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Un rebote goodish en el mercado de renta variable europea señaló a mejorar el apetito de riesgo y fue visto abolladuras atractivo de refugio seguro del yen japonés. Esto, junto con un fuerte dólar de EE.UU. recuperación, conducido principalmente por cierta presión de venta en todo el EUR / USD importante siguiente titulares BCE asistida además el par a recuperar de nuevo por encima de la empuñadura 112.00.
Sin embargo, volviendo de EE.UU. rendimientos de los bonos del Tesoro , extremo especialmente más corta de la curva de rendimiento, no proporcionó ningún impulso adicional para el billete verde y se mantiene el par cerca del punto medio del rango de operaciones de cada día, alrededor de 112,10 región. :) :)
A continuación de barril sería la liberación de ventas pendientes de casas datos de los EE.UU., mientras que los comentarios procedentes de los Bancos Centrales panel de discusión en el Foro Europeo Banco Central, incluyendo el gobernador del BJ Haruh**o Kuroda sería ahora llegar a ser el factor determinante de los movimientos de la pareja a través NY sesión bursátil el miércoles. :)
el gráfico de 4 horas muestra que el precio se mantiene por encima de un soporte de Fibonacci, alrededor de 112.00, mientras que los indicadores técnicos están retrocediendo ligeramente en terreno positivo, pero todavía muy por encima de sus líneas medias.
Hay una línea de tendencia bajista a largo plazo por encima de 113,26, por lo que una ruptura sostenida por encima de ese nivel sería una señal muy alcista.
El principal riesgo para los mercados esta semana es la reunión del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, donde existe el riesgo de que no se diera ninguna indicación sobre la disminución del programa de compra de activos del BCE.
El inicio de las decisiones de tipos de interés del Banco Central que impulsarán los mercados globales en las próximas tres semanas. El jueves, escucharemos al Banco Central Europeo en una reunión tan esperada en la que el banco podría comenzar a alejarse de sus enormes gastos de estímulo; y la semana que viene trae el Banco Nacional Suizo y el Banco de Inglaterra.
La mitad de su rango de cuatro meses, y los ojos un retorno a 0.9730 / 70 en las próximas sesiones. Estos prejuicios se ven reforzados por el desglose de oro, que se está negociando por debajo de su línea de tendencia ascendente desde los mínimos de la oscilación de julio y agosto, así como por debajo de su 21-EMA diaria por primera vez desde el 18 de julio.
Desde una perspectiva fundamental, los mercados esperan a FOMC, que es poco probable que sorprenda en un hawkish dada impresión de datos desigual en los EE.UU. Un fed más dovisth que anticipado motivaría la tendencia más amplia de la venta del USD y enviará probablemente USD / JPY más bajo. En Japón, los eventos focales son el BoJ y la elección de la Cámara Baja, que no se espera que afecte directamente al JPY debido a la reciente volatilidad moderada del precio del JPY.
El USDJPY cierra la sesión de ayer miércoles 18 en 112.94, logrando avanzar al alza un 0.66%, movimiento que durante la sesión de hoy jueves 19 ha corregido, alcanzando un precio de cierre en este momento en 112.59, una corrección de -0.31%.
Técnicamente el par alcanza una resistencia tendencial alcista y al mismo tiempo entra en un área de resistencia horizontal (Figura 1), ambas estarían frenando al precio y ayudando a impulsar al USDJPY a la baja, con miras a buscar en el corto plazo objetivos bajistas marcados en por lo menos 110.36, movimiento bajista técnico que se puede profundizar hacia 101.85 en el mediano plazo.
Desde que el par USD/JPY perdió su máximo de 113.43, la presión bajista aumentó en el mercado y se mantuvo estable durante 2 semanas en rangos estrechos entre 111.65 y 112.50, esperando nuevos catalizadores que lo muevan en cualquier dirección. El par estará más inclinado a caer en caso de que esté estable por debajo de 112 y, pasará lo contrario, si está estable por encima de 114. El par está tratando de evitar romper por debajo de 112 para evitar la presión bajista hacia niveles más bajos. El par registró un movimiento bajista al comienzo de esta semana que fue generado por la presión sobre el USD debido a los débiles datos de inflación. Esto se une a los temores geopolíticos renovados, con inminentes pruebas de misiles por Corea del Norte y las continuas amenazas estadounidenses de sanciones más fuertes o incluso una acción militar limitada. Hay menores expectativas de subida de tipos en diciembre después de los datos de inflación más débiles de lo esperado, que aún justifican tipos más altos.
Las actas de la última reunión de la Fed mostraron una división entre sus miembros en relación con la trayectoria de tipos de interés tras los datos de inflación actuales, que aumentó la presión sobre el USD y el índice del dólar bajó a 92.82 DXY antes de rebotar hasta los 93.52 hoy. Además de lo que se mencionó en las actas, el par estuvo bajo una gran presión bajista tras los datos laborales débiles de EEUU que pesaron de nuevo en este par. Los huracanes recientes que azotaron Estados Unidos tuvieron efectos negativos en los resultados, ya que los datos de creación de empleo retrocedieron por primera vez en 7 años, pero se mostraron positivos en cuanto al aumento de los salarios medios por hora. La fortaleza del USD aún está respaldada por el plan tributario de la administración Trump, que el mercado ha estado esperando desde las elecciones.
El par USD/JPY puede volver a crecer. Según Libertex, el par recuperó unos puntos (ahora está cerca de la marca de 112.40) después de que la semana pasada alcanzó los mínimos. Sin embargo, una nueva oleada de ventas puede tener en lugar por el cambio de la administración de la FED.
Pronto Trump anunciará su decisión sobre el jefe de la FED para el próximo plazo. Hay muchas posibilidades de que Janet Yellen abandone su cargo. Mercado evalua esta probabilidad de la manera negativa, porque cada cambio es riesgo. Warsh, Powell y Taylor son los candidatos favoritos ahora. El escenario más negativo para el dólar es el nombramiento de Powell, que se pronuncia a favor del ritmo más moederado del aumento de la tasa de interés.
Si las preocupaciones del mercado se confirman, tendrá lugar una nueva oleada de liquidaciones de USD/JPY, que tendrá como el objetivo la marca de 111.00.
Los máximos marca un retroceso aproximado de 23.6% de la tendencia alcista de 2017 en el par; pero lo más preocupante para los toros debe ser el esfuerzo constante de los vendedores ya que los precios se han recuperado del soporte. Los máximos más bajos que han continuado imprimiendo en el siguiente gráfico deberían ser un signo no deseado para los toros, y si vemos una prueba bajista de los mínimos más altos previos establecidos a principios de octubre, podríamos estar mirando un mayor retroceso de ese tendencia a más largo plazo, con una eventual nueva prueba del nivel psicológico de 1.1500.
Yen japonés: sigue habiendo presión sobre la moneda japonesa, ya que las tendencias de riesgo favorecen la venta de activos de refugio seguro junto con la estabilización del dólar. En una posición corta neta entre los grandes especuladores de 101k, se encuentra en el 10% inferior de la posición de red mantenida durante el año pasado. Aparece hasta que veamos un cambio material en la presión del sentimiento podría permanecer en el yen japonés en el futuro previsible.
USDJPY: Los datos del comercio minorista muestran que el 46.2% de los operadores registran una larga duración neta con una relación de operadores cortos a largos en 1.17 a 1. El número de operadores de larga duración es 4.3% menor que ayer y 6.8% menor a la semana pasada, mientras que el número de operadores net-short es 11.0% más alto que ayer y 14.8% más alto que la semana pasada. Los precios del USDJPY pueden seguir aumentando. Los operadores están aún más cortos que ayer y la semana pasada, y la combinación del sentimiento actual y los cambios recientes nos da un sesgo de negociación contraria alcista del USDJPY más fuerte.
Un repunte en el indicador de reversiones de riesgo USD / JPY indica una caída de la demanda de opciones de venta
La caída en el indicador de volatilidad indica una incertidumbre decreciente después de las elecciones japonesas
El par dólar-yen cayó de 114.10 a 113.24 el lunes, en gran parte debido a la toma de ganancias en los cortos del yen después de la victoria de Abe en las elecciones japonesas.
Las reversiones de riesgo del delta de un mes aumentaron a -0.85 el lunes; el nivel más alto desde el 21 de septiembre. La fuerte recuperación desde el mínimo del 9 de octubre de -1.875 indica una caída de la demanda de opciones Put (apuestas bajistas).
Mientras tanto, la volatilidad de las opciones de cajeros automáticos a un mes cayó a 8.153 el lunes desde el nivel del viernes de 8.225. La reciente alta se encuentra a las 10.00.
"El par USD/JPY rompió inicialmente por encima de 114, ya que las encuestas a pie de urna comenzaron a indicar una clara victoria de Abe en la noche de las elecciones (CET). Sin embargo, el rally de alivio se desvaneció bastante rápido, y el par USD/JPY cayó nuevamente por debajo de 114. El par USD/JPY sigue estando altamente correlacionado con los rendimientos de los bonos del gobierno estadounidense a 10 años y el apetito por el riesgo. Una escalada adicional en las tensiones entre los EE. UU. Y Corea del Norte podría conducir inicialmente a la apreciación del JPY a través del canal de riesgo ".
"Fundamentalmente, todavía vemos un caso para un USD/JPY más alto en el mediano plazo, impulsado por la divergencia Fed-BoJ, rendimientos globales más altos (eventualmente) respaldados por la recuperación del crecimiento global y la salida de la cartera de Japón. Nuestro objetivo es USD/JPY a 115 en 6M y 116 en 12M ".
Inicialmente, el dólar estadounidense intentó subir más frente al yen japonés durante la sesión del miércoles, con el par USD/JPY alcanzando el nivel de 114.25. Hay una cantidad significativa de resistencia justo por encima que se extiende hasta el nivel de 115. Debido a esto, aunque creo que el mercado seguirá subiendo, es probable que veamos mucha agitación y retrocesos potenciales cada vez que lleguemos a esa zona. A largo plazo, anticipo que el mercado romperá por encima del nivel de 115 y subirá mucho más, tal vez al nivel de 118, y luego al nivel de 120. A más largo plazo, este es un mercado que prefiero comprar y no vender, debido a las perspectivas para ambos bancos centrales. Se sabe que la Reserva Federal subirá los tipos de interés al menos dos veces en el futuro, si no 3 veces. En el otro lado del Océano Pacífico, tenemos al Banco de Japón, que seguirá mostrándose expansivo con su política monetaria y la reciente victoria electoral abrumadora de Abe solo respaldará la política monetaria flexible que ha sido la característica.
Creo que el nivel de 112 sigue siendo el piso de este mercado y, cada vez que retrocedamos, debería haber una buena vela de apoyo con la que podamos entrar en largo. Creo que, una vez que rompamos por encima de los 115, podremos agregar a la posición con lotes mucho más grandes, pero mientras tanto, creo que probablemente será mejor aumentar la posición lentamente y tener cuidado con su cuenta, ya que la agitación en este par es legendaria. A más largo plazo, este mercado tiene una larga historia de saltos antes de conseguir algún tipo de claridad después de un cambio de tendencia general como el que vivimos recientemente.
Los pronósticos de inflación del BoJ se están volviendo bastante normales para el banco. Duró su pronóstico, que fue más bajo en julio, y esta fue la sexta vez que el banco ha retrasado su objetivo de regresar la inflación al 2%; que actualmente no esperan que suceda hasta 2020. Por lo tanto, hay poca conveniencia dentro del banco para investigar la salida de estímulo o opciones de política más estrictas, ya que el BoJ todavía está tratando de fomentar un entorno en el que los precios puedan subir a un ritmo más rápido. la nación que envejece En la decisión de tasa más reciente del BoJ, vimos poca motivación para que el Banco de Japón comenzara a ver el ajuste; y realmente vimos un voto disidente en busca de aún más alojamiento.
Según un informe de la Oficina de Análisis Económico, el crecimiento del PIB subió hasta una tasa anual del 3.0% en términos estacionalmente ajustados entre julio y septiembre, retrocediendo ligeramente con respecto a la expansión del 3.1% registrada durante el segundo trimestre de 2017.
Los analistas habían previsto un descenso del crecimiento del PIB de hasta el 2.5%, pues esperaban que los datos se vieran lastrados por los huracanes Harvey e Irma.
Además, el consumo real subió un 2.4% durante el tercer trimestre, superando las expectativas que apuntaban a una subida del 2.2% aunque por debajo del aumento del 3.3% registrado en el trimestre anterior.
El índice de precios del PIB pos su parte subió un 2.1% durante el tercer trimestre, frente a la lectura anterior que indicaba una subida del 1.0% y frente a los pronósticos que hablaban de una subida del 1.8%.
Inmediatamente después del informe, el par EUR/USD alcanzó el nivel de 1.1597 frente al de 1,1604 en torno al que se encontrara antes de la publicación de los datos; el par GBP/USD bajó de 1.3091 a 1.3084, mientras que el USD/JPY se situó en 114.32 frente al de 114.17 en que se encontrara anteriormente.
El USD/JPY durante varias semanas y se basó en la suposición de que el impulso de los datos de EE. UU. Se acumulará hasta el final del año, de que veremos el impulso suficiente en el presupuesto / impuestos para apoyar aún más al dólar estadounidense y que el anuncio de la presidencia de la Fed agrega un poco de peso a lo anterior también.
Cotizaciones clave
"Sin embargo, el USD/JPY ha hecho poco en el camino de las ganancias por encima de 114, mientras que la ruptura de la semana pasada por encima de 2.40 en los rendimientos de 10 años de Estados Unidos se siente como un recuerdo lejano. Por lo tanto, los riesgos de una corrección parecen estar aumentando, especialmente dado que la demanda de los inversores extranjeros de activos extranjeros parece haberse ralentizado ".
"Sin embargo, tenemos nuestras opiniones para otra semana. Publique la decisión de la presidencia de la Fed, los datos y las atmósferas de actividad siguen siendo favorables para el dólar estadounidense ".
analista de investigación en Westpac explica que han mantenido un sesgo positivo en el USD/JPY durante varias semanas y se basó en la suposición de que el impulso de los datos de EE. UU. Se acumulará hasta el final del año, de que veremos el impulso suficiente en el presupuesto / impuestos para apoyar aún más al dólar estadounidense y que el anuncio de la presidencia de la Fed agrega un poco de peso a lo anterior también.
"Sin embargo, el USD/JPY ha hecho poco en el camino de las ganancias por encima de 114, mientras que la ruptura de la semana pasada por encima de 2.40 en los rendimientos de 10 años de Estados Unidos se siente como un recuerdo lejano. Por lo tanto, los riesgos de una corrección parecen estar aumentando, especialmente dado que la demanda de los inversores extranjeros de activos extranjeros parece haberse ralentizado ".
"Sin embargo, tenemos nuestras opiniones para otra semana. Publique la decisión de la presidencia de la Fed, los datos y las atmósferas de actividad siguen siendo favorables para el dólar estadounidense ".
El dólar estadounidense había estado bajando más temprano en la sesión asiática ya que los inversores reflexionaban sobre los informes de que los planes de impuestos corporativos estadounidenses podrían retrasarse. Sin embargo, se elevó a la apertura europea contra el euro y la libra esterlina, posiblemente por los comentarios del presidente de la Reserva Federal de Filadelfia, Patrick Harker. Según los informes, dijo que el banco central de los Estados Unidos sigue en camino a un aumento en las tasas de interés en diciembre.
Los precios del petróleo retrocedieron ampliamente en Asia el miércoles. Los datos oficiales mostraron que las importaciones chinas estuvieron en sus niveles más bajos durante un año, mientras que los informes de EE. UU. Sugirieron que el mercado estaba bien abastecido. Los precios del oro subieron a principios de la debilidad del dólar de EE. UU. Y no pudieron volver a aparecer cuando la moneda se recuperó.
El resto de la sesión ofrecerá detalles de las solicitudes de hipotecas de EE. UU. Y los inicios de viviendas en Canadá, junto con los números de inventario de petróleo del Departamento de Energía.
El par USD/JPY se cuelga siempre en la resistencia de 114.30/50.
de hecho, la tendencia al alza de las pausas en virtud de la resistencia y de alta gama de mediano plazo para 114.30/50.
Un quiebre por encima de la que se necesita para subir hacia arriba en la dirección de 115.00 y 115.50.
la desventaja, el primer soporte clave viene en el 112.30 patrocinadores/00, un salto de fortalecer la corrección bajista en la dirección de 112.30 patrocinadores.
a continuación, el USD/JPY podría descender a 111.60.
El par USD/JPY se negocia en 113.55 en el mercado Forex.
USD/JPY ha erosionado el soporte de noviembre y ahora parece listo para probar los niveles de 110.15, dice la analista de Commerzbank Karen Jones.
Citas clave
El USD/JPY estuvo bajo una presión bajista creciente y ha erosionado el mínimo de finales de noviembre de 110.85. Aquí la falla apunta a los retrocesos Fibonacci 110.15 y 108.90 y permite un movimiento a la tendencia alcista de 107.34 2012-2018. Los rallies intradía están indicados para fallar 111.40 / 70.
La resistencia inicial se encuentra en 111.72 / 112.05. Aquí arriba se encuentran los máximos de 113.64 / 75 de diciembre. Hay mucha resistencia directamente sobrecarga, es decir, la línea de tendencia bajista de 113.92 2015-2018.
USD / JPY es fuertemente bajista y 110.32 podría ser frágil.
La señal del USD / JPY MA es un quiebre menor.
Actualmente, el par USD / JPY se cotiza en 110.41, un aumento del 0.03% en el día, habiendo registrado un máximo diario de 110.56 y un mínimo de 110.26.
A raíz de los comentarios de ayer de Kuroda, que se coló en los cables cuando reiteró su compromiso de que continuará aplicando políticas que llevarán la inflación hacia el objetivo del 2%, el USD / JPY se negoció entre 110.24 / 98 durante la noche, cerrando en 110.37, pero para la mayoría la parte se estaba consolidando por encima de 110.32 NY session low, el objetivo 100% Fibo frente a la caída del 12-14 de diciembre.
Los rendimientos de EE. UU. Disminuyeron la recuperación después de rendimientos más bajos en Europa
Los analistas de Westpac anotaron que los rendimientos de EE. UU. Se elevaron sin cambios (2.55%) luego de una tendencia abierta previa a los EE.UU. para probar 2.52% debido a los rendimientos más bajos en Europa (Bunds 56bps, 10yr Gilts 1.30%). "El retroceso en Bunds y Gilts se debió a un tono notablemente menos agresivo de parte de los funcionarios del BCE y el IPC del Reino Unido superó las estimaciones, afirmando el probable pico de inflación. El spread estadounidense de 10-30yr moviéndose por debajo de 30bps fue un claro punto de interés". los analistas agregaron.
Niveles de USD / JPY
Valeria Bednar** explicó que, técnicamente, y de acuerdo con el gráfico de 4 horas, el par permanece sesgado a la baja, ya que el 100 SMA extendió su pendiente bajista por debajo del 200 SMA y ambos están muy por encima del nivel actual, mientras que los indicadores técnicos condiciones de sobreventa. "Esta semana baja a 110.32 es el soporte para romper para confirmar otra pierna más baja", agregó Valeria.
El par USD/JPY, pero continúa manteniendo un sesgo neutral a negativo a largo plazo por debajo de la resistencia principal de 114.38 / 82.
Citas clave:
"USD/JPY ha alcanzado el 61.8% de retroceso en 110.15. Notamos que los 13 cuentan en el gráfico de 240 minutos y permitirían un rebote a corto plazo, los rallies intradía están indicados para fallar alrededor de 111.40 ".
"La falla en 110.15 apunta al retroceso de 108.90 Fibonacci y permite un movimiento a la tendencia alcista de 107.34 2012-2018".
"La resistencia inicial se encuentra en 111.73 / 112.05 (200 días ma). Aquí arriba se encuentran los máximos de 113.64 / 75 de diciembre. Hay mucha resistencia directamente sobrecarga, es decir, la línea de tendencia bajista de 113.92 2015-2018. Aquí arriba se encuentra la principal resistencia 114.38 / 82, seguimos favoreciendo el fracaso ".
USD/JPY sigue siendo la oferta en Asia, pero carece del vigor para cortar a través de 111.41 (38.2% de Fib R del 1 de enero alto - mínimo del 17 de enero) a pesar de la ampliación del diferencial de rendimiento.
El diferencial de rendimiento a 10 años entre Estados Unidos y Japón aumentó a 266 puntos básicos en la actualidad; el nivel más alto desde el 21 de diciembre. Además, la vela alcista del día exterior del día anterior indica que el par probablemente haya tocado fondo a corto plazo en 110.19.
Además, los funcionarios del Banco de Japón (BOJ) creen que la política monetaria ultra-fácil es necesaria por el momento y opinan que los mercados se han adelantado. Por lo tanto, la anulación de longitudes de Yen puede reunir ritmo.
El dólar podría seguir siendo bueno ya que se dice que el libro Beige de la Fed (publicado ayer) abrió las puertas para un alza en las tasas de marzo. Kathy Lien de BK Asset Management espera que el USD/JPY amplíe el rally a 112.00 independientemente de los informes de vivienda de hoy y el índice de la Fed de Filadelfia .
Niveles técnicos USD/JPY
Un movimiento por encima de 111.41 (38.2% Fib R del mínimo del 8 de enero - mínimo del 17 de enero) expondría 111.79 (50% Fib R) y 112.00 (niveles cero). En el lado negativo, la brecha de soporte en 110.95 (23.6% Fib R) podría generar una venta masiva a 110.19 (mínimo de ayer) y 110.00 (soporte psicológico).
La presión recae en el gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, para convencer a los mercados de que la salida de una política monetaria extremadamente flexible está muy lejos. Pero podría ser difícil ya que los mercados forex y de bonos parecen estar avanzando antes de cualquier ajuste, los movimientos de política del banco central se comportan de una manera que vimos con el euro el año pasado y el dólar en 2014-15. Vale la pena señalar que la flexibilización del BoJ ha sido enorme y ha actuado como un ancla para las tasas globales durante años, lo que también podría impulsar los rendimientos de los EE. UU. Más altos y producir un efecto de arrastre en los mercados de acciones.
No se esperan cambios en la política, pero existe el riesgo de que el mensaje ahora más optimista sobre la economía y la inflación respalde una mayor fortaleza del yen. El JPY también podría beneficiarse si el cierre del gobierno de los EE. UU. Lleva a un estado de ánimo de mayor riesgo en el mercado.
Niveles para mirar
La escalada del yen se agotó un poco esta semana con un rebote del nivel 110.150 que marca quizás el comienzo de una fase de consolidación. 110.150 marca el 61.8% de retroceso del rally de septiembre a noviembre y parece estar actuando como un soporte bastante firme para el USD en este momento.
La resistencia USDJPY a largo plazo está alrededor de 114, que es el retroceso del 23.61% del movimiento de 75 a 125 (11 de octubre - 15 de mayo). También está el alto de noviembre en 114.70, que ha demostrado ser el más alto que el USD obtuvo desde el pasado mes de marzo.
USD/JPY se recuperó en la sesión de negociación del miércoles ya que el USDX y el Nikkei aumentaron un poco. Sin embargo, el par de divisas permanece bajo presión de venta en el gráfico diario porque se ubica debajo de algunos niveles de resistencia muy importantes. El rebote podría ser solo temporal, podría volver a probar una resistencia dinámica antes de que disminuya aún más. La perspectiva sigue siendo bajista ya que el USDX ha vuelto a perder altitud y parece ser muy pesado en el corto plazo.
USD / JPY se recuperó en la sesión de negociación del miércoles ya que el USDX y el Nikkei aumentaron un poco. Sin embargo, el par de divisas permanece bajo presión de venta en el gráfico diario porque se ubica debajo de algunos niveles de resistencia muy importantes. El rebote podría ser solo temporal, podría volver a probar una resistencia dinámica antes de que disminuya aún más. La perspectiva sigue siendo bajista ya que el USDX ha vuelto a perder altitud y parece ser muy pesado en el corto plazo.
Técnicamente, he dicho que debería reducirse aún más en el corto plazo después del desglose válido debajo de algunos niveles de soporte importantes y después de la falla al volver a probar una resistencia dinámica (soporte convertido en resistencia). El USD necesita un fuerte respaldo de la economía de los Estados Unidos para poder comenzar un repunte significativo. EE. UU. Lanzará solo el Sentimiento Preliminar del Consumidor de la UM, que se espera que aumente de 95.9 a 97.0 puntos y las Expectativas Preliminares de Inflación de la UM, pero no creo que tenga un impacto significativo.
A pesar del deslizamiento en el dólar estadounidense, el dólar sigue siendo visto por la mayoría como una "moneda sobrevaluada", mientras que el euro se percibe como barato. Sin embargo, "la principal moneda barata destacada es la que se está desacoplando de los rendimientos de los bonos, y que sería el gran ganador de los mayores rendimientos lo que provocaría un retorno de la aversión al riesgo", dice Kit Juckes de Societe Generale.
El yen japonés parece encajar en la factura de la T. El rebote en el par USD / JPY desde cerca de 110.15 (61.8% Fib R de Sep-No rally) se agotó ayer a un máximo de 113.39. En la actualidad, el par está perdiendo altitud rápidamente, operando con un 0.50 por ciento menos en 110.50 niveles, a pesar de que el rendimiento del tesoro estadounidense a 10 años alcanzó un máximo en 40 meses de 2.642 por ciento.
La correlación entre USD / JPY y los rendimientos se ha roto y el tono de oferta en torno al JPY parece haberse fortalecido por los temores de que el cierre gubernamental (potencial) podría desestabilizar los activos de riesgo.
Juckes dice que "los rendimientos de EE. UU. Están por encima del máximo de 2017 ya que la preocupación por un cierre parcial del gobierno se suma a la presión del fuerte crecimiento. Hasta ahora, el sentimiento de riesgo no se ha visto afectado". Sin embargo, si los mercados se vuelven reacios al riesgo (debido al aumento de los rendimientos y / o al cierre del gobierno), es probable que el yen japonés suba.
Juckes resume toda la situación diciendo: "la sala al alza en USD / JPY se está reduciendo y el riesgo a la baja es tan grande como siempre (el valor razonable es alrededor de 100)".
La administración de Trump decidirá antes de fin de mes si impone sanciones comerciales contra China, según Nikkei. El presidente de los Estados Unidos prometió repetidamente reducir el déficit comercial de los Estados Unidos a China durante el año pasado. El nuevo déficit récord de Estados Unidos hacia China, que llegó hace una semana, podría haber intensificado las tensiones. Durante la charla del lunes con el presidente chino Xi, Trump dijo que "la situación no es sostenible". Las probabilidades de que Estados Unidos actúe han aumentado. Discutimos que los conflictos comerciales pueden perjudicar a China más que a su contraparte, y por lo tanto, serán malas noticias para el Yuan.
Entonces, ¿dónde encontrar pistas sobre tales acciones? La próxima semana, Trump asistirá al Foro Económico Mundial anual en Davos y pronunciará un discurso sobre "América Primero". Es probable que hable sobre temas comerciales. Por otro lado, China ha restado importancia al evento este año. El delegado que China envía a Davos en 2018 es un alto funcionario del comité económico central, mientras que de 2015 a 2017, el vicepresidente chino, el primer ministro y el presidente chino asistieron al evento respectivamente.
El PBOC fortaleció la tasa de referencia diaria para el Dólar / Yuan a 6.4169. Sin embargo, esto todavía está a casi 200 pips del nivel USD / CNH al cierre del viernes. Se necesita una confirmación del regulador para que el Yuan avance más. Además, el Banco Popular de China anunció una nueva medida para promover el asentamiento transfronterizo de Yuan. El objetivo del regulador es aumentar el uso del Yuan y mantener el Yuan relativamente estable.
El PBOC introdujo más medidas enérgicas contra las criptomonedas esta semana. Las plataformas de pago tienen prohibido procesar cualquier transacción para las criptomonedas y se les exige que dejen de cometer cualquier infracción de inmediato. Las plataformas chinas en línea de Bitcoin fueron cerradas luego de que el regulador anunciara su ilegalidad en China en septiembre pasado. La prohibición lanzada esta semana apunta a evitar las criptomonedas comerciales chinas a través de intercambios en línea en el extranjero.
Mientras crece el rendimiento de los bonos estatales japoneses a 10 años y 25 años, el dólar cayó frente al yen japonés. En este caso, los expertos llamaron a 111.60 como objetivo, que también es el Punto de Pivot del canal de mediano plazo 108.00-114.75 en el que el par USD/JPY se movió durante la totalidad del año pasado. Este plan no solo se completó, sino que también se exageró: el par terminó cerca de 111.00 al final de la sesión de negociación.
El yen es una de las monedas más operadas en el mundo, sobre todo debido a su baja tasa de interés ya que el yen se utiliza en operaciones de carry trade. Recientemente, el Banco de Japón ha ampliado su compra de yenes, con la esperanza de revertir el curso de la deflación a la inflación. Duplicar esta oferta de dinero está devaluando el yen, impulsando las exportaciones; pero aumentando los precios de las importaciones al mismo tiempo, especialmente para las materias primas.
El Banco de Japón tiene una reunión de política monetaria el martes temprano. Pesaba el USD por el cierre del gobierno de EE. UU., Wall Street muestra pocas preocupaciones sobre el asunto.
El par USD/JPY se redujo modestamente al comienzo de la semana, pero se estabilizó alrededor de 110.70, unos 20 pips por debajo del cierre del viernes. No hubo noticiasprocedentes de Japón hoy, con los inversores ahora esperando la decisión de política monetaria del BOJ, principios de Asia. Se espera que el Banco Central japonés mantenga su política sin cambios, también su retórica sobre el crecimiento económico, con los inversores esperando pistas sobre lo que viene después de la flexibilización, ya que a pesar de que no hay una redacción oficial sobre el tema, el banco ha estado recortando sus compras mensuales de bonos. Para hoy, la sesión de los Estados Unidos traerá el índice de actividad nacional de la Fed de Chicago para diciembre, que se espera sea de 0.44 desde el anterior 0.15, aunque parece poco probable que pueda afectar el mercado. Más relevante, será cómo Wall Street y los bonos del Tesoro reaccionan al cierre del gobierno de los Estados Unidos. Las acciones parecen poco afectadas antes de la apertura.
El dólar ha comenzado la nueva semana con retraso ya que los políticos estadounidenses no lograron romper el estancamiento en un proyecto de ley provisional necesario para financiar al gobierno el fin de semana. Como resultado, el cierre se ha arrastrado a su tercer día, lo que genera dudas sobre un aumento en las tasas de la Reserva Federal de marzo. La incertidumbre también pesó sobre las acciones con los futuros de los índices de EE. UU. Siendo ligeramente más bajas al momento de escribir este informe. El hecho de que ni el dólar ni los mercados bursátiles se hayan vendido en gran medida aún significa que los inversores probablemente aún tengan esperanzas, tal vez con razón, de que pronto habrá algún tipo de resolución en Washington. Si ese es el caso, entonces podríamos ver una pronta recuperación en ambos mercados. Mientras tanto, el calendario económicoestá bastante tranquilo hoy, lo que significa que el foco permanecerá en Capitol Hill. Pero el resto de la semana estará más ocupado ya que tendremos decisiones sobre las tasas del Banco de Japón y del Banco Central Europeo, así como algunas importantes macro puntas que esperamos.
Si bajo un punto de vista fundamental también hay que recordar que la política de Estados Unidos podría llegar a tener un dúplice efecto en el trading del USD/JPY, bajo un punto de vista técnico vuelve a protagonizar el trading el retroceso del 38% de Fibonacci de las aceleraciones del par de octubre y noviembre en el entorno de los 11.573.
Mientras aquí el par podría mostrar más respeto por la tendencia alcista de largo plazo, la convergencia de la media móvil a 20 y a 100 periodos en su entorno podría añadir un obstáculo más a la carrera del par. A la baja, de hecho, seguiremos monitorizando los 110, donde el par encontraría no solo un nivel psicológico sino que también la línea de tendencia que extiende los mínimos de octubre y diciembre de 2017 y los mínimos de 2018.