USD/JPY tiene potencial bajista muy limitado

El tono de oferta en torno al dólar estadounidense se debilitó un poco, tras el lanzamiento del informe final del mercado laboral de EE. UU. Para este año, que provocó un par USD / JPY hacia la región de 113.30. Sin embargo, los compradores acecharon cerca de la última, enviando las tasas de nuevo hacia el punto medio de 113 manejar.

USD/JPY se intercambia muy por encima de todas las principales DMA

El spot rápidamente erosionó casi 20 pips en una reacción instintiva a las cifras de las ganancias promedio por hora antes de recuperar terreno para volver a probar tres semanas y media en los niveles de 113.59. El rebote en el principal se puede atribuir a los sólidos números de NFP, que mostraron que la economía de los EE. UU. Sumó 228 mil empleos en noviembre, más que lo esperado en 200 mil.

La fortaleza del USD continúa en los mercados de financiación, conocidos como swaps de base. Una prima en dólares en swaps de 3 semanas de USD / JPY por datos de Bloomberg muestra que los descensos en USD son probablemente limitados y las ganancias podrían continuar.

Optimismo en Japón a medida que se desvanece la vista de deflación

Un desarrollo clave durante la semana reciente se ha firmado para el optimismo en la economía de Japón. Sin embargo, los operadores no deberían esperar que el Banco de Japón use esto como una razón para ralentizar sus compras de activos y reducir la flexibilización monetaria aún. Los operadores cuestionaron si tal crecimiento llevaría a una salida del BoJ que fortalecería al JPY, pero hasta ahora los operadores no parecen estar preocupados.

El USD/JPY recupera terreno en la jornada del jueves y repunta cerca de 0.30% hasta los 112.65, al momento de elaborar este informe apoyado por el sesgo positivo de las bolsas a nivel generalizado, condición que estimula la asunción riesgos por inversionistas a nivel global.

El buen desempeño de la economía de los EEUU, reflejado en las últimas variables macroeconómicas, así como el creciente optimismo en la reforma fiscal promovida por la Casa Blanca, que recortaría los impuestos corporativos a un 20% desde un 35%, han sido los principales catalizadores alcistas del dólar recientemente.

Por otra parte, la calma y mayor estabilidad en los mercados financieros globales ha limitado la necesidad de invertir en activos refugio con fines de cobertura. Esta situación ha llevado a los traders a recortar posiciones largas sobre el yen japonés, ocasionando pérdidas para la divisa nipona.

La próxima semana en EE. UU. Se publicarán los datos de inflación y ventas minoristas. Los analistas de Danske Bank estiman que la inflación subyacente del IPC se mantuvo en 1,7 en diciembre.

Citas clave:

"En los EE. UU., Las cifras del IPC para diciembre se publicarán el viernes. El crecimiento de la tendencia actual en el IPC subyacente es de alrededor de 0.2% m / my estimamos que este fue el nivel de crecimiento en diciembre (implicando 1.7% a / a en diciembre versus 1.7% a / a en noviembre). Esperamos que la inflación general llegue a un 'pequeño' 0.2% m / m también, ya que los precios de la gasolina estuvieron más o menos sin cambios en diciembre (en términos desestacionalizados), a pesar de los precios más altos del petróleo en diciembre. Esto implicaría que la tasa anual de inflación general fue del 2,1% a / a (frente al 2,2% a / a en noviembre). El viernes también trae cifras de ventas minoristas para diciembre ".

El crecimiento de las ventas minoristas tendió a una mayor tendencia en la segunda mitad de 2017 y esperamos que continúe el fuerte crecimiento de las ventas minoristas ".

"La próxima semana también trae varios discursos de los miembros del FOMC y tenemos la intención de prestar especial atención a cualquier comentario sobre la probabilidad de otra alza tan pronto como marzo y un posible cambio a la orientación del nivel de precios".

El Dólar subió frente al Yen Japonés el domingo.

El USD/JPY se negociaba a 113,16, subió un 0,09% mientras esto estaba siendo escrito.

El par probablemente encuentre apoyo en 112,06, en la baja del martes, y resistencia en 113,32, en la alta del viernes.

Mientras tanto, el Dólar bajó frente al Euro y frente al Pound Esterlino, con el EUR/USD ganando un 0,06% para golpear a 1,2036 y el GBP/USD subiendo un 0,01% para golpear a 1,3575.

El par USD/JPY parece estar atascado en un triángulo descendente, con los objetivos a la baja volviendo a aparecer en el radar cuando el par ajusta la serie de altos y bajos más altos de la semana anterior.

Romper / cerrar por debajo de la región de 112.40 (61.8% de retroceso) a 112.50 (38.2% de retroceso) aumenta el riesgo de un retroceso hacia el mínimo mensual (112.06), con la próxima región de interés en alrededor de 111.10 (expansión de 61.8%) a 111.60 (retroceso del 38.2%), que en gran medida se alinea con el mínimo de diciembre (111.41).

Seguimiento de cerca del Índice de fuerza relativa (RSI) ya que ajusta la formación alcista desde finales de noviembre, con el oscilador extendiendo la tendencia bajista arrastrada desde los meses de verano.

El yen japonés y el dólar australiano obtuvieron un impulso de los factores internos en la sesión de negociación del martes.

Un recorte bastante modesto en la compra de bonos del Banco de Japón vio al yen japonés subir contra la mayoría de los rivales. Esto no fue fácilmente explicable. En el nivel más básico, el BoJ había retirado parte de su estímulo económico, pero es muy dudoso que ese haya sido su objetivo o que la política monetaria amplia haya cambiado de algún modo. Aún así, el Yen reaccionó. Las ganancias del Aussie fueron más directas. Llegaron en respuesta a un gran conjunto de datos de permisos de construcción que hicieron volar los pronósticos. Vale la pena tener en cuenta que esta puede ser una serie muy volátil, pero, de todos modos, parece que las compañías de construcción australianas tuvieron mucho trabajo en sus libros a medida que el viejo año se desvanecía.

El euro perdió algo de fuerza contra el dólar y probablemente fue golpeado aún más fuerte que el dólar por las ganancias del yen.

Una advertencia podría ser que la tendencia alcista inferior del banderín carece de puntos de validación. Ese es un argumento justo, si te importa hacerlo, pero, de todos modos, creo que la formación tiene que ver.

En la medida de lo posible, los niveles de soporte van, USD/JPY ya ha incumplido el primer retroceso de Fibonacci de su aumento desde los mínimos del 7 de septiembre al máximo del 6 de noviembre. Lo hizo cuando cayó a 112.98. El próximo nivel de retroceso acecha a 111.90 más o menos. Parece probable que el banderín se haya resuelto por sí solo y haya resultado ser un indicador razonablemente exitoso en caso de que se alcance ese nivel.

USDJPY: El par cerró el jueves al alza en el rechazo de precios, dejando el riesgo de una mayor fortaleza. En el lado negativo, el soporte se encuentra en el nivel 109.00 donde un salto, si se mira, apuntará al nivel 108.50. Un corte aquí hará que el foco se centre en el nivel 108.00 y posiblemente baje hacia el nivel 107.50. Por el lado positivo, la resistencia reside en el nivel de 110.00. Más allá, prevemos un posible movimiento hacia el nivel 110.50. Más allá, la resistencia reside en el nivel 111.00 con un giro arriba apuntando al nivel 111.50. En general, USDJPY enfrenta una mayor presión alcista

. Los osos necesitan confirmación sobre ruptura firme y cierre por debajo de 109.10 (base de la espesa nube Ichimoku semanal, que se redujo en el pico del jueves a 108.50) para abrir el camino para volver a probar 108.50 y la extensión hacia el soporte clave m / t en 107.31 (mínimo del 08/09).

Res: 109.59; 109,76; 110.00; 110,29
Sup: 108,90; 108.50; 108.26; 108.12

El par USD/JPY se aferró a sus modestas ganancias de recuperación y tuvo una reacción bastante moderada a los datos económicos de Estados Unidos.

El dólar estadounidense ganó un impulso menor y se basó en su modesto repunte después de que los datos publicados de EE. UU. Mostraron que los ingresos personales aumentaron 0.4% mensual (0.3% esperado) en diciembre y el gasto personal disminuyó a 0.4% durante el período reportado.

Mientras tanto, el índice de precios básicos del PCE, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, no alcanzó las estimaciones del consenso y descendió a un 1,7% interanual, en comparación con el 1,8% del mes anterior.

El par, sin embargo, se movió poco y se mantuvo por debajo del mango de 109.00, a pesar del continuo aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos . El sentimiento de cautela prevaleciente en torno a los mercados de acciones, que tiende a beneficiar el atractivo de refugio seguro del yen japonés, parece ser el único factor que mantiene a raya cualquier recuperación significativa para el mayor.

Los inversores deberían esperar que las turbulencias del mercado continúen este año a medida que los retrocesos y la volatilidad se vuelvan más comunes a raíz del aumento de las tasas de interés del banco central y los rendimientos de los bonos soberanos.

El creciente consenso es que el aumento de la volatilidad del mercado no debería ser capaz de descarrilar la expansión económica subyacente o los activos de riesgo fundamentalmente indecisos, sin embargo, hace que muchas cosas sean menos predecibles.

Antes de la apertura de los EE. UU., Las acciones europeas han reducido su caída y los futuros de acciones de EE. UU. Han ganado a pesar de que una sesión asiática vio rojo, con las bolsas de China cayendo la mayor cantidad en 24 meses.

Por otra parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro se han respaldado para cotizar en la cima de sus máximos de cuatro años a medida que el "dólar" bajaba. El petróleo crudo se dirige hacia su peor semana en 12 meses por las preocupaciones sobre el creciente suministro de Estados Unidos y los precios del oro han detenido temporalmente el sangrado.

El promedio de acciones de Nikkei cayó nuevamente durante la noche, reflejando las pérdidas de Wall Street, con las acciones relacionadas con el petróleo liderando las amplias caídas a medida que los precios del crudo cayeron. El Nikkei bajó un -2.3%, llevando su pérdida semanal a -8.1%. El Topix más amplio fue -1.9%, hasta -7.1% para la semana.

Abajo, las acciones australianas cayeron a un mínimo de casi cuatro meses arrastrado por renovadas ventas por preocupaciones de una mayor inflación y tasas de interés. El índice S & P / ASX 200 cayó -0.9%. El índice de referencia ha disminuido -4.6% en la semana, su mayor pérdida en más de 24 meses. En Corea del Sur, el índice Kospi cayó -1.8%.

En Hong Kong, las acciones se desmoronan y son la mayor caída semanal desde la crisis financiera mundial. Al cierre del mercado, el índice Hang Seng cayó un -3.1%, el índice Hang Seng China Enterprises cayó un -3.87%. Durante la semana, el Hang Seng cayó un -9.5%, la mayor pérdida semanal desde octubre de 2008, mientras que el HSCE registró una pérdida semanal de -12.01%.

En China, las acciones fueron aplastadas y sufrieron su peor día en casi dos años, con una carnicería liderada por los líderes azules que arrastró a los mercados al territorio de la corrección. El Índice Compuesto de Shanghai cayó un -4.0% y el CSI300 terminó el día con un -4.3%.

En Europa, los índices regionales se negocian principalmente a la baja, pero están fuera de sus mínimos de sesión después de un rebote en los futuros de EE. UU. Por delante del abierto en Estados Unidos. El aumento en las perspectivas de tasas más altas del Banco de Inglaterra (BoE) está pesando sobre el FTSE.

El par USDTRY se para el lunes y retrocede hasta el soporte de 3.80 (Fibo 38.2% de 3.7280 / 3.8446 upleg), presionado por el engrosamiento de la nube diaria que se retorció la semana pasada y el rally limitado desde 3.7280. La señal de retroceso se está formando en el gráfico diariodespués de que la acción del viernes terminara en Doji de piernas largas, indicando que la pierna de recuperación desde 3.7280 se está estancando y la nueva debilidad del lunes está buscando completar el patrón de reversión. Se generaría una señal bajista más fuerte al acercarse por debajo de 3.80 pivotes para su extensión hacia un grupo de soporte diario de MA / Tenkan / Kijun-sen en la zona 3.7860 / 00. La noción es apoyada por el RSI diario que gira hacia el sur y el estocástico lento señala más bajo después de la reversión del territorio sobrecomprado y muestra un amplio espacio para acomodar un retroceso más profundo. La caída de la base de la nube diaria marca una sólida resistencia en 3.8151, lo que mantiene la parte superior protegida.

Res: 3.8151; 3.8446; 3.8458; 3.8798
Sup: 3.8000; 3.7860; 3.7800; 3.7725

La semana pasada, el asediado índice del dólar comenzó a parecerse a un puerto en medio de una tormenta después de que la retórica de mendigar al vecino del secretario del Tesoro Mnuchin la redujera a 88.42 en enero, antes de reactivarse al área de 90.50 . La movida fue proporcionada por el salto en las ganancias promedio por hora en el informe de empleo de enero, que reavivó las preocupaciones de ajuste de la Fed y la rápida introspección del mercado bursátil, aunque los principales datos de inflación publicados esta semana podrían no confirmar los peores temores de los mercados.

Las acciones de EE. UU. Han cobrado más al alza esta semana para recuperar algo de terreno perdido después de la venta extrema y la volatilidad de la semana pasada que terminó el rally en gran parte ininterrumpido desde las elecciones ya que los principales índices se rindieron a una corrección de más del 10%. Desde entonces, las bolsas globales se han mezclado relativamente poco después de que las acciones de Estados Unidos rebotaran hacia el viernes verde. Mientras tanto, el dólar recuperó principalmente pérdidas moderadas observadas en Asia, donde las condiciones eran débiles en la actualidad en ausencia de los mercados de Tokio. El estrecho índice de USD ponderado por el comercio actualmente está abajo 0.2% en 90.17 , arriba del mínimo del día en 89.94 , que es un mínimo de dos sesiones. EURUSD retrocedió luego de registrar un máximo de 1.2297, con el par alcanzando un interés decente de venta en 1.2300, estableciéndose a mediados de 1.2200.

El dólar estadounidense se cotiza con pocos cambios a la baja en medio de preocupaciones de mayores déficits fiscales
La calificación de los Estados Unidos puede estar bajo vigilancia debido al deterioro fiscal
USDJPY ahora cotiza alrededor de 108.75, con un descenso de casi 0.15% después de hacer un mínimo de 108.03 el viernes. El balance fiscal del gobierno de EE. UU. Se informará más tarde el lunes y no se esperan otros datos importantes.

El USD cayó casi un 1,99% en la última semana en medio de un movimiento de "aversión al riesgo" luego del comercio "sin riesgo" en acciones estadounidenses principalmente por la preocupación de mayores déficits fiscales, mayores rendimientos de bonos y mayores costos de endeudamiento para la economía en los próximos días .

USD también está bajo presión ya que el mercado está fijando ahora una menor probabilidad de 3 alzas de tasas por parte de la Fed en 2018 después de la caída del mercado bursátil. Por otro lado, Kuroda está lista para su reelección como gobernador del Banco de Japón (BOJ) y eso también puede garantizar un cambio gradual de la política de orientación del BOJ en los próximos días (positivo para el yen).

El mercado está preocupado por el acuerdo presupuestario de EE. UU. (Gasto adicional de $ 300 millones, principalmente en defensa) recorte de impuestos corporativos (déficit fiscal de $ 1.5 tln para los próximos 10 años) y la retórica de gastos de infraestructura de Trump por $ 1 tln en la próxima década. gran déficit fiscal de los Estados Unidos

El dólar estadounidense se recuperó hasta cierto punto por la fuerte recuperación de las acciones en la sesión de cierre del viernes sobre la caza de ofertas (cobertura corta) cuando el mercado bursátil estadounidense alcanzó un territorio de corrección (10% menos que el máximo reciente y tocó el 200-DMA).

Las agencias de calificación no están contentas con el aumento de los déficits fiscales en Estados Unidos

Los datos económicos de EE. UU. Se mezclaron con los oradores de la Fed en los últimos tiempos bastante halcones. El USD está bajo presión de la política de los Estados Unidos, el drama del límite de la deuda y también los deslices fiscales. Varias agencias de calificación han expresado su preocupación por la presión de calificación de los Estados Unidos en los próximos días.

Moody's advirtió que la calificación crediticia de Estados Unidos probablemente enfrentará presiones a la baja a largo plazo debido al significativo deterioro fiscal y al creciente déficit presupuestario federal a pesar de cierta fortaleza en la economía estadounidense en medio de dotación de recursos, altos niveles de ingresos, demografía relativamente favorable y rol integral en los mercados mundiales de capital. .

Aunque Moody's no rebajará sus calificaciones hasta que incumpla sus obligaciones o incluso si el gobierno de EE. UU. Omite o retrasa el pago de sus obligaciones no relacionadas con la deuda, el mercado estadounidense se derrumbó el viernes después de que Trump firmó un acuerdo presupuestario, que eventualmente allanará el camino para un gasto adicional de $ 300 en defensa.

Trump también aplicará una retórica de gastos de infraestructura de $ 1 billón este año, además de un agujero fiscal de $ 1.5 billones, gracias a la reforma tributaria de los Estados Unidos y al recorte en la tasa de impuestos corporativos. Por lo tanto, un gasto de capital más alto o un gasto fiscal cada vez mayor para estimular la economía de los EE. UU. Y potencialmente menores ingresos del gobierno pueden ser un cóctel letal del déficit fiscal de los EE. UU. Y las agencias de calificación están bastante preocupadas.

El dólar estadounidense se mantuvo estable frente al yen japonés el lunes, ya que se cotizaba en un estrecho rango de 108.70 / 50.

Esta falta de dirección cambió rápidamente durante la sesión asiática cuando el Dólar cayó 85 pips en un par de horas hasta el S1 semanal cerca de 108.00. En caso de que continúe esta caída masiva, las pérdidas deberían estar limitadas por el S1 mensual ubicado en 107.20.

Este sentimiento fuertemente bajista durante la primera parte del día ha enviado indicadores técnicos en el área de sobreventa. Por lo tanto, es probable que los alcistas usen esta oportunidad para recuperar algunas de sus posiciones perdidas. Este avance esperado debería estar limitado por los promedios móviles de 55 y 100 horas y el PP semanal de alrededor de 109.00.

Ayer tomé un sesgo bajista y noté que este par estaba en el corazón del mercado Forex. Esto fue y sigue siendo un enfoque correcto, y el par permanece enfocado. El precio hizo un fuerte movimiento descendente hacia un nuevo precio bajo de 15 meses en 106.84, desde donde ahora está retrocediendo. Este movimiento a la baja rompió la línea de tendencia inferior del canal descendente que se muestra en el gráfico de precios a continuación, que es un signo bajista adicional. El precio ahora puede seguir retrocediendo, pero no hay razón para no mantener un sesgo bajista por debajo de 108.05. Todas las señales son bajistas, y no hay soporte clave hasta 106.14, por lo que el precio tiene espacio para caer aún más, con la línea de menor resistencia mirando claramente hacia abajo.

La volatilidad golpeó a los mercados de renta variable, bonos y divisas esta mañana después de que el informe de enero del IPC de EE. UU. Mostrara presiones de precios más rápidas de lo previsto en la economía más grande del mundo. Y aunque los datos no necesariamente provocarán un cronograma más rápido para la subida de tasas de la Fed, el aumento de las presiones sobre los precios significa que la Reserva Federal estará menos inclinada a hablar durante los episodios de volatilidad del mercado financiero; como Senior Currency Strategist Christopher Vecchio, CFA dice, estamos en medio de un cambio de régimen .

Sin el telón de fondo de los últimos años, los inversores en acciones se muestran nerviosos. En consecuencia, con el S & P 500 cayendo alrededor de 30 mangos después de la publicación del IPC, el yen japonés , como refugio seguro prototípico, ha ganado terreno en todos los ámbitos, particularmente contra el bloque de divisas de productos de mayor rendimiento.

Hoy temprano, Japón publicó sus cifras del PIB para el último trimestre. Los datos mostraron que la economía se expandió en un 0.5%, que fue menor que el 0.9% esperado por los operadores. No obstante, el crecimiento continuó un crecimiento no visto en más de 28 años.

La impresionante información muestra un crecimiento sostenido presentado por el primer ministro Abe. También ejerce una mayor presión sobre el Banco de Japón (BOJ), que ha seguido apoyando a la economía con bajos tipos de interés y paquetes de estímulo.

Los datos publicados mostraron que las exportaciones, un componente clave de la economía, contribuyeron menos al crecimiento porque las exportaciones se vieron compensadas por un fuerte aumento de las importaciones.

Los datos ayudaron a que el par de divisas cruzara el importante nivel de soporte de 107.50. Esto es lo más alto que ha estado el yen desde noviembre de 2016.

Más tarde, los operadores prestarán mucha atención a los datos de inflación de los Estados Unidos. Este será potencialmente el dato más importante ya que los operadores ya comenzaron a preocuparse por el aumento de la inflación.

La mejora sostenida en la economía japonesa, junto con los riesgos de inflación en los Estados Unidos podrían ayudar a empujar aún más al par

La debilidad del billete verde sigue siendo persistente en todos los ámbitos, ya que los inversores continúan ignorando el aumento de los rendimientos de los EE. UU. Por temor a un aumento en los déficits gemelos del comercio y el presupuesto. Los datos de ayer de EE. UU. Produjeron el peor escenario de ambos mundos ya que la inflación subió mientras que la demanda de los consumidores disminuyó indicando que la Fed podría verse obligada a subir las tasas independientemente de cualquier desaceleración en la demanda final. El dólar claramente necesita algunas noticias positivas en el frente económico que anulen la narrativa de estanflación, pero por ahora los datos siguen siendo difíciles de alcanzar.

El yen japonés cotizaba al alza en el comercio de Asia y el Pacífico luego de que el ministro de Finanzas, Taro Aso, dijera que sus recientes ganancias "no son lo suficientemente abruptas como para intervenir". Es probable que los flujos correctivos también hayan ayudado. La moneda se hundió frente a sus contrapartes como aliviar las preocupaciones acerca agresivo endurecimiento de la Fed mantuvo a flote el sentimiento . Como era de esperar, esto pesó mucho en la unidad perennemente anti-riesgo.

El dólar estadounidense continuó cayendo, extendiendo las pérdidas sufridas a raíz del informe de enero del IPC de Estados Unidos . Un resultado nominalmente mejor de lo esperado al principio impulsó la moneda, pero pronto revirtió bruscamente a la baja. La tasa de inflación interanual se imprimió en el 2,1 por ciento, sin cambios desde el mes anterior. Tal vez eso fue decepcionante para los mercados preparados para una explosión por el mayor crecimiento salarial en nueve años .

USD / JPY continúa disminuyendo en un entorno de dólar-oso.
Las cifras del IPC de EE. UU. Pesan sobre el dólar.
El USD / JPY se cotiza a la baja, pero con volúmenes cada vez más reducidos que se dirigen a los mercados europeos, con el par cerca de 106.40.

El vertedero de dólares estadounidenses continuó ayer siguiendo un ritmo positivo a los datos de inflación de EE. UU., Y el IPC interanual imprimió una expectativa de un aumento de 0.5% para enero. Con la fortaleza detrás de que el yen japonés continúe creciendo, el USD / JPY rompió una barrera clave para negociarse en mínimos de 14 meses.

USD / JPY técnicos

Con el par cerrando más bajo durante seis de los últimos ocho días bursátiles y el USD vendiéndose de forma constante, el USD / JPY ha superado todos los niveles principales de soporte y ahora está listo para la caída libre a menos que vuelva la confianza en el dólar o el Banco de Japón pueda hablar con éxito los mercados sin comprar el Yen. Las velas diarias tienen niveles de retroceso Fibo en 107.90 (38.2) y 108.88 (61.8) si se aplica un precio de reversión en esta área, mientras que una continuación de la liquidación verá al par comerciar en la consolidación establecida en el tercer trimestre de 2016.

El ministro de Finanzas japonés, Taro Aso, se preguntó directamente si el Ministerio de Finanzas podría o no intervenir para frenar el flujo. Él difirió, diciendo que las ganancias en la moneda no eran suficientes para comenzar a planear la intervención . A raíz de ese anuncio, la moneda se fortaleció aún más, y esto mantiene un atractivo más bien alcista para el Yen a medida que nos acercamos a una impresión de datos vitalmente importantes el próximo viernes (jueves a las 6:30 PM ET en Nueva York, a las 11:30 PM en Londres).

El próximo viernes verá el lanzamiento de las cifras de inflación de enero fuera de Japón, y esto probablemente ayudará a impulsar los flujos de yenes en las próximas semanas. El próximo gran impulsor después de la impresión de inflación de la próxima semana es la decisión del Banco de Japón del 8 al 9 de marzo, y es entonces cuando podemos escuchar cómo el banco podría estar buscando administrar su estrategia de QE en el contexto de una inflación en alza. Pero, si la inflación de la próxima semana sale en un uno por ciento anual o más, esperamos una continuación de la fortaleza en el yen japonés tanto como hemos visto desde el lanzamiento de las cifras de inflación de diciembre.

El par USD/JPY ha subido en la fortaleza del dólar, superando el nivel de 117.00 por primera vez en 4 días. No hubo titulares macroeconómicos procedentes de Japón y, de hecho, las acciones mundiales están cotizando en números rojos. Además, los rendimientos del Tesoro estadounidense están por encima de los niveles de cierre del viernes, pero retrocediendo desde sus máximos iniciales, con el rendimiento de la nota a 10 años actualmente en 2.90%, por debajo del máximo intradiario de 2.92% pero por encima del 2.88% del viernes. El calendario de EE. UU. No tiene nada que ofrecer hoy, por lo que será interesante ver si el impulso actual del dólar persiste después de la apertura de Wall Street.

Técnicamente, el par ha reducido la mitad de las pérdidas de la semana anterior, ahora perdiendo fuerza después de llegar a 107.20, pero aún manteniendo las ganancias diarias. En el gráfico de 4 horas , el precio permanece muy por debajo de las SMA bajistas 100 y 200, ambas muy superiores al nivel actual para ser relevantes a corto plazo, mientras que los indicadores técnicos han bajado modestamente, aunque se mantienen cerca de sus máximos diarios, limitando las posibilidades de un direccional Giro de vuelta. Un quiebre por debajo de 106.80, sin embargo, dañará el tono positivo y favorecerá descensos adicionales.

Las impresiones de datos recientes que salen del Reino Unido pueden aumentar el atractivo de la Libra esterlina, ya que se prevé que el empleo aumente 180K durante los tres meses hasta diciembre.

Un lote de copias de datos positivos puede activar una reacción alcista en GBP/USD, ya que fomenta el Banco de Inglaterra (BoE) para normalizar aún más la política monetaria, y el gobernador Mark Carney y Co puede sonar aumento de línea dura en los próximos meses como 't él El Comité juzga que, si la economía evolucionara ampliamente en línea con las proyecciones del Informe de inflación de febrero, la política monetaria tendría que reducirse un poco antes y en mayor medida durante el período previsto de lo previsto en el Informe de noviembre, con el fin para devolver la inflación de manera sostenible al objetivo. '

Sin embargo, los indicios de un estancamiento en el crecimiento de los salarios pueden generar un viento en contra de la libra esterlina, ya que frenan las apuestas para un inminente aumento de tasas, y el Banco de Inglaterra podría intentar simplemente comprar más tiempo en la próxima reunión del 22 de marzo como ' consumo de hogar se espera que el crecimiento se mantenga relativamente moderado, lo que refleja un débil crecimiento del ingreso real. '

A la luz de la recuperación en curso, el movimiento hacia abajo de la pareja podría llegar a su fin, sugirió Karen Jones, Jefe de Análisis Técnico de FICC en Commerzbank.

Cotizaciones clave

" USD / JPY se está recuperando. La semana pasada, el mercado se erosionó, pero no cerró por debajo de la ma de 105.73 meses. Notamos que el conteo de 13 en el gráfico diario y la compleja divergencia del RSI diario y esto generalmente se considera como una señal de advertencia para el final del movimiento más bajo. La resistencia inicial se encuentra en 107.32, el mínimo de septiembre ".

"La falla en 105.55 provocaría pérdidas de 100.70 / 99.00, el mínimo de 2016. Los recuentos internos de Elliott sugieren que los mítines ahora tendrán dificultades 106.75 / 107.15 ".

"USD / JPY seguirá siendo ofrecido mientras que está limitado por el máximo de 110.48 de febrero. Aquí arriba yace el ma de 200 días en 111.48 actualmente ".

La recuperación del USD / JPY parece haber cobrado impulso, siguiendo los crecientes rendimientos, pero la reversión alcista aún no está confirmada, indican las tablas técnicas.

Habiendo tocado fondo a 105.55 el viernes, el par ahora se cotiza a 107.75. A pesar del aumento de 2.08 por ciento, el par todavía está abajo del 3.2 por ciento desde el máximo de enero de 113.39.

Cotizaciones clave

Vista de 24 horas: "El descenso agudo y rápido desde un máximo de 107.79 fue inesperado. La fuerte caída parece tener espacio para la prueba 106.50, pero un movimiento sostenido por debajo de este nivel parece poco probable (este nivel es seguido por un soporte bastante fuerte en 106.30). La resistencia está en 107.10, pero solo un retroceso por encima de 107.35 indicaría que la disminución actual se ha estabilizado ".

Próximas 1-3 semanas: "A pesar de la fuerte retracción en USD ayer, es demasiado pronto para esperar una reanudación de la reciente fase bajista. Nos pusimos neutrales en USD hace 2 días y no hay cambio en la vista. Continuamos esperando que USD se negocie de lado por ahora, probablemente dentro de un rango de 105.80 / 108.30 (en lugar de los 106.30 / 108.50 esperados anteriormente) ".

El par USD / JPY opera alrededor del punto medio del rango diario, alrededor de ¥ 106.60.
El Informe de Política Monetaria de la Reserva Federal expresa optimismo pero no brinda pistas sobre la futura política monetaria.
El par continúa el seguimiento de los rendimientos de los bonos de EE. UU.
El USD / JPY puede encontrar soporte inmediato en el mínimo de ¥ 106.51. La siguiente línea es el nivel redondo de ¥ 106.00 que sirvió como soporte. El mínimo de 15 meses de ¥ 105.55 es el siguiente.

En la parte superior, ¥ 107.13 es seguido de cerca por ¥ 107.30, el mínimo de septiembre, y por ¥ 107.90, el máximo visto a principios de esta semana.

USD / JPY - 106.89
Aunque el DOLAR se recuperó después de la venta masiva de ayer a un mínimo de 106.60 y se vería una consolidación menor, ya que dicho movimiento confirma la corrección del 15 a través del mes en 105.55 ha terminado en 107.90 el miércoles, se mantiene el sesgo a la baja y por debajo de dicho mínimo de 106.60 se extendería hacia 106.10. Sin embargo, la pérdida de impulso a corto plazo mantendría el precio por encima de 105.90 / 93 y generaría un rebote a principios de la próxima semana.

Por el lado positivo, solo por encima de 107.60 indicaría que el retroceso mencionado anteriormente ha terminado y convertirá al pronóstico alcista en una nueva prueba de dicha resistencia, ruptura, 108.15 / 20.

Ningún eco de EE. UU. los datos saldrán hoy, pero publicamos el informe de política monetaria de la Fed para el Congreso de los Estados Unidos a las 16:00 GMT.
Además, tenemos 3 funcionarios de la Fed hablando a partir de Dudley (votante) de la Reserva Federal, Rosengren de la Fed de Boston (no votante) y Mester (votante) de la Fed de Cleveland.

E yen japonés en 2018. Después de la elección de Shinzo Abe en el cuarto trimestre de 2012, la debilidad del yen ha sido un tema bastante cómodo para los operadores de divisas para trabajar. Si bien la debilidad no siempre estuvo presente, fue un tema bastante prominente desde 2012 hasta 2015. A medida que los mercados chinos comenzaron a tambalearse en el verano de 2015, la fortaleza del yen comenzó a mostrarse junto con un aumento en la aversión al riesgo, y después de una temprana año desvanecido en 2016, USD/JPY estableció soporte alrededor del nivel 100.00 y los alcistas regresaron para empujar al par nuevamente por encima de 118.00 antes de fin de año.

Y si bien el USD /JPY no subió exactamente en las listas el año pasado, el hecho de que el par se mantuviera en rango durante gran parte del período pone de manifiesto lo débil que realmente era el yen. El Dólar de EE. UU. Estaba en una dolorosa tendencia bajista que había borrado hasta un -12.3%, por lo que el hecho de que USD/JPY haya estado yendo y viniendo durante gran parte de 2017 indica que un dólar débil se estaba viendo al menos parcialmente compensado por un yen japonés débil. Lejos del dólar, pares como EUR/JPY y GBP/JPY pusieron en corridas alcistas significativas que vieron nuevos máximos publicados en ambos mercados.

Los pedidos de transporte volátil, los analistas de Nomura esperan una lectura plana en enero de los pedidos de bienes duraderos básicos de EE. UU.

Cotizaciones clave

"Según el informe de producción industrial de enero, estimamos que la producción de pedidos de bienes duraderos excluyendo el equipo de transporte aumentó solo modestamente en un 0,1% mensual. Aunque el número de enero de la encuesta de manufactura ISM sugiere una actividad manufacturera saludable, el indicador de nuevos pedidos se moderó un poco desde diciembre. Sobre la base de estos datos, esperamos que las órdenes de bienes duraderos de extransportación permanezcan esencialmente sin cambios en el mes ".

"Para los pedidos de bienes agregados, esperamos un descenso del 1.5%. Gran parte de este pronóstico está impulsado por nuestra expectativa de una fuerte reversión de las ganancias del mes anterior en aviones civiles y de defensa y órdenes de piezas. Si bien los pedidos nuevos de vehículos y repuestos de vehículos probablemente aumentaron decentemente dado el aumento en ensambles de vehículos en enero, creemos que la ganancia no será suficiente para compensar una reversión forzada en las nuevas órdenes de aviones ".

Vista de 24 horas: "La expectativa de un fondo a corto plazo estaba mal, ya que el USD cayó abruptamente para tocar un mínimo de 106.36. Sin embargo, el declive fue fugaz a medida que el USD se recuperó para finalizar el día prácticamente sin cambios. El subtono mejorado sugiere que hay espacio para una prueba de la fuerte resistencia de 107.45 / 50, pero una ruptura clara por encima de este nivel parece poco probable. El soporte está en 106.75 seguido del 106.36 bajo. Se espera que este último nivel sea lo suficientemente fuerte como para contener cualquier inmersión intradía ".

Próximas 1-3 semanas: "El USD bajó a un mínimo de 106.36, pero se recuperó fuertemente para cerrar casi sin cambios durante el día. La acción del precio refuerza nuestra visión neutral actual para el USD. Las perspectivas aún no están claras y se espera que USD continúe comerciando con desgano, probablemente dentro de un rango relativamente amplio de 105.80 / 108.30 ".

Bloomberg informa los principales titulares de una nota de investigación publicada por el Banco de Tokio-Mitsubishi UFJ Ltd. (BTMU), expresando su opinión sobre la perspectiva USD / JPY en el primer trimestre de 2018.

Citas clave:

"El dólar-yen registró una disminución promedio de 3,2 por ciento en el período de enero a marzo en los últimos cuatro años, por lo que es el peor trimestre para el par de divisas. Los flujos de repatriación incluyen pagos de exportación, cupones o intereses de inversiones extranjeras, así como dividendos de las unidades de ultramar de los exportadores ".

"El primer trimestre, especialmente desde febrero hasta mediados de marzo, es un período que normalmente provoca la compra de yenes".

"Con los diferenciales de tasas de interés, que han sido un factor clave para la dirección de la moneda, al no afectar los niveles spot, los inversores recurren a los flujos".

"Disminución de las compras de bonos en el extranjero por parte de inversionistas locales, ya que el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene cerca del 3 por ciento".

"Con los inversores inseguros en este momento sobre si el rendimiento a 10 años de EE. UU. Alcanzaría un máximo del 3 por ciento o no, los flujos de salida que generalmente ayudan a absorber las repatriaciones se están reteniendo actualmente".

Una tasa de referencia diaria, la Fed también resumirá la distribución de volúmenes cada día y presentará el monto total en dólares de las transacciones utilizadas para calcular cada tasa (redondeado, dice la Fed al millar más cercano). La Reserva Federal asegura a los inversores que ha adoptado las políticas y prácticas que se han identificado para garantizar la integridad de estas tasas de referencia.

Otros países también están trabajando para abordar la debilidad de la LIBOR. Algunos quieren fortalecer y proteger la LIBOR. Otros están más inclinados a seguir a la Reserva Federal y adoptar una tasa de referencia diferente. Aparte de esto, en los Estados Unidos es si hay una tasa mejor que la tasa de fondos de la Reserva Federal en la que el banco central puede anclar la política monetaria. El mercado de fondos de la Reserva Federal , como han observado otros observadores, no es particularmente profundo o líquido o representativo de las condiciones del mercado monetario.

El par USD/JPY continuó perdiendo terreno durante la sesión europea inicial y se deslizó más por debajo del indicador de 106.00, cerca de los mínimos de varios meses establecidos a mediados de febrero.

El último anuncio del presidente de EE. UU., Donald Trump, de imponer fuertes aranceles sobre el acero y el aluminio importados, provocó el jueves la reanudación de las ventas en dólares estadounidenses durante la sesión bursátil de Nueva York. Los duros aranceles comerciales alimentaron las preocupaciones de una guerra comercial global y desencadenaron una nueva ola de comercio mundial de aversión al riesgo, que eventualmente benefició la demanda de refugio seguro del yen japonés.

Además de esto, los datos económicos japoneses mejores de lo esperado y los comentarios no tan sobrios de Kuroda de BoJ proporcionaron un impulso adicional al yen japonés y colaboraron más con el tono ofrecido de la pareja el viernes.

Mientras tanto, la apertura más débil en las bolsas europeas continuó ejerciendo presión a la baja, con el par moviéndose ahora a una distancia de 15 meses del nivel bajo de 105.55, tocado el 16 de febrero.

En ausencia de grandes lanzamientos económicos de los mercados de Estados Unidos, el par parece vulnerable a deslizarse más por debajo de los mínimos mencionados de varios meses y reanudar con su movimiento de depreciación anterior.

En realidad, bastantes, porque incluso un poco de comprensión recorre un largo camino. Comience con una ventaja competitiva. El país con una ventaja en la producción de alimentos a bajo costo debe especializarse en la agricultura y comercializarla para (por ejemplo) textiles de países con una ventaja en costos de mano de obra. Todos se benefician. La desventaja es que el productor textil no debe comenzar una guerra con los granjeros o no podrá alimentar a las tropas, y si los granjeros comienzan una guerra con los tipos textiles, sus ciudadanos estarán vestidos con harapos. no hay tiempo.

Estados Unidos tiene una ventaja competitiva en la producción de alimentos, entretenimiento, todos los aspectos de alta tecnología informática, algunas máquinas (equipo agrícola, aviones) y (posiblemente) educación. Tenemos una desventaja competitiva en la producción de productos manufacturados de bajo costo con un alto contenido de mano de obra, como electrodomésticos y ropa, porque nuestro nivel de vida es demasiado alto: los trabajadores no pueden competir con $ 1 / día de trabajo en el extranjero. Además de los alimentos, que no se pueden falsificar, otros países simplemente se roban los otros productos con ventaja competitiva, especialmente los conocidos productos de alta tecnología, películas y software.

El Dólar bajó frente al Yen Japonés el lunes.

El USD/JPY se negociaba a 105.53, bajó un 0.21% mientras esto estaba siendo escrito.

El par probablemente encuentre apoyo en 105.25, en la baja del viernes, y resistencia en 107.53, en la alta del miércoles.

Mientras tanto, el Dólar bajó frente al Euro y subió frente al Pound Esterlino, con el EUR/USD ganando un 0.02% para golpear a 1.2320 y el GBP/USD cayendo un 0.04% para golpear a 1.3794.

USD/JPY se está moviendo al alza junto con las acciones de Estados Unidos que se recuperan con el Dow Jones Industrial Average recuperándose de una racha de cuatro derrotas mientras que los inversionistas ignoraron la inminente amenaza de una guerra comercial global y se enfocaron en datos económicos positivos . Actualmente, el par USD/JPY se cotiza en 106.07, un alza de 0.33% en el día, habiendo registrado un máximo diario de 106.13 y un mínimo de 105.35.

El USD/JPY se negociaba a 105,53, bajó un 0,21% mientras esto estaba siendo escrito.

El par probablemente encuentre apoyo en 105,25, en la baja del viernes, y resistencia en 107,53, en la alta del miércoles.

Mientras tanto, el Dólar bajó frente al Euro y subió frente al Pound Esterlino, con el EUR/USD ganando un 0,02% para golpear a 1,2320 y el GBP/USD cayendo un 0,04% para golpear a 1,3794.