USD / JPY: El próximo soporte emerge en el nivel 104.16 - UOB

El USD / JPY subió por encima de 111,00 por primera vez desde marzo de 2020.
El índice del dólar estadounidense consolida pérdidas semanales por debajo de 92,00.
El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. A 10 años ha aumentado casi un 1%.
A pesar de la debilidad generalizada del USD , el par USD / JPY logró terminar el día en territorio positivo el martes y extendió su subida constante el miércoles. Al momento de escribir, el par se negociaba a su nivel más alto en 15 meses en 111.05, aumentando un 0.37% a diario.

El enfoque cambia a los datos del PMI de EE. UU.
El entorno de mercado de riesgo positivo hizo difícil que el JPY atrajera inversores el martes. Mientras tanto, las minutas de la reunión de abril del Banco de Japón (BoJ) mostraron el miércoles que algunos miembros vieron que la inflación alcista carecía de fuerza, lo que sugiere que es poco probable que el BoJ abandone su política ultra laxa.


Minutos del BoJ : Los miembros compartieron la opinión de que había incertidumbre sobre la proyección del BoJ.

Por otro lado, el índice del dólar estadounidense está teniendo dificultades para realizar un repunte después de cerrar los dos primeros días de negociación en territorio negativo. No obstante, el aumento del 0,8% observado en el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. A 10 años está permitiendo que el USD / JPY mantenga su impulso alcista.

Más adelante en el día, los datos preliminares del PMI de manufactura y servicios de junio de IHS Markit de EE. UU. Serán considerados para un nuevo impulso. Durante la sesión asiática, los datos de Japón revelaron que el PMI de fabricación de Jibun Bank se redujo a 51,5 en junio desde 53 en mayo, pero esta lectura tuvo poco o ningún impacto en la valoración del mercado del JPY.

El USD / JPY logró recuperar la marca de 111,00 por primera vez desde marzo de 2020.
La compra renovada de USD siguió siendo de apoyo en medio de un sentimiento de riesgo generalmente positivo.
Los inversores esperan una gran cantidad de publicaciones macroeconómicas de EE. UU. Para un nuevo impulso comercial.
Una combinación de factores ayudó al USD / JPY a ganar algo de tracción el miércoles y recuperar la marca de 111.00 por el momento desde marzo de 2020. Un tono de riesgo generalmente positivo continuó socavando el yen japonés de refugio seguro. Aparte de esto, el surgimiento de un nuevo interés de compra en dólares estadounidenses proporcionó un impulso adicional a la principal. Mientras los inversores miraban más allá del comentario del presidente de la Fed, Jerome Powell, el martes, el USD volvió a tener demanda después de que dos funcionarios de la Fed dijeron que la alta inflación duraría más de lo esperado.

El presidente de la Fed de Atlanta , Raphael Bostic, dijo que espera que la tasa de interés deba aumentar a fines de 2022, ya que espera un crecimiento del 7% en 2021 y que la inflación para el año sea del 3,4%. Es totalmente apropiado estar planeando comenzar el proceso de reducción y el primer aumento anticipado de tasas a fines de 2022, seguido de dos en 2023, agregó Bostic. Sumado a esto, la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, indicó que la recuperación del mercado laboral y el gasto en bienes y servicios han contribuido a la presión alcista sobre los precios al consumidor.


El repunte intradiario del USD recibió un impulso adicional después de que las impresiones flash del PMI apuntaran a la continuación del impresionante crecimiento de la economía estadounidense en junio. De hecho, el PMI manufacturero de EE. UU. Se elevó a un nivel récord de 62,6 durante el mes informado. Esto, en mayor medida, ayudó a compensar un retroceso en el indicador para el sector de servicios, que cayó a 64,8 desde 70,4 en mayo. Aparte de esto, un modesto repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Resultó ser otro factor que sostuvo al USD y siguió apoyando el tono de oferta en torno a la principal.

El par finalmente se ubicó cerca del extremo superior de su rango de negociación diario y se mantuvo estable cerca de los máximos de YTD durante la sesión asiática del jueves. Los participantes del mercado ahora esperan una gran cantidad de datos macroeconómicos importantes de EE. UU. Para obtener un impulso más adelante durante la primera sesión de América del Norte. El expediente económico de EE. UU. Destaca la publicación de la impresión final del PIB del primer trimestre, los pedidos de bienes duraderos, las solicitudes iniciales semanales de desempleo y las cifras de la balanza comercial de bienes de mayo. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo de mercado más amplio, podría generar algunas oportunidades comerciales en torno a las principales.

Perspectiva técnica a corto plazo
Desde una perspectiva técnica, el rebote de esta semana desde la vecindad de un soporte marcado por el límite inferior de un canal ascendente y un movimiento posterior más allá de la marca 111.00 favorece a los operadores alcistas. Dicho esto, el RSI en el gráfico diario se ha movido al borde de moverse al territorio de sobrecompra. Por lo tanto, es más probable que cualquier ganancia adicional permanezca limitada cerca del obstáculo del canal de tendencia, actualmente cerca de la región de 111.30. Sin embargo, un avance convincente reafirmará la perspectiva positiva y preparará el escenario para un nuevo movimiento de apreciación a corto plazo.

Por otro lado, cualquier retroceso significativo por debajo del soporte inmediato cerca del nivel horizontal de 110.70 podría verse como una oportunidad de compra y permanecer limitado cerca del área de 110.20. A esto le sigue la marca psicológica clave de 110,00 y el soporte del canal ascendente, alrededor de la región de 109,75. No defender los niveles de soporte mencionados anulará el bais alcista a corto plazo y provocará algunas ventas técnicas agresivas. El siguiente soporte relevante está vinculado a la media móvil simple (SMA) de 50 días, alrededor de la región de 109.30-25, por debajo de la cual es más probable que el par se deslice más por debajo de la marca de 109.00.

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El dólar estadounidense ha ido y venido durante el transcurso de la sesión de negociación del martes para mostrar dudas de volver a superar el nivel de 111 yenes, un área que comienza a parecerse cada vez más a un potencial doble techo. Añadiendo más credibilidad a eso es el hecho de que el MACD está mostrando divergencia, por lo que sugiere que nos estamos quedando sin impulso. Más allá de eso, también tenemos esta área que muestra una cantidad significativa de resistencia a largo plazo, por lo que todo se alinea bastante bien.

Al mirar este gráfico, puede ver que la EMA de 50 días también está comenzando a subir al alza, y también ha sido un soporte dinámico, por lo que es muy probable que se trate más o menos como una línea de tendencia. Desglosamos por debajo de eso, entonces anticiparía un movimiento hacia la EMA de 200 días, que actualmente se encuentra en el nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2%. También es donde hemos visto una cantidad significativa de apoyo basado en el par de estrellas fugaces que iniciaron el canal de tendencia alcista más reciente.

No obstante, esa es un área que se puede desglosar a continuación porque la hemos cortado varias veces en los últimos años. En otras palabras, lo más seguro es que estemos mirando al mercado como un posible intento de romper una barrera importante, pero claramente está luchando, y no sería una gran sorpresa verlo fallar. Tenga en cuenta que el mercado también es algo sensible al apetito por el riesgo, por lo que si vemos algún tipo de liquidación generalizada, probablemente también se refleje aquí.

Mientras tanto, las preocupaciones sobre la propagación de la variante Delta altamente contagiosa del coronavirus pesaron sobre el sentimiento de los inversores. Esto fue evidente por un estado de ánimo cauteloso en los mercados de valores, que sostuvo el yen japonés como refugio seguro y ejerció una presión adicional sobre el par USD / JPY.

Los operadores bajistas tomaron señales de un nuevo tramo a la baja en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., Lo que fue visto como otro factor que pesó sobre el dólar. Sin embargo, la desventaja sigue siendo limitada, ya que los inversores parecían reacios a realizar apuestas agresivas antes de la publicación de las actas del FOMC el miércoles .

Dado que la Fed adelantó su calendario para la primera subida de tipos de interés posterior a la pandemia, ahora se examinarán las actas en busca de nuevas pistas sobre las perspectivas de política del banco central. Esto influirá en el USD y proporcionará un nuevo impulso direccional al par USD / JPY.

Mientras tanto, la publicación del martes del PMI de servicios ISM de EE. UU., Junto con el sentimiento más amplio de riesgo del mercado, se considerarán algunas oportunidades comerciales a corto plazo en torno al par USD / JPY.

Mientras tanto, los indicadores técnicos mixtos en los gráficos horarios / diarios no han apoyado ninguna dirección firme. Esto justifica cierta cautela antes de realizar apuestas agresivas antes del IPC de EE. UU. El martes y el testimonio del presidente de la Fed, Jerome Powell, el miércoles y jueves.

A partir de los niveles actuales, es probable que cualquier movimiento positivo posterior enfrente una fuerte resistencia cerca de la región de 110.35-40. Esto coincide con el nivel de Fibonacci del 38.2% de la caída de 111.66-109.53, que si se despeja de manera decisiva se verá como un nuevo detonante para los operadores alcistas.

En el plano económico, el Banco de Japón mantuvo la tasa de interés oficial sin cambios en el -0.1%, tal y como se esperaba. El banco mantuvo sin cambios las compras de bonos, al tiempo que expresó su preocupación por el impacto de la pandemia en los resultados económicos. Incluso el gobernador del BoJ, Kuroda, declaró que no dudarían en tomar medidas de flexibilización adicionales si fuera necesario.

Por el contrario, la Reserva Federal de EE.UU también mantiene una postura cautelosa, ya que el presidente Powell sigue restando importancia al aumento de la inflación. Esto también sitúa al Dólar en una posición débil, aunque parece que la economía japonesa puede ir por detrás de la estadounidense en lo que respecta a la recuperación.

Además, las cifras de ganancias positivas de las empresas estadounidenses durante esta temporada de resultados pueden ser suficientes para mantener la divisa estable. Los resultados más fuertes de lo esperado pueden ser suficientes para sostener al Dólar y evitar que el USD/JPY caiga a través de la línea del cuello de la cabeza y los hombros. Por otro lado, un descenso más pronunciado podría desencadenar una mayor tendencia a bearish del Dólar y completar el retroceso del Dólar frente al Yen Japonés.

Aunque la caída del dólar de 110,59 (viernes) a 109,59 junto con los rendimientos de EE. UU. Sugiere que el alza temprana inspirada en el cruce desde los mínimos de 109,07 de julio ha hecho un techo temporal, el rebote intradiario en Europa traerá consolidación antes del anuncio clave del FOMC.

Un cierre diario por encima de 110,13 indica que el retroceso ha terminado, entonces la perspectiva se volvería alcista para una nueva prueba de 110,59. Por debajo de 109,59 cambiaría el riesgo a la baja por debilidad hacia 109,07 más adelante.

Antes del anuncio del FOMC a las 18: 00GMT y de la conferencia de prensa posterior al FOMC a las 18: 30GMT, tenemos algunos datos de segundo nivel que deben publicarse, consulte nuestra página de EI para obtener más detalles.

El USD/JPY se mantiene estable por encima de la resistencia psicológica de 110.00, lo que seguirá sosteniendo la corrección al alza y pondrá a los toros en camino de superar la siguiente resistencia psicológica de 111.20.

Por el contrario, el par de divisas volverá al canal a bearish que se formó desde el inicio de las operaciones el mes pasado, si vuelve a probar los niveles de soporte de 109.55 y 108.80 nuevamente.

El par de divisas seguirá viéndose afectado por la reacción de los inversores a las cifras de empleo de EE.UU y el apetito de riesgo de los inversores.

Si la inflación impulsada por la oferta se prolonga más de lo esperado, es factible que los activos que se han revalorizado en los últimos meses como parte del "comercio caliente de la inflación" encuentren un soporte continuado; el Dólar es el principal candidato en el espacio de divisas del G10. Holger Schmieding, economista jefe de Berenberg Bank, afirma: "Los productores siguen sufriendo graves problemas en la cadena de suministro causados por la escasez de bienes e insumos clave (como los semiconductores), así como de mano de obra, mientras que las interrupciones y los retrasos en los puertos parecen haber empeorado en las últimas semanas." La escasez de suministros podría tardar hasta principios de 2022 en resolverse por completo debido a las complejas estructuras de producción, según Berenberg.

El USD/JPY intentó establecerse por encima de la resistencia psicológica de 110.00 durante toda la semana pasada, antes del Simposio de Jackson Hole. A pesar de las fuertes indicaciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, de que la reducción de las compras del banco es inminente, lo que prepara el camino para un aumento de las tasas de interés, el par de divisas cayó hasta el nivel de soporte de 109.77 después de alcanzar el nivel de resistencia de 110.26 en la misma sesión. La cotización de esta semana también comenzó estable en torno al nivel de 109.85. Los pares de Dólares estarán pendientes del anuncio de las cifras de empleo en Estados Unidos.

Durante su esperado discurso en el Simposio anual de la Reserva Federal en Jackson Hole, Powell dijo que es posible que el banco comience a reducir algunas de sus políticas fiscales fáciles antes de fin de año. Sin embargo, añadió que todavía cree que hay "muchas cosas que cubrir" antes de incrementar las tasas.

Powell también dijo que la economía ha llegado a un punto en el que ya no necesita mucho soporte político, y señaló que la Fed podría empezar a reducir la cantidad de bonos que compra cada mes antes de finales de 2021, siempre que la economía continúe avanzando.

"El momento y la velocidad de la próxima reducción de las compras de activos no serán una indicación directa del momento en que se produzca un alza de las tasas, para lo cual hemos formulado una prueba diferente y considerablemente más estricta", agregó Powell en los comentarios preparados para la cumbre virtual. Añadió que, aunque la inflación se está acercando con fuerza a la tasa objetivo del 2% de la Fed, "tenemos mucho terreno que recorrer para alcanzar el máximo empleo", el segundo pilar del mandato dual del banco central y un requisito previo para elevar las tasas de interés.

Powell también explicó por qué mantiene su opinión de que el aumento de la inflación es temporal y que acabará bajando hasta el nivel objetivo. Afirmó que la "prueba" de la inflación se ha cumplido, mientras que se ha producido un "claro progreso hacia el máximo empleo". Añadió que algunos de los factores que impulsaron la inflación al alza han empezado a remitir. "La inflación a estos niveles es por supuesto motivo de preocupación. Pero esta inquietud se ve reducida por una serie de factores que sugieren que estas elevadas lecturas seguramente serán temporales."

Powell añadió que él y otros responsables de la política monetaria de la Fed acordaron en la reunión del FOMC de julio que "podría ser apropiado empezar a reducir el ritmo de las compras de activos este año." En cuanto al empleo en EE.UU, Powell indicó que la variante Delta "representa un riesgo a corto plazo" de retorno al pleno empleo. No obstante, "las perspectivas son buenas para seguir avanzando hacia el máximo empleo".

Análisis Técnico del Par:

Debido al fracaso de sus actuales intentos de repunte, es de esperar que se forme un patrón de cabeza y hombros en el gráfico diario, lo que puede ser suficiente para activar una venta. El nivel de soporte psicológico de 108.70 seguirá siendo crucial para los Osos. Sigo prefiriendo comprar el par de divisas desde cualquier nivel a bearish, los más cercanos son 109.35 y 108.80. Por el contrario, si se supera la resistencia de 110.26, los Toros se verán estimulados a avanzar hacia la siguiente resistencia más importante, situada en 111.30.

Durante la sesión de hoy, el par seguirá reaccionando a los comentarios de Powell y al apetito por el riesgo, además del anuncio de las ventas pendientes de viviendas en EE.UU.

USD / JPY cotiza hasta un máximo de sesión de 110,14
El dólar está un poco más firme para comenzar la nueva semana y eso mantiene al USD / JPY un poco a flote, ya que el par sube casi un 0,2% a 110,14 en la actualidad.

En el gran esquema de las cosas, el tira y afloja en el par sigue siendo algo que debe resolverse por sí solo. Los compradores se aferran al soporte a corto plazo en torno a 109,60, pero las ganancias también están aún más limitadas por la resistencia diaria en 110,60-70 también.

La agitación de las últimas semanas se ejemplifica claramente en el gráfico horario:

USD / JPY H1 13-09

Como tal, hasta que haya un empujón hacia 109.00 o por encima de la resistencia clave alrededor de 110.60-70, el par todavía está muy atrapado en un tira y afloja por ahora.

Los estrategas de divisas de UOB Group señalaron que el USD / JPY aún enfrenta cierta consolidación dentro del rango de 109.30 / 110.55 en las próximas semanas.

Cotizaciones clave
Visión de 24 horas: “El viernes pasado, mantuvimos la opinión de que 'la debilidad del USD podría caer por debajo de 109,50 antes de que se pueda esperar una estabilización'. Nuestras expectativas no se materializaron ya que el USD se negoció lateralmente y de manera silenciosa entre 109,68 y 109,98. Los indicadores de impulso son en su mayoría neutrales. El USD podría continuar operando de forma lateral. Rango esperado para hoy, 109,70 / 110,10 ".

Próximas 1-3 semanas: “No hay mucho que agregar a nuestra actualización del viernes pasado (10 de septiembre, lugar en 109.93). Como se destacó, la reciente acumulación de impulso alcista se ha desvanecido y el USD todavía se está consolidando dentro de un rango de 109,30 / 110,55 ”.

El USD / JPY se desliza por debajo de 110 debido a la debilidad del dólar.
El sentimiento del mercado es pesimista, lo que beneficia el estado de refugio seguro del yen japonés frente al dólar.
El jueves se darán a conocer las solicitudes de indemnización por desempleo y las ventas minoristas de EE. UU.
Después de registrar un máximo de tres días durante la sesión asiática, el USD / JPY dio la vuelta y cotiza alrededor de 109,59, un 0,33% menos en el día, debido a la debilidad generalizada del dólar estadounidense. El dólar se ha visto arrastrado por una caída del 3,46% en la tasa de referencia estadounidense a 10 años.

El sentimiento del mercado permanece en modo de reducción de riesgo, por lo que el mercado se deshace de todo con la palabra "riesgo" adjunta, beneficiando al yen japonés. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años, que se correlaciona positivamente con el par USD / JPY, ha bajado en la sesión cuatro puntos básicos, actualmente en 1.284%. Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense ha bajado un 0,10%, cotizando a 92,51.

Los promedios móviles simples (SMA) de 20 y 40 días, así como la nube de Ichimoku, actúan como importantes regiones de resistencia. En términos de indicadores técnicos , el RSI está disminuyendo en el área negativa, mientras que el estocástico se acerca a la zona de sobreventa, lo que sugiere caídas más pronunciadas en el mercado.

Si las presiones negativas se intensifican, el fuerte soporte inicial podría desarrollarse desde la barrera de 109.10 y el mínimo de diez semanas de 108.70 . Empujando por debajo de estos niveles, el soporte de 108.20 , que es el 38.2% de Fibonacci y se encuentra cerca de la dura SMA de 200 días, puede detener una mayor pérdida.

Si el interés de compra se intensifica, la resistencia puede originarse en una trinchera de picos de 110,45 a 110,80 . Superando este límite, el precio puede saltar al máximo de 16 meses de 111.65 antes de que la zona 112.20-112.40 llame la atención de los operadores.

En resumen, el sesgo a muy corto plazo es neutral cerca de las SMA y la nube Ichimoku. Una ruptura por encima de 110,80 o por debajo de 108,70 podría revelar la siguiente dirección más clara.

El USDJPY está bajando, pero aún está atrapado en un rango de grados más alto, por lo que asumimos que es un triángulo en formación, posiblemente en las últimas etapas de la estructura. Las pautas de la onda de Elliott sugieren que cuando la onda D) oscila hacia arriba y la línea de resistencia triangular se rompe, es cuando el mercado está listo para reanudar la tendencia alcista.

Por ahora, ese no es el caso todavía, por lo que debemos tener cuidado y esperar un aumento por encima de 110.80 antes de que los alcistas puedan volver a estar en juego. Idealmente, el par está ahora en la onda E), acercándose al soporte. Cualquier caída por debajo de 108,70 indicará que la corrección de mayor grado será más compleja, con la onda C apuntando a un soporte de 108,00.

Gráfico de análisis USD / JPY 4h Elliott Wave
Análisis de la onda de Elliott del USDJPY

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