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Los datos recientes parecen sugerir que el crecimiento de la zona euro ha alcanzado ahora la velocidad máxima y que la segunda mitad del año podría ver un crecimiento algo más lento, aunque todavía por encima del potencial. Aunque algunos miembros del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) han estado pidiendo reducir el sesgo de flexibilización en su declaración de política monetaria que es poco probable que suceda en el corto plazo. La inflación todavía no va a ninguna parte, mientras que la incertidumbre política en Italia podría empujar al BCE a andar con cuidado para determinar su estrategia de salida ".
"El gobierno del Reino Unido finalmente ha logrado crear un compromiso 'Brexit' que los ministros pueden reunir. Pero las propuestas se han recibido con frialdad en Bruselas, y los negociadores consideran el plan como un intento de "seleccionar cuidadosamente". Mientras tanto, se está presionando al primer ministro para que estudie más de cerca una unión aduanera ya que se teme por una decisión dura. frontera con Irlanda vuelve a estar en primer plano ".
"La inflación de Japón ha subido a niveles vistos por última vez después de los aumentos en los impuestos al consumo, y el próximo aumento de impuestos no vence sino hasta abril del próximo año. El colapso de las poblaciones de peces del Pacífico y el aumento de los precios de los productos del mar, junto con los mayores precios del gas natural licuado al por mayor son las fuerzas impulsoras. Tampoco parece probable que desaparezca pronto. El Banco de Japón (BOJ) puede elegir no responder reduciendo el ritmo de la compra de sus activos, pero hay otras buenas razones para considerarlo ".
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"Las pérdidas de EUR/USD continúan acumulándose y el empuje por debajo de 1.22 deja la negociación al contado en su nivel más bajo en seis semanas. Sin embargo, los datos de la Eurozona publicados hoy fueron algo positivos. El PBI español final se reportó en un sólido 3.1% A/A para el cuarto trimestre y el país reportó un PMI manufacturero de 56, un nuevo ciclo alto. Los datos más amplios de PMI manufacturero de la Eurozona confirmaron una moderación en el ritmo de crecimiento en 58.6. Las preocupaciones de que el crecimiento de la Eurozona pueda moderarse quizás respalde la narrativa que rodea al EUR más suave en este momento, pero el crecimiento está alcanzando un máximo a niveles relativamente altos y esperamos un sólido desempeño para la zona euro en general en 2018 ".
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Cotizaciones clave
"En el mercado spot, el tono del USD ha sido sacudido por las conversaciones de una Fed más dura, que apoya el dólar y por las preocupaciones sobre las guerras comerciales que golpearon al USD a fines de la semana pasada".
" En contraste con la tendencia reciente, los largos del EUR recuperaron algo de terreno, aunque permanecen por debajo de sus niveles de principios de febrero. El foco esta semana estará en la reunión de política del BCE. Aunque no se esperan cambios en la postura durante algunos meses, el mercado buscará pistas de política relacionadas con el final de este año y hasta 2019. "
" Los largos netos de GBP también revirtieron la tendencia reciente y recuperaron algo de terreno. El mercado se ha vuelto más seguro de la posibilidad de otro alza en las tasas del Banco de Inglaterra en mayo. Dicho esto, la incertidumbre relacionada con las negociaciones comerciales entre la UE y el Reino Unido podría pesar mucho sobre la libra en el futuro ".
" Los pantalones cortos netos de JPY perdieron más terreno, volviendo a sus niveles más bajos desde octubre. Los diferenciales de tasas de interés deberían ser negativos para el yen dado el compromiso del BoJ con su programa QQE. Dicho esto, el mercado duda de cuánto tiempo mantendrá el Banco esta posición. La demanda de un refugio seguro sigue siendo una fuente primaria de apoyo para el JPY ".
"Los pantalones cortos netos de CHF se mantuvieron con pocos cambios. Las posiciones netas han estado en territorio negativo durante treinta semanas consecutivas. Las caídas en el apetito por el riesgo tienden a ser un apoyo del CHF, pero el temor a la intervención del SNB debería evitar fuertes aumentos de la demanda de CHF en el futuro ".
"Los largos CAD cayeron aún más. Los precios del petróleo , las guerras comerciales y las perspectivas de política de BoC permanecen a la vista. Las posiciones largas del AUD retrocedieron . La amenaza de las guerras comerciales globales proporciona una nueva razón para que el RBA mantenga una política prudente ".
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El par EUR/USD se negocia plano bajista el lunes en reacción a las elecciones de Italia que señalaron una prolongada incertidumbre política. Más tarde hoy, los inversores tendrán la oportunidad de reaccionar al PMI de Servicios Final de EEUU y a un discurso de Quarles, miembro del FOMC. El informe principal es el PMI No Manufacturero del ISM. Se espera que salga en 58,9, por debajo de los 59,9 anteriores.
EUR/USD Gráfico Diario
Análisis Técnico
La tendencia principal es bajista en el gráfico diario, sin embargo, el impulso ha cambiado al alza con la formación del giro de mínimo del 1 de marzo.
Un movimiento a través de 1,2153 anulará el patrón de giro de mínimo y señalará una reanudación de la tendencia bajista. La tendencia cambiará a alcista en un movimiento a través de 1,2555.
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El par EUR/USD cotiza fuertemente al alza en reacción al anuncio del presidente Trump del jueves de que impondría aranceles a las importaciones de acero y aluminio para proteger a los productores estadounidenses, arriesgándose a represalias de sus principales socios comerciales como China, Europa y Canadá.
Además, los traders del euro se están preparando para reaccionar a las elecciones parlamentarias italianas del domingo y al nivel de apoyo a los programas populistas que podrían tener un impacto más amplio en la Unión Europea. El domingo, los socialdemócratas de Alemania también anunciarán el resultado de una votación vinculante de los miembros sobre un acuerdo de coalición de gobierno que podría otorgar a Angela Merkel su cuarto mandato como canciller alemana.
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Es un comienzo tranquilo para el euro en la sesión del lunes. Actualmente, el EUR / USD se cotiza en 1.2306, un 0.10% menos en el día. En el frente de publicación, las cifras de la eurozona decepcionaron, ya que el PMI de servicios, las ventas minoristas y la confianza del consumidor no cumplieron sus estimaciones. En los Estados Unidos, el indicador clave de hoy es el PMI no manufacturero, que se espera que baje a 58,9 puntos. El domingo, los italianos acudieron a las urnas, y los partidos euroescépticos lo hicieron bastante bien, ya que el país parece encaminarse hacia un punto muerto político.
El euro ganó un 1,0% a fines de la semana pasada, después de que el presidente de los Estados Unidos, Trump, anunciara que impondría aranceles rígidos sobre el acero y el aluminio, para proteger a los productores nacionales. Bajo el nuevo esquema, el acero extranjero será gravado al 25% y el aluminio al 10%. La respuesta al movimiento fue abrumadoramente negativa, tanto en el exterior como en los EE. UU. China y la UE denunciaron inmediatamente la medida. Las automotrices estadounidenses y los productores de petróleo y gas también condenaron los aranceles y dijeron que podrían quedar atrapados en medio de una desagradable guerra comercial si otros países tomaran represalias. Al imponer las tarifas, Trump se basó en una disposición que permite tales medidas para la seguridad nacional, pero es evidente que los socios comerciales de EE. UU. No aceptarán silenciosamente estas medidas proteccionistas.
La Reserva Federal ha estado en el punto de mira en las últimas semanas, pero la atención del mercado se desplaza al BCE esta semana, mientras los legisladores se reúnen el jueves. No se esperan cambios importantes, pero los miembros podrían discutir la posibilidad de eliminar el sesgo de flexibilización del Banco hacia el aumento de las compras de bonos si es necesario. Una eliminación del sesgo de facilitación probablemente se interpretaría como un plan para ajustar la política y sería alcista para el euro. La inflación sigue siendo débil, por lo que hay poca presión sobre el BCE para ajustar la política en el corto plazo. Los indicadores recientes muestran que la inflación en la zona del euro es estable, pero se mantiene muy por debajo del objetivo del BCE de alrededor del 2 por ciento. El IPC de la zona euro bajó a 1.2% en febrero, por debajo del 1.3% de enero.
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La Comisión Europea (UE) informó ayer a los enviados del gobierno nacional y señaló que la UE tiene derecho a tomar medidas inmediatas de represalia contra las importaciones de los productos estadounidenses que representan el 50% de las exportaciones de acero de la UE. los Estados Unidos.
Detalles clave:
Los deberes pueden imponerse sin esperar los procedimientos de solución de controversias de la OMC. Y eso significa que si la UE lo quisiera, en realidad podrían tomar cartas en el asunto ahora mismo, y eso no sería un buen augurio para el sentimiento del mercado si eso sucediera.
La lista incluye productos de acero, productos industriales (incluidas camisas, jeans, cosméticos, motocicletas, embarcaciones), productos agrícolas y agrícolas procesados (incluidos arroz, arándanos, zumo de naranja, maíz, whisky, productos de tabaco).
También dice que se pueden imponer aranceles del 25% a los productos incluidos en la lista anterior.
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Esperamos una decisión sobre la tasa de interés y un poco más tarde, y esto es mucho más importante, una declaración de política monetaria y una conferencia de prensa de Mario Draghi.
Desde el punto de vista macroeconómico, es una reunión importante, ya que existen expectativas de que el BCE se torne más agresivo y que disminuyan la flexibilidad de la flexibilización cuantitativa.
En este momento, el BCE se divide entre las "palomas", las que favorecen una política más acomodaticia, liderada por Mario Draghi y los "halcones", favoreciendo un aumento más agresivo de las tasas de interés y la eliminación de la QE, liderado por Weidmann, quien también sucede para ser el miembro más probable para convertirse en el próximo Jefe del BCE, después de los términos de Draghi termina.
Hay expectativas de que en la reunión del jueves eliminen el sesgo de flexibilidad QE, específicamente la frase: "estamos listos para aumentar el programa de compra de activos en términos de tamaño y / o duración si las perspectivas se vuelven menos favorables".
Weidmann también critica abiertamente al BCE, apuntando a Draghi, ya que está diciendo que el BCE debería ser más específico sobre el momento de la salida y el final del QE, y sugiere que el BCE debería ser mucho más específico en lugar de " bien pasado "término que tienden a usar.
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EURUSD: Los datos del comerciante minorista muestran que el 35.1% de los operadores son netos con la proporción de operadores cortos a largos en 1.85 a 1. De hecho, los operadores se han mantenido netos desde el 18 de abril, cuando el EURUSD cotizó cerca de 1.05838; el precio se ha movido un 17.4% más alto desde entonces. El número de operadores netos es 6.0% más bajo que ayer y 26.1% más bajo que la semana pasada, mientras que el número de operadores net-short es 0.6% más alto que ayer y 7.4% más alto que la semana pasada.
Normalmente tomamos una opinión contraria al sentimiento de la multitud, y el hecho de que los operadores sean netos cortos sugiere que los precios del EUR / USD pueden seguir aumentando. Los operadores están más cortos netos que ayer y la semana pasada, y la combinación del sentimiento actual y los cambios recientes nos da un sesgo de negociación contraria alcista más fuerte de EURUSD.
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El par EUR/USD cayó fuertemente durante la jornada de ayer, presionado por la fortaleza del dólar. El dólar logró recuperar parte de su fortaleza y esto detuvo el avance del euro hacia la región de 1.25, al menos en el corto plazo. Hoy se publican las nóminas no agrícolas de EEUU y esto mantiene al mercado nervioso en lo que respecta a la dirección a corto plazo.
Dólar Subiendo
El euro había estado fuerte desde el comienzo de la semana debido a que el dólar se vio forzado a retroceder debido al plan arancelario de la administración estadounidense, ya que habían planeado imponer aranceles a la importación de acero y el aluminio. Esto había provocado temores de una guerra comercial mundial entre las principales potencias económicas y ha mantenido a los mercados nerviosos y al dólar bajo presión.
