Pronostico EUR/USD

Más adelante en la sesión, Eurostat publicará los datos de las ventas minoristas de enero antes del informe de empleos de febrero de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. Los inversores esperan que las nóminas no agrícolas NFP aumenten en 400.000 nuevos empleados en febrero tras el aumento de 467.000 en enero. A menos que los datos del NFP ofrezcan una gran sorpresa negativa, es probable que el dólar estadounidense conserve su fortaleza después de que el presidente del FOMC, Jerome Powell, repitiera en numerosas ocasiones que el mercado laboral era bastante sólido.

Es probable que la economía europea sufra más que la economía estadounidense por un conflicto prolongado entre Rusia y Ucrania, lo que sugiere que la perspectiva fundamental continúa favoreciendo al dólar estadounidense en las circunstancias actuales.

Bloomberg ha informado más temprano en el día que el Banco Central Europeo (BCE) podría "pulsar el botón de pausa" en el plan de salida del estímulo, con la guerra entre Rusia y Ucrania causando incertidumbre sobre las perspectivas. Además, se informa que los flujos de gas a lo largo del gasoducto Yamal-Europa se han detenido, reviviendo las preocupaciones sobre los precios aún más altos del gas y la inflación energética.

De todos modos, este es un mercado que tiene muchas preocupaciones cuando se trata de la Unión Europea desde el punto de vista de la inflación, el diferencial de tasas de interés y cualquier efecto de las batallas de Ucrania. En definitiva, el Euro ha estado sobrevendido, por lo que tiene sentido que haya rebotado un poco. Si este rebote se mantiene o no es una situación completamente diferente, y por lo tanto este es un mercado que parece que seguirá siendo muy ruidoso y ahora que estamos entrando en el área que había servido de soporte anteriormente, voy a empezar a buscar señales de agotamiento sobre las que pueda saltar. A más largo plazo, considero que este mercado sigue viendo muchos vendedores y por lo tanto parece que es una situación con la que hay que ser cauteloso y aprovechar.

El par EUR/USD mantiene el tono positivo y cotiza cerca de su máximo semanal alrededor de la cifra de 1.1000. El gráfico diario muestra que los indicadores técnicos han cobrado impulso, corrigiendo apenas las lecturas de sobreventa extrema. Al mismo tiempo, el par continúa desarrollándose muy por debajo de medias móviles bajistas.

Además, el par se ha recuperado por encima del 23.6% de retroceso de su última caída diaria en 1.0967, el nivel de soporte inmediato. La próxima resistencia de Fibonacci se encuentra en 1.1070, y se esperan más ganancias en una ruptura por encima de ella. En el gráfico de 4 horas, el par cotiza por encima de una media simple de 20 ahora plana, mientras que los indicadores técnicos extendieron sus avances dentro de niveles positivos, manteniendo el riesgo sesgado al alza.

El par EUR/USD cotiza alrededor de 1.0900, recuperándose de un nuevo mínimo de varios meses de 1.0805, ya que las crecientes tensiones relacionadas con la guerra entre Rusia y Ucrania mantienen a los participantes del mercado corriendo hacia la seguridad. El dólar se disparó en la apertura semanal, particularmente frente a sus rivales europeos, pero bajó frente al oro, que coqueteaba con los 2.000 dólares la onza troy.

El estado de ánimo mejoró modestamente a mediados de la sesión europea debido a titulares indicando que los principales diplomáticos rusos y ucranianos se reunirán en Turquía el próximo jueves. Sin embargo, los índices europeos cotizan en rojo, mientras que los rendimientos de los bonos gubernamentales siguen bajos, ya que nadie espera un pronto final del conflicto.

En cuanto a los datos, la Unión Europea publicó el índice Sentix Investor Confidence de marzo, que inesperadamente se contrajo a -7, mucho peor que el 5.3 esperado y por debajo del 16.6 de febrero. EEUU no dará a conocer hoy datos relevantes y, de hecho, el calendario macroeconómico seguirá siendo bastante escaso hasta el jueves, cuando el Banco Central Europeo dará a conocer su decisión sobre política monetaria y EE.UU. publicará las cifras de inflación de febrero.

El EUR/USD se negoció el viernes, luego de alcanzar la resistencia el jueves ligeramente por encima de la línea de resistencia a la baja tomada desde el máximo del 10 de febrero . La diapositiva encontró soporte cerca del número redondo de 1.1000, y luego, la tasa se movió lateralmente, pero se mantuvo por debajo de la línea bajista antes mencionada. En nuestra opinión, esto mantiene la perspectiva a corto plazo algo negativa.

Dicho esto, para tener confianza en otra ronda de ventas, nos gustaría ver una clara caída por debajo de la barrera de 1.1000. Esto puede animar inicialmente a los bajistas a empujar hacia la barrera de 1.0925, marcada por el mínimo del 15 de marzo , o el obstáculo de 1.0900, marcado por el mínimo del día anterior. Si ninguna de las barreras es capaz de detener la caída, entonces una ruptura a la baja podría allanar el camino hacia el mínimo del 7 de marzo , alrededor de 1.0807.

Cambiando la atención a nuestros osciladores a corto plazo, vemos que el RSI se encuentra ligeramente por encima de 50 y parece listo para deslizarse por debajo de él, mientras que el MACD, aunque ligeramente positivo, corre por debajo de su línea de activación, mostrando signos de que podría volverse negativo. Ambos indicadores sugieren que el par puede comenzar a ganar velocidad bajista nuevamente pronto, y agregan más credibilidad a la perspectiva de que se avecinan más caídas.

Por el lado positivo, nos gustaría ver una fuerte ruptura por encima de 1.1145, el máximo del 2 de marzo , antes de comenzar a examinar si la perspectiva se ha vuelto demasiado positiva. Esto podría confirmar la ruptura por encima de la línea de resistencia bajista trazada desde el máximo del 10 de febrero , y puede dar lugar a avances hacia la zona de 1,1235 , definida como una resistencia por el máximo del 1 de marzo . Ligeramente más alta se encuentra la zona de 1.290, que actuó como un fuerte soporte el 14 y 22 de febrero , cuya ruptura podría preparar el escenario para extensiones hacia el obstáculo de 13.65, o el obstáculo de 1.1395 , marcado por los picos del 23 de febrero y 16 , respectivamente .

En el día de hoy tampoco esperamos fundamentales de importancia, por lo que nuestro análisis seguirá siendo principalmente técnico. Según estuvimos analizando ayer en mi canal, la imposibilidad de imponerse en compras del par EUR/USD le llevó a retroceder nuevamente hacia el siguiente nivel de apoyo disponible: aquella tendencia que se ha estado configurando desde el pasado 7 de marzo. Con estas expectativas, nuestro estudio hoy se debe centrar en las posibilidades de que el precio pueda volver a marcar impulso alcista y seguir subiendo.

Las ventas, por el momento y tal y como he estado comentando con todos los parámetros en el canal premium, deberían quedar descartadas al suponer un riesgo demasiado grande ahora mismo. Necesito valorar las posibilidades de que EUR/USD pueda marcar un impulso alcista que le permita dar la posibilidad de aprovechar oportunidades en compra. Para ello, necesitaremos que en temporalidad de H1 se consoliden máximos por encima del nivel de resistencia de 1,1004.

En el caso de ser así, el siguiente objetivo con el que trabajar estaría colocado en 1,1048. Si la subida se sigue prolongando, iríamos a buscar apoyo, como máximo, en la tendencia bajista que aparece en la imagen, la más inmediata y cuyo comportamiento tendremos que seguir estudiando detenidamente.

El lunes pasado escribí que había una fuerte resistencia técnica que empujaba el precio a la baja, y un Dólar estadounidense muy fuerte. Sin embargo, pensé que podríamos haber visto un doble fondo alcista (bullish) a corto plazo si el precio podía establecerse por encima de $1.0960. Sin embargo, realmente estaba buscando una operación a corto plazo de una reversión bajista (bearish) en cualquier nivel de resistencia.

No había buenas configuraciones de operaciones a corto plazo ese día, y esto no fue una gran llamada ya que el precio se cortó alrededor de lo que yo había pensado que era el punto pivote en $1.0960. Sin embargo, una vez que el precio superó completamente ese nivel, la situación se volvió mucho más alcista (bullish). En general, no fue una gran decisión.

El sentimiento de riesgo mejoró hacia el final de la semana pasada, con el Dólar cayendo en desgracia después de que la Reserva Federal anunciara su subida de tasas del 0.25%, quizás un caso de "compra el rumor, vende el hecho". El mercado de Forex volvió entonces a su modo más típico de riesgo, que ve un Dólar más débil y un Yen especialmente débil, mientras que otras divisas como el Euro suben. Esto impulsó el precio de este par de divisas.

Los rendimientos de los EE. UU. todavía están al alza, por lo que vemos que el USD es fuerte, pero no tanto en comparación con las divisas de materias primas. Mirando el patrón bajista de las notas estadounidenses a 10 años, vemos espacio para una mayor debilidad que puede permitir que DXY vuelva a probar la marca de 100 todavía. Si está jugando posiciones largas en USD, creemos que la mejor opción puede ser el EURUSD.

El EURUSD está bajando, tratando de romper por debajo de la línea de soporte de los canales, lo que es otra indicación de una tendencia bajista en curso, especialmente cuando la recuperación del 7 de marzo se desarrolló con una mirada correctiva. Como tal, tenga en cuenta más debilidades en las próximas sesiones.

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EUR/USD – 1,1010
Aunque la caída del euro desde el máximo de la semana pasada en 1.1137 hasta un mínimo de 1.0961 (martes) sugiere que la corrección temprana desde el mínimo de 22 meses de marzo en 1.0807 posiblemente haya terminado, el rebote subsiguiente a 1.1045 el mismo día y luego las oscilaciones entrecortadas diarias el miércoles y el jueves traerían mayor consolidación antes de la perspectiva de otra caída hacia 1.0927.

Por el lado positivo, solo un cierre diario por encima de 1,1045 amortigua la perspectiva bajista del euro y puede arriesgar una mayor ganancia a 1,1069/71.

Los datos se darán a conocer el viernes
IPC Japón Tokio.
Reino Unido Gfk confianza del consumidor, ventas minoristas, balanza comercial de Italia, confianza empresarial, confianza del consumidor, expectativas de Ifo de Alemania, condiciones actuales de Ifo, clima de negocios de Ifo.
Ventas pendientes de viviendas en EE. UU., sentimiento de la Universidad de Michigan y saldo presupuestario de Canadá.

El EUR/USD está nuevamente bajo presión a la baja. Se espera que una ruptura por debajo de 1.09 despeje el camino para una nueva prueba y una eventual ruptura del mínimo reciente en 1.0825/06, informan los analistas de Credit Suisse.

La resistencia se ve en 1.1039/52

“Seguimos opinando que la consolidación actual es temporal antes de que la tendencia más amplia vuelva a bajar. Por lo tanto, buscamos una prueba de 1.0900, por debajo de la cual debería despejar el camino para una nueva prueba de soporte de tendencia alcista desde el mínimo de principios de 2017 y el mínimo reciente en 1.0825/06.

“Aunque debería permitirse un nuevo control en 1.0825/06, seguimos buscando una ruptura sostenida a la baja a su debido tiempo. Por debajo de 1.0806, vemos soporte a continuación en 1.0775/66, por delante de 1.0727 y, finalmente, el mínimo de 2020 en 1.0635".

“La resistencia a corto plazo se mueve a 1.0997. Por encima de los máximos recientes y la tendencia bajista de febrero en 1.1039/52, se necesita aliviar el sesgo bajista inmediato para que la fortaleza regrese a 1.1120 y luego el máximo reciente y el retroceso de Fibonacci en 1.1138/45, potencialmente hasta 1.1275, pero se esperan nuevos vendedores aquí. .”

Las apuestas al alza del Banco Central Europeo (BCE) pueden recibir otro impulso esta semana con la publicación del IPC de la Eurozona. Los economistas de Scotiabank creen que un golpe fuerte podría hacer que los mercados se dupliquen ante una posible llamada incorrecta, dejando al euro en riesgo de caer a 1,08.

“El aumento de la inflación hará que los halcones del consejo presionen para subir las tasas este año, pero es poco probable que el banco cambie drásticamente su tono en su reunión de mediados de abril debido a los continuos riesgos a la baja para la economía de la eurozona debido a los altos precios de las materias primas”.

“Seguimos siendo escépticos de que el EUR pueda mantener las ganancias antes (o después) del BCE , ya que las expectativas del mercado de dos aumentos este año ya son el máximo por el que el banco subiría, y queda mucho espacio para la decepción. Las expectativas de la Fed Hawkish parecen menos probables de ser decepcionadas”.

"Vemos que el EUR/USD se debilita hacia 1,08 en los próximos meses, y el movimiento probablemente esperará hasta después de la decisión del BCE".

El EUR/USD cae el viernes por un dólar más fuerte, alcista para la semana.

Datos mixt.s de marzo en EE.UU.: Sin sorpresas en el empleo, descenso inesperado en el PMImanufacturero del ISM.

Índices de Wall Street recortan ganancias; Los mercados europeos se aferran a ganancias modestas.

El EUR/USD cayó aún más y registró un nuevo mínimo de tres días durante la sesión estadounidense en 1.1026 a medida que el dólar estadounidense ganaba impulso. El sesgo permanece a la baja con el par listo para seguir recortando las ganancias semanales.

Durante la semana pasada, el precio del par EUR/USD intentó rebotar al alza. El par está tratando de compensar sus recientes pérdidas en Forex bruscas, que lo llevaron al umbral del nivel de soporte psicológico de 1.0800. Los intentos de rebote han llegado hasta el nivel de resistencia de 1.1185, y cerró la semana estable en torno al nivel de 1.1040. En general, el tipo de cambio EUR/USD intentó revertir todas las pérdidas en Forex que ha sufrido desde la invasión rusa de Ucrania antes de detenerse cerca de un conjunto de resistencias técnicas en los gráficos de trading que podrían impedir el camino del Euro al alza a corto plazo.

EUR/USD mantiene la presión negativa en el arranque de la semana.

Euro además se muestra débil frente a la libra y el franco suizo.

DXY sube por tercer día en forma consecutiva.

El EUR/USD está cayendo por tercera jornada en forma consecutiva y opera en la zona de 1.1005, alejado de los niveles cerca de 1.1200 del jueves. El par cayó hasta 1.1000, el mínimo desde el martes y se mantiene bajo presión.

El sesgo negativo se mantiene intacto y parece una cuestión de tiempo el quiebre debajo de 1.1000. De afirmarse por debajo, el siguiente soporte se puede ver en torno a 1.0970/75. Al alza, ahora 1.0025/30 es la zona de resistencia inmediata.

Estamos teniendo una condición un poco sobre-extendida aquí, así que no se sorprenda en absoluto de ver un poco de rebote dado el tiempo suficiente. De hecho, al principio del día, parecía que estábamos listos para hacerlo. Mirando este gráfico de Forex, es muy factible que sigamos rebotando entre el nivel de 1.08 por debajo, y el nivel de 1.12 por arriba. Aunque no tengo ningún interés en comprar este mercado, ya que el mercado es tan negativo. De hecho, no es hasta que rompamos por encima del nivel de 1.12 que consideraría comprar este mercado, y también tendríamos que ver un giro completo en la actitud del Dólar estadounidense en todo el mundo.

En geopolítica, las peleas ruso-ucranianas ejercieron presión sobre la confianza del mercado. Mientras las hostilidades continuaron por séptima semana consecutiva, el Reino Unido, EE.UU., Alemania y Eslovaquia declararon que proporcionarían equipo militar adicional a Ucrania. Mientras tanto, el presidente de Ucrania, Zelenskyy, dijo que no deben perder la posibilidad de una solución diplomática a la guerra. Del lado ruso, las noticias informaron que se cree que el presidente ruso Vladimir Putin se ha fijado cuatro semanas para lograr alguna “victoria” en Ucrania antes del gran día de la victoria rusa el 9 de mayo.

El jueves pasado escribí que estábamos viendo un redondeo alcista (bullish) cerca de $1.0900 que estaba empujando el precio hacia los niveles de resistencia cercanos en un retroceso alcista (bullish). La pregunta era hasta dónde llegaría este retroceso.

Pensé que el mejor enfoque aquí sería buscar una nueva entrada de operaciones a corto plazo a partir de una reversión convincente en el marco temporal por hora de cualquiera de los niveles de resistencia cercanos identificados.

Esta fue una buena decisión, ya que el retroceso alcista (bullish) falló en el primer nivel de resistencia de $1.0937 y produjo una operación corta muy rentable.

Al comentar el comportamiento del par Euro-Dólar, Jordan Rochester, analista global de divisas de Nomura Bank, afirma que espera que el colapso de la confianza en la Eurozona afecte aún más a los flujos de cartera en Euros. En resumen, el panorama macroeconómico importa más que la política y, por tanto, la moneda única del bloque es vulnerable a nuevas caídas. En consecuencia, añade el analista en una nota especial, "para nosotros, es la macro, no Macron, la que impulsa la visión." Y "la incertidumbre política en Francia proporciona otra razón por la que el Euro no es propenso a cotizar bien en las próximas dos semanas, pero no es el único factor."

En consecuencia, es posible que el colapso de la confianza en la Eurozona afecte a los flujos de cartera en Euros, y "las tasas reales no están subiendo tan rápido como en Estados Unidos, mientras que los flujos de ETFs se han ralentizado significativamente", según el analista.

El EUR/USD deja atrás el pesimismo inicial y recupera los 1.0800.
El dólar pierde terreno luego de nuevos máximos de ciclo anteriores.
El foco estará en las Reuniones de Primavera del FMI/Banco Mundial.
La moneda única recupera la sonrisa y eleva al EUR/USD de regreso al vecindario de 1.0800 el martes.

EUR/USD mira al USD, geopolítica
EUR/USD logra recuperar algo de tracción alcista y coquetea una vez más con la marca de 1.0800 luego de tres retrocesos diarios consecutivos, incluida una caída a niveles vistos por última vez hace casi 2 años cerca de 1.0750 (14 de abril).

El repunte en el spot se produce en respuesta al impulso instintivo del dólar después de que el índice del dólar estadounidense (DXY) alcanzara nuevos máximos de ciclo más allá de la barrera de 101.00 a principios de la sesión.

Otras etapas de la recuperación del par provienen del mercado de efectivo alemán, donde los rendimientos del bono a 10 años se acercan al nivel del 0,90 %, un área que se negoció por última vez en julio de 2015.

No hay publicaciones de datos en el calendario nacional, mientras que las Reuniones de Primavera y Perspectivas Económicas del FMI/Banco Mundial ocuparán un lugar central durante toda la semana. en el expediente de EE. UU., los datos de vivienda y el discurso de Chicago Fed C.Evans se publicarán más adelante en la sesión de NA.

Qué buscar alrededor de EUR
El EUR/USD recupera algo de compostura y vuelve a visitar 1.0800 luego de los nuevos mínimos de 2022 de la semana pasada a mediados de los 1.0700 luego del tono moderado del BCE. A pesar del rebote en curso, la perspectiva para el par sigue siendo bajista por el momento, siempre en respuesta a la dinámica del dólar y las preocupaciones geopolíticas. Como de costumbre, los focos ocasionales de fortaleza en la moneda única deberían aparecer reforzados por la especulación de que el BCE podría subir las tasas antes de fin de año, mientras que los rendimientos más altos de Alemania, la inflación elevada, el ritmo decente de la recuperación económica y los resultados auspiciosos de los fundamentos clave en la región también apoyan un repunte del euro.

Eventos clave en la zona del euro esta semana : Reuniones de primavera del Banco Mundial/FMI (lunes) – Balanza comercial de la UEM, producción industrial, Reuniones de primavera del Banco Mundial/FMI (miércoles) – Reuniones de primavera del Banco Mundial/FMI, Tasa de inflación final de la UEM, Flash Confianza del consumidor de la UEM (jueves) – Reuniones de primavera del Banco Mundial/FMI, UEM, Alemania Flash Manufactura, PMI de servicios (viernes).

Cuestiones destacadas en la caldera trasera : Recuperación económica asimétrica pospandemia en la zona del euro. Especulación de endurecimiento/reducción gradual del BCE más adelante en el año. Segunda vuelta de las elecciones presidenciales en Francia (24 de abril). Impacto en las perspectivas de crecimiento económico de la región de la guerra en Ucrania.

Niveles de EUR/USD para observar
Hasta ahora, el spot ha subido un 0,22 % en 1,0803 y se enfrenta a la siguiente barrera alcista en 1,0933 (máximo semanal del 11 de abril) seguido por 1,1000 (nivel redondo) y finalmente 1,1096 (SMA de 55 días). Por otro lado, la ruptura por debajo de 1.0757 (mínimo del 14 de abril de 2022) apuntaría a 1.0727 (mínimo del 24 de abril de 2020) en camino a 1.0635 (mínimo del 23 de marzo de 2020).

Este juego de seguridad no puede pasarse por alto, porque hay muchas preocupaciones en lo que respecta al crecimiento mundial y por lo tanto, muchos traders se precipitarán hacia los Estados Unidos. Además, también hay que prestar atención al hecho de que la Reserva Federal parece muy agresiva (hawkish), que es exactamente lo contrario de lo que se ve cuando se trata del Banco Central Europeo. Aunque los traders están empezando a tratar de valorar un par de aumentos de tasas para el BCE, han valorado casi 14 aumentos de tasas para la Reserva Federal. En otras palabras, las expectativas para Estados Unidos serán mucho más fuertes que las de Europa.

Lo próximo en el calendario económico son las cifras de precios al consumidor de abril de la zona euro. Por otro lado, el producto interno bruto del primer trimestre se publicará el jueves y el viernes, se espera que el indicador de inflación favorito de la Fed, el PCE subyacente, baje al 5.3 % desde el 5.4 % interanual.

Pronóstico del precio EUR/USD: Perspectiva técnica

El EUR/USD se mantiene a la defensiva y parece que podría apuntar hacia los mínimos de enero de 2017 alrededor de 1.0340. El EUR/USD registra su peor semana desde junio de 2021 y acumula pérdidas cercanas al 2.10%. Además, los indicadores de impulso como el índice de fuerza relativa (RSI), aunque en condiciones de sobreventa, parecen estar preparados para registrar lecturas más bajas. En el momento de escribir este artículo se sitúa en 27.09.

Dicho esto, el primer soporte del EUR/USD sería 1.0500. Una ruptura de este último expondría 1.0450, seguido de 1.0400, y luego una prueba de los mínimos del ciclo de enero de 2017 cerca de 1.0340.

En este momento se encuentra en niveles que no se veían desde enero 2017. Ayer intentaba romper los niveles de 1.0470 a la baja y se situaba nuevamente por encima de los 1.0500 . En este momento, los cortos del EUR/USD empiezan a representar un riesgo elevado, mucha precaución ya que puede experimentar en las próximas sesiones un impulso al alza en busca de los niveles de 1.06500/1.07500 .

El crudo Texas esta cotizando en torno a los 105$ el barril con presión al alza en búsqueda de los 106$/107$ en las próximas sesiones. Los niveles técnicos con plazo temporal diario semanal, lo tiene situado en soportes 93$/95$ y resistencias 106$/110$

Esta semana hemos conocido los resultados de las grandes cotizadas en el Nasdaq, con un resultado peor de lo esperado, no obstante, observo que los índices han aguantado muy bien y en las dos últimas sesiones están recuperando con presión alcista. Muy atentos, ya que pueden estar preparando un nuevo ataque al alza. Situando al Dow Jones con objetivos para la próxima semana en niveles de 34.440/34.580. Al SP 500 en niveles de 4400/4480, al Dax en niveles 14380y al Ibex 35 en 8800.

Hay que tener en cuenta que el Banco Central Europeo está muy relajado con su política monetaria, y no puede hacer nada drástico, ya que aunque hay inflación en la Unión Europea, la realidad es que el crecimiento está amenazado en este momento. No sólo está amenazado el crecimiento, sino que podría empeorar, ya que hay muchas preocupaciones en materia de energía.

Si se produjera un nuevo mínimo, el mercado acabaría intentando bajar al nivel de la paridad. Sin embargo, hay que pensar que la zona podría ser de soporte, simplemente porque ha habido múltiples intentos de romper por debajo de ella, pero se ha mantenido más de una vez. Entramos en esta zona con bastante rapidez, por lo que lo más normal es que no tengamos el impulso necesario para seguir bajando.

Al comentar este comportamiento, Zach Bandel, analista de Goldman Sachs, dijo: "Entre las posibles explicaciones del comportamiento del Euro, peor de lo esperado, se encuentran las continuas salidas de la renta variable de la región, la ampliación de los diferenciales soberanos y la renovada atención de los inversores a las posibles perturbaciones de los precios de la energía derivadas de la guerra en Ucrania." Y añade: "Se reconoce que hay muchos factores que sesgan los riesgos de trading a corto plazo del EUR/USD a la baja, entre ellos el conflicto entre Rusia y Ucrania, pero también los riesgos de un aumento más rápido de las tasas de interés en EE.UU y la presión sobre las acciones globales, así como las perturbaciones relacionadas con los virus".

En lo que respecta a datos el calendario se muestran liviano en comparación con la semana pasada. El lunes se conoció una caída mayor a la esperada en el índice de Confianza del Consumidor de Sentix en mayo de -18 a -22.6. En EE.UU. se publicarán datos de inventarios mayoristas y hablará en una conferencia de mercados financieros Raphael Bostic, presidente de la Reserva Federal de Atlanta. El dato clave en EE.UU. de la semana será el miércoles con la inflación minorista de abril.

Panorama de corto plazo
El EUR/USD se mantiene debilitado, consolidando en zona de mínimos en años, pero ya hace más de una semana que no marca nuevos pisos, un aspecto positivo para el euro, aunque no suficiente para apuntar a una recuperación.

La zona de 1.0480 es un soporte fuerte, cuyo quiebre podría favorecer una aceleración bajista y señalar el fin de la consolidación. Al alza, la primera resistencia asoma en 1.0550 (media de 20 en cuatro horas) y de subir por encima el euro ganaría momento alcista y podría ir hacia 1.0600. La siguiente resistencia está en 1.0630/35.

“Esperamos que esta brecha de evaluación se reduzca a medida que los bancos centrales fuera de los EE.UU comiencen sus ciclos de ajuste mientras madura el ciclo de ajuste de la Fed”, dice Alexander Zhikov, analista de divisas de BNP Paribas en Londres. Un análisis adicional de BNP Paribas ha encontrado que el Dólar tiende a alcanzar su punto máximo alrededor del inicio del ciclo de caminata de la Fed. Los resultados llegan en la misma semana en que el dólar se disparó a nuevos máximos de varios años, impulsado por la promesa de un aumento de la tasa de interés de 50 puntos básicos en la Reserva Federal y una recesión en los mercados bursátiles mundiales.

Mientras tanto, los temores de una desaceleración del crecimiento global proporcionan el telón de fondo tradicionalmente de soporte a medida que el Dólar anticíclico tiende a subir. En consecuencia, la tasa de cambio EUR/USD cayó hasta 1.0475 y ahora parece estar estabilizándose en niveles entre 1.05 y 1.06. Pero estos podrían ser niveles más bajos si BNP Paribas tiene razón.

De terminar la semana en estos niveles, para el euro sería el cierre semanal más bajo desde diciembre de 2002. El clima de pesimismo en las bolsas sigue siendo un factor de apoyo para el dólar, aunque el viernes las bolsas se están recuperando pero sin favorecer al euro.

El viernes se conoció una caída en la producción industrial en la Eurozona del 1.8% en marzo, el descenso más grande en casi dos años.

En EE.UU. se publicará el índice de precios de importación y el dato de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan. En lo que respecta a la Reserva Federal, Neel Kaskhari, y Loretta Mester hablarán en público.

Esta semana, Eurostat publicará una serie de cifras económicas importantes que repercutirán en el par EUR/USD. El miércoles, la agencia dará a conocer los últimos datos de la inflación al consumo. Los analistas esperan que estas cifras revelen que el índice de precios al consumidor del bloque subió al 7.5% en abril. Si son correctos, será el más alto desde que se iniciaron los registros.

Las otras cifras clave llegarán el martes, cuando el organismo publique las cifras preliminares del PIB y de la variación del empleo. Los economistas creen que la economía se expandió un 5.0% en el trimestre. Christine Lagarde también pronunciará un discurso, una semana después de señalar que el banco subirá las tasas de interés.

El otro dato clave que tendrá impacto en el par EUR/USD serán las cifras de las ventas minoristas estadounidenses que se publicarán el martes.

Hoy se ha publicado el Producto Interior Bruto (PIB) preliminar de la Eurozona del primer trimestre de 2022, mostrando un crecimiento del 5.1% interanual, una décima por encima del 5% estimado por el mercado, y medio punto más que el 4.6% del cuarto trimestre de 2021. El PIB intertrimestral subió un 0.3%, igualando el trimestre anterior y mejorando en una décima el 0.2% previsto, según informó Eurostat.

Los operadores esperan ahora los datos de ventas minoristas de Estados Unidos para el mes de abril, ya que podría hacer variar la cotización del dólar. Más tarde, los discursos de Christine Lagarde, presidenta del BCE, y de Jerome Powell, su homólogo de la Fed, pueden generar nueva volatilidad en los mercados.

El EUR/USD ha caído un poco durante la sesión de trading de Forex del miércoles, ya que seguimos viendo un movimiento de tipo "sin riesgo" en el mercado. El Euro tuvo un poco de respiro durante la sesión anterior, pero cada vez que repuntamos es posible que sigamos viendo un montón de vendedores corriendo de nuevo hacia el Dólar estadounidense. El Dólar estadounidense sigue atrayendo muchos flujos de entrada debido al diferencial de tasas de interés y al hecho de que la Reserva Federal haya reiterado su voluntad de "ir más allá del tipo neutral" para luchar contra la inflación.

A medida que la aversión al riesgo se instalaba, surgía la demanda de bonos del Tesoro. El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años cayó al 2.90% y el rendimiento de los bonos a 30 años en 3.11%. El descenso de los rendimientos evita hasta ahora una mayor apreciación del dólar estadounidense.

El contexto impulsó al franco suizo y al yen, que son los que mejor se comportaron el miércoles. El EUR/CHF perdió más de cien pips durante las dos últimas horas, pasando de 1.0480 a 1.0364 y golpeando al euro. Hoy, el presidente del Banco Nacional Suizo, Thomas Jordan, ha repetido que están "dispuestos a intervenir en los mercados de divisas cuando sea necesario".

Si rompemos por debajo (breakdown) de la parte inferior de la vela de Forex para la sesión de trading del miércoles, eso abre un movimiento de vuelta al nivel de 1.05, donde yo anticiparía ver una cantidad significativa de soporte basado en la "memoria del mercado" y donde habíamos visto la resistencia. Si rompemos por debajo (breakdown) del nivel de 1.05, es factible que el mercado baje hasta el nivel de 1.04. Estamos en una tendencia descendente, y eso no ha cambiado. Sin embargo, no tenemos suficiente agotamiento como para empezar a vender. Si superamos el nivel de 1.09, es seguro que sigamos subiendo, pero todo dependerá del mercado de bonos y de las expectativas de las tasas de interés más que nada.

Aparte de esto, el apetito por el riesgo predominante en el mercado arrastró al dólar de refugio seguro a su nivel más bajo desde el 25 de abril. Los inversores se mostraron optimistas ante la esperanza de que la relajación de las restricciones del COVID-19 en China impulse la economía mundial. Además, las perspectivas de una eventual ralentización del endurecimiento de la política de la Reserva Federal también contribuyeron al actual repunte de los mercados bursátiles mundiales y pesaron sobre el USD. Por el contrario, la moneda común recibió cierto apoyo de los recientes comentarios de los responsables políticos del BCE, que insinuaban el fin del régimen de tasas de interés negativos en la zona euro.

A pesar de los factores de apoyo, el par EUR/USD careció de convicción alcista en medio del riesgo de una crisis energética provocada por el inminente embargo de la Unión Europea a las importaciones de petróleo ruso. Cabe mencionar que la UE obtiene alrededor del 40% de su gas y el 30% de su petróleo de Rusia, y no tiene sustitutos fáciles si el suministro se interrumpe. Esto ha alimentado la preocupación de que la economía europea sea la más afectada por la actual crisis de Ucrania, lo que podría dificultar el endurecimiento de la política monetaria del Banco Central Europeo. Por lo tanto, la atención se centrará en la cumbre clave de la UE que comienza este lunes.

El informe también mostró que el gasto del consumidor aumentó a una saludable tasa anual del 0.9% de marzo a abril, superando la tasa de inflación mensual por cuarta vez consecutiva. La voluntad constante de los consumidores del país de seguir gastando libremente a pesar de la inflación de precios ayuda a sostener la economía. Sin embargo, todo ese gasto ayuda a mantener altos los precios y podría dificultar el objetivo de la Fed de frenar la inflación.

Por su parte, el presidente del Banco Central de EE.UU, Jerome Powell, se comprometió a seguir subiendo la principal tasa de interés a corto plazo de la Reserva Federal hasta que la inflación de EE.UU baje de manera clara y contundente.

El siguiente catalizador clave para el par EUR/USD serán las próximas cifras de empleo en Estados Unidos. El miércoles, los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales mostraron que el número de puestos de trabajo se desaceleró en abril. El país tuvo unos 11.4 millones de aperturas, por debajo de los 11.85 millones anteriores.

El jueves, ADP publicará sus estimaciones sobre los datos de las Nóminas Privadas. Los economistas esperan que los datos muestren que el sector privado añadió 300.000 puestos de trabajo en mayo, frente a los 247.000 anteriores. El BLS también publicará las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, que son objeto de gran atención.

Y el viernes, el BLS publicará los datos de las Nóminas No Agrícolas. Se espera que la tasa de desempleo disminuya en mayo y que continúe el crecimiento de los salarios.

El aumento de la volatilidad ha hecho que el EUR/USD se negocie desde poco menos de 1,04 y se recupere hasta 1,08. Sin embargo, el euro permanece en un estado delicado, según informan los economistas del Banco Nacional de Canadá.

¿Un respiro temporal?
“Si bien el BCE no puede permitirse el lujo de ser tan agresivo como la Fed cuando se trata de la normalización, se necesitan aumentos de tasas para enviar una señal de que se está haciendo algo para controlar la inflación. La primera subida podría llegar en julio y la segunda mitad del año podría dar algo de apoyo al euro”.

“Seguimos siendo cautelosos ya que el crecimiento en el segundo trimestre probablemente se vio frenado por el contexto geopolítico. Es probable que las condiciones en la eurozona sigan siendo difíciles durante algún tiempo y podrían limitar al banco central”.

El euro se aprecia a lo largo del mercado antes del BCE.

El dólar con resultados mixtos, mirando de lejos a la Fed.

EUR/USD con panorama alcista tras fuerte rebote.

El EUR/USD aceleró las subas en las últimas dos horas, y pasó de mínimo diarios en la zona de 1.0670 a subir hasta 1.0729, el nivel más elevado en dos días. El par sigue en la zona de máximos, apoyado en la fortaleza del euro, el día antes de la reunión de Banco Central Europeo.

El euro está entre las monedas de mejor desempeño el miércoles en la previa de la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE). Los rendimientos de los bonos alemanes a 10 años alcanzaron un nuevo máximo en años cerca de 1.35%. Esto es un factor de apoyo para la moneda común. El EUR/CHF está en máximos en tres semanas cerca de 1.0500 y el EUR/GBP en máximos diarios sobe 0.8550 tras rebotar más de 50 pips.

El EUR/USD intentó inicialmente subir durante la sesión de trading de Forex del lunes, pero ha retrocedido (pullback) desde los máximos cuando la EMA de 50 días entró en escena. El Dólar estadounidense sigue fortaleciéndose en general, y eso, por supuesto, se verá aquí. Además, estamos intentando averiguar y resolver qué va a pasar con esta "cuña ascendente" que vemos en el gráfico. En este momento, parece que bien podríamos romper a la baja (breakdown) por debajo de la parte inferior de la línea de tendencia ascendente.

Los mercados estarán atentos a la conferencia de prensa de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, el jueves, para conocer las últimas señales relacionadas con el tamaño de su alza de tasas prevista para julio, además del anuncio ampliamente esperado sobre el final de las compras netas de activos del banco central.

Teniendo en cuenta que el RBA y el RBI ahora también se han subido al carro de la subida de 50 puntos básicos, queda por ver si esa presión de grupo podría aumentar las inclinaciones agresivas dentro del Consejo de Gobierno del BCE. Después de todo, el ímpetu para un aumento mayor de lo habitual ya está ahí, con la inflación de la Eurozona alcanzando un nuevo récord de 8,1% en mayo.

El EURUSD podría resurgir por encima de 1,08 si se considera que los comentarios de Lagarde están de acuerdo con sus colegas más agresivos. Esto también supone que el BCE sienta las bases esta semana para salir de su régimen de tipos de interés negativos de una sola vez en julio. La tasa de depósito actualmente se encuentra en medio punto porcentual negativo. Una subida del BCE esta semana sería un gran impacto y, en cambio, impulsaría al EURUSD mucho más allá de las garras de su media móvil de 50 días y hacia la marca de 1,09.

Sin embargo, si Lagarde se mantiene relativamente moderada e insiste en un aumento normal de 25 pb el próximo mes, entonces se espera que el EURUSD continúe languideciendo en la tendencia bajista que ha persistido durante los últimos 12 meses. Ahora hay 75 pb de aumentos de tasas descontados por los mercados monetarios para septiembre.

El sentimiento de riesgo se verá influenciado por la inflación de EE. UU.
Los mercados globales también están esperando con ansias la publicación del IPC de EE. UU. del viernes en busca de señales de que las presiones de los precios han alcanzado su punto máximo. Si la estimación mediana del 8,2 % para el crecimiento interanual de la inflación de mayo resulta cierta, eso marcaría dos meses consecutivos de moderación de las cifras principales desde el dato del 8,5 % de marzo.

La propensión de los mercados a asumir riesgos podría rejuvenecerse si los últimos datos de inflación alientan la idea de que el crecimiento de los precios al consumidor ya ha alcanzado su punto máximo, lo que podría quitarle ventaja a la postura ultra agresiva de la Reserva Federal.

Por otro lado, si los datos del IPC de este viernes superan las expectativas del mercado, lo que subraya la naturaleza implacable de las presiones inflacionarias, eso debería obligar a la Fed a adoptar una postura aún más agresiva. Tal perspectiva debería restaurar el índice de referencia del dólar DXY a los niveles más recientes, manteniendo los rendimientos del Tesoro a 10 años por encima de la marca psicológicamente importante del 3%, para disgusto de otros activos como las acciones de crecimiento, el oro y los activos de mercados emergentes.

El EUR/USD ha estado fluctuando en un rango muy estrecho por encima de 1.0700.
El BCE anunciará su decisión de política monetaria y publicará proyecciones económicas actualizadas.
La orientación a futuro sobre la subida de tasas del BCE podría provocar una reacción significativa en el par.
El par EUR/USD ha estado teniendo dificultades para hacer un movimiento decisivo en cualquier dirección desde el comienzo de la semana, ya que los participantes del mercado esperan el anuncio de política moentaria del Banco Central Europeo (BCE). Dependiendo del tono del BCE, el par podría salir del rango 1.0660-1.0760 que ha formado en junio.

Se espera que el BCE mantenga sin cambios sus tipos de interés y concluya su programa de compra de activos. Varios responsables de la política monetaria del BCE sostienen que podría ser necesario considerar una subida de tasas de 50 puntos básicos en julio para controlar la inflación. Por otra parte, algunos miembros del Consejo de Gobierno del BCE están cada vez más preocupados por el posible impacto negativo de un endurecimiento agresivo de la política monetaria sobre la actividad económica, que últimamente ha dado muestras de debilidad.

Si la declaración de política monetaria muestra que la mayoría de los responsables se inclinan por una subida de los tipos de interés de 50 puntos básicos en julio, esto podría considerarse un avance y dar un impulso al euro. Por otro lado, si las perspectivas de subida de tasas son prudentes y el banco no contempla la idea de una doble dosis de subidas, la moneda común podría sufrir fuertes pérdidas frente al dólar.

El BCE también publicará las proyecciones macroeconómicas actualizadas. Si el banco central ve un riesgo significativo para el crecimiento en lo que queda de año, es probable que el euro pierda interés. Sin embargo, una previsión de inflación más suave debería ayudar al EUR/USD a ganar tracción.

En la segunda mitad del día, el Departamento de Trabajo de EE.UU. publicará los datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, pero los inversores probablemente se centrarán en la conferencia de prensa de la presidenta del BCE, Christine Lagarde.

1.0680 (SMA de 100 periodos en el gráfico de cuatro horas) aparece como soporte provisional para el EUR/USD por delante de 1.0660 (nivel estático). En caso de que este último soporte falle tras un tono pesimista del BCE, esto podría considerarse como un desarrollo bajista y atraer a los vendedores. En ese caso, podrían producirse pérdidas adicionales hacia 1.0620 (38.2% de retroceso de Fibonacci de la última tendencia alcista) y 1.0600 (nivel psicológico, SMA de 200 períodos).

Por el contrario, un cierre de velas de cuatro horas por encima de 1.0760 (nivel estático), en un contexto de política monetaria agresiva del BCE, podría abrir la puerta a una subida prolongada hacia 1.0780 (punto final de la última tendencia alcista) y 1.0800 (nivel psicológico).