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La Sra. Merkel enfrenta ahora una serie de decisiones desagradables. Ella puede tratar de formar un gobierno como líder minoritario, puede tratar de formar una nueva coalición con SPD o puede convocar a nuevas elecciones. La última opción es tal vez la menos atractiva para el mercado, ya que crearía una incertidumbre masiva y temería que la ultraderecha resurgente en Alemania pueda capturar incluso una mayor parte del voto. Lo contrario, por supuesto, también puede ser cierto, donde Merkel podría beneficiarse del "efecto Macron" e impulsar a sus seguidores a ir a las urnas para compensar la presencia de extrema derecha.
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Los informes no confirmados de que el FDP podría estar dispuesto a salvar la cara y apoyar al gobierno minoritario sin formar parte de él proporcionaron un impulso temporal para el euro. El par revirtió todas sus pérdidas y recapturó la cifra de 1.1800 en el reparto europeo de la mañana. El mercado obtendrá más información más tarde hoy a las 13:00 GMT cuando el presidente alemán Steinmeier hará una declaración, y sin duda hará un llamamiento a todas las partes para que regresen a las conversaciones. Steinmeier tiene el poder de convocar nuevas elecciones, pero es dudoso que lo haga así de rápido antes de explorar todas las otras opciones para superar el estancamiento.
Por ahora, el EURUSD se aferra a la línea 1.1800 pero no permanecerá allí por mucho tiempo, ya que cualquier noticia positiva o negativa se tambaleará a medida que avance el día.
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La semana pasada vimos como el euro rompió la tendencia bajista (tocando máximos de mes) y volvió a niveles previos a la comparecencia de Draghi del pasado 26 de octubre, llegando a estar incluso por encima de 1,1850.
Las ganancias del euro comenzaron en la mañana del martes, con los buenos datos del PIB europeo, que cumplió lo esperado junto con el índice ZEW, a esto se unió a la debilidad del dólar estadounidense y los declaraciones de Yellen y Draghi, que hicieron tocar el 1,18. En la jornada del miércoles continuó la fortaleza del euro con el dato de la balanza comercial europea que aumentó su superávit y resultó mejor de lo esperado.
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Los datos de las ventas minoristas que presentaron datos mixtos y el índice Empire State, que fue peor de lo esperado, apoyaron la fortaleza del euro. Tras estas jornadas de recuperación, el euro cedió un poco de terreno por los rendimientos que presentaron los bonos de tesoro norteamericano. Tras esto, se situó en zona de 1,1780 donde terminó la semana, recuperando más de 140 pips.
Esta semana, estaremos atentos esta tarde a las palabras de Draghi, mañana al dato de venta de viviendas de segunda mano en EE.UU., el miércoles, reunión del BCE sobre política no monetaria; en EE.UU. discurso de Yellen, el dato de pedido de bienes duraderos y las actas del FOMC.
El jueves tendremos los PMIs de servicios, compuesto y manufacturero en zona euro y por la tarde las actas del BCE. Por último, el viernes los PMIs de servicios y manufacturero estadounidenses.
Ante este escenario, establecemos una zona de soporte 1,1650 y una resistencia de 1,1925 para esta semana.
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Los mercados de vacaciones esta semana, ya que las tendencias anteriores en EUR / USD o en el dólar de los Estados Unidos han estado digiriendo movimientos previos mientras se mantenían en rangos bastante mínimos.
Pero eso puede no durar ... Hoy a las 2PM trae minutos de FOMC y mañana por la mañana trae el comunicado de las minutas de la reunión del BCE de la decisión de tasa del mes pasado que vio al banco extender su programa de QE. La publicación de las actas del BCE podría ser especialmente interesante dada la decisión que se tomó; ya que esto puede aportar cierta claridad sobre el pensamiento del banco, al tiempo que ofrece a los participantes del mercado algún elemento de adelanto de lo que el banco está buscando el próximo año.
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Los lanzamientos de minutos están bastante lejos de una perspectiva segura de volatilidad, el hecho de que estos se lanzan en mercados de liquidez bajos probablemente harán que la perspectiva de una negociación a corto plazo sea bastante peligrosa. Por lo tanto, en lugar de buscar configuraciones de comercio a corto plazo en el esfuerzo de captar entradas sobre eventos noticiosos en mercados tranquilos para las fiestas, vamos a dar un paso atrás para ver las configuraciones a más largo plazo en algunos de los principales pares a continuación. Estos podrían ser procesables si la situación se presentara por sí misma; pero dado que la propensión a que ocurran cosas "extrañas" aumenta en torno a estos tiempos tradicionalmente más tranquilos, estamos tomando una ruta más selectiva para asumir la exposición.
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El par EUR/USD extendió su repunte después de los Minutos FOMC a principios de Asia, aunque los movimientos fueron moderados en general, con Japón en vacaciones y Estados Unidos también cerrado este jueves en medio de las vacaciones de Acción de Gracias. Los datos europeos recién lanzados dieron a la moneda común un impulso adicional, ya que los PMI preliminares de Markit de noviembre superaron las expectativas. Para la UE, el índice de actividad de servicios resultó en 56.2, el más alto en seis meses, el PMI manufacturero alcanzó 60.0 frente a la lectura final de octubre de 58.5, su nivel más alto en casi siete años. El PMI compuesto aumentó a 57.5 desde el anterior y el esperado 56.0, su nivel más alto en más de seis años.
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El euro ha registrado ligeras ganancias en la sesión del miércoles. Actualmente, el EUR / USD se cotiza en 1.1844, un aumento del 0,18% en el día. En el frente de publicación, el PIB final alemán se aceleró a 0.8%, igualando el pronóstico. Los PMI manufactureros de Alemania y la Eurozona superaron sus estimaciones, con lecturas de 62.5 y 60.0, respectivamente. Más tarde en el día, el BCE publica las actas de su reunión de política de octubre. Los bancos estadounidenses están cerrados por las vacaciones de Acción de Gracias y no hay eventos en los EE. UU. En el calendario. El viernes, Alemania lanza Ifo Business Climate.
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El estancamiento político continúa en Alemania, ya que la presidenta Angela Merkel enfrenta su desafío más difícil desde que llegó al poder hace 12 años. Con el Partido Democrático Libre retirándose de las conversaciones de la coalición el fin de semana, Merkel parece incapaz de formar un gobierno de coalición. Merkel ha dicho que preferiría celebrar otra elección antes de tratar de gobernar con un débil gobierno minoritario. El presidente Frank-Walter Steinmeier ha instado a las partes a redoblar sus esfuerzos para alcanzar un acuerdo, advirtiendo que otra elección causaría incertidumbre tanto en Alemania como en Europa. La crisis en la economía más grande de la eurozona podría paralizar a la Unión Europea, ya que Merkel se ha convertido en el líder no oficial del bloque. Los partidarios del euro, como el presidente francés Emmanuel Macron, tienen ambiciosos planes para fortalecer la integración europea,
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Con Alemania en parálisis política, existe la preocupación de si esto afectará a la sólida economía alemana. A corto plazo, la economía debería poder capear la crisis, pero el crecimiento futuro podría peligrar si continúa el estancamiento político. El euro y los mercados bursátiles alemanes se han mantenido estables desde que las conversaciones de la coalición se colapsaron la semana pasada, lo que indica que los inversores siguen siendo optimistas sobre la economía alemana. Hubo noticias positivas el jueves, ya que el PMI manufacturero alemán mejoró a 62.5, por encima del pronóstico de 60.4 puntos. Esto marcó su nivel más alto desde 2010. El PMI manufacturero de la zona euro también mantuvo el ritmo, subiendo a 60.0, en comparación con una estimación de 58.3 puntos. Las cifras sólidas apuntan a sectores industriales fuertes en Alemania y la zona del euro, que se han visto impulsados por un aumento de la demanda mundial y un mayor consumo interno.
