USD/JPY debilitándose con un "billete verde" que no encuentra piso

USD/JPY

El gran enfoque en USD/JPY parece girar en torno a la configuración a más largo plazo. Si bien hemos estado observando cierta sacudida en el Dólar reciente, el USD/JPY parece estar al menos algo inmóvil por estos temas. A más largo plazo, USD/JPY ha mantenido una zona confluente de resistencia durante algunas semanas. El nivel alrededor de 114.03 es el 23.6% de retroceso de Fibonacci, y esta área ha mantenido los máximos del par desde mayo. Pero más recientemente, esta área se ha cruzado con una línea de tendencia inclinada hacia abajo que conforma el patrón de cuña simétrica a más largo plazo, y el par USD/JPY ha seguido reduciéndose más profundamente en este patrón.

La resolución de esta cuña, el próximo movimiento podría ser súper cargado ya que el USD/JPY finalmente muestra algún elemento de tendencia después de un año que ha visto una congestión considerable. Y si bien puede parecer lógico esperar tal instancia en la parte superior a medida que continuamos probando la resistencia, los operadores deberían evitar descartar otra racha bajista impulsada por las tensiones en torno a Corea del Norte, la política fiscal, etc.

Si finalmente conseguimos un descanso del nivel psicológico de 115.00, se abren una serie de interesantes objetivos en la parte superior. Hemos incluido algunos de los que figuran a continuación en el camino hacia el máximo de 2017, alrededor de 118.67. Si sacamos el máximo de 2017, parece probable una corrida hacia 120.00 poco después de que eso ocurra, ya que poco obstaculizaría una carrera alcista.

La especulación global está agriando es la realineación de las cruces del yen. El carry trade ha sido la mayor y más temprana desviación del paquete orientado al riesgo. Ha rechazado los ligeros cambios en el sentimiento que se han fundado en la complacencia más que en el miedo o la codicia genuinos, tal vez porque el componente de ingresos es tan evidente para este vehículo de inversión. Esta sesión pasada, USD/JPY y otras cruces del yen ofrecieron un movimiento que se alineó con los activos más conformistas. El USD/JPY, en particular, resolvió un patrón propio de cabeza y hombros, y con un poco más de carácter definitivo. Contiene más puntos de apoyo para el seguimiento, pero la convicción en la aversión al riesgo es el tema más efectivo e influyente para llevar a cabo el seguimiento necesario. Entonces, buscaré convicción.

El dólar estadounidense cayó bastante significativamente frente al yen japonés durante la sesión de trading del miércoles, llegando a la línea de tendencia bajista anterior del canal de tendencia bajista, un área que sospechaba que sería de apoyo. Hemos rebotado por encima del nivel de 113, que muestra una gran cantidad de soporte, por lo que creo que es solo una cuestión de tiempo antes de que el par USD/JPY suba nuevamente y empiece a acercarse al nivel de 114,50. Esa es una zona que se extiende hasta el nivel de 115, que es una barrera masiva. Una ruptura por encima de ahí llevará este mercado mucho más al alza, quizás alcanzando el nivel de 118. Sin embargo, creo que, mientras tanto, este es probablemente un mercado mejor para comprar en las caídas y aprovechar la volatilidad a corto plazo. En definitiva, este es un mercado que creo que sigue mostrándose inestable, así que tenga cuidado con el tamaño de su posición y reconozca que hará falta mucho trabajo para romper al alza.

La sesión del miércoles, creo que probablemente probaremos el nivel de 112, que también debería ser de apoyo y una ruptura por debajo de ahí debería enviar el par al nivel de 108. En ese punto, en la ruptura del nivel de 112, sería un vendedor de este par. Sin embargo, hasta que suceda eso, creo que los retrocesos ofrecerán oportunidades de compra a corto plazo que podremos aprovechar. En general, creo que el mercado romperá al alza a largo plazo, pero hay tantas partes móviles en los titulares en este momento que estoy jugando solo desde un punto de visto a corto plazo, y cruzaré ese puente cuando lo encuentre. Preste atención al diferencial de tipos de interés, ya que debería dictar dónde irá este mercado a más largo plazo.

El equipo del abogado especial Robert Mueller ha ordenado documentos, según un informe del Wall Street Journal que cita a una fuente familiarizada con el asunto. La fuente también le dijo al Journal que la campaña de Trump fue sorprendida por la medida y ofreció lo que denominó cooperación plena y voluntaria con solicitudes anteriores.

Aunque esta es la primera vez que se ordena a la campaña de Trump que entregue información, se envió previamente una citación a su ex gerente de campaña Paul Manafort y algunos asociados. Manafort ya ha sido acusado de múltiples cargos. También se anunció en octubre que el ex asesor de campaña de Trump George Papadopoulos se declaró culpable de mentir al Buró Federal de Investigaciones sobre contactos con funcionarios rusos.

La mayoría de los mercados asiáticos cayeron el jueves debido a que los inversores retiraron parte del dinero a pesar de la aprobación de la tan esperada legislación tributaria de Estados Unidos a través del Congreso.

Las acciones habían tendido a ganar cada vez que parecía que las cuentas estaban progresando, pero Wall Street estaba bastante apagada. El N**kei 225 cerró con un 0.1%, el ASX 200 de Australia perdió un 0.2%. Sin embargo, el gran perdedor del día fue el Kospi de Corea del Sur. Perdió un 1,67% con las acciones que probablemente se vean afectadas por el aumento de las tensiones con China bajo presión especial.

El gobernador del Banco de Japón, Haruh**o Kuroda, mencionó la "tasa de reversión" en un discurso, y comenzaron a poblarse las preguntas sobre si el jefe del Banco de Japón estaba dejando caer pistas para una eventual salida de estímulo. La tasa de reversión es la tasa a la que las reducciones de tasas se vuelven perjudiciales para una economía, y dada la política holgada que ha sido durante tanto tiempo en Japón, esto podría estar indicando un mayor obstáculo para futuros esfuerzos de estímulo. Inicialmente, esto se interpretó como que el gobernador Kuroda señaló que los recortes de tasas adicionales podrían dañar la economía japonesa, y esto pone a los participantes del mercado en alerta máxima ante un posible anuncio que alejará al banco de su gigantesco programa de estímulo en los próximos meses. Pero, en una aclaración después del hecho, nos enteramos de que la "tasa de reversión" entró en la conversación a instancias del Sr. Kataoka, para marcar los riesgos en torno a la relajación adicional; y ahora parece que esta inclusión del término "tasa de reversión" es en realidad para sentar las bases para aún más estímulo en el futuro.

La curva de rendimiento en septiembre de 2016, el Banco de Japón hizo poco más. El banco central mantuvo su tasa de interés de referencia sin cambios en menos 0.1%, ya que se enfocó en controlar la curva de rendimiento, manteniendo el rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años cerca del cero por ciento, una declaración silenciosa que indica que no hay mucho más que los legisladores puedan hacer a. Mientras tanto, el banco central sigue comprando bonos .

Abenomics solo había funcionado parcialmente, ya que la economía realmente ha estado creciendo. El PIB creció un 2.5% en el tercer trimestre de 2017 y ahora se encuentra en su huelga de expansión más larga en más de 20 años. La inflación, sin embargo, permanece bien lejos de su objetivo del 2%. Los precios al consumidor en Japón aumentaron un 0,2% interanual en octubre de 2017, después de un 0,7% en los dos meses anteriores y un consenso coincidente del mercado, la lectura más baja desde marzo. El IPC subyacente aumentó 0.8% en el mes mencionado. El principal problema al que se enfrenta Japón en estos días es el pobre crecimiento salarial. Esa es la razón por la cual el crecimiento económico no se tradujo en una mayor inflación. En el mismo trimestre, el consumo privado cayó un 0,5%, un signo preocupante, pero no sorprendente, ya que los salarios reales aumentaron por primera vez en el año en octubre, cuando ganaron un mísero 0,2%.

Las acciones asiáticas fueron en su mayoría más altas el lunes, rastreando las ganancias de Estados Unidos al final de la semana pasada, que llegaron a pesar de un decepcionante conjunto de datos oficiales de empleo.

La sesión local fue muy poco de noticias económicas, lo que dejó a los inversionistas a repasar los viejos temas y esperar ansiosos las publicaciones de ganancias de las corporaciones regionales más adelante en la semana. Eso vio al N**kei 225 con un alza de 0.9% al cierre, pero fue el más marcado ganado. El ASX 200 de Australia agregó solo 0.1% mientras que el Hang Seng se mantuvo justo por debajo de su nivel de apertura. Sin embargo, ese fue el único toque de rojo en las placas madre.

USD/JPY extiende el declive desde principios de esta semana, incluso cuando el Tesoro de EE. UU. Cede el empuje a nuevos máximos mensuales, y el par puede continuar devolviendo el rebote desde fines del año pasado, ya que alcanza el rango de apertura para 2018.

Después de ver que el USD/JPY sigue ampliamente el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años en 2017, la dinámica clave parece estarse desmoronando, con la tasa de cambio dólar-yen ahora en riesgo de probar el mínimo de noviembre (110.84) al extender la serie de bajos máximos y mínimos de principios de esta semana. Tenga en cuenta que el reciente repunte de la volatilidad del mercado está ocurriendo antes de las nuevas actualizaciones del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU., Que se prevé que muestre una desaceleración en la lectura general, y el dólar corre el riesgo de enfrentar una tendencia bajista destino en caso de que la impresión de datos reduzca las perspectivas de inflación.

A su vez, los objetivos a la baja permanecen en el radar para el USD/JPY, especialmente porque se prevé ampliamente que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mantendrá la política actual en su próxima decisión de tasa de interés el 31 de enero, y el par podría enfrentar una corrección más significativa en los próximos meses ya que el Banco de Japón (BoJ) parece estar llegando al final de su ciclo de relajación.

Los analistas de Nomura esperan un declive de 1.0% en las ventas de viviendas existentes en Estados Unidos en diciembre a un ritmo anualizado de 5750k (consenso: 1.9% de bajada a 5700k), después de dos meses consecutivos de aumentos relacionados con los huracanes.

Cotizaciones clave

"Los datos de ventas de viviendas existentes de noviembre elevaron el incremento de tres meses al 8,6%, la lectura más alta desde enero de 2011. Parte del aumento se debió a una demanda reprimida mayor a la esperada en el sur luego de la activa temporada de huracanes. Por lo tanto, esperamos cierta moderación en diciembre a medida que retrocede la demanda relacionada con el clima. Con el continuo deterioro en el inventario de viviendas usadas anteriormente, esperamos que el crecimiento en las ventas de casas existentes continúe moderándose en el mediano plazo ".

Faltan menos de 24 horas para que finalicen las primeras reuniones de política monetaria del Banco de Japón (BoJ, por sus siglas en inglés) y el trading del USD/JPY se carga de expectativas. Aunque nadie espera cambios en las tasas de interés mañana, el BoJ será el observado especial, especialmente tras haber recortado los recursos destinados a la compra de activos públicos a principios de este año.

El Banco de Japón (BOJ) decidió mantener sin cambios la política para la 11 ª reunión consecutiva en enero de 2018. Y de nuevo la decisión no fue unánime con el miembro de la política del consejo, Goshi Kataoka, el único disidente para la cuarta vez consecutiva”.

"El BOJ mantuvo su optimista panorama económico y su optimista perspectiva de inflación de que Japón continúa dirigiéndose hacia el objetivo de crecimiento del precio del 2% (" probablemente sea alrededor del año fiscal 2019 "), pero no hubo una revisión sustancial ni del PIB ni de las previsiones de inflación".

"Incluso si BOJ elige mantener el status quo, la incertidumbre continuará ocultando su perspectiva de política monetaria en el 1T 2018 a medida que el espectro de la" normalización del BOJ "se haya infiltrado en la psique del mercado. Solo se disipará después del anuncio del nombramiento del próximo Gobernador del BOJ y, a partir de entonces, las expectativas de política del BOJ del mercado volverán a ser "expansivas hasta que se cumpla el 2%".

"Continuamos destacando el riesgo de una baja temporal del USD / JPY hacia 108 hacia fines del 1T18. A partir de entonces, la debilidad del JPY debería reanudarse nuevamente, elevando el par a 115 hasta finales de 2018 ".

el dólar estadounidense cerró al alza frente al yen japonés, después de que Abe ganó las elecciones en Japón por una amplia mayoría, lo que por supuesto es bueno para el N**kei y sugiere que seguiremos viendo una política monetaria extraordinariamente expansiva de Japón. Eso ayudará a debilitar el yen japonés, pero al mismo tiempo tenemos varios factores que empujan al dólar al alza ahora. La reforma fiscal de EEUU debería seguir favoreciendo al dólar y, por supuesto, tenemos a la Reserva Federal buscando aumentar los tipos de interés al menos una o dos veces el próximo año y algunas personas esperan 3 subidas de tipos. Debido a esto, deberíamos seguir viendo una presión alcista en el dólar en general y, con el Banco de Japón tan expansivo con su política monetaria, es probable que sigamos viendo al par USD/JPY seguir al alza
Los retrocesos deberían ofrecer oportunidades de compra y creo que el nivel de 112 será el piso de este mercado. Por arriba, veo una barrera significativa en el nivel de 114.50 que se extiende hasta el nivel de 115. Una vez que rompamos por encima del nivel de 115, el mercado podría subir mucho más. En general, prefiero comprar en los retrocesos, pero creo que el ruido seguirá siendo un problema, con una ruptura alcista final acercándose. Sin embargo, probablemente necesitaremos un catalizador más grande para hacer ese movimiento. Una vez que lo hagamos, el par USD/JPY nos ofrecerá una situación de comprar y mantener. Si rompemos por debajo del nivel de 112, creo que todavía hay mucho apoyo por debajo, especialmente cerca del nivel de 111, que ha sido importante en el pasado reciente ya que fue tanto soporte como resistencia.

Los datos económicos, el presidente Trump da un discurso de apertura en Davos a partir de las 8:00 EST, donde se espera que una agenda proteccionista de America First resuene, según los analistas de TDS.

Cotizaciones clave

"Los mercados estarán atentos a cualquier discusión sobre los aranceles, la política de China o el TLCAN. A las 8:30 EST, esperamos que la estimación anticipada del PIB real del cuarto trimestre alcance un ritmo del 2,9% (consenso: 3,0%), lo que refleja un avance sólido en el gasto del consumidor y un sólido crecimiento en la inversión empresarial. Un comodín son las exportaciones netas, que esperamos que sean un obstáculo significativo, pero esperamos que los mercados muestren una fuerte influencia de los fuertes componentes de la demanda interna ".

"Junto a esto están los pedidos de bienes durables, que esperamos que suban un 0,7% (mercado: 0,8%) con mayores avances en el ex transporte (TD: 1,0%, mercado: 0,6%) y gasto de capital (TD: 0,8%, mercado: 0,6%) componentes. Los datos de comercio anticipado también se adeudan, con un déficit más estrecho de $ 68.9bn esperado ".

El dólar estadounidense se movió más alto en todos los ámbitos luego de que los datos de Estados Unidos del viernes mostraran resultados mixtos. El evento clave fue la publicación del PIB del cuarto trimestre de los EE. UU., Que cayó por debajo de las expectativas, mostrando que el crecimiento económico de EE. UU. Se desaceleró en el cuarto trimestre. El PIB aumentó un 2,6% a tasa anual, cayendo por debajo del pronósticopara un crecimiento del 3% y las cifras del Q3 se revisaron a una baja del 2,6% al 3,2% inicialmente. Por otro lado, las optimistas Órdenes de bienes duraderos de diciembre mejoraron el tono negativo del PBI perdido (2.9% en diciembre frente a 0.8% f / c y la cifra revisada al alza de noviembre de 1.3% a 1.7%).

El par USD/JPY extendió su declive constante y actualmente se encuentra en mínimos de sesión, alrededor de la banda 108.60-50 en medio de un renovado sesgo de venta de dólares.

El dólar estadounidense no logró aumentar el rebote de los modos de un día para otro, con un fuerte retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. , Lo que provocó un aumento en los niveles más altos y ejerció cierta presión a la baja sobre el principal.

Además del USD, que es bastante más débil, el entorno predominantemente libre de riesgo, representado por un mar de rojo en los mercados de acciones globales, se vio como el refugio seguro del yen japonés y colaboró ​​más con el tono ofrecido por el par.

Con la última etapa de la caída, el par ahora ha revertido las modestas ganancias de recuperación de la sesión anterior y se mantiene a una distancia sorprendente de los mínimos de más de 4 meses tocados el viernes.

Los Bulls esperan con interés el Índice de Confianza del Consumidor de Conference Board, el único lanzamiento programado de la agenda económica actual de EE. UU. , Para un respiro inmediato.

El enfoque principal, sin embargo, estaría en el primer discurso oficial del Estado de la Unión del presidente de EE. UU., Donald Trump, y la muy anticipada decisión del FOMC , que ayudaría a los inversores a determinar la próxima etapa de la jugada direccional de la pareja.

Los toros USD / JPY permanecen atrapados con el precio más bajo y fallando en el SMA de 200 horas que podría llevar a una nueva prueba de los recientes mínimos de 108.27 y exprimir a los toros endurecidos restantes que son vulnerables al riesgo de una retención no tan dura como resultado del FOMC de mañana, (aunque es improbable teniendo en cuenta que los impulsos de crecimiento son más fuertes, a pesar de que el PIB del cuarto trimestre decepcionó). Los rendimientos a 10 años de EE. UU. Cerraron en 2.71% desde el 2.70% previo y el precio varió entre 108.41 / 20.

En cuanto a las betas más altas, el AUD y el Kiwi se mantuvieron bien considerando los precios de las materias primas en la actualidad. Los precios del petróleo cayeron un 1,8% y el oro bajó debido a mayores rendimientos que pesaron sobre las reservas energéticas. No obstante, el par AUD / USD entró en 0.8090 y subió a 0.8110 antes de que los toros no comprometidos tomaran sus ganancias y las ofertas llegaron hasta 0.8070 por encima del IPC AU Q4 y SOTU de Trump y la Fed. El Kiwi cotizaba entre 0.7325 y 0.7355.

Eventos clave por delante en Asia

AU Q4 CPI y Trump's SOTU, los PMI oficiales vencen en China y la Reserva Federal.

Riesgos clave de eventos futuros - Westpac

Notas clave en los Estados Unidos

El sector de la salud provocó la peor depresión de dos días de Wall Street en ocho meses
El discurso de Carney llega a su fin, los titulares restantes y una libra firme como resultado
Dólar sigue firme con un dólar fuerte Mnuchin y su perspectiva de crecimiento del 3%

El par USD/JPY opera sin incidentes por debajo de 109.00, limitado a un rango intradía ajustado ya que los inversores esperan los datos de EE. UU. Se espera que la encuesta ADP muestre que el sector privado de EE. UU. Sumó 185K nuevas posiciones en enero. El PMI de Chicago se ve en 64.1 desde un 67.8 previamente revisado, mientras que se espera que las ventas de viviendas pendientes hayan disminuido en 0.2% en diciembre. Más tarde, la Reserva Federal de EE. UU. Dará a conocer su última política monetaria y publicará un comunicado, el último firmado por Yellen. Como se mencionó en actualizaciones anteriores, no se espera que el Banco Central de los EE. UU. Introduzca grandes cambios a su postura anterior, particularmente considerando que Yellen será reemplazado por Jerome Powell en febrero. Sin embargo, una reunión del banco central siempre tiene un alto riesgo implícito.

Como era de esperar, el FOMC dejó de sonar a su hijo. La Reserva Federal introdujo solo cambios menores a la declaración y mencionó que la economía garantiza aumentos graduales adicionales en las tasas . La declaración deja abierto el riesgo de un alza en marzo, mientras que el banco central espera que la inflación suba este año y se estabilice alrededor del objetivo del 2% en el mediano plazo.

La Fed deja sin cambios las tasas de interés en la reunión de enero, el último de Yellen

"El Comité espera que las condiciones económicas evolucionen de una manera que garantice aumentos graduales adicionales en la tasa de fondos federales", se lee en el comunicado.

USD / JPY: el sentimiento y los flujos siguen siendo dominantes como JPY - Scotiabank

Mientras tanto, a nivel nacional para el yen, los analistas de Scotiabank explicaron que las cifras de producción industrial nacional fueron más fuertes de lo esperado y los comentarios de BoJ Gov. "Kuroda y el Vicegobernador Iwata han reforzado la determinación de 'continuar acelerando' para alcanzar los 2 % de objetivo de inflación ".

USD/JPY para los toros, si NFP golpea

En caso de que los datos superen las expectativas, tiene sentido buscar signos de fortaleza del dólar frente a las monedas que han tenido un rendimiento inferior, como el yen. Mientras que los gustos de EUR/USD, CHF/USD y GBP/USD se han recuperado por encima de sus máximos el año pasado, el JPY/USD aún tiene que hacer lo mismo. Con tanto GBP/JPY y EUR/JPY subiendo más, el yen es claramente la divisa más débil después del dólar. De hecho, el USD/JPY en realidad está en alza por tercer día antes del informe de empleos después de que defendió el soporte clave en el área 108.30-45 la semana pasada. Con los precios rompiendo por encima del nivel de resistencia a corto plazo de 109.70, esta será la primera línea de defensa para los toros. Si obtenemos un rompimiento de cierre por debajo de este nivel hoy, todas las apuestas se cancelan para los toros. Sin embargo, si el dólar se mantiene firme, podríamos defender un posible rally en el par USD/JPY en los próximos días. Hay algunos niveles a corto plazo que vale la pena vigilar ahora, comenzando en 110.20, anteriormente resistencia, seguido por 110.85.

USD/JPY mira a NFP , rendimientos

El par está subiendo a nuevos tops de varios días cerca del asa de 110.00 el viernes, registrando al mismo tiempo su tercer día consecutivo con ganancias.

Spot se está moviendo más alto en la parte posterior de una evolución positiva en los mercados monetarios de Estados Unidos, en particular los rendimientos en la referencia de U-10 año, que han asegurado el vecindario de 2.80%, los niveles vistos por última vez en abril de 2014.

Además, los funcionarios del BoJ han reafirmado últimamente la posición ultra acomodativa del banco central, que se suma al sesgo ofrecido en torno a la moneda japonesa de refugio seguro.

Más adelante en la sesión, todas las miradas deberían estar puestas en la publicación de las nóminas no agrícolas de EE. UU. Para el mes de enero, que se espera en 180.000.

Niveles de USD/JPY a considerar

Al momento de escribir, el par está ganando 0.43% a 109.88 y un rompimiento de 110.55 (21 días sma) abriría la puerta a 111.50 (máximo enero 18) y finalmente a 111.73 (200 días sma). Por otro lado, la siguiente barrera descendente se alinea en 108.28 (mínimo 2018 Jan.26) seguido por 108.11 (bajo 17 de abril 20170 y luego 107.33 (sep.8 bajo).

USDJPY: El par ahora amenaza con recuperarse aún más ya que continúa aferrándose a su recuperación. En el lado negativo, el soporte se encuentra en el nivel de 109.50 donde un salto, si se ve, apuntará al nivel 109.00. Un corte aquí hará que el foco se vuelva al nivel 108.50 y posiblemente más bajo hacia el nivel 108.00. Por el lado positivo, la resistencia reside en el nivel 110.50. Más allá, prevemos un posible movimiento hacia el nivel 111.00. Más allá, la resistencia reside en el nivel 111.50 con un giro arriba apuntando al nivel 112.00. En general, USDJPY enfrenta una mayor presión al alza correctiva.

USD/JPY rompió por debajo del soporte de confluencia en 107.84 esta semana con los precios ahora probando el retroceso del 61.8% del avance de 2016 en 106.38 . Tenga en cuenta que un paralelo deslizante de la pendiente dominante (rojo) alcanzó los mínimos hoy y puede ofrecer un respiro a corto plazo.

En pocas palabras : desde un punto de vista comercial, esta zona de soporte podría interrumpir las cosas un poco, pero desvanecerse con una resistencia inferior a 107.84 con un límite inferior de confluencia de destino en 103.04 / 40 donde la extensión del 100% y el retroceso del 78.6% convergen en un soporte de taludes más amplio (crítico).

Los rendimientos en 10 años han subido a máximos de cuatro años con tasas que exploran un área crítica de resistencia esta semana en torno a 2,90 donde la resistencia del canal de 1994 converge en la línea ascendente de 50 líneas que se extiende desde el mínimo de 2015.

En pocas palabras: las implicaciones de una infracción aquí son grandes con un repunte / cierre por encima del cierre de alta / alta de 2013 en 3.00 / 04 necesario para validar la ruptura de la tendencia bajista de varias décadas. Dicho esto, el avance inmediato sigue siendo vulnerable mientras se encuentra por debajo de este umbral, con el apoyo intermedio observado en la brecha descubierta de enero en 2,66 respaldada por el soporte alto / pendiente de 2016 en 2,62 (invalidación alcista) . Una brecha más alta se dirige al paralelo superior que converge en la extensión del 100% en ~ 3.32 .

Hubo liquidez reducida en la sesión asiática debido a la celebración de las festividades del Año Nuevo chino. Sin embargo, todavía había asuntos por atender, ya que el Banco de Japón volvió a nombrar al Gobernador Kuroda para un segundo mandato al frente. También hubo dos vicegobernadores nominados: Amamiya es el actual Director Ejecutivo del Banco de Japón y Masazumi Wakatabe es un académico universitario. Ambos son bastante dóciles en su perspectiva, por lo que es poco probable que la política monetaria actual cambie. El movimiento posterior más bajo en USD / JPY impulsó el precio por debajo del nivel de 106.000 para alcanzar un mínimo de 105.545. El ministro de Finanzas japonés, Aso, hizo el comentario de que la fortaleza del yen no era suficiente para requerir una intervención.

Lautenschlager del BCE habló ayer, haciendo los siguientes comentarios: que podría haber una necesidad de más políticas macroprudenciales, lo que significa un ajuste de las medidas existentes basadas en prestatarios. La caja de herramientas definida por el marco legal de la UE puede ser demasiado pequeña para abordar todos los tipos de riesgo sistémico. Los riesgos de estabilidad no son muy pronunciados por ahora.

Las reclamaciones de desempleo continuado de los EE. UU. (2 de febrero) fueron de 1.942 millones de votos, y se esperaban 1.925 millones, de un número anterior de 1.923 millones, que se revisó hasta 1.927 millones. Las solicitudes iniciales de desempleo (9 de febrero) fueron las esperadas en 230,000, desde una lectura previa de 221,000, que fue revisada hasta 223,000. La Encuesta de manufactura de la Fed de Filadelfia (feb) fue de 25.8 v y se esperaba 21.1, desde un 22.2 anterior. El EUR / USD se movió más alto de 1.24619 a 1.24867 después de esta publicación de datos.

USD / JPY bajó un -0.37% en las primeras horas de negociación en torno a 105.731

Los par de USD / JPY se silencian alrededor de 106.40, modestamente más altos a diario, ya que el dólar mantiene el terreno ganado el viernes pasado. Japón abrió la semana macroeconómica al liberar su Saldo Comercial de enero, que registró un déficit de ¥ 943.4B, mejor que el esperado de ¥ -1.002.0B, aunque peor que el superávit anterior de ¥ 358.7B. Las exportaciones aumentaron un 12,2%, superando las expectativas, mientras que las importaciones aumentaron un 7,9%, sin un pronóstico del mercado del 8,3%. Los rendimientos del Tesoro estadounidense, mientras tanto, rondan los niveles de cierre del viernes, con poca acción en el mercado cerrado.

El gráfico de 4 horas para el par muestra que el precio permanece muy por debajo de las SMA bajistas de 100 y 200, con el más corto alrededor de 108.50, mientras que el indicador Momentum giró hacia el sur después de tocar su línea media, mientras el RSI baja marginalmente alrededor de 43, todos que mantiene el riesgo a la baja, a pesar del último avance.

Niveles de soporte: 106.10 105.80 105.55

Niveles de resistencia: 106.85 107.00 107.40

El USD / JPY ha estado rechazando la zona POC 106.16-30 y el precio formó un fondo en forma de V. La reciente recuperación del USD tiene como objetivo 106.60 y si el precio se acerca a 4h por encima de 106.60 podríamos ver 107.20. En este punto, el par es compatible, pero para que los toros dominen, 106.60 debe romperse. Un salto de línea de tendencia de retroceso empinado sugiere más arriba, pero si el precio se rompe por debajo de 106.00, podríamos ver a los osos dominando nuevamente y el precio podría bajar a la zona de 105.40.

W H3 - Pivote de Camarilla Semanal (Resistencia Interina Semanal)

W L3 - Pivote de Camarilla Semanal (Apoyo Intermedio Semanal)

W H3 - Pivote de Camarilla Semanal (Resistencia Interina Semanal)

W H4 - Pivote de Camarilla Semanal (Resistencia Semanal Fuerte)

D H4 - Pivote diario de la Camarilla (Resistencia diaria muy fuerte)

D L3 - Pivote diario de la Camarilla (Soporte diario)

D L4 - Camarilla diaria H4 (Soporte diario muy fuerte)

POC - Point Of Confluence (La zona donde esperamos que el precio reaccione, también conocido como zona de entrada)

La caída del USD / JPY a niveles vistos por última vez a fines de 2016 ha cogido a muchos por sorpresa, pero encaja perfectamente en una narrativa de la tendencia bajista del dólar, según Bilal Hafeez, analista de investigación de Nomura."De hecho, el par EUR / JPY ha estado ampliamente en un rango desde septiembre del año pasado, lo que sugiere que no estamos viendo un movimiento específico del yen o el euro, sino más bien un movimiento en dólares. Recuerde, el euro también está registrando nuevos máximos: recientemente alcanzó su nivel más alto desde finales de 2014 ".

USDJPY fue el más débil de todos, ya que los flujos de aversión al riesgo en Asia y Europa superaron cualquier beneficio de mayores rendimientos. Tanto el Nikkei como el DAX bajaron un -1% siguiendo el ejemplo de las acciones estadounidenses que se vendieron en la última hora de la sesión de ayer. El par no logró eliminar la cifra de 108.00 en el período previo y parece listo para volver a probar el soporte de 107.00 si los rendimientos de EE. UU. Caen aún más.

Mientras tanto, en el frente económico, los datos tuvieron poco impacto en el comercio. En Alemania, el sentimiento de IFO cayó levemente a 105.4 desde 107.9. Las compañías alemanas están menos eufóricas sobre la economía que en los últimos meses, pero es demasiado pronto para hablar sobre un cambio fundamental, dijo el economista Klaus Wohlrabe después de una caída en el índice de confianza empresarial del instituto. La tasa de cambio más alta probablemente está amortiguando el sentimiento, pero hasta el momento muestra pocas señales de un impacto material en la demanda.

En el Reino Unido, la segunda lectura del PBI fue ligeramente más suave de lo previsto en 0.4% contra 0.5% y 1.7% en general. ONS citó una serie de revisiones muy pequeñas a la minería, la generación de energía y los servicios que conducen a una revisión a la baja de los datos. Cable vio poca reacción al comercio y se mantuvo ligeramente por debajo de 1.3900 a media mañana en Londres.

El par USD/JPY recuperó el 107.00 a mediados de la tarde de EE. UU. Después de cotizar tan bajo como 106.37 pero no pudo extender su avance, rondando la cifra al final del día. El gobernador del BOJ, Kuroda, estaba alertando al comienzo del día, y no agregó nada nuevo a lo que el interés especulativo ya sabía, ya que repitió que la economía de Japón se está expandiendo a un ritmo suave, pero también que el alivio monetario continuará hasta que el país logre sus objetivos. % de objetivo de inflación, aún visto muy lejos. En el frente de datos, las versiones finales de los índices líderes y coincidentes japoneses para diciembre fueron mixtas ya que el principal cayó más de lo inicialmente estimado, terminando en un nuevo mínimo de 5 meses de 107.4 desde una estimación previa de 108.2. Sin embargo, el índice Coincidente, que refleja la actividad económica actual, mejoró a 120.2 desde una estimación instantánea de 117.9. La recuperación en el par estuvo respaldada por el resurgimiento de los rendimientos del Tesoro de EE. UU. Que se ubicaron por debajo de sus niveles de cierre anteriores, pero más de 3 puntos por encima de sus mínimos iniciales. Las 4 horasEl gráfico muestra que la SMA 100 continúa acelerándose hacia el sur muy por encima del nivel actual, ya que el precio ronda el retroceso del 38.2% de su última movida alcista, mientras que el indicador Momentum apunta a un nivel más alto en territorio neutral ya que el indicador RSI que indica un potencial ascendente limitado.

El par USD/JPY ronda el nivel 107.00 antes de la apertura de Wall Street y el testimonio del jefe de la Fed Powell sobre la política monetaria y la inflación antes del Congreso. Los inversores han estado conteniendo la respiración desde el día en que comenzaron, con la esperanza de que el nuevo líder del Banco Central de los Estados Unidos aclare el futuro de la política monetaria. No hubo nuevos titulares procedentes de Japón y aunque algunos datos provendrán de EE. UU., Es evidente que la dirección del par dependerá de cómo las acciones y los rendimientos reaccionen a la declaración de Powell.

Técnicamente, el par tiene poco que ofrecer en este momento, después de haber pasado las últimas dos sesiones confinadas a un rango estrecho alrededor del 38.2% de retroceso de su última corrida alcista. En el gráfico de 4 horas , el par continúa desarrollándose muy por debajo de sus 100 y 200 SMA, ambos con fuertes pendientes descendentes, ya que los indicadores técnicos se ciernen sobre sus líneas medias, sin una fuerza direccional clara.

El dólar estadounidense debilitó la presión bajista sobre el USD / JPY temprano el lunes, permitiendo así que el par caiga hasta la marca de 106.50. Las horas siguientes vieron una ligera recuperación hasta 117.00.

El movimiento de la tasa desde mediados de ayer se ha limitado entre las SMA de 55, 100 y 200 horas. Es probable que la dirección de la ruptura determine el movimiento del dólar estadounidense durante las siguientes 24 horas.

Los indicadores técnicos apoyan más el escenario bajista que debería enviar la tasa hacia el S1 semanal a 106.00, un movimiento que también confirmaría el límite superior de un canal de caída a corto plazo.

Por otro lado, se espera que una ruptura en el norte de las SMA de 100 horas y el PP semanal de alrededor de 107.00 produzca un aumento hasta la marca de 107.50.

El yen japonés ha perdido terreno en la sesión del martes. En el comercio de América del Norte, el USD / JPY se cotiza en 107.45, un alza de 0.48% en el día. En el frente de lanzamiento, BoJ Core Inflation subió hasta 0.8%, superando el pronóstico de 0.6%. En los EE. UU., Los informes de bienes duraderos fueron desalentadores. Los bienes duraderos básicos disminuyeron 0.3%, menos del estimado de + 0.4%. Esto marcó el segundo declive en tres meses. Los bienes duraderos se desplomaron un 3,7%, faltando la estimación de -2.4%. Esta lectura fue la mayor caída desde julio. Hubo mejores noticias de CB Consumer Confidence, que mejoró a 130.8, muy por encima de la estimación de 126.2 puntos. En Washington, el Presidente de la Reserva Federal Jerome Powell hizo su primera aparición ante el Congreso. Más tarde en el día, Japón lanza Producción Industrial Preliminar y Ventas Minoristas. El miércoles, Estados Unidos publica el PBI preliminar, con una estimación del 2.5%.

Todos los ojos estaban puestos en Jerome Powell el martes, y el nuevo presidente de la Reserva Federal jugó a lo seguro en su testimonio escrito ante un comité del Congreso. Powell dijo que la Fed mantendría su política de aumentos graduales de tasas, a pesar del estímulo del gasto gubernamental y la reciente reforma tributaria. Powell sonó optimista sobre las condiciones económicas, y señaló que la economía de los Estados Unidos se estaba beneficiando de la recuperación global y de los cambios en la política fiscal. Es importante destacar que Powell no abordó la cuestión de una aceleración de las alzas de tasas. En la actualidad, la Reserva Federal ha proyectado tres alzas de tasas en 2018, con un alza de marzo de un precio de 87%, de acuerdo con la Fed Watch de la CME. Sin embargo, con la inflación moviéndose más alto y la economía sigue funcionando bien, muchos analistas esperan que la Fed suba las tasas cuatro o más veces este año.

El gobernador del Banco de Japón, Harohiko Kuroda, fue recientemente recompensado con un segundo mandato de 5 años y no perdió tiempo en defender su política monetaria. Hablando en el parlamento el lunes, Kuroda dijo que no tenía planes de realizar una revisión de por qué el programa de estímulo masivo del Banco no había logrado elevar la inflación a la meta de poco menos del 2 por ciento. Kuroda dijo que era "desafortunado" que el objetivo no se hubiera cumplido, pero argumentó que la relajación monetaria "poderosa" del BoJ había eliminado la deflación. Los comentarios de Kuroda fueron otro mensaje claro de que el BoJ no reducirá su masivo programa de estímulo en el corto plazo. La economía japonesa se ha recuperado, pero la inflación no ha seguido el ritmo, con la inflación al consumidor subyacente del Banco de Japón subiendo solo un 0,8% en enero.

Los analistas de Nomura pronostican una impresión de Saar de qoq del 2,5% para la segunda estimación del crecimiento del PIB real en el 4T de EE. UU., Lo que implica una revisión a la baja de 0.1pp por parte de BEA de su estimación anticipada de 2.6%.

Cotizaciones clave

"Los datos recibidos sugieren una mayor acumulación de inventario que lo que estaba implícito en el informe de avance de BEA. Además, los datos de construcción de viviendas entrantes apuntan a una inversión residencial real más fuerte que la suposición de BEA de su informe de PIB adelantado. Sin embargo, el informe de ventas minoristas de enero incluyó revisiones a la baja de las ventas minoristas principales. Por lo tanto, esperamos una revisión a la baja decente en el PCE real del cuarto trimestre en el segundo informe de PIB del cuarto trimestre del BEA, que podría más que compensar las modestas revisiones al alza en otros componentes del PIB ".

Nuestro último reporte de posicionamiento de clientes a nivel minorista muestra que el 67.2% de los traders se encuentran netamente con posiciones en largo ya que el ratio de traders en corto en contra de traders en largo es de 2.05 a 1.

De hecho, los traders se han mantenido netamente en largo desde el 29 de diciembre cuando el USD/JPY cotizaba cerca de 112.57.

Desde entonces la cotización se ha movido a la baja 5.1%.

Obtén aquí lo que los analistas de Daily** pronosticaron para el Yen Japonés durante el primer trimestre del 2018.

En específico, el número de traders netamente en largo se encuentra 3.8% más bajo que ayer y 17.3% más bajo que la semana pasada.

Por el otro lado, el número de traders netamente en corto se encuentra 15.0% más bajo que ayer y 16.2% más alto que la semana pasada.

Después de tres sesiones consecutivas con ganancias, el par ahora ha revertido el sentimiento y está operando bien en terreno negativo, bajando desde las máximas semanales de ayer en la banda 107.65 / 70.

Los flujos de fin de mes, principalmente, continúan respaldando la demanda del refugio seguro japonés y pesan sobre el par, que también se ve afectado por el menor rendimiento de los rendimientos a 10 años de EE. UU., Que actualmente navega por mínimos de sesión en torno al 2,88%.

En el espacio de datos, las cifras del PIB del cuarto trimestre mostraron que la economía crecería a un ritmo anualizado del 2,5%, según lo previsto, mientras que las ventas de viviendas pendientes se contrajeron un 4,7% durante el mes pasado, faltando consenso.

Debido a las fluctuaciones causadas por el testimonio de Jerome Powell el martes, que rompió todos los patrones anteriores de escala menor y mediana, se realiza una mirada más amplia al tipo de cambio de USD/JPY.

En general, el par ha revelado un patrón de canalización de largo plazo en las fronteras del canal descendente dominante manchado hace mucho tiempo. Además, hay otro patrón notable. Cuando el par rebotó contra el soporte del patrón ascendente, formó un patrón de tendencia ascendente.

EUR / USD

Decreciente.

El EUR / USD se está debilitando, acercándose al soporte horario en 1.2165 (mínimo del 17/01/2018). La resistencia horaria permanece en 1.2434 (máximo del 06/02/2018). La estructura técnica sugiere movimientos a la baja.

A más largo plazo, el impulso se está volviendo en gran medida positivo. Favorecemos un sesgo alcista continuo. La resistencia clave se mantiene en 1.2886 (máximo del 15/10/2014) mientras que el soporte fuerte se encuentra en 1.1554 (mínimo del 11/08/2017).