia.

Después de la reunión de Banxico del jueves, los analistas de Rabobank aún esperan que el par USD / MXN se negocie principalmente dentro de un rango de 19,50 a 21,0 con un sesgo hacia la región de 19,80 a 20,60. El banco central mantuvo las tasas sin cambios como se esperaba en 4%. Los analistas argumentan que el tono general de la declaración puede describirse como neutral, pero sin duda hay una postura más agresiva en relación con la declaración de marzo.

"Mantenemos la opinión de que Banxico se mantendrá en espera en 4,00% durante el resto de este año".

“Banxico fue notablemente más agresivo, al tiempo que minimizó la posibilidad de inminentes alzas de tasas. Es una cuerda floja difícil de caminar, pero la declaración fue una especie de clase magistral sobre cómo se puede hacer. Banxico está en modo de espera junto con muchos otros bancos centrales de todo el mundo mientras intentan discernir si es probable que el aumento actual de las presiones inflacionarias sea transitorio o más persistente ".

“El impulso del USD / MXN estuvo firmemente sesgado a la baja de cara a la decisión, con el par cayendo alrededor de un 1,5% desde un máximo de 20,21 a 19,91 en el momento de escribir este artículo. Seguimos considerando que Banxico dejará las tasas en 4,00% durante este año. Esperamos que el USD / MXN se negocie principalmente dentro de un rango de 19,50 a 21,0 con un sesgo hacia la región de 19,80 a 20,60 ".

El USD / MXN comenzó una vez más la semana con un sesgo alcista, ya que el dólar estadounidense tomó impulso de compra debido a que los temores inflacionarios hicieron que los rendimientos de los bonos subieran hacia los límites superiores de su rango pospandémico. Los datos del IPC más fuertes de lo esperado fueron suficientes para impulsar a los inversores a buscar refugio de las presiones inflacionarias, lo que provocó que el USD / MXN se recuperara hacia su Fibonacci del 76,4% en 20,18.

Pero el par se revirtió rápidamente a la baja ya que las acciones pudieron recuperar un impulso positivo por la tarde, arrastrando al dólar estadounidense a la baja. Luego vino la reunión de decisión de tasas de interés de Banxico, donde las tasas se mantuvieron sin cambios en 4% ya que el Banco Central apuesta a que el reciente repunte de la inflación sea temporal. Honestamente, esperaba que la redacción fuera más agresiva, apuntando hacia una desaparición gradual de la flexibilización cuantitativa inducida por la pandemia, pero los operadores parecían pensar que evitar un recorte de tasas era suficiente por ahora.

Sin embargo, si el USD / MXN puede mantener su valor cerca de la coyuntura de 19.90000 y no someterse a una prueba volátil de los niveles de resistencia situados por encima, esto puede ser una indicación de que el estrecho rango del par Forex podría volverse bajista nuevamente. Mientras tanto, los operadores conservadores pueden querer buscar ligeras subidas en el valor dentro del USD / MXN y vender mientras buscan una cantidad cautelosa de ganancias.

El USD / MXN parece tener la capacidad de mantener su rango bajista. Es posible que los comerciantes quieran seguir buscando oportunidades de venta, pero probablemente deberían tener sus órdenes de toma de ganancias funcionando para asegurarse de que no sufren de agitación a corto plazo, que podría prevalecer al enfocarse en objetivos cercanos rápidos.

La pregunta ahora es si el USD / MXN prestará mucha atención al aumento de los rendimientos de los bonos o si el peso aún puede ganar algo de fuerza y ​​hacer que el par baje aún más. El gráfico diario muestra cómo el par podría estar preparándose para experimentar un patrón de cabeza y hombros, con los hombros en 21.62 y el escote alrededor del soporte actual en 20.28, aunque es una etapa muy temprana y necesitaremos ver un empujón significativo. más alto para comenzar a considerar este patrón.

Aunque eso sería bajista para el par a largo plazo, representaría una amenaza significativa para los alcistas del peso en el corto plazo, por lo que puede surgir resistencia en la confluencia entre los 20 y 200 SMA en 20.83. Pero si los bajistas pueden recuperar el control, el patrón de cabeza y hombros no entraría en juego y prestaría mucha atención al 76,4% de Fibonacci a 20,18, un área importante de soporte en los últimos meses y de mayor importancia en los últimos meses. gráfico actual dada su confluencia con la SMA de 100 días. Si esta área no se mantiene, es probable que 19,87 sea el próximo soporte clave.

Sin embargo, los especuladores pueden seguir creyendo que se puede encontrar un impulso adicional dentro de la tendencia bajista a largo plazo que ha establecido el USD / MXN . Los operadores deben asegurarse de no volverse demasiado codiciosos y retirar posiciones rentables con órdenes de obtención de ganancias de rápido impacto, especialmente si están utilizando una gran cantidad de apalancamiento. El USD / MXN sigue pareciendo que muestra potencial para operar a la baja, pero los operadores conservadores deben permanecer cautelosos y poner en corto el par de divisas cuando se produzcan ligeras reversiones al alza que se presenten a la vista de la resistencia técnica.

No se puede culpar a los especuladores por pensar que si las coyunturas de 19,75000 a 19,70000 se perforan a la baja, podría sobrevenir un mar de volatilidad. Debido a esta noción, los operadores deben estar atentos al uso de tácticas de stop-loss y take-profit y tratar de no ser demasiado codiciosos debido a la tendencia a que se produzcan reversiones.

"La perspectiva positiva del PIB podría apoyar al gobierno de coalición en las elecciones de mitad de período del 6 de junio, aunque una mayor inflación podría ser un problema para el partido Morena en estas elecciones. Según las últimas encuestas, Morena tiene una ventaja muy cómoda en las elecciones de gobernador. Entonces, todos estos factores políticos y económicos indican que hay espacio para una mayor apreciación del MXN en el corto plazo ".

"Creemos que esta actualización podría revertirse debido a una serie de riesgos. Primero, la población de vacunas sigue siendo relativamente baja (menos del 10% estaba completamente vacunada al 24 de mayo) y hay incertidumbre sobre la disponibilidad de la vacuna en los próximos meses".

México se fija para ir a las urnas de junio 6 º , mientras miles de puestos de elección están en juego. Espero que los operadores presten mucha atención a medida que el USD / MXN salte a un máximo de tres semanas después de operar en un rango estrecho a finales de mayo.

Esta elección determinará cuánto poder tiene el actual presidente Andrés Manuel López Obrador para la segunda mitad de su mandato. El escenario más probable en este momento parece ser que el partido de López Obrador, Movimiento de Regeneración Nacional (MORENA), mantendrá el control de la Cámara Baja con la ayuda de sus partidos aliados. El resultado para el peso en esta situación parece ser levemente negativo, principalmente debido a la incertidumbre sobre qué políticas implementará MORENA para evitar perder su influencia legislativa.

Las expectativas de una gran reflación en los Estados Unidos impulsa al alza a los tipos de interés a largo plazo.

El rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años se dispara a un máximo de 12 meses, castigando a las monedas emergentes como el peso mexicano.

El USD/MXN trepa más de un punto porcentual y reconquista el nivel psicológico de los 20.00.

El 11 de junio el USD/MXN se encontraba cerca de la cota 19.65000 y seguro dentro de su trayectoria a bearish, pero a partir de esta mañana el par de divisas está operando cerca de la cota 20.00000. Puede que a algunos traders técnicos no les guste escuchar la mención de noticias relacionadas con la dinámica en el mercado de divisas, pero la Reserva Federal de EE.UU va a anunciar su política de tasas de interés en el día de hoy y ciertamente es un esfuerzo adverso al riesgo.

A pesar del repunte del IPC registrado en mayo en Estados Unidos, es probable que la Fed reitere que las presiones inflacionarias son transitorias y que la economía no ha avanzado sustancialmente hacia su mandato de empleo. La inflación saltó el mes pasado a su nivel más alto desde 2008, alcanzando el 5% anual, pero la mayor parte de la acción se centró en los componentes sensibles de COVID-19 y en artículos que pueden descartarse como temporales (alquiler de automóviles, tarifas aéreas, alojamiento, uso coches, etc.). Esto puede empujar al FOMC a ceñirse al guión por ahora y pedir paciencia.

Con todo, si el banco central de EE. UU. Mantiene una postura moderada, los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo seguirán sesgados a la baja o subirán muy lentamente a pesar de la fuerte recuperación económica. Este escenario puede empujar al dólar a la baja y respaldar el mercado de divisas de los mercados emergentes en todos los ámbitos a corto plazo. Por esta razón, el peso mexicano puede ganar terreno frente al dólar durante las próximas dos semanas, una situación que podría llevar al tipo de cambio USD / MXN a mínimos no vistos desde principios de 2020.

A pesar del repunte del IPC registrado en mayo en Estados Unidos, es probable que la Fed reitere que las presiones inflacionarias son transitorias y que la economía no ha avanzado sustancialmente hacia su mandato de empleo. La inflación saltó el mes pasado a su nivel más alto desde 2008, alcanzando el 5% anual, pero la mayor parte de la acción se centró en los componentes sensibles de COVID-19 y en artículos que pueden descartarse como temporales (alquiler de automóviles, tarifas aéreas, alojamiento, uso coches, etc.). Esto puede empujar al FOMC a ceñirse al guión por ahora y pedir paciencia.

Con todo, si el banco central de EE. UU. Mantiene una postura moderada, los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo seguirán sesgados a la baja o subirán muy lentamente a pesar de la fuerte recuperación económica. Este escenario puede empujar al dólar a la baja y respaldar el mercado de divisas de los mercados emergentes en todos los ámbitos a corto plazo. Por esta razón, el peso mexicano puede ganar terreno frente al dólar durante las próximas dos semanas, una situación que podría llevar al tipo de cambio USD / MXN a mínimos no vistos desde principios de 2020.

Sin embargo, la depreciación del MXN puede ser temporal, ya que las tasas de tesorería más bajas en los Estados Unidos pueden respaldar las monedas de los mercados emergentes en el mediano plazo. Esta mañana, el rendimiento estadounidense a 10 años se hundió brevemente hasta el 1,3510% a raíz de los datos de servicios del ISM de junio, alcanzando su nivel más bajo desde finales de febrero. Como recordatorio, la actividad en el sector de servicios creció por decimotercer mes consecutivo , pero se desaceleró desde su pico reciente en mayo, una señal de que la recuperación puede estar perdiendo algo de impulso.

Muchos inversores creen que la moderación del crecimiento económico, junto con un mercado laboral que no ha avanzado lo suficiente hacia el mandato de la Fed , puede retrasar cualquier anuncio de reducción gradual de flexibilización cuantitativa hasta finales de año . Este escenario puede deprimir los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo e impulsar el EM** en todos los ámbitos a medida que las tasas comienzan a subir en muchas de estas economías ( varios bancos centrales de ME están iniciando ciclos de ajuste para combatir la inflación).

El par USD/MXN subió el jueves incluso después de los fuertes datos de inflación de México.

El IPC general subió un 5,88% en junio después de haber subido un 5,89% en mayo.

El par subió debido a que los rendimientos de los bonos estadounidenses cayeron al nivel más bajo desde enero.

El par USD/MXN saltó el jueves como parte del repunte general de las monedas de los mercados emergentes. El par subió a 20.1600, que estaba un 2,3% por encima del nivel más bajo del 25 de junio.